في ETHCC، أعلن مؤسس Aave، ستاني، عن الإطلاق الوشيك لـ Aave V4، النسخة الجديدة من أكبر بروتوكول إقراض في DeFi.

اليوم، ستركز مقالي على التحديثات الجديدة لـ Aave V4 وكيف يمكن أن تعيد تشكيل البروتوكول، خاصة فيما يتعلق بمعلمات الأسعار الجديدة وترقيات GHO.

ما هو Aave V4

أفي مؤخرًا تجاوزت 25 مليار دولار في القيمة الإجمالية المقفلة لأول مرة، وهو إنجاز لم تحققه أي بروتوكول آخر. الفريق يعمل بنشاط على تطوير ميزات جديدة يمكن أن تعدل المخاطر وتعزز نموها بشكل أكبر.

إليك الميزات الجديدة التي تم الإعلان عنها العام الماضي والتي ستتم تنفيذها قريبًا:

• طبقة السيولة الموحدة: تقدم مجموعة من الوحدات التي تزيل القيود السابقة المتعلقة بترحيل السيولة، مع إضافة قدرات جديدة مثل الإقراض عبر السلاسل.
• معدلات الفائدة ذات التحكم الضبابي: آلية جديدة لأتمتة منحنيات أسعار الفائدة ونقاط الانعطاف بناءً على ظروف السوق، بدلاً من الاعتماد على تصويتات الحوكمة.
• علاوات السيولة: تصبح تكاليف الاقتراض أكثر اعتمادًا على ظروف السيولة لكل رمز. بينما تظل الأصول مثل ETH خالية من العلاوات وتعمل كمعايير، ستخضع أصول أخرى مثل WBTC و wstETH لعلاوات بناءً على سيولتها.
• وحدة اقتراض Aave V4: يتم استكشاف الحسابات الذكية لإدخال ميزات مثل خزائن Aave، التي يمكن أن تقفل السيولة، وتعطل استخدام الضمانات، والمزيد.
• تكوين المخاطر الديناميكية: معدلات الضمان مرتبطة بلحظة إنشاء المركز ولا تتأثر بالتغيرات السوقية اللاحقة، مما يوفر للمستخدمين استقرارًا أكبر في المراكز.
• إلغاء الأصول الآلي
• إدارة الخزانة الآلية.
• محرك التصفية V4: يتم إجراء ترقية كبيرة لمحرك تصفية Aave، بما في ذلك عوامل التصفية المتغيرة والمكافآت، بالإضافة إلى عمليات التصفية المجمعة.
• تكامل أقوى لـ GHO: يتم دمج GHO بشكل أكثر طبيعية في Aave V4، مع تحسينات مثل التصفية اللينة، وسداد الفوائد المستقرة بـ GHO، وآلية استرداد طارئة جديدة.

تشمل التغييرات الإضافية تحسينات الغاز وإلغاء ميزات مثل المراكز المرمزة والأسعار المستقرة.

لنغوص الآن أعمق في تغييرين رئيسيين: طبقة السيولة الموحدة وترقيات GHO.

طبقة السيولة الموحدة

تقدم طبقة السيولة الموحدة بنية تحتية جديدة مستقلة وغير مرتبطة بسلسلة معينة ومجردة لتوفير السيولة.

تحسين كبير في هذا النظام المعياري هو القدرة على إضافة وحدات اقتراض جديدة وإزالة الوحدات القديمة دون الحاجة إلى انتقال السيولة.

تتيح هذه البنية إضافة أو تحسين ميزات الاقتراض، مثل برك العزل، وحدات RWA، وCDPs، دون تغيير النظام العام أو وحدة التصفية. كما أنها تعالج مشكلة السيولة المجزأة التي كانت موجودة في الإصدارات السابقة من البروتوكول.

طبقة السيولة تدعم الأصول الموردة والمصنعة محليًا، مما يحسن التكامل مع GHO وأصول Aave الأصلية المرهونة الأخرى.

إقراض عبر السلاسل من المحتمل أن يكون واحدًا من أكثر الوحدات تأثيرًا، حيث يتيح للمستخدمين الإيداع على سلسلة واحدة والاقتراض على أخرى. هذا يعزز بشكل كبير من قدرات السيولة على المنصة عبر السلاسل ويوفر فرصًا جديدة لنمو السوق.

ترقيات GHO

GHO هو العملة المستقرة المدعومة بشكل مفرط من Aave، والتي تحتفظ حاليًا برأس مال سوقي يزيد عن 220 مليون دولار، مع زيادة بنسبة 53% منذ بداية عام 2025.

بخلاف التغييرات الطفيفة مثل الصك الأصلي الأكثر كفاءة، فإن الترقية البارزة هي إدخال عمليات التصفية السلسة. تستلهم هذه الآلية من النموذج الذي قدمه crvUSD (Curve USD)، باستخدام AMM للتسليف والتصفية (LLAMM) لتبسيط عملية التصفية.

تتم إدارة التصفية في نطاقات قابلة للتخصيص توجه التحويل إلى GHO خلال الانخفاضات وإعادة شراء الضمانات خلال الارتفاعات. مقارنة بـ crvUSD، تقدم Aave V4 ثلاث مزايا رئيسية: يمكن للمستخدمين اختيار الضمانات التي لاستخدامها في تصفية مركز من سلة، اختيار الضمان الذي سيُعاد شراؤه من مجموعة الأصول المتاحة على Aave (حتى تلك التي لم تُقدم في البداية)، والاستفادة من GHO الذي يكسب الفائدة تلقائياً.

تغيير ملحوظ آخر هو قدرة المستخدمين في أسواق العملات المستقرة على تلقي مدفوعات الفائدة بـ GHO، مما قد يوسع من عرض GHO من خلال تحويل الفائدة المباشر إلى الرمز.

تقدم Aave V4 أيضًا آلية استرداد الطوارئ لمعالجة الحالات التي تتعلق بفقدان الربط الشديد والمطول لـ GHO. عند تفعيلها، يتم استرداد ضمانات المراكز ذات أقل عامل صحة تدريجيًا إلى GHO، ويتم سداد ديونها، مستفيدًا من التصميم الجديد LLAMM.

الاستنتاجات

بالنسبة لبروتوكول بحجم وأهمية Aave، فإن تقليل المخاطر أمر أساسي، لا سيما عند إطلاق ميزات رئيسية مثل الإقراض عبر السلاسل.

تساعد أتمتة العمليات مثل إنهاء الأصول وتعديلات نموذج سعر الفائدة على تقليل الاعتماد على عمليات DAO الأبطأ، وخاصة استجابةً للتغيرات المدفوعة بالسوق.

تظل Aave واثقة في نمو عملتها المستقرة، GHO، التي استفادت الآن من تحسينات كبيرة ودمج أعمق في البروتوكول.

Aave مستعدة لتبقى ركيزة أساسية في التمويل اللامركزي في المستقبل القريب. نجاح النظام البيئي الأوسع يعتمد بشكل كبير على قيادتها المستمرة، حيث لم يجمع أي مشروع آخر هذا المستوى من القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) مع الحفاظ على نفس مستوى الأمان.

فقط استخدم Aave.

إخلاء المسؤولية:

1. هذه المقالة معاد نشرها من [castle_labs]. جميع حقوق الطبع والنشر تعود للمؤلف الأصلي [ماتدوتفي] إذا كانت هناك اعتراضات على هذا النشر، يرجى الاتصال بـ بوابة التعلم الفريق، وسيقومون بالتعامل مع ذلك على الفور.
2. إخلاء المسؤولية: الآراء والأفكار المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط آراء الكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. ترجمات المقالة إلى لغات أخرى تتم من قبل فريق Gate Learn. ما لم يُذكر، يُحظر نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة.