بعد تراجع جنون Web3 في عام 2021، تواجه إثيريوم اختبارات صارمة. بينما تتغير إدراك السوق لـ Web3.0، تتنافس المنصات الناشئة بشدة على حصة السوق المتبقية. مشاكل رئيسية مثل تجزئة Layer 2، وتآكل قيمة الملكية، وتخفيف السيطرة على النظام البيئي، ونقص القيادة، تضعف تجربة المستخدم والقيمة الاقتصادية لإثيريوم. مع زيادة نفوذ الشبكات من الطبقة الثانية، تتأثر أيضًا قوة إثيريوم. هذه العوامل أدت إلى تقلبات حادة في سعر ETH.
ومع ذلك، لا يزال هناك أمل. من خلال تعزيز التشغيل البيني لـ L2، وإعطاء الأولوية لتحسين البنية التحتية التي تركز على إيثريوم، واتباع أسلوب قيادة حازم يتمحور حول الأداء، لا تزال إيثريوم لديها فرصة لاستعادة مجدها. إن بنيتها التحتية القوية وبيئة المطورين النشطة هي مزايا دائمة، لكن لاستعادة مكانة ETH المتميزة، يجب اتخاذ إجراءات استراتيجية بسرعة.
من يوتوبيا Web3.0 إلى التحول الإدراكي للواقع، أجبر السوق على إعادة تقييم القيمة الجوهرية لإثيريوم. كانت هناك آمال كبيرة في "إنترنت لامركزي تحكمه المستخدمون"، ولكن ذلك قد تم استبداله الآن بسرد أكثر سخرية: إما أن يكون مجال العملات المشفرة لعبة لتخزين القيمة مع بيتكوين، أو أن يتحول إلى كازينو رقمي. كان لهذا التحول في المشاعر تأثير ملحوظ على إثيريوم.
الأكثر خطورة هو أن إثيريوم لم يعد الممثل الوحيد لرؤية ويب 3.0. بغض النظر عن الموقف تجاه آفاق الصناعة، يمكن رؤية أن منصات أخرى أصبحت مراكز جديدة للنشاط الاستهلاكي في التشفير. في هذا السياق، ستتناول المحتويات التالية التحديات الاستراتيجية الأكثر إلحاحًا التي تواجه إثيريوم حاليًا، وتقدم حلولًا قابلة للتطبيق لمساعدته على استعادة الميزة في المشهد المتغير.
التحديات الأساسية
إثيريوم تواجه العديد من التحديات، لكن الأربع مشاكل الأكثر إلحاحًا هي تفكيك شبكة L2، تراجع القدرة على التقاط القيمة، تخفيف السيطرة على النظام البيئي وغياب القيادة الاستراتيجية.
تشظي شبكة L2 وانفصال تجربة المستخدم
إن تجزئة الشبكة Layer2 هي الأزمة الأكثر وضوحًا. إن وجود طبقات تنفيذية متعددة تتنافس فيما بينها قد فصل تجربة المستخدم عن السيولة على السلسلة، مما يضعف ميزة القابلية للتجميع في شبكة إيثريوم الرئيسية، بينما لا تزال هذه الميزة واضحة في سلاسل الكتل الأخرى المتجزئة.
يجب على المستخدمين مواجهة عدم الاتساق بين البروتوكولات والمعايير والجسور عبر السلاسل، مما يجعل التفاعل السلس الذي وعدت به إثيريوم في البداية أمرًا صعبًا. يتحمل المطورون عبء صيانة بروتوكولات متعددة الإصدارات على العديد من L2، كما تواجه الفرق الناشئة استراتيجيات دخول معقدة في السوق بسبب الحاجة إلى تخصيص موارد محدودة في بيئة موزعة. لذلك، تختار العديد من التطبيقات التي تستهدف المستهلكين الانتقال إلى منصات أخرى، حيث يمكن للمستخدمين ورواد الأعمال التركيز على الترفيه والابتكار دون الحاجة للقلق بشأن بنية تحتية مجزأة.
تخفيف السيطرة على النظام البيئي: تهديد متزايد الخطورة
الأمر الأكثر خطورة هو أن إثيريوم قد قامت بتفويض خارطة طريق التوسع إلى L2، وهذا القرار يضعف بشكل مستمر قدرتها على التحكم في نظامها البيئي. ستؤدي L2 Rollup العامة عند بناء أنظمتها البيئية إلى إنشاء تأثيرات شبكة قوية، وستتحول تدريجياً إلى خندق يصعب تجاوزه. مع مرور الوقت، ستزداد السلطة الكلامية لهذه الطبقات التنفيذية مقارنةً بطبقة التسوية في إثيريوم، وقد يبدأ المجتمع في تجاهل أهمية طبقة التسوية الرئيسية. بمجرد أن تبدأ الأصول في الوجود الأصلي في الطبقة التنفيذية، سيتم تقليص القدرة المحتملة لإثيريوم في التقاط القيمة والتأثير بشكل كبير، وقد تتحول طبقة التسوية في النهاية إلى خدمة سلعية.
تآكل قيمة الملكية: تحديات هيكلية
أثرت ظاهرة L2 بشكل ملحوظ على قيمة التقاط ETH، حيث أصبحت هذه المنصات تحتل بشكل متزايد إيرادات MEV ورسوم التداول، مما أدى إلى تقليص كبير في القيمة المتدفقة إلى شبكة إثيريوم الرئيسية. ستؤدي هذه التحولات إلى تحويل الفوائد الاقتصادية من حاملي ETH إلى حاملي رموز L2، مما يضعف الدافع الداخلي للاحتفاظ بـ ETH كأصل استثماري. على الرغم من أن هذه الظاهرة تمثل تحديًا لا مفر منه لأي رمز Layer 1، إلا أن إثيريوم شهدت هذا الظاهرة بشكل أبكر وأكثر وضوحًا بسبب ممارستها المبكرة لطريق L2 المركزي.
من المتوقع أنه عندما تصبح استراتيجيات التقاط MEV التي يقودها مستوى التطبيقات طبيعية، سيتعين على سلاسل الكتل الفردية مواجهة تحديات مشابهة، حتى أن L2 نفسها ستواجه أزمة في التقاط القيمة. على الرغم من أن هذه ليست أزمة فريدة من نوعها لإثيريوم، إلا أن كيفية وضع استراتيجيات دقيقة للتعامل مع هذا التحدي البنيوي لا تزال مسألة مركزية بحاجة إلى حل.
أزمة القيادة: مأزق المثالية
إثيريوم في مواجهة التحديات المذكورة أعلاه، أظهر أيضًا عيوبًا عميقة في القيادة الاستراتيجية. لقد عانت المجتمع داخليًا لفترة طويلة من التوازن المتكرر بين أهداف الكفاءة والقيم المساواتية، مما أبطأ التقدم الحاسم. في الوقت نفسه، الالتزام بالحكم "الموثوق المحايد"، على الرغم من أن نواياها كانت تهدف إلى تقليل المخاطر التنظيمية وضغوط الدول، غالبًا ما تصبح عائقًا أمام اتخاذ القرارات الاستراتيجية. علاوة على ذلك، يفتقر حاملو ETH إلى آلية تؤثر بشكل مباشر على اتخاذ قرارات استراتيجية كبيرة، وغالبًا ما تكون الطريقة الوحيدة للتعبير عن عدم الرضا هي بيع الرموز.
من وجهة نظر لاحقة، على الرغم من أن هذه القضايا يمكن تحديدها بسهولة، إلا أنها قد تنبع إلى حد ما من الاعتبارات المتعلقة بالضغط التنظيمي والمخاطر على مستوى الدولة، بدلاً من نقص الرؤية في الحوكمة والقيادة.
الاستجابة الاستراتيجية: التحديات والحلول
تجزئة شبكة L2: آلية التصحيح الذاتي
طريقتان لحل أزمة تجزئة L2:
أولاً، الاعتماد على آلية السوق (الاختيار الطبيعي) لتحقيق التكامل العضوي للنظام البيئي، مما يؤدي في النهاية إلى تشكيل 2-3 أسواق مهيمنة من نوع L2 التي تحتل النشاط المطلق. المشاريع الأخرى إما ستنسحب من المنافسة أو ستتحول إلى مزودي خدمات Rollup الموجهة نحو المشاهد الرأسية؛
ثانياً، من خلال وضع معايير تداخل قوية، يتم تقليل الاحتكاك داخل نظام رول أب، ومنع طبقة تنفيذ واحدة من بناء خندق احتكاري.
إثيريوم يجب أن تغتنم الفترة الزمنية الحالية التي لا يزال لها تأثير على L2، وتدفع لتنفيذ الخطة الثانية. يجب أن نكون واعين أن هذه السيطرة تتلاشى باستمرار على أساس يومي، وكلما كانت التحركات أبطأ، كانت الاستراتيجية أقل فعالية. من خلال بناء نظام بيئي موحد لـ L2، من المتوقع أن تستعيد إثيريوم ميزة التوافق من عصر الشبكة الرئيسية، وتتنافس بشكل مباشر مع سلاسل فردية من حيث تجربة المستخدم.
لكن الاعتماد فقط على الدمج المدفوع بالسوق سيجعل آفاق مستقبل ETH قاتمة. بمجرد ظهور توزيع القوة حول 2-3 طبقات تنفيذية مهيمنة، قد يتضاءل تأثير إيثريوم على هذه الطبقات التنفيذية بشكل كبير؛ في هذه الحالة، تميل كل طبقة تنفيذية إلى إعطاء الأولوية لقيمة رموزها الخاصة، مما يؤدي إلى تهميش ETH وإضعاف النموذج الاقتصادي لإيثريوم. لتجنب هذا السيناريو، يجب على إيثريوم اتخاذ إجراءات حاسمة، لتشكيل نظام L2 الخاص بها، وضمان أن القيمة والسلطة دائمًا ما تكون مرتبطة بالشبكة الرئيسية وETH.
آلية إعادة استرداد القيمة
الاعتماد البسيط على سرد "الأصول الإنتاجية" ليس استراتيجية طويلة الأمد قابلة للاستمرار بالنسبة لـ ETH (ولجميع رموز Layer1). إن نافذة التقاط MEV المهيمنة على Layer1 لا تستمر لأكثر من خمس سنوات، مع استمرار انتقال مستوى التقاط القيمة نحو أعلى سلسلة التطبيقات باعتباره اتجاهًا راسخًا. في الوقت نفسه، سيطر البيتكوين على سرد "تخزين القيمة"، مما يجعل ETH إذا حاولت المنافسة في هذا المجال مع BTC، قد تُعتبر من قبل السوق "بيتكوين الفقراء"، كما كان الحال في تاريخ الفضة مقارنة بالذهب. حتى إذا تمكنت ETH في المستقبل من إظهار ميزة واضحة في تخزين القيمة، فقد تتطلب هذه التحول ما لا يقل عن عشر سنوات، ولا تستطيع إيثريوم الانتظار لهذه الفترة الطويلة. لذلك، خلال هذه الفترة، يجب على إيثريوم أن تفتح طريقًا سرديًا فريدًا للحفاظ على أهميتها في السوق.
تحديد إيثريوم ك"عملة أصلية للإنترنت" وأفضل ضمانات على السلسلة هو الاتجاه الأكثر وعدًا في العقد المقبل. على الرغم من أن العملات المستقرة تهيمن كوسيلة دفع في التمويل على السلسلة، إلا أنها لا تزال تعتمد على دفاتر الحسابات خارج السلسلة؛ دور العملة الأصلية الحقيقية وغير القابلة للإيقاف لم يتم احتلاله بشكل جوهري بعد، وإيثريوم تتمتع بهذه الميزة التنافسية. ومع ذلك، لتحقيق هذا الهدف، يجب على إيثريوم استعادة السيطرة على طبقة التنفيذ العامة في النظام البيئي، ووضع دفع اعتماد إيثريوم في المرتبة الأولى، بدلاً من السماح بانتشار معيار Wrapped ETH.
استعادة السيطرة على النظام البيئي
يمكن إعادة تأكيد ملكية النظام البيئي من خلال طريقتين رئيسيتين: أولاً، من خلال تحسين أداء شبكة إيثريوم L1، مما يجعلها تصل إلى مستوى مماثل لسلاسل المركزية، مما يضمن تجربة التطبيقات الاستهلاكية والتمويل اللامركزي بدون تأخير؛ ثانياً، إطلاق Rollup الأصلي لإيثريوم، مع تركيز جميع جهود تطوير الأعمال واعتمادها على هذا. من خلال تركيز الأنشطة البيئية على البنية التحتية التي تسيطر عليها إيث، يمكن لإيثريوم تعزيز الوضع المركزي لـ ETH في النظام البيئي. يتطلب ذلك من إيثريوم الانتقال من نموذج "توافق ETH" القديم إلى نموذج بيئي "يهيمن عليه ETH"، مع إعطاء الأولوية للسيطرة المباشرة على الموارد الأساسية، وزيادة قيمة ETH بأقصى حد.
ومع ذلك، سواء كان الأمر يتعلق باستعادة السيطرة على النظام البيئي أو تعزيز معدل تبني ايثر، فإنها قرارات معقدة قد تُبعد المساهمين الرئيسيين مثل مقدمي Rollup وعمليات الإيداع السائلة. يجب على إثيريوم أن يوازن بحذر، ساعيًا إلى تحقيق توازن بين الحاجة إلى تعزيز السيطرة ومخاطر الانقسام في المجتمع، لضمان أن يتمكن ETH من ترسيخ روايته الجديدة كركيزة للنظام البيئي بنجاح.
ابتكار القيادة
في النهاية، يجب على قيادة إثيريوم الابتكار لمواجهة تحديات الحوكمة والاستراتيجية. يحتاج قادة إثيريوم إلى نمط تفكير موجه نحو الأداء، وإحساس أقوى بالعجلة، وموقف عملي لدفع التنمية البيئية. يتطلب هذا التحول التخلي عن الإفراط في التمسك بـ"الحيادية الموثوقة"، خاصة عند اتخاذ قرارات بشأن خارطة طريق المنتج وتحديد موقع أصول ETH، حيث يحتاجون إلى اتخاذ قرارات أكثر حسمًا.
في الوقت نفسه، أعرب السوق عن استيائه من قيام إثيريوم بتمرير البنية التحتية الأساسية من Rollup إلى التوكيلات الموزعة للكيانات اللامركزية. لعكس هذا الوضع، يجب على إثيريوم أن تودع النموذج القديم "المتوافق مع ETH" وأن تتحول إلى نموذج "الذي تهيمن عليه ETH"، لضمان توحيد البنية التحتية الأساسية تحت نظام رمزي واحد ($ETH). ستعزز هذه الخطوة مكانة ETH الأساسية بشكل أكبر، وستعيد الثقة في اتجاه استراتيجية إثيريوم في السوق.
تحديات التسويق وإمكانات السرد
على الرغم من مواجهة العديد من التحديات، لا يزال إثيريوم يتمتع بمزايا قوية تدعم مكانته في عالم العملات المشفرة. وغالبًا ما يتم التقليل من هذه المزايا من قبل قيادته، مما يؤدي إلى تغطية الانتقادات السلبية لسرديته الأساسية. يساعد تنظيم هذه المزايا على بناء إطار موضوعي لفهم إمكانيات إثيريوم.
بنية تحتية مجربة
إثيريوم وبيتكوين يتساويان، حيث يوفران أمانًا لامركزيًا لا يُضاهى، يلبي متطلبات الهيئات السيادية والمؤسسات المالية الكبرى الصارمة. يوفر آلية الإجماع ضمانات أمان تفوق بكثير تلك الموجودة في منصات العقود الذكية الأخرى، مما يضمن خصائص مقاومة الرقابة الحقيقية، وهو أمر لا غنى عنه للبنية التحتية التي تحمل قيمة بمئات المليارات من الدولارات. لقد جمعت بيئة إثيريوم DeFi حوالي 76.32 تريليون دولار من القيمة (TVL×عدد الأيام)، ونادراً ما تحدث أحداث أمان كبيرة، حيث تتعمق خندق الأمان الذي تم التحقق منه عبر الزمن بشكل مستمر.
حاليًا، تجاوز حجم العملات المستقرة المدارة على إثيريوم 120 مليار دولار أمريكي، وقد تم تجميع هذه الأموال في عصر لم يتضح فيه إطار التنظيم بعد، ولم تتشكل فيه الاعتمادات المؤسسية بشكل واسع. مع وضوح البيئة التنظيمية تدريجياً، ودفع الطلب المؤسسي لزيادة العملات المستقرة، من المتوقع أن يتجاوز حجم العملات المستقرة المدارة على إثيريوم تريليون دولار أمريكي خلال العقد المقبل. هذه الزيادة تأتي من الطلب على الإصدار الجديد، ولكنها أيضًا ناتجة عن الثقة التي أُقيمت في أمانها وقابلية تجميعها، مما قد يعزز من مكانتها كمنصة أساسية في النظام المالي العالمي.
تصميم مستقبلي
إثيريوم تتمتع بهندسة ذات رؤية مستقبلية ملحوظة. بالمقارنة مع بيتكوين، فإنه يوفر خطة انتقال أكثر كمالًا لمواجهة الهجمات الكمية، حيث تدفع ثقافة التقنية المستمرة في التطور الابتكار. بخلاف القيود المحتملة على ميزانية الأمان التي قد تواجه بيتكوين في المستقبل، فإن السياسة النقدية المرنة لإثيريوم تتيح لها التكيف مع بيئة السوق مع الحفاظ على حوافز أمان قوية، مما يضمن المرونة على المدى الطويل.
بيئة المطورين التي لا مثيل لها
إثيريوم تمتلك أكبر وأهم مجتمع مطورين في مجال البلوكشين، وقد تراكمت لديها ما يقرب من عشر سنوات من الخبرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إعادة تشكيل إثيريوم: التحديات الأساسية وإعادة بناء الاستراتيجيات
تلاشى رؤية Web3، تواجه إثيريوم تحديات عديدة
بعد تراجع جنون Web3 في عام 2021، تواجه إثيريوم اختبارات صارمة. بينما تتغير إدراك السوق لـ Web3.0، تتنافس المنصات الناشئة بشدة على حصة السوق المتبقية. مشاكل رئيسية مثل تجزئة Layer 2، وتآكل قيمة الملكية، وتخفيف السيطرة على النظام البيئي، ونقص القيادة، تضعف تجربة المستخدم والقيمة الاقتصادية لإثيريوم. مع زيادة نفوذ الشبكات من الطبقة الثانية، تتأثر أيضًا قوة إثيريوم. هذه العوامل أدت إلى تقلبات حادة في سعر ETH.
ومع ذلك، لا يزال هناك أمل. من خلال تعزيز التشغيل البيني لـ L2، وإعطاء الأولوية لتحسين البنية التحتية التي تركز على إيثريوم، واتباع أسلوب قيادة حازم يتمحور حول الأداء، لا تزال إيثريوم لديها فرصة لاستعادة مجدها. إن بنيتها التحتية القوية وبيئة المطورين النشطة هي مزايا دائمة، لكن لاستعادة مكانة ETH المتميزة، يجب اتخاذ إجراءات استراتيجية بسرعة.
من يوتوبيا Web3.0 إلى التحول الإدراكي للواقع، أجبر السوق على إعادة تقييم القيمة الجوهرية لإثيريوم. كانت هناك آمال كبيرة في "إنترنت لامركزي تحكمه المستخدمون"، ولكن ذلك قد تم استبداله الآن بسرد أكثر سخرية: إما أن يكون مجال العملات المشفرة لعبة لتخزين القيمة مع بيتكوين، أو أن يتحول إلى كازينو رقمي. كان لهذا التحول في المشاعر تأثير ملحوظ على إثيريوم.
الأكثر خطورة هو أن إثيريوم لم يعد الممثل الوحيد لرؤية ويب 3.0. بغض النظر عن الموقف تجاه آفاق الصناعة، يمكن رؤية أن منصات أخرى أصبحت مراكز جديدة للنشاط الاستهلاكي في التشفير. في هذا السياق، ستتناول المحتويات التالية التحديات الاستراتيجية الأكثر إلحاحًا التي تواجه إثيريوم حاليًا، وتقدم حلولًا قابلة للتطبيق لمساعدته على استعادة الميزة في المشهد المتغير.
التحديات الأساسية
إثيريوم تواجه العديد من التحديات، لكن الأربع مشاكل الأكثر إلحاحًا هي تفكيك شبكة L2، تراجع القدرة على التقاط القيمة، تخفيف السيطرة على النظام البيئي وغياب القيادة الاستراتيجية.
تشظي شبكة L2 وانفصال تجربة المستخدم
إن تجزئة الشبكة Layer2 هي الأزمة الأكثر وضوحًا. إن وجود طبقات تنفيذية متعددة تتنافس فيما بينها قد فصل تجربة المستخدم عن السيولة على السلسلة، مما يضعف ميزة القابلية للتجميع في شبكة إيثريوم الرئيسية، بينما لا تزال هذه الميزة واضحة في سلاسل الكتل الأخرى المتجزئة.
يجب على المستخدمين مواجهة عدم الاتساق بين البروتوكولات والمعايير والجسور عبر السلاسل، مما يجعل التفاعل السلس الذي وعدت به إثيريوم في البداية أمرًا صعبًا. يتحمل المطورون عبء صيانة بروتوكولات متعددة الإصدارات على العديد من L2، كما تواجه الفرق الناشئة استراتيجيات دخول معقدة في السوق بسبب الحاجة إلى تخصيص موارد محدودة في بيئة موزعة. لذلك، تختار العديد من التطبيقات التي تستهدف المستهلكين الانتقال إلى منصات أخرى، حيث يمكن للمستخدمين ورواد الأعمال التركيز على الترفيه والابتكار دون الحاجة للقلق بشأن بنية تحتية مجزأة.
تخفيف السيطرة على النظام البيئي: تهديد متزايد الخطورة
الأمر الأكثر خطورة هو أن إثيريوم قد قامت بتفويض خارطة طريق التوسع إلى L2، وهذا القرار يضعف بشكل مستمر قدرتها على التحكم في نظامها البيئي. ستؤدي L2 Rollup العامة عند بناء أنظمتها البيئية إلى إنشاء تأثيرات شبكة قوية، وستتحول تدريجياً إلى خندق يصعب تجاوزه. مع مرور الوقت، ستزداد السلطة الكلامية لهذه الطبقات التنفيذية مقارنةً بطبقة التسوية في إثيريوم، وقد يبدأ المجتمع في تجاهل أهمية طبقة التسوية الرئيسية. بمجرد أن تبدأ الأصول في الوجود الأصلي في الطبقة التنفيذية، سيتم تقليص القدرة المحتملة لإثيريوم في التقاط القيمة والتأثير بشكل كبير، وقد تتحول طبقة التسوية في النهاية إلى خدمة سلعية.
تآكل قيمة الملكية: تحديات هيكلية
أثرت ظاهرة L2 بشكل ملحوظ على قيمة التقاط ETH، حيث أصبحت هذه المنصات تحتل بشكل متزايد إيرادات MEV ورسوم التداول، مما أدى إلى تقليص كبير في القيمة المتدفقة إلى شبكة إثيريوم الرئيسية. ستؤدي هذه التحولات إلى تحويل الفوائد الاقتصادية من حاملي ETH إلى حاملي رموز L2، مما يضعف الدافع الداخلي للاحتفاظ بـ ETH كأصل استثماري. على الرغم من أن هذه الظاهرة تمثل تحديًا لا مفر منه لأي رمز Layer 1، إلا أن إثيريوم شهدت هذا الظاهرة بشكل أبكر وأكثر وضوحًا بسبب ممارستها المبكرة لطريق L2 المركزي.
من المتوقع أنه عندما تصبح استراتيجيات التقاط MEV التي يقودها مستوى التطبيقات طبيعية، سيتعين على سلاسل الكتل الفردية مواجهة تحديات مشابهة، حتى أن L2 نفسها ستواجه أزمة في التقاط القيمة. على الرغم من أن هذه ليست أزمة فريدة من نوعها لإثيريوم، إلا أن كيفية وضع استراتيجيات دقيقة للتعامل مع هذا التحدي البنيوي لا تزال مسألة مركزية بحاجة إلى حل.
أزمة القيادة: مأزق المثالية
إثيريوم في مواجهة التحديات المذكورة أعلاه، أظهر أيضًا عيوبًا عميقة في القيادة الاستراتيجية. لقد عانت المجتمع داخليًا لفترة طويلة من التوازن المتكرر بين أهداف الكفاءة والقيم المساواتية، مما أبطأ التقدم الحاسم. في الوقت نفسه، الالتزام بالحكم "الموثوق المحايد"، على الرغم من أن نواياها كانت تهدف إلى تقليل المخاطر التنظيمية وضغوط الدول، غالبًا ما تصبح عائقًا أمام اتخاذ القرارات الاستراتيجية. علاوة على ذلك، يفتقر حاملو ETH إلى آلية تؤثر بشكل مباشر على اتخاذ قرارات استراتيجية كبيرة، وغالبًا ما تكون الطريقة الوحيدة للتعبير عن عدم الرضا هي بيع الرموز.
من وجهة نظر لاحقة، على الرغم من أن هذه القضايا يمكن تحديدها بسهولة، إلا أنها قد تنبع إلى حد ما من الاعتبارات المتعلقة بالضغط التنظيمي والمخاطر على مستوى الدولة، بدلاً من نقص الرؤية في الحوكمة والقيادة.
الاستجابة الاستراتيجية: التحديات والحلول
تجزئة شبكة L2: آلية التصحيح الذاتي
طريقتان لحل أزمة تجزئة L2:
أولاً، الاعتماد على آلية السوق (الاختيار الطبيعي) لتحقيق التكامل العضوي للنظام البيئي، مما يؤدي في النهاية إلى تشكيل 2-3 أسواق مهيمنة من نوع L2 التي تحتل النشاط المطلق. المشاريع الأخرى إما ستنسحب من المنافسة أو ستتحول إلى مزودي خدمات Rollup الموجهة نحو المشاهد الرأسية؛
ثانياً، من خلال وضع معايير تداخل قوية، يتم تقليل الاحتكاك داخل نظام رول أب، ومنع طبقة تنفيذ واحدة من بناء خندق احتكاري.
إثيريوم يجب أن تغتنم الفترة الزمنية الحالية التي لا يزال لها تأثير على L2، وتدفع لتنفيذ الخطة الثانية. يجب أن نكون واعين أن هذه السيطرة تتلاشى باستمرار على أساس يومي، وكلما كانت التحركات أبطأ، كانت الاستراتيجية أقل فعالية. من خلال بناء نظام بيئي موحد لـ L2، من المتوقع أن تستعيد إثيريوم ميزة التوافق من عصر الشبكة الرئيسية، وتتنافس بشكل مباشر مع سلاسل فردية من حيث تجربة المستخدم.
لكن الاعتماد فقط على الدمج المدفوع بالسوق سيجعل آفاق مستقبل ETH قاتمة. بمجرد ظهور توزيع القوة حول 2-3 طبقات تنفيذية مهيمنة، قد يتضاءل تأثير إيثريوم على هذه الطبقات التنفيذية بشكل كبير؛ في هذه الحالة، تميل كل طبقة تنفيذية إلى إعطاء الأولوية لقيمة رموزها الخاصة، مما يؤدي إلى تهميش ETH وإضعاف النموذج الاقتصادي لإيثريوم. لتجنب هذا السيناريو، يجب على إيثريوم اتخاذ إجراءات حاسمة، لتشكيل نظام L2 الخاص بها، وضمان أن القيمة والسلطة دائمًا ما تكون مرتبطة بالشبكة الرئيسية وETH.
آلية إعادة استرداد القيمة
الاعتماد البسيط على سرد "الأصول الإنتاجية" ليس استراتيجية طويلة الأمد قابلة للاستمرار بالنسبة لـ ETH (ولجميع رموز Layer1). إن نافذة التقاط MEV المهيمنة على Layer1 لا تستمر لأكثر من خمس سنوات، مع استمرار انتقال مستوى التقاط القيمة نحو أعلى سلسلة التطبيقات باعتباره اتجاهًا راسخًا. في الوقت نفسه، سيطر البيتكوين على سرد "تخزين القيمة"، مما يجعل ETH إذا حاولت المنافسة في هذا المجال مع BTC، قد تُعتبر من قبل السوق "بيتكوين الفقراء"، كما كان الحال في تاريخ الفضة مقارنة بالذهب. حتى إذا تمكنت ETH في المستقبل من إظهار ميزة واضحة في تخزين القيمة، فقد تتطلب هذه التحول ما لا يقل عن عشر سنوات، ولا تستطيع إيثريوم الانتظار لهذه الفترة الطويلة. لذلك، خلال هذه الفترة، يجب على إيثريوم أن تفتح طريقًا سرديًا فريدًا للحفاظ على أهميتها في السوق.
تحديد إيثريوم ك"عملة أصلية للإنترنت" وأفضل ضمانات على السلسلة هو الاتجاه الأكثر وعدًا في العقد المقبل. على الرغم من أن العملات المستقرة تهيمن كوسيلة دفع في التمويل على السلسلة، إلا أنها لا تزال تعتمد على دفاتر الحسابات خارج السلسلة؛ دور العملة الأصلية الحقيقية وغير القابلة للإيقاف لم يتم احتلاله بشكل جوهري بعد، وإيثريوم تتمتع بهذه الميزة التنافسية. ومع ذلك، لتحقيق هذا الهدف، يجب على إيثريوم استعادة السيطرة على طبقة التنفيذ العامة في النظام البيئي، ووضع دفع اعتماد إيثريوم في المرتبة الأولى، بدلاً من السماح بانتشار معيار Wrapped ETH.
استعادة السيطرة على النظام البيئي
يمكن إعادة تأكيد ملكية النظام البيئي من خلال طريقتين رئيسيتين: أولاً، من خلال تحسين أداء شبكة إيثريوم L1، مما يجعلها تصل إلى مستوى مماثل لسلاسل المركزية، مما يضمن تجربة التطبيقات الاستهلاكية والتمويل اللامركزي بدون تأخير؛ ثانياً، إطلاق Rollup الأصلي لإيثريوم، مع تركيز جميع جهود تطوير الأعمال واعتمادها على هذا. من خلال تركيز الأنشطة البيئية على البنية التحتية التي تسيطر عليها إيث، يمكن لإيثريوم تعزيز الوضع المركزي لـ ETH في النظام البيئي. يتطلب ذلك من إيثريوم الانتقال من نموذج "توافق ETH" القديم إلى نموذج بيئي "يهيمن عليه ETH"، مع إعطاء الأولوية للسيطرة المباشرة على الموارد الأساسية، وزيادة قيمة ETH بأقصى حد.
ومع ذلك، سواء كان الأمر يتعلق باستعادة السيطرة على النظام البيئي أو تعزيز معدل تبني ايثر، فإنها قرارات معقدة قد تُبعد المساهمين الرئيسيين مثل مقدمي Rollup وعمليات الإيداع السائلة. يجب على إثيريوم أن يوازن بحذر، ساعيًا إلى تحقيق توازن بين الحاجة إلى تعزيز السيطرة ومخاطر الانقسام في المجتمع، لضمان أن يتمكن ETH من ترسيخ روايته الجديدة كركيزة للنظام البيئي بنجاح.
ابتكار القيادة
في النهاية، يجب على قيادة إثيريوم الابتكار لمواجهة تحديات الحوكمة والاستراتيجية. يحتاج قادة إثيريوم إلى نمط تفكير موجه نحو الأداء، وإحساس أقوى بالعجلة، وموقف عملي لدفع التنمية البيئية. يتطلب هذا التحول التخلي عن الإفراط في التمسك بـ"الحيادية الموثوقة"، خاصة عند اتخاذ قرارات بشأن خارطة طريق المنتج وتحديد موقع أصول ETH، حيث يحتاجون إلى اتخاذ قرارات أكثر حسمًا.
في الوقت نفسه، أعرب السوق عن استيائه من قيام إثيريوم بتمرير البنية التحتية الأساسية من Rollup إلى التوكيلات الموزعة للكيانات اللامركزية. لعكس هذا الوضع، يجب على إثيريوم أن تودع النموذج القديم "المتوافق مع ETH" وأن تتحول إلى نموذج "الذي تهيمن عليه ETH"، لضمان توحيد البنية التحتية الأساسية تحت نظام رمزي واحد ($ETH). ستعزز هذه الخطوة مكانة ETH الأساسية بشكل أكبر، وستعيد الثقة في اتجاه استراتيجية إثيريوم في السوق.
تحديات التسويق وإمكانات السرد
على الرغم من مواجهة العديد من التحديات، لا يزال إثيريوم يتمتع بمزايا قوية تدعم مكانته في عالم العملات المشفرة. وغالبًا ما يتم التقليل من هذه المزايا من قبل قيادته، مما يؤدي إلى تغطية الانتقادات السلبية لسرديته الأساسية. يساعد تنظيم هذه المزايا على بناء إطار موضوعي لفهم إمكانيات إثيريوم.
بنية تحتية مجربة
إثيريوم وبيتكوين يتساويان، حيث يوفران أمانًا لامركزيًا لا يُضاهى، يلبي متطلبات الهيئات السيادية والمؤسسات المالية الكبرى الصارمة. يوفر آلية الإجماع ضمانات أمان تفوق بكثير تلك الموجودة في منصات العقود الذكية الأخرى، مما يضمن خصائص مقاومة الرقابة الحقيقية، وهو أمر لا غنى عنه للبنية التحتية التي تحمل قيمة بمئات المليارات من الدولارات. لقد جمعت بيئة إثيريوم DeFi حوالي 76.32 تريليون دولار من القيمة (TVL×عدد الأيام)، ونادراً ما تحدث أحداث أمان كبيرة، حيث تتعمق خندق الأمان الذي تم التحقق منه عبر الزمن بشكل مستمر.
حاليًا، تجاوز حجم العملات المستقرة المدارة على إثيريوم 120 مليار دولار أمريكي، وقد تم تجميع هذه الأموال في عصر لم يتضح فيه إطار التنظيم بعد، ولم تتشكل فيه الاعتمادات المؤسسية بشكل واسع. مع وضوح البيئة التنظيمية تدريجياً، ودفع الطلب المؤسسي لزيادة العملات المستقرة، من المتوقع أن يتجاوز حجم العملات المستقرة المدارة على إثيريوم تريليون دولار أمريكي خلال العقد المقبل. هذه الزيادة تأتي من الطلب على الإصدار الجديد، ولكنها أيضًا ناتجة عن الثقة التي أُقيمت في أمانها وقابلية تجميعها، مما قد يعزز من مكانتها كمنصة أساسية في النظام المالي العالمي.
تصميم مستقبلي
إثيريوم تتمتع بهندسة ذات رؤية مستقبلية ملحوظة. بالمقارنة مع بيتكوين، فإنه يوفر خطة انتقال أكثر كمالًا لمواجهة الهجمات الكمية، حيث تدفع ثقافة التقنية المستمرة في التطور الابتكار. بخلاف القيود المحتملة على ميزانية الأمان التي قد تواجه بيتكوين في المستقبل، فإن السياسة النقدية المرنة لإثيريوم تتيح لها التكيف مع بيئة السوق مع الحفاظ على حوافز أمان قوية، مما يضمن المرونة على المدى الطويل.
بيئة المطورين التي لا مثيل لها
إثيريوم تمتلك أكبر وأهم مجتمع مطورين في مجال البلوكشين، وقد تراكمت لديها ما يقرب من عشر سنوات من الخبرة.