في ظل البيئة السوقية الحالية، وبسبب نقص السيولة العامة في العملات البديلة، فإن الاستراتيجية المثلى لصانعي السوق بعد حصولهم على رموز المشروع غالبًا ما تكون البيع فورًا عند الافتتاح. يبدو أن هذا يتعارض مع المنطق، لكنه في الواقع اختيار عقلاني تم حسابه بدقة. ستقوم هذه المقالة بتحليل كيفية استفادة صانعي السوق من الرموز التي يقدمها المشروع لتوفير عمق التداول، واستقرار الأسعار، والحفاظ على ثقة السوق.
خلفية السوق
توجد ثلاثة نماذج رئيسية للتعاون بين صانعي السوق والمشاريع حالياً:
استئجار روبوتات السوق - يقدم المشروع التمويل، بينما يقدم صانع السوق الدعم الفني.
القيام بالتسويق النشط - يقدم فريق المشروع الرموز، ويقدم صانع السوق الأموال للتسويق ويوجه المجتمع.
وضع الخيارات - تقدم الجهة المعنية بال项目 الرموز، ويقدم صانع السوق التمويل، ويحصل على خيار شراء.
ستقوم هذه المقالة بتحليل نموذج الخيارات الأكثر شيوعًا كمثال.
شروط نموذجية لصنع السوق للخيارات
من منظور صانع السوق الذي يسعى لتحقيق حيادية دلتا، قد تتضمن عقد صانع السوق للخيارات النموذجية لمدة 12-24 شهرًا الشروط التالية:
التزام السوق:
تقديم عمق معقول من أوامر الشراء والبيع في البورصات المركزية الرئيسية
تقديم خزانات السيولة في البورصات اللامركزية
تقدم الجهة المصدرة الموارد:
اقتراض كمية معينة من الرموز ( مثل 2% من إجمالي المعروض )
تحفيز الخيارات:
تعيين عدة أسعار تنفيذ, مما يسمح للمتداولين بشراء الرموز بأسعار مفضلة عندما يرتفع سعر الرمز.
استراتيجية السوق الأساسية لصانعي السوق
كصانع سوق يلتزم بشدة باستراتيجية تحييد دلتا، فإن الترتيبات العامة بعد الحصول على رموز المشروع هي كما يلي:
1. الأهداف والمبادئ الأساسية
الحفاظ دائمًا على الحياد في دلتا، حيث تكون المراكز الصافية قريبة من الصفر
لا تتحمل المخاطر الاتجاهية
تعظيم العائدات غير الاتجاهية، بما في ذلك فرق السعر، ورسوم المعاملات، والربح من تقلبات الأسعار، وما إلى ذلك
2. الإعدادات الأولية والتحوط
هذه هي الخطوة الأكثر أهمية في الاستراتيجية بأكملها. سيقوم صانع السوق:
جرد الأصول والالتزامات
حساب صافي الفجوة الأولي
قم ببيع جزء من الرموز على الفور للحصول على أموال مستقرة اللازمة للتداول.
تقليل التعرض لرموز التشفير المتبقية
3. التحوط الديناميكي
مراقبة مستمرة والتحوط لتغيرات المراكز الناتجة عن أنشطة السوق في البورصات المركزية
تقليل مخاطر الخسارة غير الدائمة في تجمعات LP الخاصة بالبورصات اللامركزية
4. استراتيجيات الخيارات
هذا هو الجزء الأكثر براعة في الصفقة بأكملها:
حساب دلتا الخيار والتحوط
الربح من تقلبات الأسعار من خلال التحوط باستخدام خوارزمية غاما
تعديل الاستراتيجية ديناميكيًا عندما تقترب الأسعار من سعر التنفيذ
الخاتمة
تعتمد نجاحات صناع السوق على قدراتهم المتميزة في إدارة المخاطر والتنفيذ الفني، وليس على توقعات السوق. في الآلية الحالية، لا يعني أن صانع السوق يبيع الرموز في البداية أنه "يتعمد" الإضرار بالسوق، بل هو الخيار الأمثل بعد الموازنة.
السوق قاسٍ، وأفضل الشروط الظاهرة غالبًا ما تخفي أسرارًا. عندما لا ترى المخاطر، قد تصبح أنت نقطة الخطر. يجب أن نحتفظ دائمًا بتقدير للسوق والخوارزمية.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
كشف استراتيجية صانع السوق الخوارزمية: لماذا يتم بيع العملة فور الحصول عليها
كشف الخوارزمية عن المنطق الأساسي للتسويق
في ظل البيئة السوقية الحالية، وبسبب نقص السيولة العامة في العملات البديلة، فإن الاستراتيجية المثلى لصانعي السوق بعد حصولهم على رموز المشروع غالبًا ما تكون البيع فورًا عند الافتتاح. يبدو أن هذا يتعارض مع المنطق، لكنه في الواقع اختيار عقلاني تم حسابه بدقة. ستقوم هذه المقالة بتحليل كيفية استفادة صانعي السوق من الرموز التي يقدمها المشروع لتوفير عمق التداول، واستقرار الأسعار، والحفاظ على ثقة السوق.
خلفية السوق
توجد ثلاثة نماذج رئيسية للتعاون بين صانعي السوق والمشاريع حالياً:
استئجار روبوتات السوق - يقدم المشروع التمويل، بينما يقدم صانع السوق الدعم الفني.
القيام بالتسويق النشط - يقدم فريق المشروع الرموز، ويقدم صانع السوق الأموال للتسويق ويوجه المجتمع.
وضع الخيارات - تقدم الجهة المعنية بال项目 الرموز، ويقدم صانع السوق التمويل، ويحصل على خيار شراء.
ستقوم هذه المقالة بتحليل نموذج الخيارات الأكثر شيوعًا كمثال.
شروط نموذجية لصنع السوق للخيارات
من منظور صانع السوق الذي يسعى لتحقيق حيادية دلتا، قد تتضمن عقد صانع السوق للخيارات النموذجية لمدة 12-24 شهرًا الشروط التالية:
التزام السوق:
تقدم الجهة المصدرة الموارد:
تحفيز الخيارات:
استراتيجية السوق الأساسية لصانعي السوق
كصانع سوق يلتزم بشدة باستراتيجية تحييد دلتا، فإن الترتيبات العامة بعد الحصول على رموز المشروع هي كما يلي:
1. الأهداف والمبادئ الأساسية
2. الإعدادات الأولية والتحوط
هذه هي الخطوة الأكثر أهمية في الاستراتيجية بأكملها. سيقوم صانع السوق:
3. التحوط الديناميكي
4. استراتيجيات الخيارات
هذا هو الجزء الأكثر براعة في الصفقة بأكملها:
الخاتمة
تعتمد نجاحات صناع السوق على قدراتهم المتميزة في إدارة المخاطر والتنفيذ الفني، وليس على توقعات السوق. في الآلية الحالية، لا يعني أن صانع السوق يبيع الرموز في البداية أنه "يتعمد" الإضرار بالسوق، بل هو الخيار الأمثل بعد الموازنة.
السوق قاسٍ، وأفضل الشروط الظاهرة غالبًا ما تخفي أسرارًا. عندما لا ترى المخاطر، قد تصبح أنت نقطة الخطر. يجب أن نحتفظ دائمًا بتقدير للسوق والخوارزمية.