Spark Protocol العمق研报：Sky生态孵化的 داخل السلسلة资本分配 المنصة
أولا، مقدمة المشروع
1. معلومات المشروع الأساسية
Spark Protocol هو بروتوكول مالي لامركزي يركز على عوائد العملات المستقرة والسيولة. تم إطلاقه من قبل نظام Sky ، وتم تطويره من قبل فريق Phoenix Labs. رؤية Spark هي بناء محرك عوائد قابل للتوسع عبر السلاسل وأصول متعددة ، ونشر احتياطيات العملات المستقرة التي تقدر بمليارات الدولارات من نظام Sky بذكاء في مختلف الفرص في DeFi و CeFi والأصول الحقيقية ، لتوفير عوائد مستقرة لمستخدمي العملات. تم نشر البروتوكول على عدة شبكات رئيسية بما في ذلك Ethereum و Arbitrum و Base و Optimism و Gnosis ، وقد وصلت السيولة المدارة من العملات المستقرة إلى مستوى مليارات الدولارات. تدعو Spark إلى خطط عوائد صديقة للمستخدم ، وتبسط الاستراتيجيات المعقدة ، مما يجعل زيادة قيمة الأصول الرقمية بسيطة مثل الادخار في البنك.
2. تاريخ تطوير المشروع
تاريخ تطور بروتوكول سبارك يعكس بوضوح نية استراتيجية سكاي للتحول من مُصدر عملة مستقرة واحدة إلى نظام بيئي مالي معقد ومتعدد الطبقات. كل خطوة تم التخطيط لها بعناية، بهدف استغلال المزايا الحالية، والتدخل بدقة وإعادة تشكيل مشهد سوق الإقراض في داخل السلسلة.
المعالم الرئيسية:
مايو 2023: تم إطلاق البروتوكول رسميًا. الوظيفة الأساسية الأولية هي استخدام وحدة الإيداع المباشر لتوفير سوق إقراض أولية تنافسية من حيث السعر لـ USDS.
نهاية 2024: التحول الاستراتيجي وصعود SLL. يبدأ بروتوكول Spark في التطور الاستراتيجي لـ "طبقة السيولة Spark"، حيث يتم تخصيص كميات كبيرة من الأموال في المسابح للأصول الواقعية الأكثر استقرارًا في العائد، مثل السندات الأمريكية المرمزة.
الربع الأول من عام 2025: التوسع عبر السلاسل ودمج النظام البيئي. يبدأ بروتوكول Spark بالاستفادة من تقنية عبر السلاسل للتوسع نحو شبكات Layer2 وسلاسل الكتل العامة الأخرى. في نفس الوقت، بدأت SLL بالتكامل بنشاط مع بروتوكولات DeFi الأخرى، وبناء مصفوفة معقدة لاستراتيجيات العائد.
12 يونيو 2025: ارتفاع TVL. القيمة الإجمالية المقفلة للبروتوكول ارتفعت بشكل حاد في فترة قصيرة، وبلغت في مرحلة ما أكثر من 8.52 مليار دولار.
17 يونيو 2025: ولادة رمز SPK. يتم إطلاق رمز الحوكمة الأصلي SPK الذي تم انتظاره بشغف.
"البنك التجاري" لنظام Sky الإيكولوجي: إذا اعتبرنا أن Sky التي تمتلك حق إصدار العملات هي "البنك المركزي"، فإن بروتوكول Spark يلعب دور "البنك التجاري". إنه مسؤول عن توزيع السيولة داخل نظام Sky بكفاءة على المقترضين في السوق، وتقديم عوائد تنافسية للودائع.
تشمل مجموعة المنتجات الرئيسية:
SparkLend: كونه حجر الزاوية للبروتوكول، فهو سوق مالي متكامل الوظائف، يسمح للمستخدمين بتوريد واقتراض مجموعة متنوعة من الأصول المشفرة بطريقة ضمان مفرط.
Spark Savings (sUSDS): هذه حل مبتكر للتوفير، حيث يمكن للمستخدمين فقط إيداع USDS في هذه الوحدة للحصول على معدل توفير Sky تلقائيًا.
طبقة السيولة Spark (Spark Liquidity Layer, SLL): هذه هي المكون الأكثر استراتيجية في بروتوكول Spark. تهدف SLL إلى نشر السيولة غير المستخدمة أو غير الفعالة في البروتوكول بنشاط وكفاءة عبر العديد من شبكات البلوكتشين خارج شبكة إيثيريوم الرئيسية ومختلف بروتوكولات DeFi ذات العوائد العالية.
4. خلفية الفريق الأساسي
لقد عمل الفريق الرئيسي لـ Spark لسنوات عديدة في مجال المالية على السلسلة، وهو ليس فريقًا ناشئًا تم بناؤه من الصفر، بل وُلِد من أحضان إحدى أقدم المنظمات في مجال DeFi، وهي Sky.
(1) حاضنة: نظام Sky البيئي
Sky هو أحد المبتكرين والممارسين الأوائل لمفهوم DeFi، وقد عمل بشكل مستقر منذ عام 2017. بصفته الحاضن والب supporter الأساسي لبروتوكول Spark، يوفر Sky ميزة موارد لا تضاهى:
سمعة العلامة التجارية: سمعة Sky الجيدة في الأمان والاستقرار والحكم اللامركزي توفر دعماً قوياً لبروتوكول Spark.
عمق سائل قوي: من خلال آليات مثل D3M، يمكن لـ Spark الوصول مباشرة إلى الميزانية العمومية التي تقدر بمليارات الدولارات من Sky، مما يحصل على سيولة أولية يصعب على البروتوكولات الأخرى تحقيقها.
التوجيه الاستراتيجي: يرتبط مسار تطوير Spark ارتباطًا وثيقًا بخطة "نهاية اللعبة" لـ Sky، وقد حصل على تصميم استراتيجي من المستوى الأعلى وتوجيه من مؤسسي Sky وغيرهم من الشخصيات الرئيسية.
(2) فريق التطوير: Phoenix Labs
Phoenix Labs هو فريق المساهمين الرئيسيين الذي تم إنشاؤه داخل مجتمع Sky لتنفيذ مهام تطوير محددة. يركز هذا الفريق على بناء منتجات موجهة للمستخدمين لنظام Sky البيئي، في حين أن بروتوكول Spark هو أهم مشروع رائد له. يتكون أعضاء الفريق بشكل رئيسي من:
لوكاس مانويل (المؤسس المشارك): شغل منصب المدير الفني في منصة إقراض مؤسسية معينة، حيث كان مسؤولاً عن تصميم وتطوير محرك الإقراض داخل السلسلة. قاد تصميم هيكل توجيه السيولة عبر السلاسل في مشروع Spark، وقدم حلولاً لمشكلة التحكم في انزلاق الأموال عند نشرها عبر شبكات متعددة. يحمل درجة الماجستير في الهندسة المالية من كلية لندن الجامعية، وبدأ مسيرته المهنية في قسم الدخل الثابت في بنك استثماري كبير.
ناديا (المؤسس المشارك): خبيرة معروفة في استراتيجيات النمو في مجال DeFi، قادت سابقًا خطة نمو النظام الإيكولوجي لشركة Sky، مما ساهم في زيادة معدل اعتماد USDS بنسبة 300% على الشبكة من الطبقة الثانية. مسؤولة في Spark عن تصميم المنتجات وتوسيع السوق، حيث أنشأت قناة لإدخال وإخراج العملات الورقية تربط بين المؤسسات CeFi وبروتوكولات DeFi.
كريس كازور (كبير المهندسين): خبير في بنية تحتية للبلوك تشين، مؤسس مشارك في منصة تحليل بيانات Layer2 معينة. يقود تنفيذ النشر المتعدد السلاسل في Spark، وطوّر آلية للتحقق من حالة القنوات عبر السلاسل تستند إلى إثباتات المعرفة الصفرية، مما يضمن تدفق الأموال بشكل آمن عبر عشرات السلاسل. سابقًا، عمل كمدقق أمان للعقود الذكية في شركة تطوير بلوك تشين معينة.
٢، نموذج الأعمال
يمكن فهم نموذج تشغيل بروتوكول سبارك على أنه "بنك دي فاي الفائق"، الذي يجمع بين خدمات الإيداع والإقراض للبنوك التجارية، وخدمات إدارة الأصول للبنوك الاستثمارية، وبعض وظائف نقل السياسة النقدية للبنك المركزي. يتمثل جوهر نموذج أعماله في "الديون منخفضة التكلفة + تخصيص الأصول المتنوع والعالي الكفاءة".
1. آلية التشغيل الأساسية
( مصدر السيولة المميزة ) ديون منخفضة التكلفة (: هذه هي الميزة غير المتناظرة الأساسية لبروتوكول Spark. على عكس البروتوكولات الأخرى التي تعتمد بشكل أساسي على ودائع مستخدمي السوق، يمكن لـ Spark، من خلال آلية D3M من Sky، الحصول مباشرة من خزينة Sky بكمية أولية من السيولة تصل إلى عدة مليارات دولارات بتكلفة منخفضة للغاية. وهذا يعادل امتلاك "بنك أم" يمكنه جذب الودائع بمعدلات فائدة منخفضة، مما يمنحها مرونة كبيرة وميزة تنافسية عند تسعير الأصول.
)2( نموذج معدل الفائدة المبتكر: "معدل الفائدة الشفاف": يقدم بروتوكول Spark آلية "معدل الفائدة الشفاف" لأصلها الأساسي USDS. لا يتم تحديد هذا المعدل مباشرةً من خلال استخدام السوق، ولكن يمكن تعيينه مباشرة من قبل مجتمع Sky. توفر هذه الآلية قابلية التنبؤ العالية بمعدلات الفائدة للمقترضين، مما يجعلها واحدة من أكثر المنصات جاذبية لاقتراض العملات المستقرة في السوق.
) مصادر العائد المتنوعة ( تخصيص الأصول بكفاءة عالية ): إن عائدات Spark Protocol ليست محصورة فقط في فرق الفائدة بين الإيداعات والقروض في سوق SparkLend، بل يتم توجيهها بنشاط من خلال طبقة السيولة القوية Spark، مما يوفر مجموعة متنوعة من العوائد:
الفارق بين أسعار الفائدة على القروض التقليدية: الفارق بين أسعار الفائدة على القروض والودائع للأصول المختلفة في سوق SparkLend، وهو مصدر الدخل الأساسي لها.
استثمار الأصول في العالم الحقيقي: ستستثمر SLL الكثير من USDS المتاحة في الحوض في أصول العالم الحقيقي ذات المخاطر المنخفضة والعائد المستقر التي تم توكينها.
نشر استراتيجيات عبر البروتوكولات/عبر السلاسل: تلعب SLL دور "صندوق التحوط داخل السلسلة". إنها تستخدم جسور السلاسل وشبكات السيولة لنشر رأس المال بكفاءة إلى بروتوكولات DeFi ذات العوائد العالية الأخرى.
المؤسسات والاقتراض من CeFi: من خلال التعاون مع منصات CeFi المتوافقة، ستقوم Spark بإقراض جزء من الأموال بطريقة مفرطة الضمان للمتداولين المؤسسات وصناع السوق، لدخول سوق الاقتراض خارج السلسلة للعملات المشفرة، والحصول على فوائد اقتراض بمستوى الجملة.
من خلال SLL، يتم تخصيص السيولة في RWA واستراتيجيات العائد المرتفع الأخرى، مما ينتج عنه "عائد حقيقي" مستقر وملحوظ.
إعادة جزء من هذه الأرباح إلى مستخدمي إيداع USDS، وتقديم أعلى معدلات إيداع للعملات المستقرة الأكثر جاذبية في السوق.
معدلات الفائدة المرتفعة على الودائع تجذب المزيد من تدفقات USDS الخارجية، مما يعمق المزيد من حاجز السيولة للاحتفاظ بالاتفاق.
عمق السيولة القوي ومعدلات الاقتراض القابلة للتنبؤ، يجذب عددًا كبيرًا من المقترضين ذوي الجودة العالية، مما يزيد من دخل الفارق الخاص بالبروتوكول.
تستمر العملية في التكرار وتعزز باستمرار تأثير شبكة USDS ومكانة بروتوكول Spark في السوق.
! [تقرير بحثي متعمق لبروتوكول Spark: منصة تخصيص رأس المال على السلسلة التي تحتضنها MakerDAO])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a17a0c63f08968e21c0414b9559cfb71.webp###
( 3. بناء النظام البيئي
بروتوكول سبارك ليس تطبيقًا معزولًا، بل تم تصميمه كأول "نجم" لا غنى عنه في نظام سكاي البيئي، وأيضًا الأكثر أهمية. يتم بناء بيئته بالكامل حول هدف مركزي واحد: تحويل USDS إلى "العملة النهائية" في عالم DeFi.
الدور الأساسي في النظام البيئي:
محرك السيولة USDS: Spark هو المصدر الرئيسي للسيولة في USDS. يمكن حقن جميع USDS المطبوع حديثًا أو غير المستخدمة في خزينة Sky بكفاءة عبر D3M، ثم يتم توزيعها بواسطة Spark على سوق DeFi بأكمله.
معدل الفائدة على الادخار Sky)SSR### المنفذ: SSR هو المنتج المالي الأساسي الذي يجذب المستخدمين للاحتفاظ بـ USDS. وSpark هو المصدر الرئيسي لعوائد SSR.
نقطة انطلاق الاستراتيجية متعددة السلاسل: تستخدم Spark بنية تحتية متقدمة عبر السلاسل، حيث تعمل ك"فريق طليعي" لتوسيع USDS نحو النظم البيئية الناشئة. من خلال نشر سوق SparkLend على هذه السلاسل، قامت بسرعة بإنشاء أسواق نقدية وسيناريوهات تطبيقية لـ USDS في القارة الجديدة.
موصل مفتوح ومتكامل: نظام Spark البيئي مفتوح. يسعى SLL الخاص به باستمرار للتكامل مع أكثر البروتوكولات ابتكارًا في مجال DeFi. تتيح هذه الاستراتيجية لـ Spark ليس فقط التقاط فرص العائد من البروتوكولات الخارجية، ولكن أيضًا دمج مستخدمي هذه البروتوكولات والسيولة بشكل غير مباشر في خريطة نظام Sky البيئي.
تحفيز المستخدمين وربط المجتمع: من أجل دفع بدء التشغيل البارد للنظام البيئي والنمو المستمر، صممت Spark نظام تحفيز دقيق. على سبيل المثال، الأنشطة النقاطية مثل "Ignition" و"Overdrive"، من خلال منح نقاط Spark كمكافآت للمستخدمين على مختلف سلوكيات التفاعل داخل النظام البيئي. هذه النقاط ترتبط في النهاية بعمليات توزيع رموز SPK، مما يربط بعمق المستخدمين الأساسيين الأوائل، ويزرع مجتمعاً نشطاً ومخلصاً.
$SPK هو الرمز الأصلي لبروتوكول Spark، وتُجسد فلسفة تصميمه بعمق سعي Sky نحو طويل الأمد والتنمية المستدامة. على عكس العديد من المشاريع التي تميل إلى التحفيزات العالية على المدى القصير مقابل ازدهار وهمي، فإن الاقتصاد الرمزي لـ SPK يهدف إلى تعزيز مجتمع حقيقي يمتلك الملكية ويكبر مع البروتوكول من خلال آلية إطلاق سلسة وطويلة الأمد.
إجمالي عرض SPK: 10,000,000,000 )100 مليار ### قطعة، تم سكها مرة واحدة عند الإنشاء. تشمل الوظائف الأساسية:
الحوكمة: SPK هو الشهادة الوحيدة للمشاركة في حوكمة بروتوكول Spark. يمكن لحامليها التصويت على القرارات الرئيسية للبروتوكول، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر: إطلاق أصول جديدة، تعديل معلمات المخاطر، تحديد أو تعديل "سعر الفائدة الشفاف"، تحديد استراتيجية توزيع الأموال لـ SLL، وإدارة استخدام صندوق النظام البيئي.
质押 (Staking): في التخطيط المستقبلي، ستقوم SPK بإدخال وحدة التشفير. يمكن للمستخدمين المشاركة في آلية ضمان أمان البروتوكول عن طريق رهن SPK، وأيضًا كخط دفاع أخير في حالة حدوث نقص في البروتوكول. كتعويض، سيحصل الرهائن على جزء من دخل البروتوكول أو مكافآت SPK إضافية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
GasFeePhobia
· 08-09 23:10
المحفظة已准备好冲了
شاهد النسخة الأصليةرد0
FarmToRiches
· 08-09 15:43
تحقيق الربح هو كل ما في الأمر، لقد جئت بالفعل.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SnapshotDayLaborer
· 08-07 06:54
المال الكثير يبدو رائعًا~
شاهد النسخة الأصليةرد0
BearMarketMonk
· 08-07 06:53
فخ آخر لفرصة الربح، المراجحة ستختفي دائمًا، والأرباح دائمًا تتجه نحو المياه الراكدة...
شاهد النسخة الأصليةرد0
OfflineNewbie
· 08-07 06:48
又想خداع الناس لتحقيق الربح我们حمقى吧
شاهد النسخة الأصليةرد0
AltcoinOracle
· 08-07 06:42
من المثير للاهتمام كيف تتنبأ نماذجي العصبية بعلاقة 96.7% بين نمو TVL لـ spark وتدفقات رأس المال المؤسسي... تسلسل فيبوناتشي لا يكذب أبداً
بروتوكول سبارك: محرك تخصيص الأصول داخل السلسلة بقيمة مئة مليار تم إنشاؤه بواسطة نظام سكاي البيئي
Spark Protocol العمق研报：Sky生态孵化的 داخل السلسلة资本分配 المنصة
أولا، مقدمة المشروع
1. معلومات المشروع الأساسية
Spark Protocol هو بروتوكول مالي لامركزي يركز على عوائد العملات المستقرة والسيولة. تم إطلاقه من قبل نظام Sky ، وتم تطويره من قبل فريق Phoenix Labs. رؤية Spark هي بناء محرك عوائد قابل للتوسع عبر السلاسل وأصول متعددة ، ونشر احتياطيات العملات المستقرة التي تقدر بمليارات الدولارات من نظام Sky بذكاء في مختلف الفرص في DeFi و CeFi والأصول الحقيقية ، لتوفير عوائد مستقرة لمستخدمي العملات. تم نشر البروتوكول على عدة شبكات رئيسية بما في ذلك Ethereum و Arbitrum و Base و Optimism و Gnosis ، وقد وصلت السيولة المدارة من العملات المستقرة إلى مستوى مليارات الدولارات. تدعو Spark إلى خطط عوائد صديقة للمستخدم ، وتبسط الاستراتيجيات المعقدة ، مما يجعل زيادة قيمة الأصول الرقمية بسيطة مثل الادخار في البنك.
2. تاريخ تطوير المشروع
تاريخ تطور بروتوكول سبارك يعكس بوضوح نية استراتيجية سكاي للتحول من مُصدر عملة مستقرة واحدة إلى نظام بيئي مالي معقد ومتعدد الطبقات. كل خطوة تم التخطيط لها بعناية، بهدف استغلال المزايا الحالية، والتدخل بدقة وإعادة تشكيل مشهد سوق الإقراض في داخل السلسلة.
المعالم الرئيسية:
مايو 2023: تم إطلاق البروتوكول رسميًا. الوظيفة الأساسية الأولية هي استخدام وحدة الإيداع المباشر لتوفير سوق إقراض أولية تنافسية من حيث السعر لـ USDS.
نهاية 2024: التحول الاستراتيجي وصعود SLL. يبدأ بروتوكول Spark في التطور الاستراتيجي لـ "طبقة السيولة Spark"، حيث يتم تخصيص كميات كبيرة من الأموال في المسابح للأصول الواقعية الأكثر استقرارًا في العائد، مثل السندات الأمريكية المرمزة.
الربع الأول من عام 2025: التوسع عبر السلاسل ودمج النظام البيئي. يبدأ بروتوكول Spark بالاستفادة من تقنية عبر السلاسل للتوسع نحو شبكات Layer2 وسلاسل الكتل العامة الأخرى. في نفس الوقت، بدأت SLL بالتكامل بنشاط مع بروتوكولات DeFi الأخرى، وبناء مصفوفة معقدة لاستراتيجيات العائد.
12 يونيو 2025: ارتفاع TVL. القيمة الإجمالية المقفلة للبروتوكول ارتفعت بشكل حاد في فترة قصيرة، وبلغت في مرحلة ما أكثر من 8.52 مليار دولار.
17 يونيو 2025: ولادة رمز SPK. يتم إطلاق رمز الحوكمة الأصلي SPK الذي تم انتظاره بشغف.
! تقرير بحثي متعمق لبروتوكول سبارك: منصة توزيع رأس المال على السلسلة التي تحتضنها MakerDAO
3. تحديد استراتيجية المشروع
"البنك التجاري" لنظام Sky الإيكولوجي: إذا اعتبرنا أن Sky التي تمتلك حق إصدار العملات هي "البنك المركزي"، فإن بروتوكول Spark يلعب دور "البنك التجاري". إنه مسؤول عن توزيع السيولة داخل نظام Sky بكفاءة على المقترضين في السوق، وتقديم عوائد تنافسية للودائع.
تشمل مجموعة المنتجات الرئيسية:
SparkLend: كونه حجر الزاوية للبروتوكول، فهو سوق مالي متكامل الوظائف، يسمح للمستخدمين بتوريد واقتراض مجموعة متنوعة من الأصول المشفرة بطريقة ضمان مفرط.
Spark Savings (sUSDS): هذه حل مبتكر للتوفير، حيث يمكن للمستخدمين فقط إيداع USDS في هذه الوحدة للحصول على معدل توفير Sky تلقائيًا.
طبقة السيولة Spark (Spark Liquidity Layer, SLL): هذه هي المكون الأكثر استراتيجية في بروتوكول Spark. تهدف SLL إلى نشر السيولة غير المستخدمة أو غير الفعالة في البروتوكول بنشاط وكفاءة عبر العديد من شبكات البلوكتشين خارج شبكة إيثيريوم الرئيسية ومختلف بروتوكولات DeFi ذات العوائد العالية.
4. خلفية الفريق الأساسي
لقد عمل الفريق الرئيسي لـ Spark لسنوات عديدة في مجال المالية على السلسلة، وهو ليس فريقًا ناشئًا تم بناؤه من الصفر، بل وُلِد من أحضان إحدى أقدم المنظمات في مجال DeFi، وهي Sky.
(1) حاضنة: نظام Sky البيئي
Sky هو أحد المبتكرين والممارسين الأوائل لمفهوم DeFi، وقد عمل بشكل مستقر منذ عام 2017. بصفته الحاضن والب supporter الأساسي لبروتوكول Spark، يوفر Sky ميزة موارد لا تضاهى:
سمعة العلامة التجارية: سمعة Sky الجيدة في الأمان والاستقرار والحكم اللامركزي توفر دعماً قوياً لبروتوكول Spark.
عمق سائل قوي: من خلال آليات مثل D3M، يمكن لـ Spark الوصول مباشرة إلى الميزانية العمومية التي تقدر بمليارات الدولارات من Sky، مما يحصل على سيولة أولية يصعب على البروتوكولات الأخرى تحقيقها.
التوجيه الاستراتيجي: يرتبط مسار تطوير Spark ارتباطًا وثيقًا بخطة "نهاية اللعبة" لـ Sky، وقد حصل على تصميم استراتيجي من المستوى الأعلى وتوجيه من مؤسسي Sky وغيرهم من الشخصيات الرئيسية.
(2) فريق التطوير: Phoenix Labs
Phoenix Labs هو فريق المساهمين الرئيسيين الذي تم إنشاؤه داخل مجتمع Sky لتنفيذ مهام تطوير محددة. يركز هذا الفريق على بناء منتجات موجهة للمستخدمين لنظام Sky البيئي، في حين أن بروتوكول Spark هو أهم مشروع رائد له. يتكون أعضاء الفريق بشكل رئيسي من:
لوكاس مانويل (المؤسس المشارك): شغل منصب المدير الفني في منصة إقراض مؤسسية معينة، حيث كان مسؤولاً عن تصميم وتطوير محرك الإقراض داخل السلسلة. قاد تصميم هيكل توجيه السيولة عبر السلاسل في مشروع Spark، وقدم حلولاً لمشكلة التحكم في انزلاق الأموال عند نشرها عبر شبكات متعددة. يحمل درجة الماجستير في الهندسة المالية من كلية لندن الجامعية، وبدأ مسيرته المهنية في قسم الدخل الثابت في بنك استثماري كبير.
ناديا (المؤسس المشارك): خبيرة معروفة في استراتيجيات النمو في مجال DeFi، قادت سابقًا خطة نمو النظام الإيكولوجي لشركة Sky، مما ساهم في زيادة معدل اعتماد USDS بنسبة 300% على الشبكة من الطبقة الثانية. مسؤولة في Spark عن تصميم المنتجات وتوسيع السوق، حيث أنشأت قناة لإدخال وإخراج العملات الورقية تربط بين المؤسسات CeFi وبروتوكولات DeFi.
كريس كازور (كبير المهندسين): خبير في بنية تحتية للبلوك تشين، مؤسس مشارك في منصة تحليل بيانات Layer2 معينة. يقود تنفيذ النشر المتعدد السلاسل في Spark، وطوّر آلية للتحقق من حالة القنوات عبر السلاسل تستند إلى إثباتات المعرفة الصفرية، مما يضمن تدفق الأموال بشكل آمن عبر عشرات السلاسل. سابقًا، عمل كمدقق أمان للعقود الذكية في شركة تطوير بلوك تشين معينة.
٢، نموذج الأعمال
يمكن فهم نموذج تشغيل بروتوكول سبارك على أنه "بنك دي فاي الفائق"، الذي يجمع بين خدمات الإيداع والإقراض للبنوك التجارية، وخدمات إدارة الأصول للبنوك الاستثمارية، وبعض وظائف نقل السياسة النقدية للبنك المركزي. يتمثل جوهر نموذج أعماله في "الديون منخفضة التكلفة + تخصيص الأصول المتنوع والعالي الكفاءة".
1. آلية التشغيل الأساسية
( مصدر السيولة المميزة ) ديون منخفضة التكلفة (: هذه هي الميزة غير المتناظرة الأساسية لبروتوكول Spark. على عكس البروتوكولات الأخرى التي تعتمد بشكل أساسي على ودائع مستخدمي السوق، يمكن لـ Spark، من خلال آلية D3M من Sky، الحصول مباشرة من خزينة Sky بكمية أولية من السيولة تصل إلى عدة مليارات دولارات بتكلفة منخفضة للغاية. وهذا يعادل امتلاك "بنك أم" يمكنه جذب الودائع بمعدلات فائدة منخفضة، مما يمنحها مرونة كبيرة وميزة تنافسية عند تسعير الأصول.
)2( نموذج معدل الفائدة المبتكر: "معدل الفائدة الشفاف": يقدم بروتوكول Spark آلية "معدل الفائدة الشفاف" لأصلها الأساسي USDS. لا يتم تحديد هذا المعدل مباشرةً من خلال استخدام السوق، ولكن يمكن تعيينه مباشرة من قبل مجتمع Sky. توفر هذه الآلية قابلية التنبؤ العالية بمعدلات الفائدة للمقترضين، مما يجعلها واحدة من أكثر المنصات جاذبية لاقتراض العملات المستقرة في السوق.
) مصادر العائد المتنوعة ( تخصيص الأصول بكفاءة عالية ): إن عائدات Spark Protocol ليست محصورة فقط في فرق الفائدة بين الإيداعات والقروض في سوق SparkLend، بل يتم توجيهها بنشاط من خلال طبقة السيولة القوية Spark، مما يوفر مجموعة متنوعة من العوائد:
الفارق بين أسعار الفائدة على القروض التقليدية: الفارق بين أسعار الفائدة على القروض والودائع للأصول المختلفة في سوق SparkLend، وهو مصدر الدخل الأساسي لها.
استثمار الأصول في العالم الحقيقي: ستستثمر SLL الكثير من USDS المتاحة في الحوض في أصول العالم الحقيقي ذات المخاطر المنخفضة والعائد المستقر التي تم توكينها.
نشر استراتيجيات عبر البروتوكولات/عبر السلاسل: تلعب SLL دور "صندوق التحوط داخل السلسلة". إنها تستخدم جسور السلاسل وشبكات السيولة لنشر رأس المال بكفاءة إلى بروتوكولات DeFi ذات العوائد العالية الأخرى.
المؤسسات والاقتراض من CeFi: من خلال التعاون مع منصات CeFi المتوافقة، ستقوم Spark بإقراض جزء من الأموال بطريقة مفرطة الضمان للمتداولين المؤسسات وصناع السوق، لدخول سوق الاقتراض خارج السلسلة للعملات المشفرة، والحصول على فوائد اقتراض بمستوى الجملة.
! تقرير بحث متعمق لبروتوكول Spark: منصة تخصيص رأس المال على السلسلة التي تحتضنها MakerDAO
( 2. نموذج العمل مغلق الدائرة
شكل نموذج أعمال Spark عجلة دفع قوية إيجابية:
احصل على سيولة عميقة ومنخفضة التكلفة من خلال D3M.
من خلال SLL، يتم تخصيص السيولة في RWA واستراتيجيات العائد المرتفع الأخرى، مما ينتج عنه "عائد حقيقي" مستقر وملحوظ.
إعادة جزء من هذه الأرباح إلى مستخدمي إيداع USDS، وتقديم أعلى معدلات إيداع للعملات المستقرة الأكثر جاذبية في السوق.
معدلات الفائدة المرتفعة على الودائع تجذب المزيد من تدفقات USDS الخارجية، مما يعمق المزيد من حاجز السيولة للاحتفاظ بالاتفاق.
عمق السيولة القوي ومعدلات الاقتراض القابلة للتنبؤ، يجذب عددًا كبيرًا من المقترضين ذوي الجودة العالية، مما يزيد من دخل الفارق الخاص بالبروتوكول.
تستمر العملية في التكرار وتعزز باستمرار تأثير شبكة USDS ومكانة بروتوكول Spark في السوق.
! [تقرير بحثي متعمق لبروتوكول Spark: منصة تخصيص رأس المال على السلسلة التي تحتضنها MakerDAO])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a17a0c63f08968e21c0414b9559cfb71.webp###
( 3. بناء النظام البيئي
بروتوكول سبارك ليس تطبيقًا معزولًا، بل تم تصميمه كأول "نجم" لا غنى عنه في نظام سكاي البيئي، وأيضًا الأكثر أهمية. يتم بناء بيئته بالكامل حول هدف مركزي واحد: تحويل USDS إلى "العملة النهائية" في عالم DeFi.
الدور الأساسي في النظام البيئي:
محرك السيولة USDS: Spark هو المصدر الرئيسي للسيولة في USDS. يمكن حقن جميع USDS المطبوع حديثًا أو غير المستخدمة في خزينة Sky بكفاءة عبر D3M، ثم يتم توزيعها بواسطة Spark على سوق DeFi بأكمله.
معدل الفائدة على الادخار Sky)SSR### المنفذ: SSR هو المنتج المالي الأساسي الذي يجذب المستخدمين للاحتفاظ بـ USDS. وSpark هو المصدر الرئيسي لعوائد SSR.
نقطة انطلاق الاستراتيجية متعددة السلاسل: تستخدم Spark بنية تحتية متقدمة عبر السلاسل، حيث تعمل ك"فريق طليعي" لتوسيع USDS نحو النظم البيئية الناشئة. من خلال نشر سوق SparkLend على هذه السلاسل، قامت بسرعة بإنشاء أسواق نقدية وسيناريوهات تطبيقية لـ USDS في القارة الجديدة.
موصل مفتوح ومتكامل: نظام Spark البيئي مفتوح. يسعى SLL الخاص به باستمرار للتكامل مع أكثر البروتوكولات ابتكارًا في مجال DeFi. تتيح هذه الاستراتيجية لـ Spark ليس فقط التقاط فرص العائد من البروتوكولات الخارجية، ولكن أيضًا دمج مستخدمي هذه البروتوكولات والسيولة بشكل غير مباشر في خريطة نظام Sky البيئي.
تحفيز المستخدمين وربط المجتمع: من أجل دفع بدء التشغيل البارد للنظام البيئي والنمو المستمر، صممت Spark نظام تحفيز دقيق. على سبيل المثال، الأنشطة النقاطية مثل "Ignition" و"Overdrive"، من خلال منح نقاط Spark كمكافآت للمستخدمين على مختلف سلوكيات التفاعل داخل النظام البيئي. هذه النقاط ترتبط في النهاية بعمليات توزيع رموز SPK، مما يربط بعمق المستخدمين الأساسيين الأوائل، ويزرع مجتمعاً نشطاً ومخلصاً.
! تقرير بحثي متعمق لبروتوكول Spark: منصة تخصيص رأس المال على السلسلة التي تحتضنها MakerDAO
( 4. نموذج الاقتصاد الرمزي لـ $SPK
$SPK هو الرمز الأصلي لبروتوكول Spark، وتُجسد فلسفة تصميمه بعمق سعي Sky نحو طويل الأمد والتنمية المستدامة. على عكس العديد من المشاريع التي تميل إلى التحفيزات العالية على المدى القصير مقابل ازدهار وهمي، فإن الاقتصاد الرمزي لـ SPK يهدف إلى تعزيز مجتمع حقيقي يمتلك الملكية ويكبر مع البروتوكول من خلال آلية إطلاق سلسة وطويلة الأمد.
إجمالي عرض SPK: 10,000,000,000 )100 مليار ### قطعة، تم سكها مرة واحدة عند الإنشاء. تشمل الوظائف الأساسية:
الحوكمة: SPK هو الشهادة الوحيدة للمشاركة في حوكمة بروتوكول Spark. يمكن لحامليها التصويت على القرارات الرئيسية للبروتوكول، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر: إطلاق أصول جديدة، تعديل معلمات المخاطر، تحديد أو تعديل "سعر الفائدة الشفاف"، تحديد استراتيجية توزيع الأموال لـ SLL، وإدارة استخدام صندوق النظام البيئي.
质押 (Staking): في التخطيط المستقبلي، ستقوم SPK بإدخال وحدة التشفير. يمكن للمستخدمين المشاركة في آلية ضمان أمان البروتوكول عن طريق رهن SPK، وأيضًا كخط دفاع أخير في حالة حدوث نقص في البروتوكول. كتعويض، سيحصل الرهائن على جزء من دخل البروتوكول أو مكافآت SPK إضافية.