Kuru Labs: داخل السلسلة دفتر الطلبات ومحاولة الابتكار في السوق الآلي

تظهر العقبات الهيكلية في معاملات البلوك تشين بشكل متزايد. على الرغم من أن نموذج صانع السوق الآلي (AMM) ساهم في دفع التطور المبكر للأسواق اللامركزية، إلا أن هناك قيودًا لا تزال قائمة في استخدام السيولة واكتشاف الأسعار ودعم أوامر الحد، مما يجعل من الصعب مقارنتها بالأسواق المركزية. من ناحية أخرى، نموذج دفتر أوامر الحد المركزي (CLOB)، رغم أنه أكثر مرونة ودقة، إلا أنه يعاني على المدى الطويل من قيود أداء السلسلة العامة وتكاليف التنفيذ داخل السلسلة، مما يجعل من الصعب تطبيقه بشكل فعلي.

في الآونة الأخيرة، أعلنت Kuru Labs عن إكمال جولة تمويل من السلسلة A بقيمة 11.5 مليون دولار، بقيادة مؤسسات استثمارية معروفة وشارك فيها عدد من الخبراء في الصناعة. تسعى Kuru Labs إلى بناء منصة تداول كاملة داخل السلسلة تجمع بين هيكل دفتر الطلبات ومنطق السوق التلقائي على بلوكتشين عالي الأداء. يهدف المشروع إلى إعادة هيكلة البنية التحتية الأساسية لتوفير تجربة منتجات أكثر توازنًا للمتداولين المحترفين والمستخدمين العاديين.

تأسست Kuru Labs في عام 2024، من قبل فريق يتمتع بخبرة في التداول عالي التردد، وتطوير بروتوكولات DeFi، وتحسين الأنظمة داخل السلسلة. الهدف من المشروع هو إنشاء منصة تداول لامركزية تعتمد بالكامل على البلوكشين، وتجمع بين دفتر الطلبات وميزات صانع السوق التلقائي. رؤية Kuru ليست مجرد تحسين بسيط للبنية الحالية، بل هي انطلاق من الأساس، ودمج مزايا نموذجين رئيسيين، لإعادة إنتاج نظام تداول فوري أقرب إلى تجربة البورصات المركزية داخل السلسلة.

فيما يتعلق بالهندسة التقنية، لم تعتمد Kuru على نموذج AMM السائد حاليًا، بل حاولت بناء نظام هجين يجمع بين دفتر الطلبات ووظيفة صنع السوق التلقائي. الفكرة الأساسية هي إدخال خوارزمية صنع السوق التلقائي الافتراضية في دفتر الطلبات لكل زوج تداول داخل السلسلة، مما يسمح للمستخدمين بالحصول على دعم تسعير أساسي حتى في غياب مقدمي السيولة النشطين. لا يعتمد هذا التصميم على صناع السوق المركزيين للحفاظ على سيولة السوق، كما أنه يختلف عن القيود الموحدة لمنحنيات الأسعار في AMM، بل يوفر إمكانية التبديل المرن بين كلا النظامين.

في طريقة التشغيل، صممت Kuru آلية إدارة الطلبات المناسبة لداخل السلسلة. يتم تقديم وإلغاء الطلبات المحددة بتكاليف غاز منخفضة وقابلة للتوقع، مما يسمح لصانعي السوق أو المتداولين الاستراتيجيين بإجراء عمليات متكررة دون أن تعيقهم التكاليف العالية كفاءتهم. كما أن الفريق يعمل على تطوير آلية سيولة سلبية، مما يسمح للمستخدمين العاديين بالاستفادة من العقود الاستراتيجية لدعم السيولة دون الحاجة لإدارة الطلبات المعلقة. تهدف هذه الطريقة إلى تقليل حاجز الدخول، مع تحسين نسبة تغطية الأموال في دفتر الطلبات داخل السلسلة.

اختارت Kuru سلسلة الكتل عالية الأداء الناشئة كمنصة نشر. هذه السلسلة متوافقة مع EVM الخاص بإيثريوم، ولا تزال في مرحلة الاختبار. تظهر بيانات الاختبار الداخلي أن هذه السلسلة يمكن أن تصل إلى قدرة معالجة تبلغ 10,000 TPS في بيئة خاضعة للرقابة، مع الحفاظ على سرعة إنتاج الكتل في ثانية واحدة. تعتمد Kuru على هذه الأنواع من الأداء الأساسي لبناء نظام مطابقة قابل للتطوير بالكامل داخل السلسلة. نظرًا لأن السلسلة الأساسية تدعم كود بايت EVM، فإن Kuru قادرة أيضًا على التوافق مع أدوات التطوير ومنتجات المستخدمين في بيئة إيثريوم، مما يقلل من تكاليف النقل.

نموذج دفتر الطلبات المختلط الذي أنشأته Kuru في مرحلة التحقق من السوق الأولية. يحاول هذا النموذج تقديم خيار جديد داخل السلسلة بين AMM الحالي ودفتر الطلبات المركزي، مما يجعل سلوك السوق أقرب إلى الأنظمة التجارية التقليدية، مع الحفاظ على انفتاح وبنية البروتوكولات اللامركزية. في الحالة المثالية، يمكن أن تغطي هذه البنية ليس فقط أزواج التداول السائدة، ولكن أيضًا تخدم الأصول ذات الذيل الطويل، مما يوفر بنية تحتية موحدة للتداول لمختلف أنواع الأصول.

ومع ذلك، لا تزال هناك مجموعة من العوامل غير المؤكدة في المرحلة الحالية. أولاً، هناك مخاطر تنفيذ التكنولوجيا. على الرغم من أن أهداف تصميم السلسلة الأساسية جذابة، إلا أن هناك فجوة بين الورقة البيضاء والبيئة التشغيلية الفعلية. قد تصبح عدة أبعاد مثل القدرة على معالجة البيانات داخل السلسلة، وتأكيد المعاملات، وتزامن العقد قيودًا. ثانيًا، هناك الدافع الفعلي لهجرة المستخدمين. في الوقت الحالي، معظم مستخدمي المعاملات داخل السلسلة قد تشكلت لديهم عادات استخدام منصات AMM، لذا فإن إقناعهم بالتحول إلى نموذج دفتر الطلبات ليس بالأمر السهل. على الرغم من أن Kuru يدعم آلية تبسيط طريقة المشاركة في السيولة، إلا أن الفعالية الفعلية لا تزال بحاجة إلى وقت للمراقبة.

بشكل عام، فإن المحاولات الابتكارية لـ Kuru Labs قد جلبت إمكانيات جديدة للتداول داخل السلسلة. مع استمرار تطوير المشروع وتحسين البنية التحتية الأساسية، قد نشهد المزيد من حلول التداول داخل السلسلة الرائدة.