مراجعة سوق العملات الرقمية لعام 2024 وآفاق عام 2025

عام 2024 هو عام مهم في تاريخ العملات الرقمية. حول سردين أساسيين هما ETF والانتخابات الأمريكية، حقق قطاع التشفير اختراقًا مع استخدام البيتكوين كرافعة رئيسية. توافدت الشركات العامة والمؤسسات المالية التقليدية وحتى الحكومات الوطنية، مما زاد من مستوى التوجه السائد والاعتراف بالقطاع بشكل كبير. كما أصبحت بيئة التنظيم أكثر وضوحًا ومرونة مع تولي الحكومة الجديدة. أصبحت الاصطدامات السائدة، وتنوع المسارات، وتطور التنظيم هي السمات الرئيسية للقطاع هذا العام.

مراجعة عام 2024: البيتكوين يتصدر, الإيثريوم يتعرض للملاحقة, العملات الرقمية ذات الطابع الفكاهي تحظى بالاهتمام

لا شك أن البيتكوين هو السرد الأساسي لهذا العام. لقد دفعت صناديق الاستثمار المتداولة واحتياطيات الدول البيتكوين لتجاوز 100,000 دولار، مما يدل على أن البيتكوين قد تجاوزت مفهوم سوق العملات الرقمية، وأصبحت أحد الأصول المعترف بها عالميًا لمكافحة التضخم ووسيلة لتخزين القيمة. البيتكوين تتجه من الذهب الرقمي نحو العملة فوق السيادية.

تم توسيع نظام بيتكوين البيئي. على الرغم من أن النقوش والرموز وتطبيقات L2 تتقلب، إلا أن النظام البيئي المتنوع قد تشكل بشكل أولي. تستمر تطبيقات BTCFi وNFT والألعاب والتواصل الاجتماعي في التطور، حيث ارتفع إجمالي قيمة قفل DeFi لبيتكوين من 300 مليون دولار في بداية العام إلى 6.755 مليار دولار، بزيادة سنوية تتجاوز 20 مرة. تظهر BTCFi بشكل عام أداءً لامعًا، حيث ارتفعت حصص ETF الخاصة ببيتكوين، وقد تم تقليد نماذج الشركات مثل MicroStrategy.

بالمقارنة، فإن أداء الإيثيريوم هذا العام كان ضعيفًا. انخفضت قيمة الاستحواذ ونشاط المستخدمين، وأصبحت القوة السردية أقل من السابق. على الرغم من أن انتعاش DeFi كان صاخبًا، إلا أن الاستثمار الفعلي كان غير كافٍ باستثناء جنون TVL الناتج عن إعادة الرهن. في نهاية العام، برز Hyperliquid، مما أعطى DeFi بصيص أمل. كما أن التطور السريع للبيئة Layer 2 أثار تساؤلات في السوق حول آلية الإيثيريوم.

تسارعت سولانا بشكل قوي، حيث ارتفعت حصة السوق من TVL من نسبة ضئيلة في بداية العام إلى 6.9%، لتصبح ثاني أكبر سلسلة عامة بعد الإيثيريوم. ارتفع سعر SOL من 6 دولارات قبل عامين إلى 200 دولار، حيث زاد بأكثر من 100% فقط هذا العام. تستهدف سولانا من خلال مزايا التكلفة المنخفضة والأداء العالي، تحديد السيولة، لتصبح ملك MEME ومركزاً للمستثمرين الأفراد.

تظهر TON و SUI أيضًا أداءً بارزًا. لقد أطلقت Telegram الألعاب القائمة على السلسلة، مما جلب تدفقًا هائلًا لـ TON. تجذب SUI الأنظار بفضل ارتفاع أسعارها، وتحقق بيئة سلسلة Move تقدمًا سريعًا. على الرغم من أن Aptos يظهر أداءً ضعيفًا في الأسعار، إلا أنه يحظى بتفضيل أكبر من قبل رأس المال التقليدي، وقد تكون هناك فرصة له في جولة جديدة من RWA و BTCFi.

أصبح MEME القوة الدافعة الرئيسية في سوق هذا العام، مما يعكس تحولًا في هيكل السوق الحالي. ينتقل MEME من مجرد علامة للتداول إلى تمثيل للثقافة المالية، ليصبح واحدًا من أكثر القطاعات تركيزًا في السيولة. تظهر مواضيع ساخنة مثل جمع التبرعات من خلال الطرح المسبق، وتوكنات المشاهير، وحرب حدائق الحيوان، وPolitFi وAI MEME.

تتطور البنية التحتية حول MEME باستمرار، مثل منصات الإطلاق العادلة مثل Pump.fun. ومع ذلك، لا يزال من الصعب على المستثمرين الأفراد تحقيق الأرباح، ومن الواضح أن هناك اتجاهاً نحو مؤسسية MEME. لهذا، بدأت بعض المشاريع في محاولة إضافة أساسيات لـ MEME، لكن المضاربة على المدى القصير لا تزال هي السائدة.

تأثرت منصة Polymarket لتوقعات السوق بالانتخابات الأمريكية، حيث شهدت زيادة كبيرة في عدد الزيارات وحجم التداول، وأصبحت تمثل تكاملًا جديدًا بين وسائل الإعلام والمراهنات.

في نهاية العام، أصبحت تطبيقات الذكاء الاصطناعي مرة أخرى محور الاهتمام. من MEME إلى AI Agent، تتكرر الأساطير المذهلة. حاليًا، لا تزال تطبيقات الذكاء الاصطناعي في مجال التشفير ضحلة نسبيًا، لكنها تُعتبر المسار الظاهري التالي بعد DeFi.

تلعب PayFi دورًا مهمًا في ربط التمويل التقليدي وWeb3. تعتبر العملات المستقرة والأصول الحقيقية (RWA) من الأمثلة النموذجية على ذلك. شهدت تطبيقات العملات المستقرة نموًا كبيرًا، حيث احتلت مكانة في سوق المدفوعات والتحويلات العالمية. كما توسع حجم الأصول الحقيقية (RWA) من 2 مليار دولار قبل 3 سنوات إلى 14 مليار دولار.

رغم ذلك، لا يزال قطاع التشفير يواجه ضغوطًا هائلة. صعوبة ظهور تطبيقات مبتكرة، وزيادة النزاعات الداخلية، واستمرار عمليات إعادة الهيكلة والاستحواذ. أدى تراجع السيولة إلى تباين مسارات القطاع، مما شكل نمط استحواذ البيتكوين على العملات الأخرى. كان سوق العملات البديلة في حالة ركود معظم الوقت، حتى وصل إلى قاعه تحت اهتمام المؤسسات في نهاية العام.

آفاق 2025: دورة جديدة، تطبيقات جديدة، اتجاهات جديدة

مع اقتراب عام 2025، ومع بدء حكومة ترامب عصرًا جديدًا في التشفير، تتهيأ المؤسسات ذات رؤوس الأموال الضخمة للدخول في السوق. وقد أصدرت العديد من المؤسسات توقعات السوق:

• يُنظر إلى سعر البيتكوين بشكل عام بإيجابية، حيث يُتوقع أن يصل إلى 15-20 ألف دولار أمريكي، وهو ما يعتبره معظم المؤسسات نقطة ذروة. كما توقعت بعض المؤسسات أنه قد يصل إلى 50 ألف دولار أمريكي بناءً على الاحتياطي الاستراتيجي.
• من المتوقع أن يصل سعر ETH إلى 6000-7000 دولار، وSolana إلى 500-750 دولار، وقد يرتفع SUI إلى 10 دولارات.
• من المتوقع أن يصل إجمالي قيمة سوق العملات الرقمية إلى 7.5-8 تريليون دولار، وقد يرتفع إجمالي قيمة العملات البديلة بمقدار 5 مرات.
• من المتوقع أن تهبط الاقتصاد الكلي بشكل ناعم، والتشفير سيفتح التنظيم، على الأقل ستقوم دولة ذات سيادة بإدراج البيتكوين في احتياطياتها.
• ستصبح زيادة تدفقات الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة حقيقة موضوعية.

المجالات الرئيسية للتركيز:

1. العملات المستقرة: من المتوقع أن يصل حجم التسوية إلى 3000-4500 مليار دولار، مع زيادة قبول الشركات.

2. الأصول المرمزة: أصبحت ترميز الأصول غير التقليدية مصدر دخل جديد، حيث تتجاوز قيمة الأوراق المالية المرمزة 500 مليار دولار.

3. الذكاء الاصطناعي: سيصبح وكيل الذكاء الاصطناعي رائدًا ثوريًا، وستزداد نشاطات وكيل الذكاء الاصطناعي المزود بمحفظة التشفير. يتكامل الذكاء الاصطناعي بعمق مع مجالات مثل MEME وDeFi.

4. اتجاهات أخرى: انتعاش DeFi، سلسلة التطبيقات ودمج L2، انتشار تقنية ZK، نمو صناعة DEPIN، عودة NFT، وغيرها.

بشكل عام، من المتوقع أن يستمر سوق العملات الرقمية في الارتفاع في عام 2025. أصبحت زيادة أسعار العملات الرئيسية أمرًا حتميًا، وسيستمر سوق العملات البديلة في الانقسام. من ناحية الصناعة، تتزايد المنافسة بين سلاسل الكتل القديمة والجديدة، حيث تواجه إيثيريوم، سولانا وغيرها من الفرص والتحديات. أصبح الاتجاه هو تطوير البنية التحتية نحو التطبيقات، مع التركيز على التطبيقات الاستهلاكية. يستحق انتباهنا إحياء DeFi، والدفع، وغيرها من المجالات. قد تستمر موجة المضاربة على MEME ولكن بوتيرة أبطأ، ومن المؤكد أن تحسين البنية التحتية هو اتجاه حتمي. من المتوقع أن تتسارع مجالات العملات المستقرة، والذكاء الاصطناعي، والأصول الحقيقية، وDePin، التي تفضلها المؤسسات.

دورة جديدة على وشك أن تبدأ، يحتاج المستثمرون إلى اكتشاف الدورة والتكيف معها، والدراسة المتعمقة والمشاركة هي الخيار الحكيم.