السوق الافتراضي للأصول في هونغ كونغ يدخل فصلًا جديدًا: SFC تصدر "A-S-P-I-Re" خارطة الطريق
في 19 فبراير 2025، أصدرت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) رسميًا "خارطة طريق الأصول الافتراضية"، بهدف مواجهة التحديات المختلفة التي تواجه تطوير سوق الأصول الافتراضية في هونغ كونغ.
تستند هذه الخارطة المسماة "A-S-P-I-Re" إلى خمسة جوانب رئيسية، وهي الوصول (Access) والضمانات (Safeguards) والمنتجات (Products) والبنية التحتية (Infrastructure) والعلاقات (Relationships)، حيث تقدم 12 إجراءً رئيسيًا، موضحة اتجاه التنمية الشاملة والتنظيم في مجال الأصول الافتراضية في هونغ كونغ خلال السنوات المقبلة.
خلفية وضع خارطة الطريق
تعتبر هونغ كونغ واحدة من المراكز المالية العالمية، وقد بدأت في استكشاف إطار تنظيم الأصول الافتراضية منذ عام 2018. في عام 2023، ضمت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة الأصول الافتراضية إلى نطاق التنظيم، مما يتطلب من منصات تداول الأصول الافتراضية (VATP) الحصول على ترخيص، وأدخلت تدابير حماية المستثمرين تتماشى مع المالية التقليدية. في أبريل 2024، تم إدراج أول صناديق تداول في البورصة للأصول الافتراضية في آسيا بنجاح في بورصة هونغ كونغ.
ومع ذلك، لا يزال سوق الأصول الافتراضية في هونغ كونغ يواجه بعض التحديات:
ضعف نشاط السوق: على الرغم من أن القيمة السوقية العالمية للأصول الافتراضية تتجاوز 3 تريليونات دولار أمريكي في عام 2024، وبلغت حجم التداول السنوي 70 تريليون دولار أمريكي، إلا أن حجم سوق هونغ كونغ لا يزال محدودًا نسبيًا. حتى 6 ديسمبر 2024، تجاوز إجمالي حجم تداول صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة في هونغ كونغ 58 مليون دولار أمريكي، وهو رقم قياسي تاريخي، لكنه لا يزال يفتقر إلى عدد كافٍ من الأسماء الكبيرة في الصناعة وتدفقات رأس المال.
قيود دخول السوق: لا يمكن للمستثمرين في البر الرئيسي كمجموعة محتملة كبيرة المشاركة بشكل قانوني، بينما يميل المستخدمون من المناطق الأخرى إلى التداول في البورصات الرائدة في منطقتهم أو على مستوى العالم، مما يؤدي إلى انقسام سوق هونغ كونغ عن المراكز المالية الدولية الأخرى.
فئات المنتجات محدودة: تتركز تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ بشكل رئيسي على العملات الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم، بينما تكون أحجام التداول للعملات الأخرى صغيرة. المؤسسات المرخصة لديها تطوير محدود في مجال ابتكار المشتقات، وصناديق التوكن ما زالت في مرحلة الاستكشاف.
في الوقت نفسه، تمكنت الولايات المتحدة من السيطرة على السوق الافتراضي وحجم التداول. لذلك، تحتاج هونغ كونغ بشكل عاجل إلى إيجاد مخرج جديد لمواجهة المنافسة العالمية على الأصول الافتراضية.
نظرة عامة على خارطة طريق "A-S-P-I-Re": خمسة أعمدة تدعم النظام البيئي الجديد للأصول الافتراضية
العمود A (الوصول) - تبسيط الوصول إلى السوق، وتوفير إطار تنظيمي واضح
الهدف: بناء إطار ترخيص واضح وشفاف لجذب مقدمي خدمات الأصول الافتراضية العالميين المتميزين إلى هونغ كونغ.
إجراءات:
النظر في إنشاء نظام ترخيص لخدمات تداول OTC وخدمات وصاية الأصول
السماح بإنشاء هيكل سوق من مستويين يفصل بين التداول والحفظ، مما يعزز دخول المؤسسات ومقدمي السيولة إلى السوق في هونغ كونغ.
عمود S (حماية) - تعزيز الامتثال والرقابة
الهدف: توفير إرشادات تنظيمية واضحة لمواءمة سوق الأصول الافتراضية مع الإطار المالي التقليدي.
إجراء:
دراسة إطار تنظيمي لإدراج رموز جديدة وتداول مشتقات الأصول الافتراضية الموجهة للمستثمرين المحترفين
تحديد متطلبات دخول المستثمرين وتصنيف المنتجات، لضمان حصول المستثمرين على منتجات تناسب قدرتهم على تحمل المخاطر
استكشاف متطلبات تمويل ضمان الأصول الافتراضية، بالتوافق مع تدابير إدارة المخاطر في سوق الأوراق المالية
النظر في تقديم خدمات الإيداع والإقراض تحت معايير واضحة للإشراف والتشغيل
العمود الأول (البنية التحتية) - ترقية البنية التحتية للرقابة
الهدف: تعزيز قدرة الرقابة على السوق، واستخدام أدوات التحليل والرقابة المتقدمة، وتعزيز التعاون بين الوكالات وقدرة مراقبة السوق.
إجراءات:
نشر منصة مراقبة blockchain المدفوعة بالبيانات ، مع الأخذ في الاعتبار استخدام حل تقرير معلومات الأصول الرقمية المباشر للكشف عن الأنشطة غير القانونية.
تعزيز التعاون عبر الحدود مع الجهات التنظيمية العالمية
عمود Re (العلاقات) - تعزيز التواصل والتعليم للمستثمرين
الهدف: من خلال تبادل المعلومات على نطاق واسع والتدريب التعليمي، تعزيز وعي المستثمرين والمشاركين في الصناعة بالأصول الافتراضية وقدراتهم في إدارة المخاطر.
إجراءات:
بناء آلية تعاون مع المؤثرين الماليين وتنظيم قنوات الترويج للمستثمرين
إنشاء شبكة مستدامة للتواصل في الصناعة وتدريب المواهب، لتعزيز التنمية الطويلة الأجل للسوق
آفاق السوق
شهدت سوق الأصول الافتراضية العالمية في عام 2024 إعادة تشكيل للهيكل. أدت الزيادة الكبيرة في أسهم التكنولوجيا، وتوسيع قنوات الدفع المستمرة، وتغيرات الوضع السائل العالمي، بالإضافة إلى العوامل الجيوسياسية، إلى نشوء تفاعلات كيميائية جديدة في السوق، بينما كشفت أيضًا عن بعض المشكلات المحتملة.
من حيث الأطراف المشاركة، يظهر السوق وضعاً يتعايش فيه المستثمرون المؤسسيون مع المستثمرين الأفراد. ومع ذلك، فإن وجود "الحيتان" التي تمتلك نسبة مرتفعة جداً من المراكز يجلب مخاطر التحكم في السوق. تسيطر عناوين المحفظة لأعلى 2% من البيتكوين على حوالي 95% من الكمية المعروضة، بالإضافة إلى وجود العديد من "المحافظ القديمة"، مما يعزز عدم توازن السوق ويحد من النشاط العام.
فيما يتعلق بنمط التداول، فإن ظاهرة التباين شديدة. تسيطر منصات التداول المركزية على نصف حجم التداول العالمي، لكن هيكل السوق قد تشكل، وتحتل البورصات الرئيسية المركز الرائد، مما يجعل من الصعب على الوافدين الجدد الحصول على نصيب. على الرغم من أن منصات التداول اللامركزية يمكن أن تلبي احتياجات معينة، إلا أنها تفتقر إلى تدابير الحماية القياسية، مما يعرض المستخدمين لمخاطر مثل ثغرات العقود الذكية والاحتيال.
مع اقتراب عام 2025، من المتوقع أن يبدأ سوق الأصول الافتراضية في هونغ كونغ فصلًا جديدًا. تقدم خريطة الطريق "A-S-P-I-Re" التي أصدرتها SFC العديد من المبادرات المبتكرة التي توازن بين التنظيم والترويج:
تعزيز الرقابة بشكل شامل، بما في ذلك النظر في وضع نظام ترخيص للأوصياء، لتحقيق تغطية شاملة لمنصات تداول الأصول الافتراضية.
تعزيز تطوير السوق، مثل النظر في السماح برهن الأصول الافتراضية، مما قد يؤدي إلى ثلاثة فوائد: زيادة رأس المال، وزيادة سيولة الأصول، وزيادة إيرادات التدفق النقدي.
التأكيد على تعليم المستثمرين، وهو عنصر مهم للغاية تم تجاهله من قبل العديد من الجهات التنظيمية سابقًا. فقط عندما يتماشى تعليم المستثمرين، يمكن أن تزدهر حقًا خطة تطوير الأصول الافتراضية في هونغ كونغ.
إذا تم تنفيذ الإجراءات والأهداف في خريطة طريق "A-S-P-I-Re" بسلاسة، فمن المتوقع أن تخلق هونغ كونغ في السنوات القادمة بيئة استثمارية للأصول الافتراضية تتمتع بنشاط سوقي أعلى، واستراتيجيات استثمار متنوعة ومحدثة، وتنظيم أكثر شفافية وأمانًا. من منظور موقعها العالمي، من المتوقع أيضًا أن تحتل هونغ كونغ مكانة مهمة في التخطيط العالمي للأصول الافتراضية، وتكون رائدة في الابتكار والتطوير في سوق الأصول الافتراضية العالمي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
ChainSpy
· منذ 9 س
العمل الجاد، الاسترخاء، وتقليد الحمقى. متابع لأخبار الويب 3 على البلوكتشين.
يرجى كتابة تعليق باللغة الصينية على المقال أعلاه، مع الحفاظ على أسلوب غير رسمي وطبيعي ومريح على وسائل التواصل الاجتماعي:
ثور هونغ كونغ، وابدأ بتناول الطعام.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ForumLurker
· 08-09 17:07
ستكون هناك تشديد في التنظيم في عام 2025، أليس كذلك؟ أشعر بالقلق.
شاهد النسخة الأصليةرد0
probably_nothing_anon
· 08-09 17:06
هذه المرة HK حقاً ستذهب للقمر
شاهد النسخة الأصليةرد0
BearMarketNoodler
· 08-09 17:06
مرة أخرى، لم تنتهِ حركة الانتعاش بعد وبدأت الرقابة.
هيئة SFC في هونغ كونغ تصدر خارطة طريق جديدة لتنظيم الأصول الافتراضية: خمسة أعمدة لبناء النظام البيئي المستقبلي
السوق الافتراضي للأصول في هونغ كونغ يدخل فصلًا جديدًا: SFC تصدر "A-S-P-I-Re" خارطة الطريق
في 19 فبراير 2025، أصدرت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) رسميًا "خارطة طريق الأصول الافتراضية"، بهدف مواجهة التحديات المختلفة التي تواجه تطوير سوق الأصول الافتراضية في هونغ كونغ.
تستند هذه الخارطة المسماة "A-S-P-I-Re" إلى خمسة جوانب رئيسية، وهي الوصول (Access) والضمانات (Safeguards) والمنتجات (Products) والبنية التحتية (Infrastructure) والعلاقات (Relationships)، حيث تقدم 12 إجراءً رئيسيًا، موضحة اتجاه التنمية الشاملة والتنظيم في مجال الأصول الافتراضية في هونغ كونغ خلال السنوات المقبلة.
خلفية وضع خارطة الطريق
تعتبر هونغ كونغ واحدة من المراكز المالية العالمية، وقد بدأت في استكشاف إطار تنظيم الأصول الافتراضية منذ عام 2018. في عام 2023، ضمت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة الأصول الافتراضية إلى نطاق التنظيم، مما يتطلب من منصات تداول الأصول الافتراضية (VATP) الحصول على ترخيص، وأدخلت تدابير حماية المستثمرين تتماشى مع المالية التقليدية. في أبريل 2024، تم إدراج أول صناديق تداول في البورصة للأصول الافتراضية في آسيا بنجاح في بورصة هونغ كونغ.
ومع ذلك، لا يزال سوق الأصول الافتراضية في هونغ كونغ يواجه بعض التحديات:
ضعف نشاط السوق: على الرغم من أن القيمة السوقية العالمية للأصول الافتراضية تتجاوز 3 تريليونات دولار أمريكي في عام 2024، وبلغت حجم التداول السنوي 70 تريليون دولار أمريكي، إلا أن حجم سوق هونغ كونغ لا يزال محدودًا نسبيًا. حتى 6 ديسمبر 2024، تجاوز إجمالي حجم تداول صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة في هونغ كونغ 58 مليون دولار أمريكي، وهو رقم قياسي تاريخي، لكنه لا يزال يفتقر إلى عدد كافٍ من الأسماء الكبيرة في الصناعة وتدفقات رأس المال.
قيود دخول السوق: لا يمكن للمستثمرين في البر الرئيسي كمجموعة محتملة كبيرة المشاركة بشكل قانوني، بينما يميل المستخدمون من المناطق الأخرى إلى التداول في البورصات الرائدة في منطقتهم أو على مستوى العالم، مما يؤدي إلى انقسام سوق هونغ كونغ عن المراكز المالية الدولية الأخرى.
فئات المنتجات محدودة: تتركز تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ بشكل رئيسي على العملات الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم، بينما تكون أحجام التداول للعملات الأخرى صغيرة. المؤسسات المرخصة لديها تطوير محدود في مجال ابتكار المشتقات، وصناديق التوكن ما زالت في مرحلة الاستكشاف.
في الوقت نفسه، تمكنت الولايات المتحدة من السيطرة على السوق الافتراضي وحجم التداول. لذلك، تحتاج هونغ كونغ بشكل عاجل إلى إيجاد مخرج جديد لمواجهة المنافسة العالمية على الأصول الافتراضية.
نظرة عامة على خارطة طريق "A-S-P-I-Re": خمسة أعمدة تدعم النظام البيئي الجديد للأصول الافتراضية
الهدف: بناء إطار ترخيص واضح وشفاف لجذب مقدمي خدمات الأصول الافتراضية العالميين المتميزين إلى هونغ كونغ.
إجراءات:
الهدف: توفير إرشادات تنظيمية واضحة لمواءمة سوق الأصول الافتراضية مع الإطار المالي التقليدي.
إجراء:
الهدف: تقديم أدوات استثمار متعددة المستويات ومتنوعة وفقًا لقدرة تحمل المخاطر لمختلف المستثمرين.
إجراءات:
الهدف: تعزيز قدرة الرقابة على السوق، واستخدام أدوات التحليل والرقابة المتقدمة، وتعزيز التعاون بين الوكالات وقدرة مراقبة السوق.
إجراءات:
الهدف: من خلال تبادل المعلومات على نطاق واسع والتدريب التعليمي، تعزيز وعي المستثمرين والمشاركين في الصناعة بالأصول الافتراضية وقدراتهم في إدارة المخاطر.
إجراءات:
آفاق السوق
شهدت سوق الأصول الافتراضية العالمية في عام 2024 إعادة تشكيل للهيكل. أدت الزيادة الكبيرة في أسهم التكنولوجيا، وتوسيع قنوات الدفع المستمرة، وتغيرات الوضع السائل العالمي، بالإضافة إلى العوامل الجيوسياسية، إلى نشوء تفاعلات كيميائية جديدة في السوق، بينما كشفت أيضًا عن بعض المشكلات المحتملة.
من حيث الأطراف المشاركة، يظهر السوق وضعاً يتعايش فيه المستثمرون المؤسسيون مع المستثمرين الأفراد. ومع ذلك، فإن وجود "الحيتان" التي تمتلك نسبة مرتفعة جداً من المراكز يجلب مخاطر التحكم في السوق. تسيطر عناوين المحفظة لأعلى 2% من البيتكوين على حوالي 95% من الكمية المعروضة، بالإضافة إلى وجود العديد من "المحافظ القديمة"، مما يعزز عدم توازن السوق ويحد من النشاط العام.
فيما يتعلق بنمط التداول، فإن ظاهرة التباين شديدة. تسيطر منصات التداول المركزية على نصف حجم التداول العالمي، لكن هيكل السوق قد تشكل، وتحتل البورصات الرئيسية المركز الرائد، مما يجعل من الصعب على الوافدين الجدد الحصول على نصيب. على الرغم من أن منصات التداول اللامركزية يمكن أن تلبي احتياجات معينة، إلا أنها تفتقر إلى تدابير الحماية القياسية، مما يعرض المستخدمين لمخاطر مثل ثغرات العقود الذكية والاحتيال.
مع اقتراب عام 2025، من المتوقع أن يبدأ سوق الأصول الافتراضية في هونغ كونغ فصلًا جديدًا. تقدم خريطة الطريق "A-S-P-I-Re" التي أصدرتها SFC العديد من المبادرات المبتكرة التي توازن بين التنظيم والترويج:
تعزيز الرقابة بشكل شامل، بما في ذلك النظر في وضع نظام ترخيص للأوصياء، لتحقيق تغطية شاملة لمنصات تداول الأصول الافتراضية.
تعزيز تطوير السوق، مثل النظر في السماح برهن الأصول الافتراضية، مما قد يؤدي إلى ثلاثة فوائد: زيادة رأس المال، وزيادة سيولة الأصول، وزيادة إيرادات التدفق النقدي.
التأكيد على تعليم المستثمرين، وهو عنصر مهم للغاية تم تجاهله من قبل العديد من الجهات التنظيمية سابقًا. فقط عندما يتماشى تعليم المستثمرين، يمكن أن تزدهر حقًا خطة تطوير الأصول الافتراضية في هونغ كونغ.
إذا تم تنفيذ الإجراءات والأهداف في خريطة طريق "A-S-P-I-Re" بسلاسة، فمن المتوقع أن تخلق هونغ كونغ في السنوات القادمة بيئة استثمارية للأصول الافتراضية تتمتع بنشاط سوقي أعلى، واستراتيجيات استثمار متنوعة ومحدثة، وتنظيم أكثر شفافية وأمانًا. من منظور موقعها العالمي، من المتوقع أيضًا أن تحتل هونغ كونغ مكانة مهمة في التخطيط العالمي للأصول الافتراضية، وتكون رائدة في الابتكار والتطوير في سوق الأصول الافتراضية العالمي.
متابع لأخبار الويب 3 على البلوكتشين.
يرجى كتابة تعليق باللغة الصينية على المقال أعلاه، مع الحفاظ على أسلوب غير رسمي وطبيعي ومريح على وسائل التواصل الاجتماعي:
ثور هونغ كونغ، وابدأ بتناول الطعام.