خيارات التمويل اللامركزي المجمع الذكي: تغيير قواعد اللعبة الابتكارية
في النصف الثاني من عام 2021، ظهرت خيارات التمويل اللامركزي في المجمع الذكي (DOV) بسرعة، مما جذب انتباه المستثمرين الأفراد وكذلك المستثمرين المؤسسات الكبرى. منذ إطلاقه، شهد DOV نمواً متفجراً، حيث يحتل حصة كبيرة من القيمة الإجمالية المقفلة في خيارات التمويل اللامركزي، مع حجم تداول شهري يصل إلى عدة مليارات من الدولارات.
جوهر DOV
تتمثل الميزة الكبرى لـ DOV في سهولة استخدامها. يحتاج المستثمرون فقط إلى رهن الأصول في المجمع الذكي، ليتمكنوا تلقائيًا من تخصيص استراتيجيات الخيارات لهذه الأصول. قبل ظهور DOV، كان المستثمرون المؤهلون قادرين فقط على تنفيذ استراتيجيات الخيارات من خلال التداول خارج البورصة أو استخدام بورصات خيارات محددة.
الاستراتيجية الرئيسية المعتمدة حاليًا هي خيارات الشراء المغطاة العادية وخيارات البيع المغطاة النقدية، حيث توفر هذه الاستراتيجيات أعلى عائد أساسي في مجال التمويل اللامركزي (عادةً ما بين 15-50%). بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستخدمين الحصول على مكافآت رمزية إضافية، مما يزيد من العائد الإجمالي.
في بعض الحالات، يمكن أن تحصل الضمانات في المجمع الذكي أيضًا على عائدات من التكديس أو الحوكمة، مما يعني أن نفس المجمع الذكي يمكن أن ينتج ثلاثة أنواع من العائدات: أقساط خيارات، مكافآت رمزية وعائدات تكديس. هذه التركيبة تخلق نموذجًا غير مسبوق من العائدات العالية المستدامة في مجال التمويل اللامركزي.
من ناحية أخرى، يقوم صناع السوق أيضًا بشراء هذه الخيارات من المجمع الذكي، حيث تساهم الأقساط المدفوعة مسبقًا في زيادة العائد الأساسي.
التأثير الثوري لـ DOV
جلب عوائد عضوية عالية لـالتمويل اللامركزي
تعتمد عوائد التمويل اللامركزي التقليدية بشكل رئيسي على مكافآت الرموز، وهذه النموذج يعاني من مشاكل الاستدامة. بالمقابل، تعتمد العوائد الأساسية لـ DOV تمامًا على عدم الاعتماد على مكافآت الرموز، بل من خلال تحويل التقلب العالي للأصول الأساسية إلى عوائد أعلى. هذه النموذج لا تحل فقط مشكلة تناقص العوائد، بل توفر أيضًا المزيد من الفرص للمستثمرين للاستفادة من التقلب الضمني العالي للعملات المشفرة.
تنفيذ أدوات التمويل اللامركزي غير الخطية للتداول القابل للتوسع
تستخدم DOV نموذج DeFi مختلط، حيث تتم الاستثمارات وإدارة الضمانات واكتشاف الأسعار والتسويات على السلسلة، بينما يتم إدارة المخاطر غير الخطية خارج السلسلة. هذا النموذج يحل بشكل فعال مشكلة البائع، ويقدم الضمانات ويطابقها مع صانعي السوق، في حين يلغي الحاجة إلى التسوية. قد يغير هذا الابتكار بشكل جذري هيكل المنتجات المالية وطرق التداول.
أن تصبح السيولة الأساسية لسوق خيارات الرموز المميزة
DOV أصبح بسرعة المكان الرئيسي لتداول خيارات الرموز ومصدر السيولة، ومن المتوقع أن تمتد هذه السيولة إلى مجال التمويل اللامركزي. بالإضافة إلى ذلك، توفر DOV مصدر دخل جديد لمختلف حاملي الرموز، ومن المتوقع أن تحسن بشكل كبير من سيولة الرموز الفورية.
إمكانيات التطوير المستقبلية لـ DOV
DOV لا يقتصر فقط على الاستراتيجيات البسيطة الحالية، بل لديه أيضًا إمكانيات تطوير متعددة:
يمكن إدخال هياكل خيارات أكثر تعقيدًا وخيارات غريبة، بل يمكن أن تتطور إلى منتجات غير خطية أكثر تعقيدًا.
يمكن توكين عقود الخيارات وتداولها في السوق الثانوية، مما قد يشكل بورصة خيارات لامركزية كاملة.
DOV تقوم بتغيير طريقة عمل إدارة الأصول، مما يسمح للمستثمرين العاديين بالمشاركة في استراتيجيات التداول المعقدة.
تخلت DOV عن نموذج الرسوم المرتفعة لصناديق التحوط التقليدية، وحققت اللامركزية الحقيقية من خلال آلية مكافآت الرموز.
نظرة عامة على بروتوكولات DOV الرئيسية
Ribbon.Finance: رائد DOV، مبني على الإيثيريوم، بإجمالي قفل يقارب 200 مليون دولار.
Thetanuts.Finance: يركز على التشغيل المتعدد السلسلة، ويدعم العديد من سلاسل EVM المتوافقة.
StakeDAO: تعمل حاليًا على إيثريوم، وتخطط للتوسع إلى بوليجون.
من بين DOV الأخرى التي تستحق الانتباه هي Friktion.Finance و Katana Finance على سلسلة Solana، و Opium.Finance على سلسلة Polygon، و Arrow Markets على سلسلة Avalanche.
مع التطور المستمر والابتكار في DOV، من المتوقع أن يواصل دفع تطور نظام التمويل اللامركزي، وتوفير أدوات واستراتيجيات مالية أكثر تنوعًا وفعالية للمستثمرين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
التمويل اللامركزي خيارات المجمع الذكي: فكرة استثمار جديدة في Web3 عائدات تتراوح بين 15-50% تشعل السوق
خيارات التمويل اللامركزي المجمع الذكي: تغيير قواعد اللعبة الابتكارية
في النصف الثاني من عام 2021، ظهرت خيارات التمويل اللامركزي في المجمع الذكي (DOV) بسرعة، مما جذب انتباه المستثمرين الأفراد وكذلك المستثمرين المؤسسات الكبرى. منذ إطلاقه، شهد DOV نمواً متفجراً، حيث يحتل حصة كبيرة من القيمة الإجمالية المقفلة في خيارات التمويل اللامركزي، مع حجم تداول شهري يصل إلى عدة مليارات من الدولارات.
جوهر DOV
تتمثل الميزة الكبرى لـ DOV في سهولة استخدامها. يحتاج المستثمرون فقط إلى رهن الأصول في المجمع الذكي، ليتمكنوا تلقائيًا من تخصيص استراتيجيات الخيارات لهذه الأصول. قبل ظهور DOV، كان المستثمرون المؤهلون قادرين فقط على تنفيذ استراتيجيات الخيارات من خلال التداول خارج البورصة أو استخدام بورصات خيارات محددة.
الاستراتيجية الرئيسية المعتمدة حاليًا هي خيارات الشراء المغطاة العادية وخيارات البيع المغطاة النقدية، حيث توفر هذه الاستراتيجيات أعلى عائد أساسي في مجال التمويل اللامركزي (عادةً ما بين 15-50%). بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستخدمين الحصول على مكافآت رمزية إضافية، مما يزيد من العائد الإجمالي.
في بعض الحالات، يمكن أن تحصل الضمانات في المجمع الذكي أيضًا على عائدات من التكديس أو الحوكمة، مما يعني أن نفس المجمع الذكي يمكن أن ينتج ثلاثة أنواع من العائدات: أقساط خيارات، مكافآت رمزية وعائدات تكديس. هذه التركيبة تخلق نموذجًا غير مسبوق من العائدات العالية المستدامة في مجال التمويل اللامركزي.
من ناحية أخرى، يقوم صناع السوق أيضًا بشراء هذه الخيارات من المجمع الذكي، حيث تساهم الأقساط المدفوعة مسبقًا في زيادة العائد الأساسي.
التأثير الثوري لـ DOV
تعتمد عوائد التمويل اللامركزي التقليدية بشكل رئيسي على مكافآت الرموز، وهذه النموذج يعاني من مشاكل الاستدامة. بالمقابل، تعتمد العوائد الأساسية لـ DOV تمامًا على عدم الاعتماد على مكافآت الرموز، بل من خلال تحويل التقلب العالي للأصول الأساسية إلى عوائد أعلى. هذه النموذج لا تحل فقط مشكلة تناقص العوائد، بل توفر أيضًا المزيد من الفرص للمستثمرين للاستفادة من التقلب الضمني العالي للعملات المشفرة.
تستخدم DOV نموذج DeFi مختلط، حيث تتم الاستثمارات وإدارة الضمانات واكتشاف الأسعار والتسويات على السلسلة، بينما يتم إدارة المخاطر غير الخطية خارج السلسلة. هذا النموذج يحل بشكل فعال مشكلة البائع، ويقدم الضمانات ويطابقها مع صانعي السوق، في حين يلغي الحاجة إلى التسوية. قد يغير هذا الابتكار بشكل جذري هيكل المنتجات المالية وطرق التداول.
DOV أصبح بسرعة المكان الرئيسي لتداول خيارات الرموز ومصدر السيولة، ومن المتوقع أن تمتد هذه السيولة إلى مجال التمويل اللامركزي. بالإضافة إلى ذلك، توفر DOV مصدر دخل جديد لمختلف حاملي الرموز، ومن المتوقع أن تحسن بشكل كبير من سيولة الرموز الفورية.
إمكانيات التطوير المستقبلية لـ DOV
DOV لا يقتصر فقط على الاستراتيجيات البسيطة الحالية، بل لديه أيضًا إمكانيات تطوير متعددة:
يمكن إدخال هياكل خيارات أكثر تعقيدًا وخيارات غريبة، بل يمكن أن تتطور إلى منتجات غير خطية أكثر تعقيدًا.
يمكن توكين عقود الخيارات وتداولها في السوق الثانوية، مما قد يشكل بورصة خيارات لامركزية كاملة.
DOV تقوم بتغيير طريقة عمل إدارة الأصول، مما يسمح للمستثمرين العاديين بالمشاركة في استراتيجيات التداول المعقدة.
تخلت DOV عن نموذج الرسوم المرتفعة لصناديق التحوط التقليدية، وحققت اللامركزية الحقيقية من خلال آلية مكافآت الرموز.
نظرة عامة على بروتوكولات DOV الرئيسية
Ribbon.Finance: رائد DOV، مبني على الإيثيريوم، بإجمالي قفل يقارب 200 مليون دولار.
Thetanuts.Finance: يركز على التشغيل المتعدد السلسلة، ويدعم العديد من سلاسل EVM المتوافقة.
StakeDAO: تعمل حاليًا على إيثريوم، وتخطط للتوسع إلى بوليجون.
من بين DOV الأخرى التي تستحق الانتباه هي Friktion.Finance و Katana Finance على سلسلة Solana، و Opium.Finance على سلسلة Polygon، و Arrow Markets على سلسلة Avalanche.
مع التطور المستمر والابتكار في DOV، من المتوقع أن يواصل دفع تطور نظام التمويل اللامركزي، وتوفير أدوات واستراتيجيات مالية أكثر تنوعًا وفعالية للمستثمرين.