الابتكارات الرئيسية وتأثير سوق صندوق BUIDL من بلاك روك
صندوق السيولة الرقمية المؤسسي بالدولار الأمريكي من بلاك روك (BUIDL) هو أول صندوق رمزي تم إطلاقه من قبل أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، بلاك روك، ويمثل نموذجًا جديدًا لجلب الأصول المالية التقليدية إلى عالم البلوكشين.
جوهر BUIDL والابتكار
BUIDL في جوهرها هي صندوق سوق نقدية خاضع للتنظيم (MMF)، وأصولها الأساسية تتكون من نقد عالي السيولة ومنخفض المخاطر، وسندات الخزانة الأمريكية، واتفاقيات إعادة الشراء. تتمثل الابتكارات فيها في:
تحويل حصص الصندوق إلى رموز BUIDL المتداولة على سلسلة الكتل العامة، لتحقيق تسجيل الملكية، والتحويل، وتوزيع العائدات على السلسلة.
اعتماد نموذج "التمويل المصرح به"، حيث يمكن فقط للمستثمرين المؤهلين الذين تم تدقيقهم من قبل KYC/AML امتلاك رموز BUIDL.
من خلال قناة الاسترداد الفوري USDC المقدمة من Circle، تم حل التناقض بين دورة التسوية المالية التقليدية واحتياجات السيولة الفورية في عالم التشفير.
آلية العمل والنظام البيئي
BUIDL يعتمد على نظام بيئي تم بناؤه بعناية:
بلاك روك: مدير الأصول، مسؤول عن استراتيجيات الاستثمار
Securitize: تقدم خدمات التوكنينغ، والوكالة على التحويل، والوصول إلى المستثمرين
بنك نيويورك ميلون: وصي أصول الصندوق ومدير الإدارة
تضمن هذه البنية "المثلث الحديدي" استقرار الصندوق في الامتثال والسلامة والتشغيل على نطاق واسع.
الهيكل الفني
تم تصميم BUIDL بتقنية بارعة:
العقود الذكية ERC-20 المرخصة على الإيثريوم كنواة
تم تنفيذ النشر عبر سلاسل متعددة من خلال بروتوكول Wormhole ( وقد تم توسيعه ليشمل شبكات مثل Solana وAvalanche وPolygon )
توفر Circle قناة استرداد فورية من BUIDL إلى USDC
تقوم هذه البنية بتركيز وظائف الامتثال التي لا يمكن التفاوض بشأنها، بينما تقوم بإزالة المركزية عن وجود الأصول ومسارات السيولة، لتحقيق أقصى استفادة من الفائدة.
تأثير السوق
BUIDL أصبحت بسرعة أكبر صندوق لسندات الدولة المرمزة في العالم، وبحلول منتصف عام 2025، اقترب حجم أصولها المدارة من 2.9 مليار دولار. ويقود نموها طلب البروتوكولات الأصلية المشفرة ( مثل Ondo Finance وEthena Labs وغيرها من ) لاستخدامها كاحتياطي وضمان.
نجاح BUIDL أكد على الطلب الكبير من المؤسسات وسوق العملات المشفرة الأصلية على منتجات RWA عالية الامتثال، عميقة السيولة وقادرة على تحقيق الربح. لقد دفع ذلك سوق السندات الحكومية الأمريكية المرمزة إلى تجاوز 4.4 مليار دولار، في حين أن سوق RWA الأوسع (، باستثناء العملات المستقرة )، قد نما أيضًا ليصل إلى ما يقرب من 8 مليارات دولار.
المعنى الاستراتيجي وآفاق المستقبل
BUIDL يمثل معلمًا رئيسيًا في دمج TradFi و DeFi. إنه يضع نموذجًا عمليًا وقابلًا للتوسع ومتوافقًا لإدخال الأصول الواقعية إلى البلوكشين.
ومع ذلك، فإن نموذج الترخيص لـ BUIDL يتعارض بشكل محتمل مع مفهوم اللامركزية ومقاومة الرقابة الذي يسعى إليه عالم التشفير. تعتمد حيويته على ما إذا كان النظام البيئي للتشفير سيستمر في وضع الامتثال والعائدات فوق السعي نحو اللامركزية البحتة.
بشكل عام، أطلق BUIDL مسارًا جديدًا "لـ DeFi المرخص" بالتوازي مع DeFi المفتوحة، مما وضع معيارًا جديدًا لتوكنات الأصول على مستوى المؤسسات، وسيستمر تأثيره بشكل عميق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
BUIDL: صندوق ترميز الأصول لبلاك روك يقود نموذجًا جديدًا لدمج TradFi و التمويل اللامركزي
الابتكارات الرئيسية وتأثير سوق صندوق BUIDL من بلاك روك
صندوق السيولة الرقمية المؤسسي بالدولار الأمريكي من بلاك روك (BUIDL) هو أول صندوق رمزي تم إطلاقه من قبل أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، بلاك روك، ويمثل نموذجًا جديدًا لجلب الأصول المالية التقليدية إلى عالم البلوكشين.
جوهر BUIDL والابتكار
BUIDL في جوهرها هي صندوق سوق نقدية خاضع للتنظيم (MMF)، وأصولها الأساسية تتكون من نقد عالي السيولة ومنخفض المخاطر، وسندات الخزانة الأمريكية، واتفاقيات إعادة الشراء. تتمثل الابتكارات فيها في:
تحويل حصص الصندوق إلى رموز BUIDL المتداولة على سلسلة الكتل العامة، لتحقيق تسجيل الملكية، والتحويل، وتوزيع العائدات على السلسلة.
اعتماد نموذج "التمويل المصرح به"، حيث يمكن فقط للمستثمرين المؤهلين الذين تم تدقيقهم من قبل KYC/AML امتلاك رموز BUIDL.
من خلال قناة الاسترداد الفوري USDC المقدمة من Circle، تم حل التناقض بين دورة التسوية المالية التقليدية واحتياجات السيولة الفورية في عالم التشفير.
آلية العمل والنظام البيئي
BUIDL يعتمد على نظام بيئي تم بناؤه بعناية:
تضمن هذه البنية "المثلث الحديدي" استقرار الصندوق في الامتثال والسلامة والتشغيل على نطاق واسع.
الهيكل الفني
تم تصميم BUIDL بتقنية بارعة:
تقوم هذه البنية بتركيز وظائف الامتثال التي لا يمكن التفاوض بشأنها، بينما تقوم بإزالة المركزية عن وجود الأصول ومسارات السيولة، لتحقيق أقصى استفادة من الفائدة.
تأثير السوق
BUIDL أصبحت بسرعة أكبر صندوق لسندات الدولة المرمزة في العالم، وبحلول منتصف عام 2025، اقترب حجم أصولها المدارة من 2.9 مليار دولار. ويقود نموها طلب البروتوكولات الأصلية المشفرة ( مثل Ondo Finance وEthena Labs وغيرها من ) لاستخدامها كاحتياطي وضمان.
نجاح BUIDL أكد على الطلب الكبير من المؤسسات وسوق العملات المشفرة الأصلية على منتجات RWA عالية الامتثال، عميقة السيولة وقادرة على تحقيق الربح. لقد دفع ذلك سوق السندات الحكومية الأمريكية المرمزة إلى تجاوز 4.4 مليار دولار، في حين أن سوق RWA الأوسع (، باستثناء العملات المستقرة )، قد نما أيضًا ليصل إلى ما يقرب من 8 مليارات دولار.
المعنى الاستراتيجي وآفاق المستقبل
BUIDL يمثل معلمًا رئيسيًا في دمج TradFi و DeFi. إنه يضع نموذجًا عمليًا وقابلًا للتوسع ومتوافقًا لإدخال الأصول الواقعية إلى البلوكشين.
ومع ذلك، فإن نموذج الترخيص لـ BUIDL يتعارض بشكل محتمل مع مفهوم اللامركزية ومقاومة الرقابة الذي يسعى إليه عالم التشفير. تعتمد حيويته على ما إذا كان النظام البيئي للتشفير سيستمر في وضع الامتثال والعائدات فوق السعي نحو اللامركزية البحتة.
بشكل عام، أطلق BUIDL مسارًا جديدًا "لـ DeFi المرخص" بالتوازي مع DeFi المفتوحة، مما وضع معيارًا جديدًا لتوكنات الأصول على مستوى المؤسسات، وسيستمر تأثيره بشكل عميق.