لقد أثار اتجاه الأسواق المالية العالمية مؤخرًا اهتمامًا واسعًا من قبل المستثمرين. من خلال تحليل الرسوم البيانية الأسبوعية لمؤشر الدولار ومؤشر هانغ سنغ ومؤشر شنغهاي، يمكننا اكتشاف بعض العلاقات المثيرة للاهتمام في السوق.

منذ 4 أكتوبر 2023 ، بدأ مؤشر الدولار دورة ارتفاع جديدة حتى 17 يناير 2025. كان لقوة الدولار خلال هذه المرحلة تأثير كبير على الأسواق المالية العالمية، خاصةً على سوق الأسهم في هونغ كونغ والصين. شهد مؤشر هانغ سنغ ومؤشر شنجهاي انخفاضًا ملحوظًا خلال هذه الفترة، حيث شهد مؤشر شنجهاي تصحيحًا كبيرًا بنسبة 10.8%.

هذه الظاهرة أثارت تفكيرنا في وجهات النظر التقليدية. يُقال عادةً "سوق الأسهم هو مؤشر الاقتصاد"، ولكن من خلال أداء السوق هذه المرة، يبدو أن "سوق الأسهم هو مؤشر سعر الصرف" هو الأكثر دقة. إن تقلبات سعر صرف اليوان تؤثر بشكل مباشر على تدفقات رأس المال: عندما يرتفع سعر اليوان، غالبًا ما يجذب الأموال الساخنة الدولية إلى أسواق الأسهم في هونغ كونغ والأسواق A، مما يعزز ارتفاع هذه الأسواق.

ومع ذلك، عند مناقشة العلاقات السببية في الأسواق المالية، نحتاج إلى التحلي بالحذر. كما قال الفيلسوف ديفيد هيوم، فإن إدراكنا للعلاقات السببية قد لا يكون سوى عادة نفسية، ناتجة عن الملاحظة المتكررة لسلسلة معينة من الأحداث. باعتباري مراقبًا ذو خلفية علمية وهندسية، أعتقد أن العلاقة السببية الصارمة تحتاج إلى التحقق من خلال التجارب الشرطية المتكررة.

في المجال المالي، بسبب عدم القدرة على إجراء تجارب صارمة، يجب أن نركز أكثر على الارتباط الإحصائي بدلاً من مجرد استنتاج السبب والنتيجة. تظهر البيانات أن هناك ارتباطًا سالبًا قويًا بين الدولار والأسهم في هونغ كونغ، حيث تصل قيمة معامل الارتباط إلى -0.892. في نفس الوقت، تظهر الأسهم في هونغ كونغ والأسهم A أيضًا علاقة إيجابية قوية.

تذكرنا هذه النتائج بضرورة تجنب التبسيط المفرط عند تفسير الأسواق المالية. إن تقلبات السوق هي نتيجة لتفاعل عوامل متعددة، وعلينا أن نأخذ في الاعتبار جميع العوامل المؤثرة المحتملة، بدلاً من الاعتماد فقط على نموذج تفسير واحد. فقط بهذه الطريقة يمكننا فهم التغيرات المعقدة في الأسواق المالية العالمية بشكل أفضل والتعامل معها.