SBET عملة股: سرد مبتكر أم رافعة إثيريوم?
مقدمة
لا تزال موجة تحول الشركات المدرجة في البورصة نحو استراتيجيات احتياطي العملات المشفرة مستمرة. بعض الشركات تعتبر هذا بمثابة آخر محاولة لإنقاذ أعمالها، بينما تتبع أخرى ببساطة نهج MicroStrategy، ولكن هناك عدد قليل من المشاريع المبتكرة حقًا التي تبرز.
ستستكشف هذه المقالة رواد مجال الاحتياطي الاستراتيجي في بيتكوين وإيثريوم، وتحلل كيف يقدمون بدائل لصناديق الاستثمار المتداولة في السلع، وينشرون هياكل تمويل معقدة، ويحققون تحسينات ضريبية، ويخلقون عائدات من الرهن، ويجمعون النظام البيئي DeFi، ويحققون مزايا تنافسية فريدة.
عملة بيتكوين
نظرة عامة شاملة
وفقًا لبيانات BitcoinTreasuries.net، قفزت MicroStrategy بسرعة لتصبح أكبر مالك مؤسسي من بين الكيانات التي كشفت عن حيازاتها، متجاوزة فقط iShares Bitcoin Tr

مراجعة سوق العملات الرقمية في سبتمبر: التراجع الجوهري وراء الازدهار الظاهري
على الرغم من أن سعر البيتكوين شهد انتعاشًا في سبتمبر، مما أعطى إشارات إيجابية للسوق، إلا أنه بعد تحليل عميق لمختلف المؤشرات، تبين أن صناعة العملات الرقمية تظهر اتجاهًا عامًا نحو الانخفاض. ستقوم هذه المقالة من خلال عدة بيانات رئيسية بتحليل شامل لحالة سوق العملات الرقمية على مدار الشهر الماضي.
في شهر سبتمبر، انخفض إجمالي حجم المعاملات على السلسلة المعدلة لكل من البيتكوين والإيثريوم بنسبة 13% ليصل إلى 328 مليار دولار. حيث انخفض حجم معاملات البيتكوين المعدلة على السلسلة بنسبة 10.2%، بينما انخفض حجم معاملات الإيثريوم بنسبة 17.8%. تشير هذه البيانات إلى أنه على الرغم من انتعاش الأسعار، إلا أن النشاط التجاري الفعلي في تراجع.
شهد سوق العملات الرقمية المستقرة أيضًا انكماشًا ملحوظًا. انخفض حجم التداول على السلسلة للعملات الرقمية المستقرة المعدل في سبتمبر بنسبة 30.8% ليصل إلى 832 مليار دولار. ومع ذلك، لا يزال حجم إصدار العملات الرقمية المستقرة ينمو قليلاً بنسبة 1.3% ليصل إلى 150.4 مليار دولار. من حيث حصة السوق

خبراء الصناعة يناقشون اتجاهات وآفاق الأصول الرقمية
مؤخراً، اجتمع العديد من خبراء صناعة blockchain في مكان واحد، حيث ناقشوا بعمق اتجاهات سوق الأصول الرقمية، ومستقبل البيتكوين، والبيئة الاقتصادية الكلية وغيرها من الموضوعات الساخنة. وشملت الشخصيات المشاركة في الحوار مؤسس منصة مالية لامركزية معروفة، وشريك في مؤسسة بحث استثماري، ومدير تنفيذي في شركة إدارة رأس المال، ومؤسس شبكة لحماية الخصوصية.
تشمل هذه المناقشة العديد من الموضوعات المهمة، وأهمها:
1. أهم الأحداث المؤثرة في صناعة الأصول الرقمية لعام 2024
2. مسألة مشاركة السوق بعد تجاوز سعر البيتكوين مئة ألف دولار
3. الاتجاهات المستقبلية لاستراتيجية الشركات في الاحتفاظ بعملة البيتكوين
4. تأثير شراء المؤسسات الكبيرة للبيتكوين على خصائصه الأساسية
5. مناقشة جدوى مفهوم "نظام بيتكوين الإيكولوجي"
6. التأثير المحتمل لتغيرات البيئة السياسية على صناعة التشفير
7. دورة الثور والدب الحالية

استكشاف تحديات العملات اللامركزية الحقيقية المستقرة
العملة هي حجر الزاوية في النشاط الاقتصادي، لكن الخصائص الأساسية لفعاليتها غالبًا ما يتم تجاهلها. مع ظهور العملات الرقمية، نحتاج إلى إعادة تقييم الوظائف الأساسية للعملة في الاقتصاد الحديث. التاريخ يوضح أن تعريف العملة لا يعتمد فقط على الخصائص التقنية، بل يعتمد أيضًا على قدرتها على التكيف مع مراحل التطور المختلفة. يجب أن تمر العملة الحقيقية بعملية تطور مليئة بالتحديات، وهو ما يصعب على العديد من العملات الناشئة تحقيقه.
دورة التطور الكاملة للعملة
لكي تصبح عملة ذات وظائف كاملة، يجب أن يمر الأصل بنجاح بأربعة مراحل تطوير:
1. جذب القيمة: تحتاج العملة أولاً إلى جذب رأس المال والانتباه. سواء كان ذلك من خلال المعادن الثمينة، أو دعم الحكومة، أو إمكانيات الزيادة المحتملة في القيمة، فإن جميع العملات الناجحة تبدأ بجذب الناس للاحتفاظ بها. هذا الجذب الأولي يؤسس الأساس للتطورات اللاحقة.
2. التنمية الحجمية: ثانياً، يجب أن تصل العملة إلى حجم كافٍ وسيولة لدعم

مؤخراً، أعرب أحد أعضاء المجلس البلدي من هيوستن، تكساس، وعضو في لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب عن رأيه في النسخة الأحدث من مشروع ليبرا. يعتقد أنه على الرغم من تحديث ليبرا، إلا أن جوهره لا يزال يعتمد على الحصول على قيمة من عدة عملات، وبالتالي يجب أن يُعتبر بموجب معيار اختبار هاوي كأوراق مالية. نفى هذا العضو الادعاء بأن التحديث الأخير ليبرا قد غير جوهر خصائص عملته المستقرة كأوراق مالية.
فيما يتعلق بالإعلان الأخير الذي أصدره صندوق ليبرا، أعرب هذا النائب عن رأيه. وأكد أنه لا يزال هناك العديد من الألغاز غير المحلولة بشأن سبب الحاجة إلى تطوير مثل هذه العملة المشفرة، وكيف ستؤثر على الاقتصاد العالمي والمستهلكين. وتعهد بمواصلة الجهود لضمان أن تتمكن الجهات التنظيمية المعنية من تنظيم هذه الأصول بشكل مناسب وفقًا للقوانين الحالية للأوراق المالية.
يعكس هذا البيان استمرار اهتمام بعض المسؤولين الحكوميين بمشاريع العملات المشفرة وحرصهم الشديد.

تشغيل مجتمع Web3: كيفية تحسين معدل تحويل المستخدمين بفعالية
في المراحل المبكرة من مشاريع Web3، غالباً ما يكرس مدراء المجتمع الكثير من الجهد لتوسيع حجم المجتمع. ومع ذلك، مع زيادة عدد أعضاء المجتمع، لا يتزايد عدد المستخدمين الذين يستخدمون المنتج بشكل فعلي بنفس القدر. هذه الظاهرة تشبه استخدام سلة من البامبو لجلب الماء، حتى مع وجود مصدر ماء وفير، إلا أن معظم الماء يتسرب من الشقوق. إذن، كيف يمكن لمدراء المجتمع مواجهة هذا التحدي وزيادة معدل احتفاظ المستخدمين؟
السبب الجذري لصعوبة تحويل مستخدمي المجتمع
فصل حسابات التواصل الاجتماعي عن عناوين blockchain
حاليًا، يفتقر معظم أعضاء المجتمع إلى علاقة مطابقة بين حساباتهم الاجتماعية وعناوين blockchain الخاصة بهم. وهذا يجعل من الصعب على مديري المجتمع مطابقة الحسابات الاجتماعية النشطة مع العناوين النشطة على blockchain. على الرغم من استثمار موارد كبيرة على منصات التواصل الاجتماعي، إلا أنه تفتقر إلى تدابير فعالة لزيادة نشاط عناوين blockchain المهمة حقًا.
نقص آلية التحفيز المستمر
مجتمع

نظرة عامة على السوق
منذ الربع الثالث، كانت الأصول التي حققت أداءً جيدًا تشمل مؤشر راسل 2000، أسعار الذهب، الأسهم المالية، والسندات الأمريكية، بينما كانت الأصول التي حققت أداءً ضعيفًا تشمل الإيثيريوم، النفط الخام، والدولار الأمريكي. كانت أداء البيتكوين ومؤشر ناسداك 100 تقريبًا متساويًا.
بالنسبة لسوق الأسهم الأمريكية، لا يزال السوق الحالي في مرحلة صعود، والاتجاه الرئيسي لا يزال نحو الأعلى. ومع ذلك، ستشهد الأشهر القليلة المقبلة حتى نهاية العام بيئة تداول تفتقر إلى موضوع الأداء، مما سيقيد المساحة المتاحة للتحرك صعودًا وهبوطًا. السوق يقوم باستمرار بتقليص توقعات الأرباح للربع الثالث.
شهدت التقييمات مؤخرًا تصحيحًا، لكن الانتعاش كان سريعًا أيضًا، ومعدل السعر إلى الأرباح البالغ 21 مرة لا يزال أعلى بكثير من المتوسط على مدى 5 سنوات.
93% من الشركات المدرجة في مؤشر S&P 500 قد أعلنت عن نتائجها الفعلية، حيث تجاوزت أرباح 79% من الشركات توقعات المحللين، وتجاوزت إيرادات 60% من الشركات التوقعات. أداء أسعار الأسهم للشركات التي تجاوزت التوقعات يتماشى بشكل أساسي مع المتوسط التاريخي، بينما أداء أسعار الأسهم للشركات التي كانت أداؤها دون التوقعات يكون أسوأ من المتوسط التاريخي.
إعادة الشراء حاليا

إعادة تعريف اكتساب المستخدمين في الألعاب: صعود منصة KGeN
1. المقدمة
لقد تجاوزت صناعة الألعاب حجم صناعة السينما والموسيقى، لكنها واجهت تحديات شديدة في السنوات الأخيرة. خلال عامي 2023 و2024، شهدت الصناعة عمليات تسريح للعمال وعمليات دمج، وزيادة في تكاليف التطوير، وتقليص في الاستثمارات. أصبحت عمليات الإصدار والتوزيع أكثر صعوبة، وأصبح من الصعب على المشاريع الجديدة أن تبرز.
ومع ذلك، لا تزال الفرص موجودة. ستستمر جيل السكان الأصليين الرقميين في دفع توسع السوق. الأسواق الناشئة التي تم تجاهلها لفترة طويلة تشهد نموًا انفجاريًا، ومن المتوقع أن تصبح سوقًا مهمًا لزيادة صناعة الألعاب في العقد المقبل.
سيستعرض هذا التقرير أحدث التحديات في إصدار الألعاب، ويحلل فرص النمو العالية في الأسواق الناشئة، ويركز على KGeN، هذه المنصة القائمة على blockchain، لتقييم إمكانياتها في إعادة تشكيل آلية التحفيز بين الناشرين واللاعبين.
2. التحديات التي تواجه الإصدار
أحد أكبر التحديات التي تواجه صناعة الألعاب حاليا هو الإصدار. تغييرات في عادات المستهلكين، تعديلات تنظيمية، عوائق دخول.

إطلاق الشبكة الرئيسية لأبتوس: بناء بلوكتشين لخدمة مليارات المستخدمين
في 18 أكتوبر، تم إطلاق الشبكة الرئيسية للبلوكتشين Aptos رسميًا. وهذا يمثل ولادة منصة جديدة تهدف إلى تقديم تطبيقات لامركزية شاملة وعادلة لمليارات المستخدمين. تشمل المبادئ الأساسية لـ Aptos قابلية الترقية، والأولوية للهواتف المحمولة، وتجربة تركز على المستخدم، وهذه الخصائص ستساعد في جلب Web3 لجمهور أوسع.
قابلية الترقية
تدعم Aptos تكرارًا سريعًا للبلوكتشين، مما يعزز تجربة المستخدم للتطبيقات الحالية والمستقبلية، وقادرة على دمج التقنيات الناشئة بسلاسة. مع استمرار تحسين تجربة المستخدم، سيتمكن المطورون من الابتكار بحرية دون قيود البنية التحتية. تتطلع Aptos إلى مجتمع كبير من المستخدمين والبناءين لدفع مستقبل المنصة معًا.
دمج لغة Move
تم تصميم وتطوير واختبار لغة Move بالتعاون مع شبكة Aptos البلوكتشين

مؤخراً، تتكرر الديناميكيات في مجال Web3، وآفاق Solana ETF متفائلة، مما أثار جدلاً حول الضرائب على التشفير وأدى إلى تقلبات في السوق. من المتوقع أن ينضج سوق العملات الرقمية في عام 2025، خاصة في مجالات MEV وعملة مستقرة. في الوقت نفسه، يتم متابعة الوكلاء الذكاء الاصطناعي ومنصات تجميع البيانات، مثل ارتفاع القيمة السوقية لمشروع ZAILGO، مما يظهر حيوية السوق.

ارتفعت أسعار البيتكوين مؤخراً إلى 34000 دولار، مدفوعة بشكل رئيسي بعمليات شراء من قبل المستثمرين المؤسسيين ونقص العرض. على الرغم من وجود انسحاب للخلف، إلا أن مشاعر السوق لا تزال مرتفعة. وقد أدى تدفق الأموال من المؤسسات إلى سحب البيتكوين بكميات كبيرة من التبادل، مما قد يؤدي إلى انخفاض السيولة وزيادة مخاطر التقلب. كما أن المعلومات المفضلة للجهات التنظيمية تتزايد، مما يجعل وجهات نظر السوق حول مستقبل البيتكوين أكثر تفاؤلاً.

سوق AI Agent يحقق نجاحًا سريعًا في عام 2024، حيث تتجاوز القيمة السوقية 169 مليار دولار. تقود Virtuals Protocol و ai16z التنمية، حيث تحولت الأولى من اتحاد الألعاب إلى منصة AI، بينما تركز الثانية على استثمار AI. تتمتع كل منهما بخصائص مميزة في النظام البيئي ونموذج التشغيل، مما يشير إلى آفاق واسعة للسوق في المستقبل.

الاختناق الجديد في تطوير الذكاء الاصطناعي: البيانات تصبح التحدي الرئيسي
مع الزيادة السريعة في حجم نماذج الذكاء الاصطناعي وقدرات الحوسبة، تبرز مشكلة رئيسية تم تجاهلها لفترة طويلة - إمدادات البيانات. يواجه قطاع الذكاء الاصطناعي حاليًا تناقضًا هيكليًا: لقد شكلت النماذج وقدرات الحوسبة نظامًا سوقيًا ناضجًا، لكن إنتاج البيانات وتنظيفها والتحقق منها وتداولها لا يزال في مرحلة أولية. على مدى العقد المقبل، سيتحول تركيز تطوير الذكاء الاصطناعي من النماذج وقدرات الحوسبة إلى بناء بنية تحتية للبيانات.
مأزق البيانات في صناعة الذكاء الاصطناعي
منذ ثورة التعلم العميق، قفز حجم معلمات نماذج الذكاء الاصطناعي من مستوى الملايين إلى مستوى التريليونات، وازداد الطلب على القدرة الحاسوبية بشكل أسي. ومع ذلك، فإن النمو في "البيانات العضوية" عالية الجودة التي ينتجها البشر قد اقترب من سقف. على سبيل المثال، بالنسبة لبيانات النص، فإن الكمية الإجمالية للنصوص عالية الجودة المتاحة على الإنترنت تقدر بحوالي 10^12 كلمة، بينما يتطلب تدريب نموذج يحتوي على مئة مليار معلمة استهلاك حوالي 10^13 كلمة من البيانات. وهذا يعني أن البيانات الحالية

ملكة العالم المشفر الجديدة: صعود كاتي هان
دعت كاتي هانني لتصفح مجموعة فنون NFT الخاصة بها. كشخصية بارزة في مجال استثمار العملات المشفرة، تشعر هان بالحب تجاه المقتنيات الرقمية. كانت تتصفح بسرعة مجموعة متنوعة من أعمال NFT ذات الأنماط المختلفة، وأخيراً توقفت عند صورة رمزية لفتاة ذات ذيل حصان وردي بتصميم بكسلي. كانت هذه هدية عيد ميلاد من صديقتها إيلينا سيرينيك، التي هي زوجة كريس ديكسون، شريك في Andreessen Horowitz (a16z).
أعلنت Haun للتو أنها ستغادر a16z لتأسيس صندوق عملات مشفرة خاص بها. أثار هذا الخبر ضجة في وادي السيليكون. إذا نجحت Haun في جمع صندوق بحجم مليار دولار، فسيكون هذا أكبر صندوق عملات مشفرة يتم جمعه بشكل مستقل من قبل مستثمرات نساء حتى الآن.
هاون يمتلك خصوصية فريدة

أدى حدث WSB الأخير إلى تأمل حول أهمية اللامركزية، حيث اجتمع مستثمر التجزئة لمواجهة وول ستريت لكنهم واجهوا قيود المنصة المركزية، مما كشف عن مخاطر المركزية. كما أن إثيريوم يواجه في التطبيقات العملية مشكلة الاعتماد على خدمات الطرف الثالث، مما يعزز من ضعف الشبكة، مما يذكر المشاريع بضرورة تقليل الاعتماد على المركزية لضمان الأمان.

تجذب بولكادوت (Polkadot) انتباه السوق بفضل هيكلها القابل للتوسع في البلوكتشين (blockchain) ومزادات الفتحات القادمة، حيث ارتفع سعر DOT باستمرار. على الرغم من أن قيمتها السوقية لا تزال منخفضة مقارنة بإيثريوم (Ethereum)، وحجم التداول اليومي لا يقترب من إيثريوم، إلا أن بولكادوت تُعتبر منافسًا مهمًا في البلوكتشين 3.0، ولا يزال يتعين على السوق التحقق من إمكاناتها الحقيقية في المستقبل.

تنقسم مراحل تطوير شبكة إثيريوم L2 إلى ثلاثة: المرحلة 0 تحكم كامل، المرحلة 1 تتطلب 75% من الموافقة، والمرحلة 2 تتدخل فقط عند إثبات الخطأ. حذر فيتاليك بوتيرين من التسرع في الدخول إلى المرحلة 2 لضمان تحسين النظام الأساسي من خلال تحليل تطور الأمان باستخدام نماذج رياضية. يجب على مزودي البيانات عرض مؤشرات التدقيق لتقييم تقدم التطوير.