Le 12 mars 2025, le coffre-fort des fournisseurs de liquidités d'une plateforme DEX a subi une perte massive de plus de 4 millions de dollars. Cet événement est dû à un trader ayant utilisé un effet de levier de 50x pour établir une position longue en ETH d'une valeur d'environ 306 millions de dollars, puis a déclenché une liquidation en raison de la baisse du prix de l'ETH. Étant donné l'ampleur de la liquidation, le prix de l'ETH a continué de chuter pendant le processus de fermeture, aggravant davantage les pertes.
Cet événement met à nouveau en lumière les défis auxquels les échanges décentralisés (DEX) sont confrontés en matière de sécurité et de contrôle des risques. En tant que professionnel du secteur, je pense qu'il est nécessaire d'explorer en profondeur la question des coffres DEX sous les angles des mécanismes de protocole et de la gestion des risques.
Types et fonctions des coffres DEX
Les coffres DEX se divisent généralement en deux types : simple et composite. Un coffre simple est une architecture innovante qui améliore l'efficacité du capital et l'expérience utilisateur en gérant de manière centralisée les actifs des utilisateurs. Il permet aux utilisateurs de déposer tous leurs actifs dans un contrat intelligent unifié, réduisant ainsi les autorisations et les opérations de transfert inutiles, ce qui diminue les frais de Gas. Ce type de coffre peut également servir de base pour un "magasin d'applications décentralisées", permettant aux développeurs de construire diverses applications DeFi dessus.
Le coffre-fort composite est constitué de plusieurs modules stratégiques, comprenant principalement quatre parties : le market making, l'exécution des ordres, les taux de financement et le règlement des transactions. La stratégie de market making fournit de la liquidité sur la base des données du marché ; la stratégie d'exécution des ordres recherche activement des opportunités de trading rentables ; la stratégie de taux de financement participe à la perception des frais sur le marché des contrats perpétuels ; la stratégie de règlement est responsable du traitement des opérations de règlement sur la plateforme.
Gestion des risques DEX
Dans cet événement, les traders ont transformé 10 millions de USDC en une position longue massive sur l'ETH grâce à un effet de levier élevé, puis ont retiré leurs garanties, forçant le coffre à prendre en charge cette transaction. Cette opération a tiré parti des caractéristiques de la stratégie de liquidation, évitant ainsi les pertes de glissement potentielles liées à un échange au prix du marché.
La trésorerie a été contrainte de prendre en charge une position aussi massive, ce qui a nécessité un ajustement rapide des transactions, entraînant d'énormes pertes dues au slippage. Pour faire face à ce type de risque, certains DEX ont mis en place des mesures supplémentaires, telles que l'implémentation de mécanismes de gestion des risques dynamiques, classant les niveaux de risque en fonction du volume de transactions des utilisateurs et ajustant en conséquence le maximum de levier ou le ratio de marge.
Résumé et perspectives
L'incident du coffre Hyperliquid met en évidence la complexité des pools de liquidités DEX en matière de sécurité, de rendement et de gestion des risques. Bien que le coffre composite offre un soutien puissant à la plateforme grâce à diverses stratégies, il augmente également la probabilité d'exposition aux risques en cas de conditions de marché extrêmes.
Cet événement nous rappelle que les plateformes DEX doivent, tout en poursuivant des rendements élevés, optimiser en continu leurs stratégies de contrôle des risques. Grâce à un audit rigoureux des contrats intelligents, à une conception de stratégie raisonnable et à un mécanisme de gestion des risques dynamique, un DEX peut réaliser un développement durable tout en garantissant la sécurité des actifs des utilisateurs.
À l'avenir, l'industrie des DEX devra continuer à explorer des architectures de coffre-fort et des solutions de gestion des risques plus efficaces et plus sûres, afin de faire face à un environnement de marché de plus en plus complexe et à des risques potentiels. Ce n'est qu'ainsi que l'on pourra promouvoir le développement sain de l'ensemble de l'industrie et offrir aux utilisateurs une expérience de trading décentralisée plus sûre et plus fiable.
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TooScaredToSell
· 08-08 08:09
Ils osent ouvrir à 50x sans avoir bien compris le jeu.
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TxFailed
· 08-08 00:27
rekt encore... mouvement classique de dégen avec un effet de levier de 50x smh
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rug_connoisseur
· 08-07 03:23
Vite un levier 50 fois To the moon, c'est trop brutal!
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ZenChainWalker
· 08-07 03:23
Le cœur est vraiment grand pour jouer avec un effet de levier de 50x.
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TheShibaWhisperer
· 08-07 03:15
Oh là là, mauvaise nouvelle, quelqu'un est encore tombé dans le piège.
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TokenVelocity
· 08-07 03:15
Encore un prend les gens pour des idiots.
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ForkLibertarian
· 08-07 02:59
Cut Loss est plus efficace que se faire prendre pour des cons.
La liquidation de 400 millions de dollars déclenchée par le trading sur marge DEX révèle les défis de gestion des risques du coffre.
Réflexions sur l'incident du coffre DEX
Le 12 mars 2025, le coffre-fort des fournisseurs de liquidités d'une plateforme DEX a subi une perte massive de plus de 4 millions de dollars. Cet événement est dû à un trader ayant utilisé un effet de levier de 50x pour établir une position longue en ETH d'une valeur d'environ 306 millions de dollars, puis a déclenché une liquidation en raison de la baisse du prix de l'ETH. Étant donné l'ampleur de la liquidation, le prix de l'ETH a continué de chuter pendant le processus de fermeture, aggravant davantage les pertes.
Cet événement met à nouveau en lumière les défis auxquels les échanges décentralisés (DEX) sont confrontés en matière de sécurité et de contrôle des risques. En tant que professionnel du secteur, je pense qu'il est nécessaire d'explorer en profondeur la question des coffres DEX sous les angles des mécanismes de protocole et de la gestion des risques.
Types et fonctions des coffres DEX
Les coffres DEX se divisent généralement en deux types : simple et composite. Un coffre simple est une architecture innovante qui améliore l'efficacité du capital et l'expérience utilisateur en gérant de manière centralisée les actifs des utilisateurs. Il permet aux utilisateurs de déposer tous leurs actifs dans un contrat intelligent unifié, réduisant ainsi les autorisations et les opérations de transfert inutiles, ce qui diminue les frais de Gas. Ce type de coffre peut également servir de base pour un "magasin d'applications décentralisées", permettant aux développeurs de construire diverses applications DeFi dessus.
Le coffre-fort composite est constitué de plusieurs modules stratégiques, comprenant principalement quatre parties : le market making, l'exécution des ordres, les taux de financement et le règlement des transactions. La stratégie de market making fournit de la liquidité sur la base des données du marché ; la stratégie d'exécution des ordres recherche activement des opportunités de trading rentables ; la stratégie de taux de financement participe à la perception des frais sur le marché des contrats perpétuels ; la stratégie de règlement est responsable du traitement des opérations de règlement sur la plateforme.
Gestion des risques DEX
Dans cet événement, les traders ont transformé 10 millions de USDC en une position longue massive sur l'ETH grâce à un effet de levier élevé, puis ont retiré leurs garanties, forçant le coffre à prendre en charge cette transaction. Cette opération a tiré parti des caractéristiques de la stratégie de liquidation, évitant ainsi les pertes de glissement potentielles liées à un échange au prix du marché.
La trésorerie a été contrainte de prendre en charge une position aussi massive, ce qui a nécessité un ajustement rapide des transactions, entraînant d'énormes pertes dues au slippage. Pour faire face à ce type de risque, certains DEX ont mis en place des mesures supplémentaires, telles que l'implémentation de mécanismes de gestion des risques dynamiques, classant les niveaux de risque en fonction du volume de transactions des utilisateurs et ajustant en conséquence le maximum de levier ou le ratio de marge.
Résumé et perspectives
L'incident du coffre Hyperliquid met en évidence la complexité des pools de liquidités DEX en matière de sécurité, de rendement et de gestion des risques. Bien que le coffre composite offre un soutien puissant à la plateforme grâce à diverses stratégies, il augmente également la probabilité d'exposition aux risques en cas de conditions de marché extrêmes.
Cet événement nous rappelle que les plateformes DEX doivent, tout en poursuivant des rendements élevés, optimiser en continu leurs stratégies de contrôle des risques. Grâce à un audit rigoureux des contrats intelligents, à une conception de stratégie raisonnable et à un mécanisme de gestion des risques dynamique, un DEX peut réaliser un développement durable tout en garantissant la sécurité des actifs des utilisateurs.
À l'avenir, l'industrie des DEX devra continuer à explorer des architectures de coffre-fort et des solutions de gestion des risques plus efficaces et plus sûres, afin de faire face à un environnement de marché de plus en plus complexe et à des risques potentiels. Ce n'est qu'ainsi que l'on pourra promouvoir le développement sain de l'ensemble de l'industrie et offrir aux utilisateurs une expérience de trading décentralisée plus sûre et plus fiable.