HIP-3 de Hyperliquid : redéfinir le paysage du trading de dérivés off-chain
Hyperliquid a récemment lancé la version minimale viable de la proposition d'amélioration HIP-3 sur le réseau de test. Ce n'est pas seulement une simple mise à niveau du protocole, mais aussi une étape clé dans son plan de développement, qui pourrait avoir des répercussions profondes sur l'avenir du trading de dérivés off-chain.
Pour comprendre pleinement l'importance de HIP-3, il est nécessaire de comprendre la pensée de conception globale de Hyperliquid, ce qui commence par ses trois propositions clés.
Le chemin de développement d'Hyperliquid
Hyperliquid a construit un écosystème financier complet et progressif grâce à trois propositions d'amélioration clés.
HIP-1 : franchir les barrières d'inscription des devises
Depuis longtemps, le processus de lancement de nouveaux projets sur les principales plateformes de trading est souvent opaque, coûteux et accompagné de conditions strictes. HIP-1 offre une autre option aux équipes de projets cryptographiques, permettant à quiconque de créer de nouveaux jetons sur Hyperliquid sans autorisation, en ne payant qu'un certain montant de frais, ce qui permet d'ouvrir automatiquement un marché de carnets de commandes au comptant. Cela abaisse le seuil d'entrée des actifs sur le marché public et fournit aux porteurs de projets une plateforme de distribution plus équitable et transparente.
HIP-2 : résoudre le démarrage à froid de la liquidité
Même si un nouveau token est lancé avec succès, sa valeur peut difficilement se manifester s'il manque de profondeur d'achat et de vente. HIP-2, également connu sous le nom de "Hyperliquidity", est la stratégie de liquidité automatisée native au protocole. Après qu'un nouveau token ait été créé via HIP-1, HIP-2 agit comme un robot de market making, plaçant automatiquement des ordres d'achat et de vente sur le carnet de commandes, fournissant ainsi une liquidité de base négociable au nouveau marché et résolvant efficacement le problème du démarrage à froid.
HIP-3 : Droit de création de marché perpétuel ouvert
Les contrats perpétuels sont le domaine avec le plus grand volume de transactions sur le marché des cryptomonnaies, mais auparavant, seule l'équipe centrale avait le droit de décider quels actifs de contrats perpétuels seraient lancés. HIP-3, également connu sous le nom de "Builder-Deployed Perpetuals", ouvre complètement les droits de création du marché des contrats perpétuels. Tout "constructeur" n'a qu'à miser 1 000 000 HYPE pour déployer des contrats perpétuels personnalisés.
Les constructeurs ont un contrôle total sur le marché qu'ils déploient, pouvant définir eux-mêmes les paramètres clés, y compris le choix des garanties, le prix oracle, la limite de levier et les paramètres de marge, etc. De plus, ils bénéficient de la moitié des frais de transaction de ce marché, ce qui représente un retour sur investissement assez généreux.
Une fois ces trois étapes terminées, Hyperliquid passe d'une simple bourse décentralisée axée sur les utilisateurs finaux à une "couche d'infrastructure financière", dérivant de nouveaux écosystèmes commerciaux et de nouveaux modes de jeu.
L'impact potentiel de HIP-3
s'aligne sur la vague de tokenisation des actifs réels
HIP-3 impose des barrières élevées : les constructeurs doivent staker 1 million de jetons HYPE en tant que garantie, soit environ 42 millions de dollars. Ce design garantit que seuls les participants financièrement solides et sérieux peuvent s'engager. Le capital institutionnel ne dépensera naturellement pas des sommes énormes pour lancer des jetons à faible capitalisation boursière avec un volume d'échanges en déclin rapide, mais visera plutôt des marchés massifs, stables et de valeur dans la finance traditionnelle, ce qui est précisément le domaine d'application de la tokenisation des actifs réels.
Prenons l'exemple des contrats à terme sur l'indice S&P 500, si des contrats perpétuels correspondants sont déployés sur Hyperliquid, même en ne capturant qu'une petite partie du volume de trading traditionnel, les constructeurs peuvent réaliser des gains considérables. Cela représente sans aucun doute une attraction énorme pour les institutions à la recherche de rendements stables.
De plus, la conception modulaire de HIP-3 permet à Hyperliquid de personnaliser les paramètres de risque, les actifs de garantie et la logique de liquidation pour des actifs physiques ayant différentes caractéristiques, ce qui est essentiel pour introduire des actifs diversifiés de manière sécurisée et efficace sur la chaîne.
créer un nouvel écosystème de jetons
Bien que HIP-3 ait ouvert le droit de créer un marché de contrats perpétuels, le coût de mise en jeu de 1 million HYPE exclura la plupart des petits investisseurs. La communauté pourrait tirer parti de la combinabilité de la finance décentralisée pour offrir des solutions tierces.
Par exemple, il pourrait y avoir de nouveaux protocoles d'agrégation permettant aux détaillants de déposer des jetons HYPE dans un pool public, afin de réunir le seuil de mise requis par le biais de la collecte de fonds, et d'obtenir ainsi le droit de déployer un contrat perpétuel. Les utilisateurs recevraient des certificats de mise représentant leur part, leur donnant le droit de partager les revenus futurs des frais de transaction du marché du contrat.
Ces protocoles d'agrégation peuvent également émettre leurs propres jetons de gouvernance, jouant un rôle dans la décision de créer un marché de contrats perpétuels pour quel jeton. Les équipes de projet souhaitant créer un marché de contrats perpétuels sur Hyperliquid pourraient envisager d'effectuer des airdrops pour les détenteurs de ces jetons de gouvernance, augmentant ainsi la demande pour ces jetons.
Avec l'émergence de plusieurs protocoles d'agrégation de ce type, une "guerre Hyperliquid" pourrait se jouer pour attirer les dépôts d'utilisateurs HYPE, la coopération des projets et les droits de distribution des revenus réels. Cela créera davantage de cas d'utilisation et de demande de marché pour le jeton HYPE, établissant un soutien solide pour son prix.
satisfait à la demande de négociation des actions des entreprises non cotées
L'intérêt du marché pour les actions privées de sociétés non cotées augmente de manière significative. La fonction Hyperps de Hyperliquid résout le problème de la possibilité de négocier des contrats à terme sur des actifs qui ne sont pas encore officiellement lancés ou qui manquent de sources de prix fiables. La combinaison de HIP-3 et Hyperps permet à quiconque de déployer de manière "autonome" des contrats perpétuels sur des actions privées populaires.
Bien que ce soient des contrats à terme et non de véritables actions, cela offre aux investisseurs particuliers la possibilité de profiter des fluctuations de prix de ces entreprises, et plus important encore, cela fournit une fonction de découverte des prix. Lorsque ces entreprises seront réellement cotées, le marché aura déjà un prix de référence, ce qui contribue à un meilleur prix.
répondre à la concurrence des échanges centralisés avec flexibilité
Avec certaines bourses conformes qui commencent à offrir des services de trading de dérivés aux utilisateurs américains, Hyperliquid fait face à une nouvelle concurrence. Cependant, le lancement de nouveaux produits par les bourses centralisées nécessite un processus d'approbation complexe, ce qui ralentit la réponse aux demandes du marché.
Les avantages d'Hyperliquid résident dans sa flexibilité. Le HIP-3 transformera le marché des contrats en "sans autorisation", améliorant encore la rapidité de réponse à la demande du marché. Cette agilité est difficile à égaler pour les échanges centralisés, ce qui aide Hyperliquid à renforcer ses caractéristiques différenciées dans un marché hautement concurrentiel.
Conclusion
HIP-3 marque une étape importante pour Hyperliquid dans son chemin vers devenir une infrastructure financière centrale reliant les actifs du monde réel, un écosystème innovant et une réponse rapide aux besoins du marché. Bien que de nombreux défis demeurent, tels que la direction efficace de la liquidité des nouveaux marchés et la gestion d'un environnement réglementaire mondial complexe, HIP-3 nous a déjà dessiné un avenir financier off-chain plus ouvert, combinable et plein d'espace d'imagination.
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FrogInTheWell
· 08-10 13:27
Encore une fois, c'est le bon moment pour se faire prendre pour des cons.
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FrontRunFighter
· 08-10 10:56
meh... un autre protocole prétendant "révolutionner" defi. j'ai déjà vu trop de victimes de la forêt sombre pour être honnête. montre-moi d'abord la protection MEV
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SmartContractRebel
· 08-09 19:03
Vraiment absurd, les anciens utilisateurs disent depuis longtemps que la haute Liquidité piège les Débutants.
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RektRecorder
· 08-07 14:41
entrer dans une position, une fois dans l'âme
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AltcoinHunter
· 08-07 14:37
Encore une plateforme d'échange qui se fait prendre pour des cons.
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DeFiGrayling
· 08-07 14:20
Qu'est-ce qui s'est passé ? J'ai l'air complètement perdu.
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Fren_Not_Food
· 08-07 14:17
Tu es là pour copier les devoirs, n'est-ce pas ? Tant que ça fonctionne.
Hyperliquid HIP-3 innovation dérivation off-chain ouvre le marché perpétuel et conduit à une nouvelle configuration financière
HIP-3 de Hyperliquid : redéfinir le paysage du trading de dérivés off-chain
Hyperliquid a récemment lancé la version minimale viable de la proposition d'amélioration HIP-3 sur le réseau de test. Ce n'est pas seulement une simple mise à niveau du protocole, mais aussi une étape clé dans son plan de développement, qui pourrait avoir des répercussions profondes sur l'avenir du trading de dérivés off-chain.
Pour comprendre pleinement l'importance de HIP-3, il est nécessaire de comprendre la pensée de conception globale de Hyperliquid, ce qui commence par ses trois propositions clés.
Le chemin de développement d'Hyperliquid
Hyperliquid a construit un écosystème financier complet et progressif grâce à trois propositions d'amélioration clés.
HIP-1 : franchir les barrières d'inscription des devises
Depuis longtemps, le processus de lancement de nouveaux projets sur les principales plateformes de trading est souvent opaque, coûteux et accompagné de conditions strictes. HIP-1 offre une autre option aux équipes de projets cryptographiques, permettant à quiconque de créer de nouveaux jetons sur Hyperliquid sans autorisation, en ne payant qu'un certain montant de frais, ce qui permet d'ouvrir automatiquement un marché de carnets de commandes au comptant. Cela abaisse le seuil d'entrée des actifs sur le marché public et fournit aux porteurs de projets une plateforme de distribution plus équitable et transparente.
HIP-2 : résoudre le démarrage à froid de la liquidité
Même si un nouveau token est lancé avec succès, sa valeur peut difficilement se manifester s'il manque de profondeur d'achat et de vente. HIP-2, également connu sous le nom de "Hyperliquidity", est la stratégie de liquidité automatisée native au protocole. Après qu'un nouveau token ait été créé via HIP-1, HIP-2 agit comme un robot de market making, plaçant automatiquement des ordres d'achat et de vente sur le carnet de commandes, fournissant ainsi une liquidité de base négociable au nouveau marché et résolvant efficacement le problème du démarrage à froid.
HIP-3 : Droit de création de marché perpétuel ouvert
Les contrats perpétuels sont le domaine avec le plus grand volume de transactions sur le marché des cryptomonnaies, mais auparavant, seule l'équipe centrale avait le droit de décider quels actifs de contrats perpétuels seraient lancés. HIP-3, également connu sous le nom de "Builder-Deployed Perpetuals", ouvre complètement les droits de création du marché des contrats perpétuels. Tout "constructeur" n'a qu'à miser 1 000 000 HYPE pour déployer des contrats perpétuels personnalisés.
Les constructeurs ont un contrôle total sur le marché qu'ils déploient, pouvant définir eux-mêmes les paramètres clés, y compris le choix des garanties, le prix oracle, la limite de levier et les paramètres de marge, etc. De plus, ils bénéficient de la moitié des frais de transaction de ce marché, ce qui représente un retour sur investissement assez généreux.
Une fois ces trois étapes terminées, Hyperliquid passe d'une simple bourse décentralisée axée sur les utilisateurs finaux à une "couche d'infrastructure financière", dérivant de nouveaux écosystèmes commerciaux et de nouveaux modes de jeu.
L'impact potentiel de HIP-3
s'aligne sur la vague de tokenisation des actifs réels
HIP-3 impose des barrières élevées : les constructeurs doivent staker 1 million de jetons HYPE en tant que garantie, soit environ 42 millions de dollars. Ce design garantit que seuls les participants financièrement solides et sérieux peuvent s'engager. Le capital institutionnel ne dépensera naturellement pas des sommes énormes pour lancer des jetons à faible capitalisation boursière avec un volume d'échanges en déclin rapide, mais visera plutôt des marchés massifs, stables et de valeur dans la finance traditionnelle, ce qui est précisément le domaine d'application de la tokenisation des actifs réels.
Prenons l'exemple des contrats à terme sur l'indice S&P 500, si des contrats perpétuels correspondants sont déployés sur Hyperliquid, même en ne capturant qu'une petite partie du volume de trading traditionnel, les constructeurs peuvent réaliser des gains considérables. Cela représente sans aucun doute une attraction énorme pour les institutions à la recherche de rendements stables.
De plus, la conception modulaire de HIP-3 permet à Hyperliquid de personnaliser les paramètres de risque, les actifs de garantie et la logique de liquidation pour des actifs physiques ayant différentes caractéristiques, ce qui est essentiel pour introduire des actifs diversifiés de manière sécurisée et efficace sur la chaîne.
créer un nouvel écosystème de jetons
Bien que HIP-3 ait ouvert le droit de créer un marché de contrats perpétuels, le coût de mise en jeu de 1 million HYPE exclura la plupart des petits investisseurs. La communauté pourrait tirer parti de la combinabilité de la finance décentralisée pour offrir des solutions tierces.
Par exemple, il pourrait y avoir de nouveaux protocoles d'agrégation permettant aux détaillants de déposer des jetons HYPE dans un pool public, afin de réunir le seuil de mise requis par le biais de la collecte de fonds, et d'obtenir ainsi le droit de déployer un contrat perpétuel. Les utilisateurs recevraient des certificats de mise représentant leur part, leur donnant le droit de partager les revenus futurs des frais de transaction du marché du contrat.
Ces protocoles d'agrégation peuvent également émettre leurs propres jetons de gouvernance, jouant un rôle dans la décision de créer un marché de contrats perpétuels pour quel jeton. Les équipes de projet souhaitant créer un marché de contrats perpétuels sur Hyperliquid pourraient envisager d'effectuer des airdrops pour les détenteurs de ces jetons de gouvernance, augmentant ainsi la demande pour ces jetons.
Avec l'émergence de plusieurs protocoles d'agrégation de ce type, une "guerre Hyperliquid" pourrait se jouer pour attirer les dépôts d'utilisateurs HYPE, la coopération des projets et les droits de distribution des revenus réels. Cela créera davantage de cas d'utilisation et de demande de marché pour le jeton HYPE, établissant un soutien solide pour son prix.
satisfait à la demande de négociation des actions des entreprises non cotées
L'intérêt du marché pour les actions privées de sociétés non cotées augmente de manière significative. La fonction Hyperps de Hyperliquid résout le problème de la possibilité de négocier des contrats à terme sur des actifs qui ne sont pas encore officiellement lancés ou qui manquent de sources de prix fiables. La combinaison de HIP-3 et Hyperps permet à quiconque de déployer de manière "autonome" des contrats perpétuels sur des actions privées populaires.
Bien que ce soient des contrats à terme et non de véritables actions, cela offre aux investisseurs particuliers la possibilité de profiter des fluctuations de prix de ces entreprises, et plus important encore, cela fournit une fonction de découverte des prix. Lorsque ces entreprises seront réellement cotées, le marché aura déjà un prix de référence, ce qui contribue à un meilleur prix.
répondre à la concurrence des échanges centralisés avec flexibilité
Avec certaines bourses conformes qui commencent à offrir des services de trading de dérivés aux utilisateurs américains, Hyperliquid fait face à une nouvelle concurrence. Cependant, le lancement de nouveaux produits par les bourses centralisées nécessite un processus d'approbation complexe, ce qui ralentit la réponse aux demandes du marché.
Les avantages d'Hyperliquid résident dans sa flexibilité. Le HIP-3 transformera le marché des contrats en "sans autorisation", améliorant encore la rapidité de réponse à la demande du marché. Cette agilité est difficile à égaler pour les échanges centralisés, ce qui aide Hyperliquid à renforcer ses caractéristiques différenciées dans un marché hautement concurrentiel.
Conclusion
HIP-3 marque une étape importante pour Hyperliquid dans son chemin vers devenir une infrastructure financière centrale reliant les actifs du monde réel, un écosystème innovant et une réponse rapide aux besoins du marché. Bien que de nombreux défis demeurent, tels que la direction efficace de la liquidité des nouveaux marchés et la gestion d'un environnement réglementaire mondial complexe, HIP-3 nous a déjà dessiné un avenir financier off-chain plus ouvert, combinable et plein d'espace d'imagination.