Derrière la montée en flèche du prix des actions MSTR : Analyse de la stratégie d'accumulation de Bitcoin et du modèle de financement par obligations convertibles.
Analyse de la hausse incroyable de l'action MSTR et de la logique d'investissement
Depuis le début de l'année, l'action de MSTR (MicroStrategy) est passée de 69 dollars au début de l'année à un sommet de 543 dollars la semaine dernière, avec une hausse qui dépasse de loin celle du Bitcoin. Il convient de noter que même lorsque le Bitcoin a connu des fluctuations en raison de certains événements, MSTR a maintenu une forte dynamique de hausse. Ce phénomène a conduit à une reconsidération de sa logique d'investissement : MSTR ne se contente pas de spéculer sur le concept du Bitcoin, mais a sa propre stratégie commerciale unique.
La stratégie principale de MSTR : acheter des Bitcoins par le biais d'obligations convertibles
MicroStrategy était à l'origine une entreprise spécialisée dans les systèmes de reporting en intelligence d'affaires, mais ce domaine a progressivement décliné. Aujourd'hui, la stratégie principale de l'entreprise est de financer l'émission d'obligations convertibles, d'acheter massivement des bitcoins et de les considérer comme une composante importante des actifs de l'entreprise.
Introduction aux obligations convertibles
Les obligations convertibles sont un type d'obligation spécial qui permet aux investisseurs de choisir, à l'échéance, de récupérer le principal et les intérêts, ou de convertir les obligations en actions de la société à un prix convenu.
Si le prix des actions augmente fortement, les investisseurs ont tendance à choisir la conversion des actions, ce qui entraîne une dilution des actions de l'entreprise.
Si le prix de l'action est moyen, les investisseurs peuvent choisir de récupérer le capital et les intérêts, l'entreprise devra alors supporter les coûts de financement correspondants.
Mode d'opération de MSTR
Utiliser des obligations convertibles pour financer l'achat de Bitcoin.
Par ce moyen, le nombre de bitcoins détenus par MSTR augmente constamment, tandis que la valeur du bitcoin par action augmente également.
Par exemple, selon les données du début de 2024, le nombre de bitcoins correspondant à 100 actions MSTR est passé de 0,091 à 0,107, atteignant même 0,12 le 16 novembre.
Au cours des trois premiers trimestres de 2024, MSTR a augmenté sa position en Bitcoin de 189 000 à 252 000 en émettant des obligations convertibles, soit une hausse de 33,3 %, alors que le nombre total d'actions n'a augmenté que de 13,2 % sur la même période. Cela signifie que le nombre de Bitcoins par tranche de 100 actions est passé de 0,091 à 0,107, ce qui améliore progressivement les droits des actionnaires en Bitcoin.
Les dernières données disponibles au 16 novembre montrent que MSTR a annoncé l'acquisition de 51 780 bitcoins pour 4,6 milliards de dollars, portant son total à 331 200 bitcoins. Selon cette tendance, la valeur des bitcoins par rapport à 100 actions approche 0,12 bitcoin. D'un point de vue basé sur le bitcoin, les "droits" en bitcoins des actionnaires de MSTR augmentent régulièrement.
MSTR : la "bêche en or" du monde du Bitcoin
Le modèle opérationnel de MSTR peut être comparé à l'utilisation de l'effet de levier de Wall Street pour "extraire" des bitcoins :
Émettre continuellement des obligations pour acheter des bitcoins, en augmentant la quantité de bitcoins par action grâce à la dilution des actions.
Pour les investisseurs, acheter des actions MSTR équivaut à détenir indirectement des bitcoins, tout en bénéficiant des gains de levier dus à la hausse du prix des bitcoins.
Ce modèle présente certaines similitudes avec un système de Ponzi, c'est-à-dire qu'il utilise de nouveaux fonds levés pour augmenter les droits des anciens actionnaires, en maintenant l'opération par un cycle de financement continu.
Les défis que le modèle pourrait rencontrer
Augmentation de la difficulté de financement : si la performance des actions est médiocre, l'émission d'obligations convertibles ultérieures pourrait devenir difficile, affectant la durabilité du modèle.
Dilution excessive : Si la vitesse d'émission d'actions dépasse celle de l'accumulation de Bitcoin, cela peut entraîner une réduction des droits des actionnaires.
Le modèle est imité : avec de plus en plus d'entreprises adoptant des stratégies similaires, l'unicité de MSTR pourrait s'affaiblir.
La signification stratégique et les risques potentiels de MSTR
À long terme, l'accumulation de Bitcoin par le grand capital américain a une signification stratégique. Compte tenu du fait que l'offre totale de Bitcoin est limitée à 21 millions d'unités, les réserves stratégiques nationales américaines pourraient en représenter 3 millions. Pour le grand capital, "l'accumulation de pièces" n'est pas seulement un acte d'investissement, mais aussi un choix stratégique à long terme.
Cependant, le risque d'investissement dans MSTR est actuellement élevé, les investisseurs doivent agir avec prudence :
Si le prix du Bitcoin se corrige, le prix de l'action MSTR pourrait subir une plus forte baisse en raison de l'effet de levier.
La capacité de l'entreprise à maintenir un modèle de forte croissance à l'avenir dépendra de sa capacité de financement et de l'environnement concurrentiel du marché.
Réflexion sur l'investissement
En repensant à l'achat massif de Bitcoin par MSTR en 2020, le prix du Bitcoin est passé de 3000 dollars à 5000 dollars. À l'époque, de nombreux investisseurs pensaient que le prix était déjà trop élevé et ont manqué l'opportunité d'acheter, tandis que MSTR a acheté en grande quantité à 10000 dollars. En conséquence, le Bitcoin a continué à augmenter jusqu'à 20000 dollars, prouvant la vision avant-gardiste de MSTR.
Cette occasion d'investissement manquée dans MSTR nous a fait réaliser que la logique d'opération et la profondeur de compréhension des grands acteurs du capital américains méritent d'être étudiées en profondeur. Bien que le modèle de MSTR semble simple, il reflète une conviction ferme dans la valeur à long terme du Bitcoin. Manquer une opportunité d'investissement n'est pas terrible, l'essentiel est d'en tirer des leçons et d'améliorer constamment sa compréhension et sa capacité de jugement en matière d'investissement.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
9 J'aime
Récompense
9
7
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
OldLeekConfession
· Il y a 5h
Les investisseurs détaillants qui spéculaient sur le bp sont sortis.
Voir l'originalRépondre0
AirdropHunterZhang
· Il y a 9h
La richesse arrive tôt pour ceux qui ont terminé tôt.
Voir l'originalRépondre0
LiquidityOracle
· Il y a 20h
Qui a dit qu'on ne peut profiter du bitcoin qu'en détenant des jetons ?
Voir l'originalRépondre0
WalletInspector
· 08-13 06:08
Ce levier est trop sauvage, non ?
Voir l'originalRépondre0
StablecoinArbitrageur
· 08-13 06:06
*ajuste le tableur* arbitrage de levier sur $mstr montrant 2,47x beta btc... fascinante inefficacité structurelle
Derrière la montée en flèche du prix des actions MSTR : Analyse de la stratégie d'accumulation de Bitcoin et du modèle de financement par obligations convertibles.
Analyse de la hausse incroyable de l'action MSTR et de la logique d'investissement
Depuis le début de l'année, l'action de MSTR (MicroStrategy) est passée de 69 dollars au début de l'année à un sommet de 543 dollars la semaine dernière, avec une hausse qui dépasse de loin celle du Bitcoin. Il convient de noter que même lorsque le Bitcoin a connu des fluctuations en raison de certains événements, MSTR a maintenu une forte dynamique de hausse. Ce phénomène a conduit à une reconsidération de sa logique d'investissement : MSTR ne se contente pas de spéculer sur le concept du Bitcoin, mais a sa propre stratégie commerciale unique.
La stratégie principale de MSTR : acheter des Bitcoins par le biais d'obligations convertibles
MicroStrategy était à l'origine une entreprise spécialisée dans les systèmes de reporting en intelligence d'affaires, mais ce domaine a progressivement décliné. Aujourd'hui, la stratégie principale de l'entreprise est de financer l'émission d'obligations convertibles, d'acheter massivement des bitcoins et de les considérer comme une composante importante des actifs de l'entreprise.
Introduction aux obligations convertibles
Les obligations convertibles sont un type d'obligation spécial qui permet aux investisseurs de choisir, à l'échéance, de récupérer le principal et les intérêts, ou de convertir les obligations en actions de la société à un prix convenu.
Mode d'opération de MSTR
Par exemple, selon les données du début de 2024, le nombre de bitcoins correspondant à 100 actions MSTR est passé de 0,091 à 0,107, atteignant même 0,12 le 16 novembre.
Au cours des trois premiers trimestres de 2024, MSTR a augmenté sa position en Bitcoin de 189 000 à 252 000 en émettant des obligations convertibles, soit une hausse de 33,3 %, alors que le nombre total d'actions n'a augmenté que de 13,2 % sur la même période. Cela signifie que le nombre de Bitcoins par tranche de 100 actions est passé de 0,091 à 0,107, ce qui améliore progressivement les droits des actionnaires en Bitcoin.
Les dernières données disponibles au 16 novembre montrent que MSTR a annoncé l'acquisition de 51 780 bitcoins pour 4,6 milliards de dollars, portant son total à 331 200 bitcoins. Selon cette tendance, la valeur des bitcoins par rapport à 100 actions approche 0,12 bitcoin. D'un point de vue basé sur le bitcoin, les "droits" en bitcoins des actionnaires de MSTR augmentent régulièrement.
MSTR : la "bêche en or" du monde du Bitcoin
Le modèle opérationnel de MSTR peut être comparé à l'utilisation de l'effet de levier de Wall Street pour "extraire" des bitcoins :
Ce modèle présente certaines similitudes avec un système de Ponzi, c'est-à-dire qu'il utilise de nouveaux fonds levés pour augmenter les droits des anciens actionnaires, en maintenant l'opération par un cycle de financement continu.
Les défis que le modèle pourrait rencontrer
La signification stratégique et les risques potentiels de MSTR
À long terme, l'accumulation de Bitcoin par le grand capital américain a une signification stratégique. Compte tenu du fait que l'offre totale de Bitcoin est limitée à 21 millions d'unités, les réserves stratégiques nationales américaines pourraient en représenter 3 millions. Pour le grand capital, "l'accumulation de pièces" n'est pas seulement un acte d'investissement, mais aussi un choix stratégique à long terme.
Cependant, le risque d'investissement dans MSTR est actuellement élevé, les investisseurs doivent agir avec prudence :
Réflexion sur l'investissement
En repensant à l'achat massif de Bitcoin par MSTR en 2020, le prix du Bitcoin est passé de 3000 dollars à 5000 dollars. À l'époque, de nombreux investisseurs pensaient que le prix était déjà trop élevé et ont manqué l'opportunité d'acheter, tandis que MSTR a acheté en grande quantité à 10000 dollars. En conséquence, le Bitcoin a continué à augmenter jusqu'à 20000 dollars, prouvant la vision avant-gardiste de MSTR.
Cette occasion d'investissement manquée dans MSTR nous a fait réaliser que la logique d'opération et la profondeur de compréhension des grands acteurs du capital américains méritent d'être étudiées en profondeur. Bien que le modèle de MSTR semble simple, il reflète une conviction ferme dans la valeur à long terme du Bitcoin. Manquer une opportunité d'investissement n'est pas terrible, l'essentiel est d'en tirer des leçons et d'améliorer constamment sa compréhension et sa capacité de jugement en matière d'investissement.