Apa itu RWA?

Gambar:https://plume.org/

RWA adalah singkatan dari Real World Assets, yang merujuk pada aset dengan nilai sebenarnya di dunia nyata, seperti properti, emas, obligasi, saham, dan piutang, yang didigitalkan dan ditokenisasi melalui teknologi blockchain, memungkinkan aset-aset ini untuk diedarkan dan diperdagangkan di dalam jaringan.

Mengapa aset dunia nyata perlu ada di blockchain?

Sistem keuangan tradisional menghadapi masalah seperti efisiensi transaksi yang rendah, transparansi yang buruk, dan biaya perantara yang tinggi, sementara blockchain memiliki karakteristik seperti dapat diprogram, dapat dilacak, dan keterbukaan. Membawa aset nyata ke dalam rantai membantu meningkatkan likuiditas, menurunkan ambang transaksi, dan berfungsi sebagai pelengkap yang kuat untuk arsitektur keuangan tradisional.

Misalnya, setelah mendigitalkan properti atau obligasi, mereka dapat dibagi menjadi saham kecil dan dibuka untuk investor global, memungkinkan aset yang awalnya memiliki likuiditas rendah untuk berpartisipasi dalam DeFi atau penyelesaian lintas batas.

Kategori tipikal dari RWA

Aset nyata yang saat ini banyak ditokenisasi terutama mencakup kategori berikut:

• Real estate: Pembagian hak milik dan distribusi hak pendapatan melalui blockchain
• Produk: Sertifikat on-chain untuk komoditas seperti emas, minyak, dll. mewakili kepemilikan nyata.
• Obligasi keuangan dan aset kredit: obligasi pemerintah, catatan korporasi, dll.
• Akun Piutang: Menerbitkan Token pada akun piutang perusahaan untuk mendapatkan likuiditas lebih awal.

Aset-aset ini biasanya memerlukan kustodian yang kuat, mekanisme kepatuhan hukum, dan audit pihak ketiga untuk memastikan bahwa representasi on-chain mereka konsisten dengan aset nyata.

Bagaimana RWA memberdayakan ekosistem enkripsi?

Munculnya RWA telah membawa pasokan aset baru ke DeFi. Banyak protokol mencapai hasil yang terkait dengan suku bunga dunia nyata melalui RWA, menarik lebih banyak pengguna institusional. Contohnya:

• Meningkatkan sumber hasil stablecoin: misalnya, sebagian dari cadangan di balik USDC berasal dari obligasi Treasury AS jangka pendek.
• Dukung investor institusi untuk memasuki pasar on-chain: sediakan kelas aset yang familiar melalui RWA.
• Buat aset terikat nyata untuk produk keuangan Web3: tingkatkan kredibilitas proyek dan ketahanan terhadap volatilitas.

Singkatnya, RWA membuat keuangan enkripsi tidak lagi ‘terpisah dari kenyataan’; sebaliknya, ia menyuntikkan vitalitas ke dalam pasar aset tradisional dengan memanfaatkan efisiensi on-chain.

Gambaran proyek RWA di pasar saat ini

Proyek RWA arus utama saat ini mencakup:

• MakerDAO (diubah namanya menjadi Sky): Memperkenalkan aset US Treasury dan hipotek melalui kemitraan dengan perusahaan pinjaman dunia nyata.
• Ondo Finance: Meluncurkan produk dana US Treasury on-chain, mendukung langganan stablecoin.
• Maple Finance: Menyediakan pinjaman yang dijamin dengan RWA untuk pengguna institusi
• Centrifuge: Menghubungkan piutang usaha dari usaha kecil dan menengah dengan kolam likuiditas DeFi

Plume Network adalah perwakilan blockchain Layer 1 yang sedang berkembang yang fokus pada RWA. Tidak seperti proyek lain yang menerapkan kontrak pintar berdasarkan rantai yang ada, Plume dioptimalkan untuk skenario RWA dari desain arsitektur dasar, memberikan dukungan asli untuk tokenisasi aset, kerangka kepatuhan, sirkulasi pasar sekunder, dan modul lainnya. Ini mengintegrasikan komponen kepatuhan seperti KYC/KYB dan mekanisme audit di tingkat rantai, menawarkan ide-ide baru untuk legalitas dan skalabilitas RWA.

Proyek-proyek ini secara bertahap telah membentuk prototipe ekologi RWA dan mempromosikan integrasi keuangan yang sesuai dan DeFi.

Tantangan yang Dihadapi dan Prospek Masa Depan

Meskipun visi RWA sangat besar, masih ada berbagai tantangan dalam kemajuan dunia nyatanya:

• Masalah hukum dan regulasi: Perbedaan signifikan dalam regulasi lintas batas, yang melibatkan atribut sekuritas, kepatuhan KYC/AML.
• Keaslian aset dan mekanisme penitipan: Bagaimana data on-chain memetakan ke aset dunia nyata tetap menjadi tantangan.
• Standar teknis belum distandarisasi: protokol yang berbeda memiliki perbedaan dalam metode tokenisasi dan transparansi.

Kunci untuk pengembangan masa depan RWA terletak pada membangun mekanisme kepercayaan, memperkenalkan dukungan dari lembaga berdaulat, dan memperkuat standarisasi audit, untuk mencapai implementasi skala besar yang sebenarnya.