SEC Memeluk Era Aset Kripto: Perubahan Paradigma Regulasi yang Signifikan
Krisis Besar 1929 mendorong pendirian Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC), tetapi setelah itu SEC tidak mencegah inovasi atau krisis keuangan apapun. Kegagalan investasi kuantitatif oleh Long-Term Capital Management (LTCM) pada tahun 1998 hampir memicu krisis besar lainnya, namun regulasi sistem perdagangan elektronik (ATS) tetap berlaku sesuai jadwal pada tahun 1999. Setelah krisis keuangan 2008, meskipun pengawasan terhadap perdagangan dark pool diperketat, dark pool tetap ada.
Pada tahun 2025, setelah Gary Gensler mengundurkan diri, SEC bertekad untuk merangkul tren masa depan—penyempurnaan secara menyeluruh dan kepatuhan. Penyempurnaan berarti tokenisasi aset fisik (RWA) hanyalah permulaan, transaksi di masa depan, distribusi aset, dan penghasilan akan dilakukan di sekitar blockchain. Kepatuhan juga mencakup pengaturan airdrop, staking, penerbitan awal di bursa (IXO), dan hadiah ke dalam kerangka regulasi, menciptakan aplikasi super yang khas Amerika (Reg Super-App), yang akan mendefinisikan kembali keuangan terdesentralisasi (DeFi) di Amerika Serikat.
Krisis Kemandirian SEC
Kebangkitan Aset Kripto memberikan krisis eksistensial bagi SEC. Perubahan sikap regulasi SEC dapat dibagi menjadi tiga tahap: pengunduran diri Gary Gensler, pembentukan Crypto Task Force setelah ketua saat ini Atkins menjabat, dan akhirnya peluncuran rencana Project Crypto.
Pada periode April hingga Juli, SEC di satu sisi mengakhiri litigasi dengan perusahaan seperti Ripple dan Kraken, di sisi lain menghadapi tekanan dari perusahaan seperti Coinbase dan Grayscale untuk melonggarkan regulasi. Akhir kasus Ripple menandai pergeseran SEC dari "regulasi berbasis penegakan" menjadi "layanan berbasis regulasi". Selanjutnya, Kraken memulai kembali proses IPO, dan Robinhood mulai mendorong bisnis saham token.
Persetujuan penempatan dan penebusan fisik ETF Bitcoin dan Ethereum adalah kemajuan signifikan, tetapi koin dan bentuk lainnya masih perlu disetujui satu per satu. Menghadapi kemungkinan melemahnya kekuatan regulasi, SEC terpaksa mengambil tindakan.
Pemerintahan Trump memilih untuk mendukung Commodity Futures Trading Commission ( CFTC ) dan mendorong legislasi seperti Genius Act. CFTC telah mulai memperluas kewenangannya, laporan cryptocurrency dari Gedung Putih pada dasarnya menerima berbagai aspek DeFi yang ada.
SEC sebelumnya telah memindahkan kekuasaan pengawasan stablecoin ke lembaga pengawas bank, lebih banyak wewenang pengawasan aset digital diserahkan kepada CFTC. Sebelum Clarity Act mungkin menjadi undang-undang, SEC perlu memulai dari praktik administratif untuk terlebih dahulu membagi wilayah kekuasaan pengawasan.
Saat ini, SEC menerapkan strategi penundaan dalam persetujuan lebih banyak ETF berbasis staking, penerbitan ETF dengan koin apa pun, saham tokenized, penawaran umum perusahaan enkripsi, dan persetujuan perusahaan treasury. Pada 17 Juli, terdengar kabar bahwa SEC mungkin akan bergabung dengan CFTC, yang kemudian juga meluncurkan program Crypto Sprint.
SEC dan CFTC akan mengakhiri pembagian pengawasan di era Aset Kripto. Untuk memaksimalkan kepentingan departemen, SEC hanya dapat memilih untuk merangkul era baru dan meninggalkan dogma dunia lama.
"On-chain" di Dunia Nyata
Kepatuhan menyeluruh DeFi menandakan berakhirnya era arbitrase lepas pantai. Project Crypto SEC secara rinci menetapkan kerangka regulasi DeFi dari tiga aspek: manusia, keuangan, dan peraturan.
Dalam hal sumber daya manusia, mendorong pengembang untuk kembali ke tanah air Amerika. Selama komunikasi dengan regulator dilakukan dengan baik, stablecoin, IXO, dan proyek tokenisasi dapat dilakukan di Amerika. SEC berkomitmen untuk melindungi keamanan pengembang dan mendorong persaingan yang sehat.
Dalam hal pendanaan, tidak lagi perlu melakukan shell luar negeri, dan tidak perlu terlalu memperhatikan tingkat desentralisasi. Penerbitan token, aktivitas di blockchain, dan distribusi hadiah semuanya telah sesuai dengan peraturan. Perdagangan mandiri dianggap sebagai perwujudan nilai-nilai liberal Amerika, dan berbagai ETF staking kripto akan dibuka secara penuh.
Dalam hal regulasi, on-chain menjadi melodi utama. RWA dibagi menjadi beberapa jenis seperti saham, obligasi, ekuitas, dan barang fisik, tokenisasi saham dan pasar swasta tokenisasi (Pre-IPO) telah dibuka. Ini bisa menjadi perubahan yang lebih mendalam dibandingkan dengan komputerisasi, setiap aset yang dapat dibiayai akan ditokenisasi, dan asimetri informasi akan berkurang secara signifikan.
Akhirnya, DeFi akan menjadi bentuk keuangan baru, bukan sekadar pelengkap keuangan tradisional. Ethereum mungkin menjadi wadah baru bagi hegemoni keuangan Amerika.
RWA kali ini tidak hanya terbatas pada aset sintetis atau penerbitan yang divirtualisasi, tetapi juga secara langsung membuka kemungkinan untuk mengalihkan aset apa pun ke blockchain. Misalnya, Figma yang baru saja terdaftar mempertahankan opsi untuk menerbitkan saham yang ter-tokenisasi.
Kesimpulan
Proyek Crypto dapat dianggap sebagai momen hukum sekuritas untuk DeFi. Meskipun detail implementasi spesifik dan penerimaan kebijakan masih ada ketidakpastian, CFTC dan SEC mungkin akan bergabung di masa depan karena batas antara barang digital dan sekuritas digital akan semakin kabur. Perubahan paradigma regulasi ini, baik sebagai pendorong gelembung keuangan atau sebagai jalan yang harus dilalui untuk inovasi aset, akan memiliki dampak yang mendalam pada pasar keuangan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
18 Suka
Hadiah
18
9
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
BearMarketBard
· 08-10 05:12
Jika sikap regulasi sudah benar, tidak perlu khawatir akan diperiksa.
Lihat AsliBalas0
NotAFinancialAdvice
· 08-10 00:36
Regulator akhirnya paham
Lihat AsliBalas0
OnchainHolmes
· 08-09 21:46
Siapa yang mengerti keuangan on-chain yang kompleks
Lihat AsliBalas0
MEVHunterNoLoss
· 08-07 22:52
Regulasi adalah informasi tidak menguntungkan terbesar? Tidak mengerti
Lihat AsliBalas0
FreeRider
· 08-07 14:01
Akhirnya regulator menyadari.
Lihat AsliBalas0
ParanoiaKing
· 08-07 14:01
SEC juga ada hari ini?? bull bull
Lihat AsliBalas0
BasementAlchemist
· 08-07 13:52
Regulasi pada akhirnya tetap harus tunduk pada tren.
Lihat AsliBalas0
UnluckyLemur
· 08-07 13:52
Kenapa tidak memperbaiki lebih awal? Baru ingat di tahun 2025.
Lihat AsliBalas0
GasFeeLady
· 08-07 13:44
akhirnya... gensler pergi dan gas fee bisa bernapas lagi sejujurnya
SEC mengadopsi Aset Kripto: perubahan regulasi mendorong Keuangan Desentralisasi untuk kepatuhan penuh
SEC Memeluk Era Aset Kripto: Perubahan Paradigma Regulasi yang Signifikan
Krisis Besar 1929 mendorong pendirian Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC), tetapi setelah itu SEC tidak mencegah inovasi atau krisis keuangan apapun. Kegagalan investasi kuantitatif oleh Long-Term Capital Management (LTCM) pada tahun 1998 hampir memicu krisis besar lainnya, namun regulasi sistem perdagangan elektronik (ATS) tetap berlaku sesuai jadwal pada tahun 1999. Setelah krisis keuangan 2008, meskipun pengawasan terhadap perdagangan dark pool diperketat, dark pool tetap ada.
Pada tahun 2025, setelah Gary Gensler mengundurkan diri, SEC bertekad untuk merangkul tren masa depan—penyempurnaan secara menyeluruh dan kepatuhan. Penyempurnaan berarti tokenisasi aset fisik (RWA) hanyalah permulaan, transaksi di masa depan, distribusi aset, dan penghasilan akan dilakukan di sekitar blockchain. Kepatuhan juga mencakup pengaturan airdrop, staking, penerbitan awal di bursa (IXO), dan hadiah ke dalam kerangka regulasi, menciptakan aplikasi super yang khas Amerika (Reg Super-App), yang akan mendefinisikan kembali keuangan terdesentralisasi (DeFi) di Amerika Serikat.
Krisis Kemandirian SEC
Kebangkitan Aset Kripto memberikan krisis eksistensial bagi SEC. Perubahan sikap regulasi SEC dapat dibagi menjadi tiga tahap: pengunduran diri Gary Gensler, pembentukan Crypto Task Force setelah ketua saat ini Atkins menjabat, dan akhirnya peluncuran rencana Project Crypto.
Pada periode April hingga Juli, SEC di satu sisi mengakhiri litigasi dengan perusahaan seperti Ripple dan Kraken, di sisi lain menghadapi tekanan dari perusahaan seperti Coinbase dan Grayscale untuk melonggarkan regulasi. Akhir kasus Ripple menandai pergeseran SEC dari "regulasi berbasis penegakan" menjadi "layanan berbasis regulasi". Selanjutnya, Kraken memulai kembali proses IPO, dan Robinhood mulai mendorong bisnis saham token.
Persetujuan penempatan dan penebusan fisik ETF Bitcoin dan Ethereum adalah kemajuan signifikan, tetapi koin dan bentuk lainnya masih perlu disetujui satu per satu. Menghadapi kemungkinan melemahnya kekuatan regulasi, SEC terpaksa mengambil tindakan.
Pemerintahan Trump memilih untuk mendukung Commodity Futures Trading Commission ( CFTC ) dan mendorong legislasi seperti Genius Act. CFTC telah mulai memperluas kewenangannya, laporan cryptocurrency dari Gedung Putih pada dasarnya menerima berbagai aspek DeFi yang ada.
SEC sebelumnya telah memindahkan kekuasaan pengawasan stablecoin ke lembaga pengawas bank, lebih banyak wewenang pengawasan aset digital diserahkan kepada CFTC. Sebelum Clarity Act mungkin menjadi undang-undang, SEC perlu memulai dari praktik administratif untuk terlebih dahulu membagi wilayah kekuasaan pengawasan.
Saat ini, SEC menerapkan strategi penundaan dalam persetujuan lebih banyak ETF berbasis staking, penerbitan ETF dengan koin apa pun, saham tokenized, penawaran umum perusahaan enkripsi, dan persetujuan perusahaan treasury. Pada 17 Juli, terdengar kabar bahwa SEC mungkin akan bergabung dengan CFTC, yang kemudian juga meluncurkan program Crypto Sprint.
SEC dan CFTC akan mengakhiri pembagian pengawasan di era Aset Kripto. Untuk memaksimalkan kepentingan departemen, SEC hanya dapat memilih untuk merangkul era baru dan meninggalkan dogma dunia lama.
"On-chain" di Dunia Nyata
Kepatuhan menyeluruh DeFi menandakan berakhirnya era arbitrase lepas pantai. Project Crypto SEC secara rinci menetapkan kerangka regulasi DeFi dari tiga aspek: manusia, keuangan, dan peraturan.
Dalam hal sumber daya manusia, mendorong pengembang untuk kembali ke tanah air Amerika. Selama komunikasi dengan regulator dilakukan dengan baik, stablecoin, IXO, dan proyek tokenisasi dapat dilakukan di Amerika. SEC berkomitmen untuk melindungi keamanan pengembang dan mendorong persaingan yang sehat.
Dalam hal pendanaan, tidak lagi perlu melakukan shell luar negeri, dan tidak perlu terlalu memperhatikan tingkat desentralisasi. Penerbitan token, aktivitas di blockchain, dan distribusi hadiah semuanya telah sesuai dengan peraturan. Perdagangan mandiri dianggap sebagai perwujudan nilai-nilai liberal Amerika, dan berbagai ETF staking kripto akan dibuka secara penuh.
Dalam hal regulasi, on-chain menjadi melodi utama. RWA dibagi menjadi beberapa jenis seperti saham, obligasi, ekuitas, dan barang fisik, tokenisasi saham dan pasar swasta tokenisasi (Pre-IPO) telah dibuka. Ini bisa menjadi perubahan yang lebih mendalam dibandingkan dengan komputerisasi, setiap aset yang dapat dibiayai akan ditokenisasi, dan asimetri informasi akan berkurang secara signifikan.
Akhirnya, DeFi akan menjadi bentuk keuangan baru, bukan sekadar pelengkap keuangan tradisional. Ethereum mungkin menjadi wadah baru bagi hegemoni keuangan Amerika.
RWA kali ini tidak hanya terbatas pada aset sintetis atau penerbitan yang divirtualisasi, tetapi juga secara langsung membuka kemungkinan untuk mengalihkan aset apa pun ke blockchain. Misalnya, Figma yang baru saja terdaftar mempertahankan opsi untuk menerbitkan saham yang ter-tokenisasi.
Kesimpulan
Proyek Crypto dapat dianggap sebagai momen hukum sekuritas untuk DeFi. Meskipun detail implementasi spesifik dan penerimaan kebijakan masih ada ketidakpastian, CFTC dan SEC mungkin akan bergabung di masa depan karena batas antara barang digital dan sekuritas digital akan semakin kabur. Perubahan paradigma regulasi ini, baik sebagai pendorong gelembung keuangan atau sebagai jalan yang harus dilalui untuk inovasi aset, akan memiliki dampak yang mendalam pada pasar keuangan.