Kerangka regulasi stablecoin di Hong Kong semakin sempurna, proses aplikasi dan rincian kepatuhan semakin jelas
Regulasi stablecoin di Hong Kong secara bertahap memasuki tahap yang substansial. Dengan undang-undang terkait yang akan resmi berlaku pada 1 Agustus 2025, Otoritas Moneter Hong Kong baru-baru ini menerbitkan serangkaian dokumen regulasi pendukung, termasuk panduan regulasi untuk penerbit stablecoin berlisensi, panduan anti pencucian uang, serta penjelasan mengenai sistem perizinan, yang membangun kerangka regulasi komprehensif yang mencakup permohonan, operasi, manajemen aset, dan kepatuhan.
Panduan ini tidak hanya menyediakan jalur aplikasi dan standar kepatuhan yang jelas untuk pasar stablecoin, tetapi juga menunjukkan bahwa Hong Kong, sambil memperkuat pengendalian risiko, memberikan ruang kebijakan untuk inovasi dan pengembangan stablecoin. Artikel ini akan merangkum poin-poin kebijakan panduan stablecoin yang relevan dan mengurai persyaratan regulasi serta jalur praktik.
Lisensi pertama diperkirakan akan dirilis awal tahun depan, perusahaan yang belum mengajukan harus keluar sebelum batas waktu yang ditentukan.
Otoritas keuangan menyatakan bahwa pemberian lisensi akan menjadi proses yang berkelanjutan. Untuk institusi yang telah siap sepenuhnya dan ingin dipertimbangkan lebih awal, disarankan untuk mengajukan aplikasi sebelum 30 September.
Saat ini belum ada lisensi yang dikeluarkan, diperkirakan pada awal 2026 akan diumumkan penerbit stablecoin yang mendapatkan lisensi pertama, dengan fokus pada perdagangan lintas batas dan aplikasi Web3. Pada tahap pertama hanya beberapa lisensi yang akan dikeluarkan, dengan persyaratan yang cukup tinggi, dan akan memprioritaskan aplikasi yang diajukan sebelum 30 September. Nama penerbit stablecoin yang mendapatkan lisensi akan diumumkan di situs web otoritas moneter.
Untuk penerbit stablecoin fiat yang sudah memiliki bisnis substansial di Hong Kong, Otoritas Moneter telah menetapkan periode transisi selama 6 bulan (hingga 31 Januari 2026). Dalam 3 bulan setelah peraturan mulai berlaku (sebelum 31 Oktober 2025), penerbit lama yang bermaksud mengajukan lisensi harus mengajukan aplikasi lisensi dan dokumen terkait. Penerbit yang berhasil mengajukan aplikasi dan mendapatkan konfirmasi dapat terus melakukan kegiatan stablecoin yang diatur hingga 31 Januari 2026.
Penerbit yang gagal menyelesaikan aplikasi tepat waktu, ditolak atau menarik aplikasi akan memasuki periode penyelesaian selama satu bulan mulai 1 November 2025, dan harus keluar dari bisnis secara teratur serta menerima pengawasan ketat. Entitas yang terus melakukan kegiatan stablecoin yang diatur setelah periode penyelesaian akan melanggar peraturan dan dianggap sebagai tindak kriminal. Perlu dicatat bahwa hanya mendirikan perusahaan di Hong Kong atau menjalankan bisnis cangkang tidak cukup untuk dianggap sebagai penerbit stablecoin yang ada.
Menerapkan aturan KYC, masa depan mungkin menetapkan ambang regulasi yang lebih tinggi
Dalam manajemen risiko, penerbit stablecoin berlisensi hanya dapat mempercayakan penerbitan stablecoin fiat kepada penyedia layanan yang diakui, dan harus mendapatkan persetujuan lisensi. Penyedia yang diakui termasuk pemegang lisensi, lembaga yang diakui, entitas berlisensi pembayaran, platform perdagangan virtual yang memenuhi peraturan anti pencucian uang, serta lembaga pemegang lisensi nomor 1 yang disetujui.
Otoritas Moneter meminta bahwa aset yang dikelola harus dipisahkan dengan ketat dari aset milik pemegang lisensi, serta secara berkala mengungkapkan kebijakan manajemen aset cadangan dan hasil audit. Pemegang lisensi harus menggunakan teknologi seperti tanda tangan ganda, mekanisme pre-mining, manajemen kunci privat yang aman, audit keamanan kontrak pintar, dan prinsip lihat yang ditandatangani, serta disarankan untuk mengombinasikan pengujian di luar rantai untuk melakukan verifikasi ganda, guna meningkatkan kemampuan pertahanan risiko. Panduan juga menekankan bahwa lembaga penerbit stablecoin harus memiliki struktur dewan yang jelas dan sistem pengendalian internal yang baik.
Otoritas Moneter Hong Kong telah menjelaskan persyaratan regulasi dalam pedoman anti pencucian uang, termasuk penilaian risiko, pemeriksaan kelayakan pelanggan, pemantauan berkelanjutan, kepatuhan transfer stablecoin, dan pelaporan transaksi yang mencurigakan. Penerbit stablecoin berlisensi harus mengambil langkah-langkah efektif untuk mengidentifikasi dan memverifikasi identitas pemegang stablecoin, pelanggan harus menjalani proses pemeriksaan kelayakan pelanggan yang lengkap dan ditinjau secara berkala. Pemegang non-pelanggan biasanya tidak perlu memverifikasi identitas secara langsung, tetapi dalam keadaan tertentu perlu melakukan penyelidikan lebih lanjut dan memverifikasi identitas pemegang koin yang relevan.
Otoritas moneter juga menyatakan akan terus menjajaki pembentukan mekanisme pengakuan regulasi dengan yurisdiksi lain, memperhatikan dinamika regulasi stablecoin sistemik di tingkat internasional, dan mempertimbangkan pendirian ambang regulasi yang lebih tinggi ketika diperlukan.
Meminta dukungan aset cadangan penuh, memungkinkan penerbitan stablecoin multi-koin
Pedoman regulasi dengan jelas menyatakan bahwa semua stablecoin yang diterbitkan harus didukung oleh aset penuh. Aset cadangan yang memenuhi syarat termasuk uang tunai, deposito bank, sekuritas utang yang bernilai, serta aset berkualitas tinggi, likuiditas tinggi, dan risiko rendah lainnya yang diakui oleh otoritas moneter. Otoritas moneter akan menerapkan persyaratan mitigasi risiko yang berbeda berdasarkan jenis dan struktur aset cadangan yang dimiliki oleh pemegang lisensi.
Pemegang lisensi dapat menerbitkan "stablecoin yang ditunjuk" yang dipatok ke mata uang fiat yang berbeda sesuai dengan permintaan pasar, tetapi jenis koin baru harus mendapatkan persetujuan dari Otoritas Moneter. Untuk meningkatkan fleksibilitas dan efisiensi penggunaan aset cadangan, Otoritas Moneter menerapkan prinsip netralitas teknologi, yang memungkinkan pemegang lisensi untuk memiliki aset yang memenuhi syarat dalam bentuk token sebagai cadangan, tetapi harus mendapatkan persetujuan tertulis.
Otoritas moneter meminta pemegang lisensi untuk tidak membayar bunga atas stablecoin yang diterbitkan, dan tidak membatasi penyimpanan aset cadangan di luar negeri, serta memungkinkan penunjukan manajer investasi pihak ketiga untuk pengelolaan aset. Pemegang lisensi harus memastikan transparansi, keamanan, dan kemampuan pengelolaan aset, serta secara berkala mengungkapkan laporan cadangan yang telah diaudit.
Dalam hal penerbitan, penebusan, dan distribusi, panduan mengharuskan pembentukan mekanisme proses yang efisien, transparan, dan ramah pengguna, permintaan penebusan harus diproses dalam waktu yang wajar, tanpa menetapkan ambang batas atau biaya yang tidak wajar. Otoritas moneter tidak secara wajib mengharuskan pengaturan pembuat pasar, tetapi jika pengaturan terkait dibuat, perlu untuk mencegah potensi konflik kepentingan dan risiko manipulasi pasar.
Otoritas Moneter mendukung distribusi melalui saluran luar negeri, tetapi penerbit harus membangun sistem kepatuhan dan pengendalian risiko yang lengkap. Untuk situasi yang mengakses layanan terkait melalui VPN, pengawas berpegang pada prinsip berbasis risiko, tanpa melakukan pemblokiran teknologi secara seragam.
Pemohon harus mempertahankan modal yang disetor tidak kurang dari 25 juta HKD dan harus mendirikan kantor lokal di Hong Kong.
Setiap lembaga yang berencana untuk terlibat dalam penerbitan stablecoin dan bisnis terkait harus mendapatkan persetujuan dari Otoritas Moneter. Pemohon dan pemegang lisensi harus terus memenuhi kriteria tertentu untuk memastikan kepatuhan, ketahanan, dan perlindungan bagi investor dalam aktivitas penerbitan stablecoin.
Pelamar harus merupakan perusahaan yang didirikan sebagai badan hukum di Hong Kong, atau lembaga yang diakui yang didirikan di luar Hong Kong. Baik pelamar merupakan badan hukum Hong Kong maupun luar negeri, harus memiliki basis operasi yang substansial di Hong Kong, dan harus menjelaskan pengaturan operasi di Hong Kong dalam materi aplikasi.
Permohonan lisensi harus memenuhi kriteria minimum, termasuk sumber daya keuangan, manajemen risiko, pengungkapan informasi, dan aktivitas bisnis. Pemohon harus selalu mempertahankan modal disetor tidak kurang dari 25 juta HKD atau sumber daya keuangan setara yang diakui, dan mengajukan dokumen terkait, termasuk rencana bisnis dan anggaran keuangan untuk tiga tahun ke depan, laporan audit untuk tiga tahun fiskal terakhir, dan laporan penilaian risiko pencucian uang/pendanaan terorisme.
Proses aplikasi mencakup diskusi awal yang tidak resmi, pengajuan dokumen lengkap, persetujuan dari Otoritas Moneter, dan langkah-langkah lainnya. Jika pemohon disetujui, Otoritas Moneter akan mencatat informasi pemegang lisensi dan mengumumkan tanggal efektivitas; sebaliknya, akan memberitahukan pemohon secara tertulis dan menjelaskan alasannya.
Diketahui, sudah ada puluhan lembaga yang secara aktif menghubungi tim Otoritas Moneter, menyatakan niat mereka untuk mengajukan lisensi stablecoin atau melakukan diskusi awal. Para ahli industri memperkirakan bahwa pada tahap awal, Hong Kong mungkin hanya akan mengeluarkan 3 hingga 4 lisensi, dengan total tidak lebih dari 10. Saat ini, sudah ada beberapa lembaga yang secara jelas mengumumkan pengajuan lisensi stablecoin.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
19 Suka
Hadiah
19
8
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
ChainDetective
· 18jam yang lalu
Besar ini akan datang!
Lihat AsliBalas0
SchrodingerGas
· 08-13 04:22
Jujur saja, biaya permainan kepatuhan harus dipump penuh. Apakah benar-benar layak untuk mengajukan lisensi?
Lihat AsliBalas0
BlockchainWorker
· 08-12 08:45
Mulai dari tahun 26, akan ada langkah besar, panik tidak?
Lihat AsliBalas0
SignatureCollector
· 08-11 10:00
Dengan kecepatan kepatuhan ini, siapa yang masih mau pergi ke Singapura?
Lihat AsliBalas0
tokenomics_truther
· 08-11 09:59
Regulasi baik, regulasi baik, para suckers semua mengerti!
Lihat AsliBalas0
HappyMinerUncle
· 08-11 09:51
Ada kebijakan baru lagi, sepertinya akan segera mereda~
Lihat AsliBalas0
pumpamentalist
· 08-11 09:49
Semua orang masuk dengan semangat tinggi, menunggu dengan sabar untuk proses verifikasi lisensi.
Lihat AsliBalas0
GasGuzzler
· 08-11 09:47
Regulasi telah datang, Dompet masih menunggu apa? Lebih baik pergi dulu.
Otoritas Moneter Hong Kong merilis pedoman regulasi stablecoin, lisensi pertama akan didistribusi pada awal 2026.
Kerangka regulasi stablecoin di Hong Kong semakin sempurna, proses aplikasi dan rincian kepatuhan semakin jelas
Regulasi stablecoin di Hong Kong secara bertahap memasuki tahap yang substansial. Dengan undang-undang terkait yang akan resmi berlaku pada 1 Agustus 2025, Otoritas Moneter Hong Kong baru-baru ini menerbitkan serangkaian dokumen regulasi pendukung, termasuk panduan regulasi untuk penerbit stablecoin berlisensi, panduan anti pencucian uang, serta penjelasan mengenai sistem perizinan, yang membangun kerangka regulasi komprehensif yang mencakup permohonan, operasi, manajemen aset, dan kepatuhan.
Panduan ini tidak hanya menyediakan jalur aplikasi dan standar kepatuhan yang jelas untuk pasar stablecoin, tetapi juga menunjukkan bahwa Hong Kong, sambil memperkuat pengendalian risiko, memberikan ruang kebijakan untuk inovasi dan pengembangan stablecoin. Artikel ini akan merangkum poin-poin kebijakan panduan stablecoin yang relevan dan mengurai persyaratan regulasi serta jalur praktik.
Lisensi pertama diperkirakan akan dirilis awal tahun depan, perusahaan yang belum mengajukan harus keluar sebelum batas waktu yang ditentukan.
Otoritas keuangan menyatakan bahwa pemberian lisensi akan menjadi proses yang berkelanjutan. Untuk institusi yang telah siap sepenuhnya dan ingin dipertimbangkan lebih awal, disarankan untuk mengajukan aplikasi sebelum 30 September.
Saat ini belum ada lisensi yang dikeluarkan, diperkirakan pada awal 2026 akan diumumkan penerbit stablecoin yang mendapatkan lisensi pertama, dengan fokus pada perdagangan lintas batas dan aplikasi Web3. Pada tahap pertama hanya beberapa lisensi yang akan dikeluarkan, dengan persyaratan yang cukup tinggi, dan akan memprioritaskan aplikasi yang diajukan sebelum 30 September. Nama penerbit stablecoin yang mendapatkan lisensi akan diumumkan di situs web otoritas moneter.
Untuk penerbit stablecoin fiat yang sudah memiliki bisnis substansial di Hong Kong, Otoritas Moneter telah menetapkan periode transisi selama 6 bulan (hingga 31 Januari 2026). Dalam 3 bulan setelah peraturan mulai berlaku (sebelum 31 Oktober 2025), penerbit lama yang bermaksud mengajukan lisensi harus mengajukan aplikasi lisensi dan dokumen terkait. Penerbit yang berhasil mengajukan aplikasi dan mendapatkan konfirmasi dapat terus melakukan kegiatan stablecoin yang diatur hingga 31 Januari 2026.
Penerbit yang gagal menyelesaikan aplikasi tepat waktu, ditolak atau menarik aplikasi akan memasuki periode penyelesaian selama satu bulan mulai 1 November 2025, dan harus keluar dari bisnis secara teratur serta menerima pengawasan ketat. Entitas yang terus melakukan kegiatan stablecoin yang diatur setelah periode penyelesaian akan melanggar peraturan dan dianggap sebagai tindak kriminal. Perlu dicatat bahwa hanya mendirikan perusahaan di Hong Kong atau menjalankan bisnis cangkang tidak cukup untuk dianggap sebagai penerbit stablecoin yang ada.
Menerapkan aturan KYC, masa depan mungkin menetapkan ambang regulasi yang lebih tinggi
Dalam manajemen risiko, penerbit stablecoin berlisensi hanya dapat mempercayakan penerbitan stablecoin fiat kepada penyedia layanan yang diakui, dan harus mendapatkan persetujuan lisensi. Penyedia yang diakui termasuk pemegang lisensi, lembaga yang diakui, entitas berlisensi pembayaran, platform perdagangan virtual yang memenuhi peraturan anti pencucian uang, serta lembaga pemegang lisensi nomor 1 yang disetujui.
Otoritas Moneter meminta bahwa aset yang dikelola harus dipisahkan dengan ketat dari aset milik pemegang lisensi, serta secara berkala mengungkapkan kebijakan manajemen aset cadangan dan hasil audit. Pemegang lisensi harus menggunakan teknologi seperti tanda tangan ganda, mekanisme pre-mining, manajemen kunci privat yang aman, audit keamanan kontrak pintar, dan prinsip lihat yang ditandatangani, serta disarankan untuk mengombinasikan pengujian di luar rantai untuk melakukan verifikasi ganda, guna meningkatkan kemampuan pertahanan risiko. Panduan juga menekankan bahwa lembaga penerbit stablecoin harus memiliki struktur dewan yang jelas dan sistem pengendalian internal yang baik.
Otoritas Moneter Hong Kong telah menjelaskan persyaratan regulasi dalam pedoman anti pencucian uang, termasuk penilaian risiko, pemeriksaan kelayakan pelanggan, pemantauan berkelanjutan, kepatuhan transfer stablecoin, dan pelaporan transaksi yang mencurigakan. Penerbit stablecoin berlisensi harus mengambil langkah-langkah efektif untuk mengidentifikasi dan memverifikasi identitas pemegang stablecoin, pelanggan harus menjalani proses pemeriksaan kelayakan pelanggan yang lengkap dan ditinjau secara berkala. Pemegang non-pelanggan biasanya tidak perlu memverifikasi identitas secara langsung, tetapi dalam keadaan tertentu perlu melakukan penyelidikan lebih lanjut dan memverifikasi identitas pemegang koin yang relevan.
Otoritas moneter juga menyatakan akan terus menjajaki pembentukan mekanisme pengakuan regulasi dengan yurisdiksi lain, memperhatikan dinamika regulasi stablecoin sistemik di tingkat internasional, dan mempertimbangkan pendirian ambang regulasi yang lebih tinggi ketika diperlukan.
Meminta dukungan aset cadangan penuh, memungkinkan penerbitan stablecoin multi-koin
Pedoman regulasi dengan jelas menyatakan bahwa semua stablecoin yang diterbitkan harus didukung oleh aset penuh. Aset cadangan yang memenuhi syarat termasuk uang tunai, deposito bank, sekuritas utang yang bernilai, serta aset berkualitas tinggi, likuiditas tinggi, dan risiko rendah lainnya yang diakui oleh otoritas moneter. Otoritas moneter akan menerapkan persyaratan mitigasi risiko yang berbeda berdasarkan jenis dan struktur aset cadangan yang dimiliki oleh pemegang lisensi.
Pemegang lisensi dapat menerbitkan "stablecoin yang ditunjuk" yang dipatok ke mata uang fiat yang berbeda sesuai dengan permintaan pasar, tetapi jenis koin baru harus mendapatkan persetujuan dari Otoritas Moneter. Untuk meningkatkan fleksibilitas dan efisiensi penggunaan aset cadangan, Otoritas Moneter menerapkan prinsip netralitas teknologi, yang memungkinkan pemegang lisensi untuk memiliki aset yang memenuhi syarat dalam bentuk token sebagai cadangan, tetapi harus mendapatkan persetujuan tertulis.
Otoritas moneter meminta pemegang lisensi untuk tidak membayar bunga atas stablecoin yang diterbitkan, dan tidak membatasi penyimpanan aset cadangan di luar negeri, serta memungkinkan penunjukan manajer investasi pihak ketiga untuk pengelolaan aset. Pemegang lisensi harus memastikan transparansi, keamanan, dan kemampuan pengelolaan aset, serta secara berkala mengungkapkan laporan cadangan yang telah diaudit.
Dalam hal penerbitan, penebusan, dan distribusi, panduan mengharuskan pembentukan mekanisme proses yang efisien, transparan, dan ramah pengguna, permintaan penebusan harus diproses dalam waktu yang wajar, tanpa menetapkan ambang batas atau biaya yang tidak wajar. Otoritas moneter tidak secara wajib mengharuskan pengaturan pembuat pasar, tetapi jika pengaturan terkait dibuat, perlu untuk mencegah potensi konflik kepentingan dan risiko manipulasi pasar.
Otoritas Moneter mendukung distribusi melalui saluran luar negeri, tetapi penerbit harus membangun sistem kepatuhan dan pengendalian risiko yang lengkap. Untuk situasi yang mengakses layanan terkait melalui VPN, pengawas berpegang pada prinsip berbasis risiko, tanpa melakukan pemblokiran teknologi secara seragam.
Pemohon harus mempertahankan modal yang disetor tidak kurang dari 25 juta HKD dan harus mendirikan kantor lokal di Hong Kong.
Setiap lembaga yang berencana untuk terlibat dalam penerbitan stablecoin dan bisnis terkait harus mendapatkan persetujuan dari Otoritas Moneter. Pemohon dan pemegang lisensi harus terus memenuhi kriteria tertentu untuk memastikan kepatuhan, ketahanan, dan perlindungan bagi investor dalam aktivitas penerbitan stablecoin.
Pelamar harus merupakan perusahaan yang didirikan sebagai badan hukum di Hong Kong, atau lembaga yang diakui yang didirikan di luar Hong Kong. Baik pelamar merupakan badan hukum Hong Kong maupun luar negeri, harus memiliki basis operasi yang substansial di Hong Kong, dan harus menjelaskan pengaturan operasi di Hong Kong dalam materi aplikasi.
Permohonan lisensi harus memenuhi kriteria minimum, termasuk sumber daya keuangan, manajemen risiko, pengungkapan informasi, dan aktivitas bisnis. Pemohon harus selalu mempertahankan modal disetor tidak kurang dari 25 juta HKD atau sumber daya keuangan setara yang diakui, dan mengajukan dokumen terkait, termasuk rencana bisnis dan anggaran keuangan untuk tiga tahun ke depan, laporan audit untuk tiga tahun fiskal terakhir, dan laporan penilaian risiko pencucian uang/pendanaan terorisme.
Proses aplikasi mencakup diskusi awal yang tidak resmi, pengajuan dokumen lengkap, persetujuan dari Otoritas Moneter, dan langkah-langkah lainnya. Jika pemohon disetujui, Otoritas Moneter akan mencatat informasi pemegang lisensi dan mengumumkan tanggal efektivitas; sebaliknya, akan memberitahukan pemohon secara tertulis dan menjelaskan alasannya.
Diketahui, sudah ada puluhan lembaga yang secara aktif menghubungi tim Otoritas Moneter, menyatakan niat mereka untuk mengajukan lisensi stablecoin atau melakukan diskusi awal. Para ahli industri memperkirakan bahwa pada tahap awal, Hong Kong mungkin hanya akan mengeluarkan 3 hingga 4 lisensi, dengan total tidak lebih dari 10. Saat ini, sudah ada beberapa lembaga yang secara jelas mengumumkan pengajuan lisensi stablecoin.