Fluktuasi pasar saham AS meningkat, pasar kripto rebound, investor institusi tetap optimis.

Pasar saham AS mengalami Fluktuasi terbesar sejak 2019.

Selama minggu lalu, meskipun pasar saham AS secara keseluruhan hampir tidak berubah, pergerakannya seperti roller coaster yang bergejolak. Pada hari Senin terjadi penjualan panik, pada hari Selasa terjadi rebound yang kuat, pada hari Rabu kembali turun, dan pada hari Kamis serta Jumat melanjutkan tren rebound. Selama seminggu, fluktuasi puncak dan lembah indeks S&P 500 mencapai sekitar 4,5%, mencatat fluktuasi mingguan terbesar sejak pandemi COVID-19 pada tahun 2019.

Minggu ini, pasar saham dan pasar kripto berhubungan erat, dengan dua tema utama yang dibahas media adalah resesi Amerika dan pembatalan perdagangan arbitrase yen. Namun, kenyataannya, kepanikan yang sebenarnya sangat singkat, dan tidak ada situasi penjualan segala sesuatu, termasuk obligasi dan emas, yang sering terjadi pada masa krisis.

Data ekonomi Amerika Serikat menunjukkan kinerja yang baik secara keseluruhan, dan pertumbuhan laba perusahaan juga cukup memuaskan. Saat ini, koreksi pasar saham AS sekitar 8%, namun masih meningkat 12% dibandingkan awal tahun. Mengingat harga obligasi yang naik, dampak bagi investor yang melakukan diversifikasi investasi sebenarnya terbatas. Data historis menunjukkan bahwa jika pasar saham turun tanpa disertai dengan penurunan ekonomi atau laba perusahaan, biasanya bersifat sementara.

Namun, sentimen pesimis terhadap saham teknologi sulit untuk segera berbalik dalam waktu singkat, ditambah dengan fluktuasi yang tajam menyebabkan kerugian yang cukup besar pada beberapa portofolio, kebutuhan untuk penyesuaian alokasi dana jangka menengah dan panjang masih ada. Oleh karena itu, fluktuasi pasar dalam waktu dekat mungkin belum sepenuhnya berakhir, tetapi kemungkinan untuk penurunan yang lebih besar tidaklah besar.

pasar kripto mengalami rebound setelah penyesuaian yang tajam

Pasar kripto mengalami penyesuaian terburuk sejak krisis FTX, di mana harga Bitcoin sempat turun lebih dari 15% sebelum pulih. Penyesuaian kali ini terutama dipicu oleh penyesuaian pasar tradisional, bukan oleh peristiwa di dalam pasar kripto. Aspek teknis sangat oversold, mendekati tingkat pada 16 Agustus tahun lalu.

Investor ritel memainkan peran penting dalam penyesuaian ini. Arus keluar dana untuk ETF Bitcoin spot meningkat secara signifikan pada bulan Agustus, mencapai volume arus keluar bulanan tertinggi sejak ETF ini didirikan. Sebaliknya, perilaku pengurangan risiko oleh peserta pasar berjangka di AS relatif terbatas.

Beberapa faktor yang membuat investor institusi tetap optimis termasuk: beberapa lembaga keuangan besar mulai mengizinkan rekomendasi Bitcoin ETF kepada klien; tekanan likuidasi dari kasus kebangkrutan Mt. Gox dan Genesis mungkin telah berlalu; pembayaran dana setelah kebangkrutan FTX mungkin semakin merangsang permintaan pasar menjelang akhir tahun; kedua partai di AS mungkin akan mendukung regulasi yang menguntungkan cryptocurrency.

Posisi dan aliran dana investor

Meskipun alokasi saham telah berkurang dalam beberapa minggu terakhir, rasio alokasi saham saat ini (46.5%) masih secara signifikan lebih tinggi daripada rata-rata sejak 2015. Alokasi obligasi baru-baru ini meningkat secara signifikan, mencerminkan kecenderungan investor untuk beralih ke aset safe haven selama penyesuaian pasar saham.

Investor ritel bereaksi relatif tenang terhadap fluktuasi pasar baru-baru ini, dan tidak ada penarikan besar-besaran. Hasil survei sentimen ritel tetap cenderung positif. Sebaliknya, posisi spekulatif pada futures Nikkei dan yen telah berkurang secara signifikan.

Dana bertema China terus menerima aliran dana pasif sejak akhir Mei. Meskipun pasar bergejolak, aliran dana saham tetap positif selama 16 minggu berturut-turut minggu ini, bahkan mengalami peningkatan dibandingkan minggu sebelumnya. Aliran dana obligasi mengalami perlambatan.

Alokasi saham investor institusi turun dari tingkat yang lebih tinggi menjadi sedikit di bawah rata-rata. Statistik Goldman Sachs menunjukkan bahwa pembelian bersih klien terhadap saham individu mencapai skala terbesar dalam enam bulan terakhir, terutama terfokus pada sektor teknologi, barang konsumsi yang diperlukan, industri, layanan komunikasi, dan keuangan.

peristiwa kunci yang akan datang

Fokus utama pasar di masa depan meliputi:

• Indeks Harga Konsumen ( CPI ) data
• Data Penjualan Ritel
• Pernyataan Federal Reserve di konferensi Jackson Hole
• Laporan keuangan yang dirilis oleh Nvidia pada akhir bulan

Peristiwa ini dapat memberikan dampak penting pada pergerakan pasar. Para investor perlu memantau dengan cermat rilis data dan informasi terkait.