リトルホエールを飛ばして、$TRUMPを飛ばす

あなたが飲むための金のカップ、容赦のない刃—皆がトランプとミリーを国際的な極右同盟の一部と見なしていますが、彼らのトークン発行の行為によって、このオープントップ車同盟はむしろ「リーダーに見えない抽象的な姿」のように思われます。

その後、バレンタインデーにトランプは世界に対して相互関税を提供しましたが、明らかに彼は彼らに割引を与えました。関税は4月にならないと発効しないが、彼は既にニュースを早く出しており、まるで彼が空気からカードを作っているかのように、他の人に条件交渉をすることを期待していました。

ミリーの国際詐欺に直面して、誰もトランプが自分自身のトークンを発行するとは予想していなかった。一方、ミリー側では、アフリカ大統領のセレブトークンの一日の名声の教訓を忘れていた人々がいた。これは、ミリーが大衆主義を擁護しており、それが暗号世界で多くの観客を持っていたためである。最終的に、あなたを愛していた人たちが最もあなたを傷つけることになった。

DeepSeekの影響について話すと、中国、米国、ヨーロッパの企業がすべてそれに接続しています。最も難しいのは、米国の資本家が米国政府に制裁と禁止を求めるときです。これは実際、非常に資本主義的ではなく、むしろ産業政策に似ています-自由市場の理想とはまったく逆です。

誰もがDeepSeekがオープンソースで低コストの技術攻勢を展開することを予想していませんでしたが、固定観念は常に、国内産業（中国）はオープンソースやイノベーションが得意ではなく、アイデアのコピーと適用に長けているとされてきました。しかし、DeepSeekはこの認識を完全に変え、その影響下ではOpenAIさえもオープンソース戦略を再考するかもしれません。

基本的に、これは、米国が産業の非効率化を経験しているためです。ドルの国際的な購買力を維持している唯一の要素は、その金融産業の過剰評価です。これは、すべての技術や製品が最終的には金融の奇跡とならなければならないことを意味します。これにより、米国の優越性が証明されます。

DeepSeekから相互関税へ、トランプの次の4年間の主な焦点は明確です。金融化の方向性は疑いの余地がありません。再工業化は不可能ですが、再工業化の口実を使ってお金を稼ぐリスクが大きいです。

DeepSeekの登場により、AIナラティブは崩壊の段階に直面しています

DeepSeekイベントでは、トランプはまず称賛し、その後禁止し、そして再び称賛し、ハットトリックに匹敵するパフォーマンスを披露しました。しかし、ブルームバーグの最新ニュースによると、DeepSeekの評価額は10億ドルから1550億ドルの間であり、OpenAIの評価額のおよそ半分であり、「ペンテ」評価システムの一部になる可能性があります。

しかし、ますます多くのアメリカの資本家が関与するようになると、「誰も無料のものが好きでない」という原則が際立ってきます。DeepSeekもトランプの考え方を大きく変えることになります。なぜなら、彼の相互関税政策は本質的には政治的な武器であり、経済的な手段ではないからです。

トランプの認識では、他の国々が「最恵国待遇」を享受できるため、米国は米国に輸入される外国製品の関税を引き下げる必要があるが、他国への米国製品の関税を引き上げる必要がある。しかし、現実には、これは米国が自国の基盤を金融とドルの国際化に置くことを選択した結果です。米国が貿易赤字の立場を維持しない限り、他の国々は米ドルを取引のために得ることができなくなります。これに加えて、連邦準備制度の最新の発言と組み合わせると、パウエルによる利上げと利下げの期待の管理を長期間にわたって予測する必要があります。実際には、これは東洋諸国の住宅価格に似ています—上昇することはできませんが、下落することもできません。

Web3の価格予測に戻ると、次の4つの基本的な理解を確立する必要があります。さもないと、ミームトークンやBNBチェーンが将来の主流のように思えるかもしれませんが、それは真実とはかけ離れています。

1. 米国株は新しいサポートポイントを見つける必要があります。米国株が何を言おうとも、暗号市場はそれに続きます。暗号市場には独立したトレンドが欠けています。
2. 現在、資本はさまざまなETFに流入していますが、暗号空間からはほとんど資本が流出していません。これは主に支持的な技術的な物語の欠如によるものです。純粋にミーム駆動型のPVP（プレイヤー対プレイヤー）市場は、真剣な参加のための長期的な資本を引き付けることができません。
3. 次に、米国株を見てみましょう。ETF、DeepSeekの反応（新しいAIアルゴリズム、具体化された知能方向、新しいバイオテクノロジー方向）、Ondo + BlackRock、政府、および従来の金融機関や政府がオンチェーンに移行している。
4. Nvidiaの時価総額が3兆ドルに戻ったため、米国株式市場は主にDeepSeekの影響から回復しました。 GPTとGoogleは新製品を発表しましたが、市場の反応はぬるいものでした。 かろうじて生き残ることができましたが、AIと計算能力の評価レバレッジを救うために新しいホットスポットを見つける必要があります。

全体的に、私は米国株と暗号市場の両方について前向きな考えを持ち続けています。もしマスクが政府情報や資本をイーサリアムやソラナなどのチェーン上に移動させるなら、新しい超バルマーケットにつながるでしょう。しかし、もし彼がプライベートな連合チェーンを構築するなら、それほど興奮することはないでしょう。

Web3はミームトークンのせいで崩壊しません

DeepSeekの衝撃波の影響を受け、Web3 AIエージェントの物語は崩壊の段階に入った。$TRUMP/MELANIA/LIBRAの三重衝撃がミームPVPメカニズムからすべての流動性を奪った後、私たちは今、二次時間の退屈な段階に入っています。

CZは引き続きBinanceに影響力を持っており、TSTのBinanceへのリスティングの場合などでは、Binanceのリスティングポリシーを批判しています。しかし、状況は徐々に変化しています。米国司法省の規制の下、Binance、Labs、BNB Chainは完全に分離されました。投資やインキュベーションからトークンのリスティングまでの全プロセスが分かれています。私は常に、Binanceへの規制強化がVCトークンの物語の崩壊の真の原因であると信じてきました。少なくとも、それはチェーンの最初のドミノでした。

Binanceは、トークンの設立および最終的な配布プロセスを統合するのに数年を費やしました。最も強力な流動性が最大の上場価格の上昇につながり、最大の上場価格の上昇がプロジェクトチームにLabsやBNB保有者への割引取引を提供させました。このサイクルが繰り返され、最終的には最も強力なWeb3の富のグループが生まれました。

しかし、これらの条件はもはや存在しません：

• BN、BN Labs、およびBNB Chainは効果的に分離され、BNB ChainおよびLabsのプロジェクトチームはもはや信頼できるトークンリスティングのコミットメントに依存できなくなりました。
• DEX（分散型取引所）の台頭は、バイナンスの主要プラットフォームや他のCEX（中央集権型取引所）がトークンの唯一の出口経路になるリスクを示しており、単にリスティングプロセスを改善するだけでは根本的な問題を解決することはできません。
• VCトークンの根本的な問題は、技術的なナラティブの段階的廃止です。ミーム、デサイ、およびAIエージェントを主導しているBNBチェーンでは、長期的な効果を維持することが難しいでしょう。

ただし、過度に心配する必要はありません。Web3には他に多くの利点がないかもしれませんが、その堅牢性は相変わらず強固です。真の課題は、BTCとETHに続き、より多くのAltcoin ETFが徐々に承認され、本来PVP市場に入るはずだった流動性を持続的に吸い取ることです。VCやMemeトークンが関連性を維持できなくなる中、本当の問題は、暗号市場がこれからどこに向かうのかということです。

言い換えれば、現在のVCトークンモデルを高いFDV（完全に希釈された評価額）と低い流動性を持つものから離れることが可能です。また、Memeトークンにこだわり、正直な方法で単に“Buidl”することも可能ですが、新しいアイデアが不可欠です。2017年と2021年の危機からの教訓に基づいて、Web3は最終的に新しいパラダイムを見つけるでしょう。ただし、古い考えに固執している人は取り残されることになります。

バイナンスなどのCEXに直面する危機の中、DEXの機会はすでに到来しています。 ただし、Jupiterの性能と継続的な論争により、SolanaはETHエコシステムほど安定してはいませんが、速いです。 2月までに、ETHをめぐるFUD（Fear, Uncertainty, Doubt）はすでにピークに達しており、避けられない転換とともに、暗号世界の変化のペースは急速であり、余分な不安を引き起こしますが、実際にはあまり心配する必要はありません。

結論

古いものを捨て、新しいものを受け入れる過程は自然の法則です。不確実性に満ちた現在のマクロ経済環境では、DEXの継続的な発展は、かつて不可欠な「悪」（CEX）と見なされていたものが実際に挑戦される可能性があることを既に示しています。今回は、ETH ZK L2のような技術駆動型のイノベーションではなく、製品思考と既存の技術革新の組み合わせです。DeepSeekの成功は、技術の普及においてエンジニアリングの進歩が必要な道であることを既に証明しています。

過去、BTCはエリート層の専売特許でしたが、今では一般の人々の手に渡っています。

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