元のタイトル「AIステーブルコイン初期プロジェクト02の深層解釈——を転送します。http://USD.AI @USDai_Official>

現在、AIの急速な発展は、コンピューティングリソースと関連インフラの巨大な需要を生み出しています。しかし、従来の資金調達モデルには多くの欠点があります。それらは遅く、不透明で、地理的に制限されており、スケーラビリティが欠けています。

http://USD.AIAIハードウェアとDePINの資金調達の痛点に対処することを目指す誕生。GPUコンピューティングクラスタや新しいタイプのIoTネットワークなどのプロジェクトは、しばしば巨額の資本支出を伴いますが、伝統的な銀行からの融資を得るのに苦労しています（安定したキャッシュフローがあるにもかかわらず）。同時に、多くのDeFi資金は信頼できる高利回りの行き先を欠いています。

http://USD.AI二つをつなぐ: プロトコルプールを通じて、ユーザーは厳選されたAIインフラ運営者にステーブルコインを貸し出し、彼らの高価なハードウェアを担保として利用します。このようにして、これらの運営者は、より多くの機器を購入し、コンピューティングパワーを拡大するために必要な拡張資本を得ることができ、貢献する暗号ユーザーは高い貸出利息を得て、ウィンウィンの状況を達成します。

1. コアメカニズム

http://USD.AIデュアルトークンモデルを採用し、2種類のステーブルコイン資産を発行します：USDaiとsUSDai。ユーザーはステーブルコインを預けてUSDaiをミントすることができます。USDaiをステーキングするとsUSDaiが得られます。

• USDaiは、金利のある政府債券（例えば、M^0の「M」トークン）によって担保された低リスクの合成ドルであり、裏付けとなる政府債券から得られる利回りはUSDaiの保有者には分配されません。安定性と流動性を提供します。いつでも引き換え可能です。
• sUSDaiは、投資家を対象とした「収入バージョン」のトークンであり、資金はAIコンピューティングパワー、エネルギー、通信、その他のインフラへのローンに向けられ、これらの物理的資産からリターンを生み出します。したがって、sUSDaiの収益源は2つの部分で構成されています。1つは、USDaiの基礎となる政府債券から生じる収入であり、もう1つはAIハードウェアやDePIN資産などの物理インフラへのローンから得られる利息です。

sUSDaiには30日間の償還ウィンドウがあることに注意してください。30日間待ちたくない場合や、事前に優先償還権を取得したい場合は、QEVオークションメカニズムに参加して入札することができます。（QEVの詳細な紹介は次のセクションで提供されます。）

結論として、http://USD.AI目標は、元々流動性のないAIハードウェア、コンピューティングデバイス、およびDePIN資産を、デュアルトークンUSDai/sUSDaiを通じて効率的で流動的な生産資本に変換することです。

2. 技術的解釈

技術的メカニズム設計の観点から、http://USD.AICALIBER資産フレームワークとQEV償還メカニズムが導入され、前述のモデルに対して安全網と流動性の保証を提供しています。

CALIBERフレームワークは、物理資産をデジタル化し、法的に保管するためのソリューションです。借り手がAIハードウェアをローンの担保として使用する場合、http://USD.AIオンチェーンミンティングは、資産を表すNFT所有権証明書を作成します。このようにして、借り手がデフォルトした場合、契約は法的に機器を回収し、処分して投資家に返済することができます。ユーザーの視点から見ると、CALIBERはsUSDaiの背後にある資産が実際の安全なハードウェアであることを意味し、システム全体の信頼性を高めます。

QEVメカニズムはsUSDaiの償還流動性を管理するために使用されます。一般的なステーブルコインの先着順のキューとは異なり、http://USD.AIこの償還は、月次のブラインドオークションとして設計されており、プロトコルは償還のために利用可能な資金をパッケージ化し、退出を希望する保有者が匿名で入札できるようにします。より高い入札をした人（少ない利息を放棄する意思がある人）が償還の優先権を持ち、市場メカニズムを利用して誰が最初に退出するかを決定します。このオークションメカニズムはパニック引き出しを防ぎ、長期保有を促進します。

3. 参加方法

現在 http://USD.AI内部テストフェーズでは、参加者はArbitrum上でUSDaiおよびsUSDaiをミントできます。まだクローズドテストのため、公式のパブリックアプリケーションインターフェースはまだ開放されておらず、通常のユーザーは公式ウェブサイトでホワイトリストに登録して参加資格を得る必要があります。

ロードマップによると、プロジェクトは間もなくパブリックテストを開始し、Ethereumメインネット、Berachain、その他のチェーンを立ち上げる予定であり、また、Coresと呼ばれるポイント報酬メカニズムを導入します。初期のテスターや貢献者は、将来の報酬のために活動に基づいてポイントを獲得します。

4. リスク警告

流動性ラグリスク：sUSDaiのクローズドサイクルの償還設計により、通常は基礎資産を引き出すために一サイクル（約30日）待つ必要があります。短期間に集中した償還需要がある場合、ユーザーの資本流動性が制限されます。これに対処するために、プロジェクトはバッファとしてQEVオークションメカニズムを導入しましたが、極端な場合には二次市場の流動性が一時的に不足する可能性があり、一定の流動性期待管理が必要となります。

初期プロトコルリスク:http://USD.AIまだ初期のテスト段階であり、スマートコントラクトやオークションメカニズムなどにまだ明らかになっていない問題があるかもしれません。これらは時間をかけて検証する必要があります。参加する前に、心の準備をし、可能な極端な状況に対するリスク評価を行う必要があります。

5. 将来の見通し

人工知能インフラストラクチャーに対する需要の爆発的な成長に伴い、http://USD.AIこのモデルはうまく機能しており、これはDeFi資金が大規模に流入しAIネットワークの構築を支援できることを意味するだけでなく、また同時に意味します。 http://USD.AIそれはAIインフラの時代に欠かせない部分になるかもしれません。

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