Token Generation Event（TGE）とは何ですか？

画像：BerachainがTGEを発表します(https://x.com/berachain/status/1886784576900538430）

トークン生成イベント（TGE）は、通常、新興ブロックチェーンプロジェクトや企業が新しい暗号トークンを発表するために使用する、ブロックチェーン技術に基づいた資金調達方法です。TGEを通じて、プロジェクトチームは世界の投資家や早期支援者にトークンを販売し、資金提供と引き換えにプロジェクトの開発と拡大を支援します。

TGEの中心は「ユーティリティトークン」の発行です。ユーティリティトークンは通常、特定の製品、サービス、または分散型アプリケーション（DApps）に関連付けられており、その主な機能は特定のプラットフォームでのアクセスまたは取引を提供することです。従来の証券とは異なり、ユーティリティトークンは通常、会社の所有権や配当の分配を表すものではなく、ホルダーにある種の「有用性」価値を提供することに焦点を当てています。

TGEとICOの関係:
トークン生成イベントはある程度初期コインオファリング（ICO）と絡み合っています。ICO（Initial Coin Offering）は、2014年に初めて現れた暗号通貨によるクラウドファンディングの方法です。当時、多くのブロックチェーンプロジェクト（例：イーサリアム）がICOを通じて大量の資金を調達し、独自のトークンを発行しました。しかし、ICO市場が過熱し、多くの詐欺や非準拠プロジェクトが現れたため、ICOの評判に影響を与えました。

TGEとICOの主な違いの1つは、TGEは「ユーティリティトークン」の発行に重点を置いている一方、ICOは証券と見なされるものも含む広範囲のトークン形式をカバーしていることです。そのため、目標は類似していますが、TGEは法的規制と製品価値の定義に関して比較的明確です。

TGEの利点

グローバルアクセシビリティ：TGEの重要な利点の1つは、そのグローバルなアクセス可能性です。ブロックチェーン技術の分散型の性質のため、TGEは世界中の投資家が簡単に参加できるようにします。これにより、小規模なスタートアッププロジェクトでも世界中から資金支援を集めることが可能になります。

分散型クラウドファンディング：従来の資金調達方法と比較して、TGEは中央集権化された資金調達の形態です。銀行や投資機関などの従来の金融仲介者に依存せず、ブロックチェーン技術を通じて分散化が実現されます。これにより、中間コストが削減されるだけでなく、資金の流動性と透明性が向上します。

イノベーションの機会：TGEは、分散型アプリケーション（DApps）やその他の手段を通じて、革新者がアイデアを現実のものにするためのプラットフォームを提供します。TGEを利用することで、開発者は迅速にプロジェクトを実装し、ユーザーを引き付けることができ、グローバルなブロックチェーンエコシステムにより多くの創造性と活力を注入することができます。

効率的な資金調達：従来の資金調達方法では、準備と承認プロセスに時間がかかる場合がありますが、TGEはブロックチェーン技術を利用して資金調達のプロセスを大幅に簡素化しています。スマートコントラクトを通じて、プロジェクト関係者は第三者の介入なしで直接投資家にトークンを発行することができ、資金調達の効率を向上させることができます。

包括的な参加：伝統的な金融システムに制約されないため、興味のあるユーザーや投資家は経験レベルに関係なく参加できます。これにより、一般投資家により多くの投資機会が提供され、伝統的な資金調達方法の高い障壁が取り除かれます。

TGEのデメリット

規制上の不確定性：TGEの分散化と透明性にもかかわらず、投資家は統一された規制フレームワークの欠如により、重要な法的リスクに直面する可能性があります。異なる国や地域には仮想通貨に対する規制政策が異なり、投資家にとってかなりの課題をもたらします。

市場の変動性：仮想通貨市場の高い変動性は、TGEにとって重大なリスクです。市場の感情の変化により、トークンの価値は大きく変動し、急激な下落を経験することさえあり、投資家に潜在的な損失をもたらす可能性があります。

プロジェクトの実現可能性：TGEはプロジェクトへの資金支援を提供していますが、TGEを通じて資金調達されたすべてのプロジェクトが成功裏に実装されるわけではありません。一部のプロジェクトは、実質的な進展の欠如やチームの能力問題により、最終的に失敗する可能性があり、これは投資家にとって潜在的なリスクです。

セキュリティの脆弱性：TGEプラットフォームはハッカーの標的になる可能性があります。一部のプラットフォームには、ユーザーの資金や個人情報が盗まれるセキュリティの脆弱性が存在する場合があります。これはTGEが直面する重要な問題であり、プラットフォームはセキュリティ対策を強化する必要があります。

チームの信頼性：プロジェクトチームの信頼性は非常に重要です。過去には、成功したTGEの後に投資家資金を受け取ったプロジェクトチームがいくつかあり、投資家に損失をもたらしました。そのため、投資家はプロジェクトチームの透明性と信頼性を確認するために、TGEに参加する前に徹底的なデューディリジェンスを行う必要があります。

トークンエコノミクスにおける他の一般的な概念

画像：BERA トークン配布の例https://docs.berachain.com/learn/pol/tokens/tokenomics）

TGEに加えて、トークンエコノミクスに関連する重要な概念がいくつかあります。TGEに参加する投資家にとって、これらの概念を理解することは非常に重要です。

ベスティング期間

• 定義：ロックアップ期間とは、トークンが発行された後、チームメンバーやアドバイザー、投資家が保有するトークンをアンロックして使用する前に待たなければならない期間のことを指します。ロックアップ期間は通常、プロジェクトチームとメンバーがプロジェクトに長期的なコミットメントを持つことを確保し、短期間でトークンを急速に売却することを防止するために設けられます。
• 機能：ロッキング期間を設定することで、市場価格の急激な変動を防ぎ、プロジェクトの安定性と信頼性を維持するとともに、短期間にトークンが市場に流入することを防止することができます。
• ロック解除の手順：通常、ロックアップ期間の解除は段階的に行われ、月ごとに一定の割合を解除するか、指定された時点で一度にすべて解除されます。

チームトークン

• 定義：チームトークンは、トークン発行時にプロジェクトチームや創設メンバーが自分たちに割り当てるトークンの部分を指します。これらのトークンはチームや創設メンバーに属しているため、通常、プロジェクトの成功前にこれらのトークンを早期に売却しないようにするためのロックアップ期間があります。
• アンロック期間：通常、チームトークンのアンロック期間は、プロジェクトの要件やチームと投資家の間の合意に応じて、1年、2年、またはそれ以上にわたることが多いです。

トークンの解除

• 定義：トークンのロック解除は、投資家やチームメンバーがロックアップ期間が終了した後、トークンを完全または部分的に転送、売却、または使用する能力を指します。ロック解除は通常、予め定められたスケジュールに従って段階的に行われます。
• アンロック方法：一部のプロジェクトは、特定の日付に一度にすべてのトークンをアンロックする方法を選択する一方、他のプロジェクトは「線形アンロック」と呼ばれる方法を使用し、月次または四半期ごとに一定割合のトークンをアンロックします。

リニアアンロック

• 定義：リニアアンロックは、固定比率に従ってアンロック期間中にトークンを段階的にリリースすることを指します。例えば、プロジェクトが12か月のアンロック期間を持ち、毎月一定の割合のトークンをリリースする場合、ロックアップ期間が終了するまで毎月10％のトークンがリリースされます。
• 目的：このロック解除方法は、市場でのトークン供給への影響を軽減し、トークン価格をより安定させるのに役立ちます。

図：BERAリニアアンロックの配線図（https://docs.berachain.com/learn/pol/tokens/tokenomics）

クリフベスティング

• 定義：徐々に解除することは通常、完全にロックされたトークンを早い段階（通常数ヶ月または1年）に解除し、その後、トークンを一度に短期間（数ヶ月など）ですべて解除することを指します。この解除方法は通常、チームトークンに使用されます。
• 目的：段階的なロック解除期間は、プロジェクトの初期段階でチームメンバーが投機的な活動に従事することを防ぎ、彼らの利益がプロジェクトの長期的な発展と密接にリンクしていることを保証します。

概要

トークン生成イベント（TGE）は、ブロックチェーンプロジェクトの資金調達に革新的な方法を提供し、投資家に豊富な投資機会をもたらします。しかし、TGEに参加する際には、市場調査とリスク評価が必要です。投資家は、プロジェクトのホワイトペーパー、チームの背景、トークンエコノミクス、プロジェクトの進捗などの重要な要素に注意を払って、本当に有望な投資機会を見つける必要があります。

TGEを理解し、参加することで、投資家はこの急速に発展する業界でより多くの機会を得ることができ、潜在的なリスクに備えることもできます。