ビットコイン10万ドル時 资金或从持币公司流向矿企

暗号資産業界では、わずか二社の時価総額が千億ドルの大台を突破したことがあり、これはおそらくこの業界の時価総額の天井がすでに現れていることを示しています。米国株のある製薬大手を参照すると、その時価総額は約1400億ドルで、四半期利益は40億ドルに達します。これはある通貨保有会社がたとえ急騰しても越えられない高さかもしれません。

ある有名な暗号資産取引所は、かつて世界で最も収益性の高い取引所の一つであり、時価総額は一度千億ドルを超えました。上場の際、単四半期の利益は30億ドルに達し、驚異的な収益性を示しました。

もう一つの注目すべき会社は、債券を発行して資金調達しビットコインを購入し続けており、現在331,200枚のビットコインを保有しており、ビットコインの総量の約1.5%を占め、その保有価値は330億ドルに達しています。業界関係者は、この会社の核心戦略は長期債務をバランスシートの利益と見なすことであり、キャッシュフローを生み出すことではないと分析しています。この独自のモデルは、同社の株価の顕著な成長をうまく説明しています。

仮に2つの会社がそれぞれ12億ドルの資金調達を行ったとします。一社はビットコインを購入するために、もう一社はマイニング機器に投資します。ビットコインの価格が5万ドルから10万ドルに上昇したとき、前者はビットコインへの投資で12億ドルの純利益を得ますが、これは会社の事業キャッシュフローとは関係がなく、浮き利益にあたります。以前に蓄積したビットコインを考慮すると、実際には1年間で150億ドル以上の利益を得る可能性があります。

それに対して、後者の12億ドルの投資はマイニングに向けられており、コストは高いものの、時間の経過とともにマイニング機器の回収期間は約1年で、その後は毎月約1億ドルのキャッシュフローを生み出すことができます。これは、同じ投資額で前者の利益はビットコインの価格に依存し、後者の利益はビットコインの価格の持続時間に関連していることを意味します。

これも、ビットコインが10万ドルに達したときに、資金が前者からマイニング株に流れる可能性がある理由を説明しています。ビットコインの価格が高位に保たれ、ハッシュレートの規模が変わらなければ、時間が経つほど、累積利益は高くなります。

ビットコインの価格が上昇するにつれて、融資によるビットコインの購入の限界効果は減少します。もしビットコインの価格が10万ドルに達した場合、12億ドルを再融資してビットコインを購入することは、その倍増の難易度が大幅に上がります。ビットコインはおそらくわずか20%上昇し、利益は2.4億ドルに減少します。

ビットコイン価格の上昇余地は限られており、これが資金調達によるビットコイン購入の成長ポテンシャルを制約しています。ビットコイン価格が上昇するにつれて、資金調達能力も制限され、無限に見える上昇モデルは実際には上限があります。資金調達は継続的に行うことが難しいです。