香港ステーブルコイン法案解析:誤解の澄清、規制の焦点と発展の前景

香港で最新のステーブルコイン法案が施行され、市場の広範な関心と議論を引き起こしています。本記事では、経験豊富な法律専門家である呉文謙氏を招き、法案の内容を深く解析し、市場の誤解を明らかにし、香港のステーブルコインの発展の見通しについて探ります。

主な誤解が明らかになった

1. USDT、USDCなどの海外ステーブルコインは新しい規制の制約を受けず、引き続き香港のOTCで取引可能です。

2. 法案はすべての持通貨者にKYCを強制することはありませんが、規制はクローズドループのコントロールされたモデルを好んでいます。

3. 金融管理局は、特定の行為をステーブルコインの発行とみなす権限を恣意的に持たず、法定手続きを遵守する必要がある。

4. "香港でのステーブルコインの発行に該当するか"は、複数の要素を総合的に考慮する必要があります。

規制の優先事項と論争の焦点

1. OTC取引の規制権限が未定で、個人投資家の取引が重要な論点となっている。

2. KYC要件は規制に明確に記載されていませんが、実際の承認はクローズドループモデルを好みます。

3. 大型機関の熱意が高まっているが、規制当局の態度は慎重で、ライセンスの数は限られている。

4. オフショア人民元ステーブルコインは制限を受けず、香港ドルステーブルコインの定義とは異なります。

香港ステーブルコイン発展の展望

1. 短期的にはUSDTやUSDCと直接競争するのは難しく、コンプライアンスのあるシーンでのポジショニングを探す必要がある。

2. 主にLGBA、STOなどのコンプライアンス分野で発展する可能性があります。

3. 銀行は積極的に配置し、準備資産管理とビジネス拡張の機会を重視している。

4. FATFの審査は規制の厳格化に影響を与える可能性があり、マネーロンダリング対策の要求がさらに強化される可能性があります。

5. 市場の熱度が回復し、Web2企業が参入していますが、大多数はまだ計画段階にあります。

総じて、香港のステーブルコインは政策の実施と市場の探索段階にあり、今後の発展には多くの不確実性が残っているため、政策の動向と市場の反応を継続的に注視する必要があります。