# 分散型金融オプションスマートプール：ゲームチェンジャーのイノベーション2021年下半期、分散型金融オプションスマートプール（DOV）が急速に台頭し、個人投資家だけでなく、大手機関投資家の注目も集めました。導入以来、DOVは爆発的な成長を見せ、DeFiオプションの総ロックアップ価値の中で主導的な地位を占め、月間取引名目金額は数十億ドルに達しています。## DOVの本質DOV最大の利点は、その操作の簡便さにあります。投資家は資産をスマートプールに担保するだけで、これらの資産にオプション戦略を自動的に適用することができます。DOVが登場する前は、適格な投資家は店頭取引や特定のオプション取引所を使用してオプション戦略を実行する必要がありました。現在採用されている主な戦略は、普通のカバードコールオプションとキャッシュカバードプットオプションであり、これらの戦略は分散型金融分野で最高のベース収益率（通常15-50%の間）を提供しています。それに加えて、ユーザーは追加のトークン報酬も得られ、全体的な収益をさらに向上させることができます。ある場合において、スマートプール内の担保はステーキングまたはガバナンス報酬を得ることもでき、同じスマートプールが三種類の収益を生み出すことができます：オプションプレミアム、トークン報酬、そしてステーキング報酬。この組み合わせは、分散型金融分野において前例のない持続可能な高収益モデルを生み出します。一方で、マーケットメーカーはスマートプールからこれらのオプションを積極的に購入しており、彼らが前払いしたプレミアムは基礎収益率をさらに押し上げています。## DOVの革命的な影響1. DeFiに高いオーガニックリターンをもたらす従来の分散型金融の収益は主にトークンの報酬に依存しており、このモデルには持続可能性の問題があります。それに対して、DOVの基本的な収益はトークンの報酬に全く依存せず、対象資産の高いボラティリティを現金化することで収益率を向上させます。このモデルは収益減少問題を解決するだけでなく、より多くの投資家に暗号通貨の高いインプライドボラティリティを利用する機会を提供します。2. DeFi非線形ツールのスケーラブルな取引を実現するDOVはハイブリッドDeFiモデルを採用しており、オンチェーンで投資、担保管理、価格発見、決済を行い、オフチェーンで非線形リスク管理を行います。このモデルはサプライヤーの問題を効果的に解決し、担保を導入し、マーケットメーカーとペアリングしながら、クリアランスの必要性を排除します。この革新は金融商品の構造と取引方法を根本的に変える可能性があります。3. トークンオプション市場の基礎流動性になるDOVは急速にトークンオプションの主要な取引所および流動性の源となっており、この流動性は中央集権的金融分野に拡大することが期待されています。また、DOVはさまざまなトークン保有者に新たな収入源を提供し、トークンの現物流動性を大幅に改善することが期待されています。## DOVの今後の発展可能性DOVは現在の単純な戦略に限らず、さまざまな発展の可能性を持っています。1. より複雑なオプション構造や奇異オプションを導入でき、さらにはより複雑な非線形製品に発展することができます。2. オプション契約はトークン化され、二次市場で取引される可能性があり、完全な分散型オプション取引所を形成する可能性があります。3. DOVは資産管理の運用方法を変えており、一般投資家も複雑な取引戦略に参加できるようにしています。4. DOVは従来のヘッジファンドの高額な手数料モデルを排除し、トークン報酬メカニズムを通じて真の非仲介化を実現しました。## 主流DOVプロトコルの概要1. Ribbon.Finance：DOVの先駆者、イーサリアムに基づき、総ロック額は約2億ドル。2. Thetanuts.Finance：マルチチェーンの操作性に特化し、複数のEVM互換チェーンをサポートしています。3. StakeDAO：現在イーサリアムで運営されており、Polygonへの拡張を計画しています。4. その他、SolanaチェーンのFriktion.FinanceとKatana Finance、PolygonチェーンのOpium.Finance、AvalancheチェーンのArrow Marketsなど、注意すべきDOVがあります。DOVの継続的な発展と革新に伴い、それはDeFiエコシステムの進化をさらに推進し、投資家により多様で効率的な金融ツールと戦略を提供することが期待されています。
分散型金融オプションスマートプール：Web3投資の新しい考え方 利回り15-50%が市場を活性化
分散型金融オプションスマートプール：ゲームチェンジャーのイノベーション
2021年下半期、分散型金融オプションスマートプール（DOV）が急速に台頭し、個人投資家だけでなく、大手機関投資家の注目も集めました。導入以来、DOVは爆発的な成長を見せ、DeFiオプションの総ロックアップ価値の中で主導的な地位を占め、月間取引名目金額は数十億ドルに達しています。
DOVの本質
DOV最大の利点は、その操作の簡便さにあります。投資家は資産をスマートプールに担保するだけで、これらの資産にオプション戦略を自動的に適用することができます。DOVが登場する前は、適格な投資家は店頭取引や特定のオプション取引所を使用してオプション戦略を実行する必要がありました。
現在採用されている主な戦略は、普通のカバードコールオプションとキャッシュカバードプットオプションであり、これらの戦略は分散型金融分野で最高のベース収益率（通常15-50%の間）を提供しています。それに加えて、ユーザーは追加のトークン報酬も得られ、全体的な収益をさらに向上させることができます。
ある場合において、スマートプール内の担保はステーキングまたはガバナンス報酬を得ることもでき、同じスマートプールが三種類の収益を生み出すことができます：オプションプレミアム、トークン報酬、そしてステーキング報酬。この組み合わせは、分散型金融分野において前例のない持続可能な高収益モデルを生み出します。
一方で、マーケットメーカーはスマートプールからこれらのオプションを積極的に購入しており、彼らが前払いしたプレミアムは基礎収益率をさらに押し上げています。
DOVの革命的な影響
従来の分散型金融の収益は主にトークンの報酬に依存しており、このモデルには持続可能性の問題があります。それに対して、DOVの基本的な収益はトークンの報酬に全く依存せず、対象資産の高いボラティリティを現金化することで収益率を向上させます。このモデルは収益減少問題を解決するだけでなく、より多くの投資家に暗号通貨の高いインプライドボラティリティを利用する機会を提供します。
DOVはハイブリッドDeFiモデルを採用しており、オンチェーンで投資、担保管理、価格発見、決済を行い、オフチェーンで非線形リスク管理を行います。このモデルはサプライヤーの問題を効果的に解決し、担保を導入し、マーケットメーカーとペアリングしながら、クリアランスの必要性を排除します。この革新は金融商品の構造と取引方法を根本的に変える可能性があります。
DOVは急速にトークンオプションの主要な取引所および流動性の源となっており、この流動性は中央集権的金融分野に拡大することが期待されています。また、DOVはさまざまなトークン保有者に新たな収入源を提供し、トークンの現物流動性を大幅に改善することが期待されています。
DOVの今後の発展可能性
DOVは現在の単純な戦略に限らず、さまざまな発展の可能性を持っています。
より複雑なオプション構造や奇異オプションを導入でき、さらにはより複雑な非線形製品に発展することができます。
オプション契約はトークン化され、二次市場で取引される可能性があり、完全な分散型オプション取引所を形成する可能性があります。
DOVは資産管理の運用方法を変えており、一般投資家も複雑な取引戦略に参加できるようにしています。
DOVは従来のヘッジファンドの高額な手数料モデルを排除し、トークン報酬メカニズムを通じて真の非仲介化を実現しました。
主流DOVプロトコルの概要
Ribbon.Finance：DOVの先駆者、イーサリアムに基づき、総ロック額は約2億ドル。
Thetanuts.Finance：マルチチェーンの操作性に特化し、複数のEVM互換チェーンをサポートしています。
StakeDAO：現在イーサリアムで運営されており、Polygonへの拡張を計画しています。
その他、SolanaチェーンのFriktion.FinanceとKatana Finance、PolygonチェーンのOpium.Finance、AvalancheチェーンのArrow Marketsなど、注意すべきDOVがあります。
DOVの継続的な発展と革新に伴い、それはDeFiエコシステムの進化をさらに推進し、投資家により多様で効率的な金融ツールと戦略を提供することが期待されています。