# イーサリアムエコシステムの発展のボトルネックと未来の展望最近、イーサリアム（ETH）が再び暗号通貨界で話題になっています。一方では、Vitalikのインタビューが広く議論を呼び起こしました；他方では、ETHのBTCやSOLに対する価格のパフォーマンスにもいくつかの不満が寄せられています。それについて、私には皆さんと共有したい考えがあります。全体的に見て、私はETHの長期的な発展の展望は依然として楽観的だと考えています。市場には現在、真に競争できる対抗者が不足しており、イーサリアムの核心的な価値はその「分散型の実行環境」における「分散型」の特性にありますが、この基本的な状況は変わっていません。しかし、現在のイーサリアムエコシステムは確かにいくつかの発展のボトルネックに直面しており、主に二つの側面に現れています：まず、RestakingのトラックはLayer2技術ルートに対して一定程度のリソース分散を引き起こしました。Restakingメカニズム自体がETHに対して増分需要を生み出さないため、アプリケーションレベルで十分な開発リソースとユーザーの関心を得ることが難しくなり、プロモーションとユーザー教育が停滞しています。次に、イーサリアムエコシステムのいくつかの重要な意見リーダーや既得権者が一定程度の"貴族化"傾向を示し、比較的固定化された利益階層を形成しています。この現象は、開発者エコシステムが十分なインセンティブを欠き、革新の原動力が不足していることを意味します。## Restakingがイーサリアムエコシステムの資源に与える影響イーサリアムの公式な開発ロードマップは、シャーディング（Sharding）技術を通じて完全に分散化された実行環境を構築することです。簡単に言うと、完全に分散された、いかなる単一の側によっても制御されないクラウドコンピューティングプラットフォームを作ることです。このプラットフォーム上で、アプリケーションは競争入札方式で計算とストレージリソースを取得でき、すべてのリソースの配分は市場の需給関係によって完全に決定されます。技術の複雑さを考慮して、コミュニティは最終的にRollup-Layer2方案を主要な発展方向として選択しました。この方案では、さまざまなアプリケーションが独立したLayer2上に構築することを選択でき、イーサリアム主網はすべてのアプリケーションチェーンのインフラストラクチャーとなります。アプリケーションチェーンにデータの最終性を提供するだけでなく、情報の中継の役割も担います。このアーキテクチャは、効率とコストの面で良好なバランスを実現し、アプリケーションの運用コストを削減するとともに、分散化の程度においても良好なセキュリティを提供します。しかし、昨年末から盛り上がりを見せているETH Restakingの分野は、あるプラットフォームを代表として、この発展の道筋に一定の影響を与えました。Restakingのアイデアは、遊休資産の利用に由来しており、PoSステーキングに参加しているETHを直接再利用し、外部に実行機能（いわゆるAVS）を提供しています。これは革新的なアイデアですが、実際にはイーサリアムの現在の困難を引き起こす重要な要因となっています。Restakingの出現は、ある意味でLayer2に対して"吸血鬼攻撃"を構成し、ETHが一部の価値捕獲能力を失う原因となりました。なぜなら、Restakingはアプリケーションに対して、主チェーンのETHコストを支払う必要のない"代替コンセンサス方案"を提供するからです。これにより、もともとイーサリアムが独占していた特定の市場（データ可用性市場など）が競争市場になり、イーサリアムの収益性に直接影響を与えました。より重要なのは、Restakingが本来アプリケーション開発や市場教育に使われるべき貴重なリソースを分散させてしまったことです。これらのリソースは本来、プロモーションやユーザー教育に使用されるべきでしたが、インフラの再構築に引き寄せられてしまいました。これが直接的に活発なアプリケーションの数が不足する原因となり、ひいては全体の価値捕獲システムの活力に影響を及ぼしています。## イーサリアムエコシステムにおける"貴族化"現象他のいくつかのパブリックチェーンエコシステムと比較して、イーサリアムエコシステムには積極的な意見リーダーが不足しています。これらのリーダーは時にはFOMOを促進する力と見なされることがありますが、コミュニティを団結させ、スタートアップチームの信頼を高める上で重要な役割を果たしていることは否定できません。イーサリアムのエコシステムでは、Vitalikを除いて、広範な影響力を持つリーダーを見つけることは難しい。この現象は、初期の創業チームの分裂に部分的に起因するが、より多くはエコシステム内部の階層の固定化によるものである。多くの初期の参加者は、エコシステムの成長を通じて巨額の利益を得ており、これが彼らがより保守的な戦略を取る傾向をもたらしている。これらの初期参加者にとって、現状を維持することは拡張よりも魅力的です。彼らはより慎重になり、エコシステムの発展を促進するために保守的な戦略を取る傾向があります。たとえば、彼らは既存の大規模プロジェクトの地位を維持することにより、貸付を通じて安定した収益を得ることにより、新しいプロジェクトの発展を積極的に推進するのではなく、より関心を持っているかもしれません。それにもかかわらず、私はETHの長期的な発展に楽観的な態度を持っています。イーサリアムは「分散型実行環境」という位置づけの中で、「分散型」のコアバリューは変わっていません。リソースを効果的に統合し、アプリケーションの構築を推進できれば、イーサリアムの未来は依然として希望に満ちています。
ETHの生態学的発展のジレンマ:転用を放棄することの影響と「ジェントリフィケーション」の現象。
イーサリアムエコシステムの発展のボトルネックと未来の展望
最近、イーサリアム（ETH）が再び暗号通貨界で話題になっています。一方では、Vitalikのインタビューが広く議論を呼び起こしました；他方では、ETHのBTCやSOLに対する価格のパフォーマンスにもいくつかの不満が寄せられています。それについて、私には皆さんと共有したい考えがあります。
全体的に見て、私はETHの長期的な発展の展望は依然として楽観的だと考えています。市場には現在、真に競争できる対抗者が不足しており、イーサリアムの核心的な価値はその「分散型の実行環境」における「分散型」の特性にありますが、この基本的な状況は変わっていません。しかし、現在のイーサリアムエコシステムは確かにいくつかの発展のボトルネックに直面しており、主に二つの側面に現れています：
まず、RestakingのトラックはLayer2技術ルートに対して一定程度のリソース分散を引き起こしました。Restakingメカニズム自体がETHに対して増分需要を生み出さないため、アプリケーションレベルで十分な開発リソースとユーザーの関心を得ることが難しくなり、プロモーションとユーザー教育が停滞しています。
次に、イーサリアムエコシステムのいくつかの重要な意見リーダーや既得権者が一定程度の"貴族化"傾向を示し、比較的固定化された利益階層を形成しています。この現象は、開発者エコシステムが十分なインセンティブを欠き、革新の原動力が不足していることを意味します。
Restakingがイーサリアムエコシステムの資源に与える影響
イーサリアムの公式な開発ロードマップは、シャーディング（Sharding）技術を通じて完全に分散化された実行環境を構築することです。簡単に言うと、完全に分散された、いかなる単一の側によっても制御されないクラウドコンピューティングプラットフォームを作ることです。このプラットフォーム上で、アプリケーションは競争入札方式で計算とストレージリソースを取得でき、すべてのリソースの配分は市場の需給関係によって完全に決定されます。
技術の複雑さを考慮して、コミュニティは最終的にRollup-Layer2方案を主要な発展方向として選択しました。この方案では、さまざまなアプリケーションが独立したLayer2上に構築することを選択でき、イーサリアム主網はすべてのアプリケーションチェーンのインフラストラクチャーとなります。アプリケーションチェーンにデータの最終性を提供するだけでなく、情報の中継の役割も担います。このアーキテクチャは、効率とコストの面で良好なバランスを実現し、アプリケーションの運用コストを削減するとともに、分散化の程度においても良好なセキュリティを提供します。
しかし、昨年末から盛り上がりを見せているETH Restakingの分野は、あるプラットフォームを代表として、この発展の道筋に一定の影響を与えました。Restakingのアイデアは、遊休資産の利用に由来しており、PoSステーキングに参加しているETHを直接再利用し、外部に実行機能（いわゆるAVS）を提供しています。これは革新的なアイデアですが、実際にはイーサリアムの現在の困難を引き起こす重要な要因となっています。
Restakingの出現は、ある意味でLayer2に対して"吸血鬼攻撃"を構成し、ETHが一部の価値捕獲能力を失う原因となりました。なぜなら、Restakingはアプリケーションに対して、主チェーンのETHコストを支払う必要のない"代替コンセンサス方案"を提供するからです。これにより、もともとイーサリアムが独占していた特定の市場（データ可用性市場など）が競争市場になり、イーサリアムの収益性に直接影響を与えました。
より重要なのは、Restakingが本来アプリケーション開発や市場教育に使われるべき貴重なリソースを分散させてしまったことです。これらのリソースは本来、プロモーションやユーザー教育に使用されるべきでしたが、インフラの再構築に引き寄せられてしまいました。これが直接的に活発なアプリケーションの数が不足する原因となり、ひいては全体の価値捕獲システムの活力に影響を及ぼしています。
イーサリアムエコシステムにおける"貴族化"現象
他のいくつかのパブリックチェーンエコシステムと比較して、イーサリアムエコシステムには積極的な意見リーダーが不足しています。これらのリーダーは時にはFOMOを促進する力と見なされることがありますが、コミュニティを団結させ、スタートアップチームの信頼を高める上で重要な役割を果たしていることは否定できません。
イーサリアムのエコシステムでは、Vitalikを除いて、広範な影響力を持つリーダーを見つけることは難しい。この現象は、初期の創業チームの分裂に部分的に起因するが、より多くはエコシステム内部の階層の固定化によるものである。多くの初期の参加者は、エコシステムの成長を通じて巨額の利益を得ており、これが彼らがより保守的な戦略を取る傾向をもたらしている。
これらの初期参加者にとって、現状を維持することは拡張よりも魅力的です。彼らはより慎重になり、エコシステムの発展を促進するために保守的な戦略を取る傾向があります。たとえば、彼らは既存の大規模プロジェクトの地位を維持することにより、貸付を通じて安定した収益を得ることにより、新しいプロジェクトの発展を積極的に推進するのではなく、より関心を持っているかもしれません。
それにもかかわらず、私はETHの長期的な発展に楽観的な態度を持っています。イーサリアムは「分散型実行環境」という位置づけの中で、「分散型」のコアバリューは変わっていません。リソースを効果的に統合し、アプリケーションの構築を推進できれば、イーサリアムの未来は依然として希望に満ちています。