Web3 Mint To Be：Merkezi Olmayan Finans yarışının mevcut durumu ve geleceği
Sunucu: Alex, araştırma ortağı
Konuk: Mindao, Merkezi Olmayan Finans projesi kurucusu
Bu bölüm, "Web3 Yarışı'nın Mevcut Durumu ve Geleceği" serisinin ikinci bölümü olup, DeFi'nin bu Web3 iş modelinin en olgun yarışı olan mevcut durumu ve geleceğine odaklanmaktadır.
Alex: Bu bölümde DeFi alanında deneyimli bir uzman olan Min Dao öğretmenini ağırlıyoruz. Min Dao öğretmeni, kripto veya Web3 hakkında fazla bilgi sahibi olmayan arkadaşlara DeFi'nin ne olduğunu basit ve anlaşılır bir dille açıklayabilir misiniz?
Halkın Yolu: Şu anki basit tanımım şöyle: Bitcoin merkeziyetsiz bir para birimidir ve DeFi, bunun üzerine inşa edilmiş bir genişletme versiyonudur. Para dışında, geleneksel finansal hizmetler olan ticaret, ödeme, borç verme ve bankacılık hizmetleri gibi her şey, DeFi alanında gerçekleştirilebilir. Bunu, Bitcoin'in uygulama versiyonu olarak düşünebiliriz.
Alex: Peki, geleneksel finansal hizmetlere kıyasla, Merkezi Olmayan Finans'ın sunduğu ek değer nedir?
Halk Yolu: Merkezi Olmayan Finans, finansı bilgi teorisi açısından geri döndürmektir, bilgiyi en yüksek verimlilikle iletmektir. Geleneksel finansal sistemde, bilgi iletimi çeşitli düzenlemeler, ulusal sınırlar gibi faktörler tarafından kesintiye uğratılmakta ve engellenmektedir. Merkezi Olmayan Finans ise bu engelleri ortadan kaldırarak, bilginin kesintisiz iletimini sağlamakta, sermaye verimliliği geleneksel finansal sistemden binlerce kat daha yüksektir.
Alex: DeFi bugün itibarıyla iki döngüden fazla gelişti, DeFi alanının mevcut genel durumunu nasıl değerlendiriyorsunuz?
Halk Yolu: Bu iki döngüye bakıldığında, şu anda iki özellikle ilginç değişiklik var. Birincisi, DeFi büyük ölçüde ticarileşti, her yeni kamu zinciri veya Layer2 ortaya çıktığında, stabilcoin, borç verme ve AMM swap gibi üç temel bileşen bulunuyor. Aynı zamanda diğer bir fenomen ise, yoğunluğun da arttığıdır, örneğin Uniswap'ın spot ticaretindeki pazar payı, Aave'ın borç verme alanındaki pazar payı artıyor. Bu nedenle, ticarileşme ve yoğunluk artışı aynı anda gerçekleşiyor.
Ayrıca, merkeziyetsizliğe dayalı geleneksel DeFi'den, şimdi De-CeFi entegrasyonunun uygulamalarına oldukça fazla geçiş yapılmıştır. Alt düzeyde de bazı yeni DeFi uygulamaları ve pazarları ortaya çıkmıştır. Bu, altyapının gelişmesiyle birlikte ortaya çıkan ilginç bir fenomendir.
Alex: Türev ürünler, bir önceki döngüden bu yana birçok ürün üzerinde çalışılmakta. Bu kategoriyi nasıl değerlendiriyorsunuz, DeFi yöntemi ile yapılması uygun mu? Gelecek gelişmelerine dair umutlu musunuz?
Halk Yolu: Türev ürünler gerçekten bu döngüde oldukça popüler bir alan. DeFi'nin evriminin bir prensibi izlediğini düşünüyorum: düşük frekanslı uygulamalardan başlıyor, örneğin borç verme, AMM vb., ardından daha iyi performansa sahip Layer2 veya yeni Layer1'lerin ortaya çıkmasıyla, orta frekanslı ve yüksek frekanslı uygulamalar da görünmeye başlıyor. Sürekli sözleşmeler de bu tür bir ortamda ortaya çıkıyor.
Base üzerindeki Synthetix Futures, Arbitrum üzerindeki GMX ve son zamanlarda popüler olan Hyperliquid gibi projeleri görüyoruz, hepsi sürekli sözleşmeler yapıyor. Bu projeler, hala performans sorunları olduğu için Binance veya OKX gibi merkezi borsalarla rekabet edemeyebilir. Ancak Layer1 ve uygulama zincirlerinin gelişimiyle, gelecekte sürekli sözleşmeler alanında merkezi borsalarla rekabet edebilecek projelerin ortaya çıkması tamamen mümkün.
Alex: DeFi'nin temel inovasyonunun tamamlandığına dair görüşler var, gelecekte çok fazla sürpriz olmayabilir. Ancak DeFi'nin potansiyelinin henüz serbest bırakılmadığını düşünenler de var. Siz bu konuda ne düşünüyorsunuz? Eğer DeFi'nin gelecekte büyük bir büyüme alanı varsa, bunun itici güçleri neler olabilir? Hangi yollarla evrilebilir?
Halk Yolu: DeFi'nin tanımının ve anlayışının büyük değişiklikler geçirdiğini düşünüyorum. Önceden DeFi, merkezi olmayan finans anlamına geliyordu ama şimdi herkesin daha çok dikkate aldığı nokta izin gerektirmemesidir. Bu döngüde Pendle ve Ethena gibi bazı ilginç yenilikler ortaya çıktı. Pendle, sabit ve değişken faiz takasları yaparken, Ethena geleneksel baz noktası arbitraj stratejilerini tokenleştiriyor. Bu projeler geleneksel DeFi tanımına uymasa da, piyasa talebini buldular.
DeFi'nin evriminin tamamen merkeziyetsiz tanımından, şimdi daha pragmatik bir karışıma doğru gittiğini görüyoruz. Ayrıca, Polymarket, Pump.fun gibi projelerin token çıkarmadan güçlü gelirler elde etmesi ilginç bir olgu. Bu, altyapının gelişmesiyle birlikte, token gerektirmeyen ancak yeterli kullanım değeri sunan daha fazla DeFi uygulamasının ortaya çıkacağına işaret ediyor.
Alex: Yatırımcı olarak, DeFi projelerinin hangi boyutlarını özellikle değerlendirirsiniz? Tipik bir DeFi projesinin savunma surları nelerdir?
Halk Yolu: Uzun vadede, döngüler arası hayatta kalabilen projeler daha değerlidir. DeFi projelerinin iki önemli savunma hattının sürekli yenilik ve marka etkisi olduğunu düşünüyorum. Uniswap örneğinde olduğu gibi, piyasa değerinin %60-70'inin marka değerinden geldiği düşünülebilir, bu da başkalarının kopyalayamayacağı bir şeydir. Bir marka oluşturmak için, sürekli yenilik dışında güvenlik de son derece önemlidir. Uniswap hiçbir güvenlik olayı yaşamamışken, diğer projeler güvenlik olayları yaşasa bile, bu onların gelişimini etkilememiştir. Her döngünün gelişimiyle birlikte, bu projelerin marka değeri sürekli olarak artmakta ve en büyük savunma hattı haline gelmektedir.
Alex: Sıradan Web3 yatırımcıları için, DeFi projelerinin yatırım portföylerinin bir parçası olması gerektiğini düşünüyor musunuz?
Halk Yolu: Portföy oluşturmanın en kritik şey olduğunu düşünüyorum. Kripto paralarla servet artışı sağlamak isteyen yatırımcılar için, tüm yatırımlarını ana akım coinlere yapmamalıdır. Ana akım coinler dışında projelere en az %30 yatırım yapmalarını öneriyorum. Bu bölümdeki yatırımlarda, Merkezi Olmayan Finans (DeFi) oldukça büyük bir pay almalıdır, çünkü şu anda kripto para alanında gerçekten gerçek kazançlar sağlayabilenler esasen DeFi uygulamalarıdır. Sadece ana akım olmayan coinlerin yatırımını düşünüyorsanız, DeFi'nin en az %50 veya daha fazlasını oluşturmasını, geri kalan kısmı ise bazı yüksek riskli projeler veya diğer alanlara dağıtmanızı öneririm.
Alex: Bugün derinlemesine paylaşımda bulunduğunuz için çok teşekkür ederim, gelecekte DeFi ve kripto para konularında görüşlerinizi dinlemek için fırsat bulmayı umuyorum.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Merkezi Olmayan Finans gelişiminde yeni yönelim: merkeziyetsizlikten izinsizliğe evrim
Web3 Mint To Be：Merkezi Olmayan Finans yarışının mevcut durumu ve geleceği
Sunucu: Alex, araştırma ortağı
Konuk: Mindao, Merkezi Olmayan Finans projesi kurucusu
Bu bölüm, "Web3 Yarışı'nın Mevcut Durumu ve Geleceği" serisinin ikinci bölümü olup, DeFi'nin bu Web3 iş modelinin en olgun yarışı olan mevcut durumu ve geleceğine odaklanmaktadır.
Alex: Bu bölümde DeFi alanında deneyimli bir uzman olan Min Dao öğretmenini ağırlıyoruz. Min Dao öğretmeni, kripto veya Web3 hakkında fazla bilgi sahibi olmayan arkadaşlara DeFi'nin ne olduğunu basit ve anlaşılır bir dille açıklayabilir misiniz?
Halkın Yolu: Şu anki basit tanımım şöyle: Bitcoin merkeziyetsiz bir para birimidir ve DeFi, bunun üzerine inşa edilmiş bir genişletme versiyonudur. Para dışında, geleneksel finansal hizmetler olan ticaret, ödeme, borç verme ve bankacılık hizmetleri gibi her şey, DeFi alanında gerçekleştirilebilir. Bunu, Bitcoin'in uygulama versiyonu olarak düşünebiliriz.
Alex: Peki, geleneksel finansal hizmetlere kıyasla, Merkezi Olmayan Finans'ın sunduğu ek değer nedir?
Halk Yolu: Merkezi Olmayan Finans, finansı bilgi teorisi açısından geri döndürmektir, bilgiyi en yüksek verimlilikle iletmektir. Geleneksel finansal sistemde, bilgi iletimi çeşitli düzenlemeler, ulusal sınırlar gibi faktörler tarafından kesintiye uğratılmakta ve engellenmektedir. Merkezi Olmayan Finans ise bu engelleri ortadan kaldırarak, bilginin kesintisiz iletimini sağlamakta, sermaye verimliliği geleneksel finansal sistemden binlerce kat daha yüksektir.
Alex: DeFi bugün itibarıyla iki döngüden fazla gelişti, DeFi alanının mevcut genel durumunu nasıl değerlendiriyorsunuz?
Halk Yolu: Bu iki döngüye bakıldığında, şu anda iki özellikle ilginç değişiklik var. Birincisi, DeFi büyük ölçüde ticarileşti, her yeni kamu zinciri veya Layer2 ortaya çıktığında, stabilcoin, borç verme ve AMM swap gibi üç temel bileşen bulunuyor. Aynı zamanda diğer bir fenomen ise, yoğunluğun da arttığıdır, örneğin Uniswap'ın spot ticaretindeki pazar payı, Aave'ın borç verme alanındaki pazar payı artıyor. Bu nedenle, ticarileşme ve yoğunluk artışı aynı anda gerçekleşiyor.
Ayrıca, merkeziyetsizliğe dayalı geleneksel DeFi'den, şimdi De-CeFi entegrasyonunun uygulamalarına oldukça fazla geçiş yapılmıştır. Alt düzeyde de bazı yeni DeFi uygulamaları ve pazarları ortaya çıkmıştır. Bu, altyapının gelişmesiyle birlikte ortaya çıkan ilginç bir fenomendir.
Alex: Türev ürünler, bir önceki döngüden bu yana birçok ürün üzerinde çalışılmakta. Bu kategoriyi nasıl değerlendiriyorsunuz, DeFi yöntemi ile yapılması uygun mu? Gelecek gelişmelerine dair umutlu musunuz?
Halk Yolu: Türev ürünler gerçekten bu döngüde oldukça popüler bir alan. DeFi'nin evriminin bir prensibi izlediğini düşünüyorum: düşük frekanslı uygulamalardan başlıyor, örneğin borç verme, AMM vb., ardından daha iyi performansa sahip Layer2 veya yeni Layer1'lerin ortaya çıkmasıyla, orta frekanslı ve yüksek frekanslı uygulamalar da görünmeye başlıyor. Sürekli sözleşmeler de bu tür bir ortamda ortaya çıkıyor.
Base üzerindeki Synthetix Futures, Arbitrum üzerindeki GMX ve son zamanlarda popüler olan Hyperliquid gibi projeleri görüyoruz, hepsi sürekli sözleşmeler yapıyor. Bu projeler, hala performans sorunları olduğu için Binance veya OKX gibi merkezi borsalarla rekabet edemeyebilir. Ancak Layer1 ve uygulama zincirlerinin gelişimiyle, gelecekte sürekli sözleşmeler alanında merkezi borsalarla rekabet edebilecek projelerin ortaya çıkması tamamen mümkün.
Alex: DeFi'nin temel inovasyonunun tamamlandığına dair görüşler var, gelecekte çok fazla sürpriz olmayabilir. Ancak DeFi'nin potansiyelinin henüz serbest bırakılmadığını düşünenler de var. Siz bu konuda ne düşünüyorsunuz? Eğer DeFi'nin gelecekte büyük bir büyüme alanı varsa, bunun itici güçleri neler olabilir? Hangi yollarla evrilebilir?
Halk Yolu: DeFi'nin tanımının ve anlayışının büyük değişiklikler geçirdiğini düşünüyorum. Önceden DeFi, merkezi olmayan finans anlamına geliyordu ama şimdi herkesin daha çok dikkate aldığı nokta izin gerektirmemesidir. Bu döngüde Pendle ve Ethena gibi bazı ilginç yenilikler ortaya çıktı. Pendle, sabit ve değişken faiz takasları yaparken, Ethena geleneksel baz noktası arbitraj stratejilerini tokenleştiriyor. Bu projeler geleneksel DeFi tanımına uymasa da, piyasa talebini buldular.
DeFi'nin evriminin tamamen merkeziyetsiz tanımından, şimdi daha pragmatik bir karışıma doğru gittiğini görüyoruz. Ayrıca, Polymarket, Pump.fun gibi projelerin token çıkarmadan güçlü gelirler elde etmesi ilginç bir olgu. Bu, altyapının gelişmesiyle birlikte, token gerektirmeyen ancak yeterli kullanım değeri sunan daha fazla DeFi uygulamasının ortaya çıkacağına işaret ediyor.
Alex: Yatırımcı olarak, DeFi projelerinin hangi boyutlarını özellikle değerlendirirsiniz? Tipik bir DeFi projesinin savunma surları nelerdir?
Halk Yolu: Uzun vadede, döngüler arası hayatta kalabilen projeler daha değerlidir. DeFi projelerinin iki önemli savunma hattının sürekli yenilik ve marka etkisi olduğunu düşünüyorum. Uniswap örneğinde olduğu gibi, piyasa değerinin %60-70'inin marka değerinden geldiği düşünülebilir, bu da başkalarının kopyalayamayacağı bir şeydir. Bir marka oluşturmak için, sürekli yenilik dışında güvenlik de son derece önemlidir. Uniswap hiçbir güvenlik olayı yaşamamışken, diğer projeler güvenlik olayları yaşasa bile, bu onların gelişimini etkilememiştir. Her döngünün gelişimiyle birlikte, bu projelerin marka değeri sürekli olarak artmakta ve en büyük savunma hattı haline gelmektedir.
Alex: Sıradan Web3 yatırımcıları için, DeFi projelerinin yatırım portföylerinin bir parçası olması gerektiğini düşünüyor musunuz?
Halk Yolu: Portföy oluşturmanın en kritik şey olduğunu düşünüyorum. Kripto paralarla servet artışı sağlamak isteyen yatırımcılar için, tüm yatırımlarını ana akım coinlere yapmamalıdır. Ana akım coinler dışında projelere en az %30 yatırım yapmalarını öneriyorum. Bu bölümdeki yatırımlarda, Merkezi Olmayan Finans (DeFi) oldukça büyük bir pay almalıdır, çünkü şu anda kripto para alanında gerçekten gerçek kazançlar sağlayabilenler esasen DeFi uygulamalarıdır. Sadece ana akım olmayan coinlerin yatırımını düşünüyorsanız, DeFi'nin en az %50 veya daha fazlasını oluşturmasını, geri kalan kısmı ise bazı yüksek riskli projeler veya diğer alanlara dağıtmanızı öneririm.
Alex: Bugün derinlemesine paylaşımda bulunduğunuz için çok teşekkür ederim, gelecekte DeFi ve kripto para konularında görüşlerinizi dinlemek için fırsat bulmayı umuyorum.