Kuru Labs: Inovação na tentativa de livro de ordens na cadeia e market making automático

As limitações estruturais das transações em blockchain estão se tornando cada vez mais evidentes. Embora o modelo de Automated Market Maker (AMM) tenha impulsionado o desenvolvimento inicial das exchanges descentralizadas, ainda existem limitações em termos de utilização da liquidez, descoberta de preços e suporte a ordens limitadas, dificultando a comparação com as exchanges centralizadas. Por outro lado, embora o modelo de Central Limit Order Book (CLOB) seja mais flexível e preciso, ele está há muito tempo restrito ao desempenho das blockchains públicas e aos custos de execução na cadeia, dificultando sua implementação real.

Recentemente, a Kuru Labs anunciou a conclusão de uma rodada de financiamento A de 11,5 milhões de dólares, liderada por uma conhecida instituição de investimento, com a participação de vários profissionais experientes da indústria. A Kuru Labs está dedicada a construir uma plataforma de negociação completa na cadeia que integra uma arquitetura de livro de ordens e lógica de market making automatizada em uma blockchain de alto desempenho. O projeto visa oferecer uma experiência de produto mais equilibrada para traders profissionais e usuários comuns, através da reconstrução da infraestrutura subjacente.

A Kuru Labs foi fundada em 2024 por uma equipe com experiência em negociações de alta frequência, desenvolvimento de protocolos DeFi e otimização de sistemas na cadeia. O objetivo do projeto é criar uma plataforma de negociação descentralizada completamente baseada em blockchain, que possua tanto um livro de ordens quanto funcionalidades de market making automático. A visão da Kuru não é uma simples melhoria da estrutura existente, mas sim uma abordagem de baixo para cima, combinando as vantagens de dois modelos principais, para reproduzir um sistema de negociação à vista que se aproxime mais da experiência das bolsas centralizadas.

Em termos de arquitetura técnica, a Kuru não adotou o modelo AMM atualmente mainstream, mas tentou construir um sistema híbrido que combina um livro de ordens com funcionalidades de market making automatizado. A ideia central é introduzir um algoritmo de market making automático padrão no livro de ordens de cada par de negociação na cadeia, permitindo que os usuários ainda recebam suporte de preços básicos mesmo na ausência de provedores de liquidez ativos. Este design não depende de formadores de mercado centralizados para manter a liquidez do mercado, e é diferente da restrição uniforme da curva de preços do AMM, oferecendo a possibilidade de alternar de forma flexível entre os dois.

Na forma de operar, a Kuru desenhou um mecanismo de gestão de ordens adequado para ambientes na cadeia. A submissão e cancelamento de ordens limitadas utilizam custos de gas baixos e previsíveis, permitindo que formadores de mercado ou traders de estratégia realizem operações frequentes, sem que altos custos limitem a sua eficiência. A equipa está também a desenvolver um conjunto de mecanismos de liquidez passiva, permitindo que utilizadores comuns, sem gerir ordens pendentes, possam utilizar ativos para suporte à liquidez através de contratos de estratégia. Este método visa reduzir a barreira de entrada, ao mesmo tempo que aumenta a taxa de cobertura de capital do livro de ordens na cadeia.

A Kuru escolheu uma blockchain emergente de alto desempenho como plataforma de implementação. Esta blockchain é compatível com o EVM do Ethereum e ainda está em fase de testes. Dados de testes internos mostram que a cadeia pode alcançar uma capacidade de processamento de 10.000 TPS em um ambiente controlado, mantendo uma velocidade de geração de blocos de um segundo. A Kuru baseia-se nesse tipo de desempenho fundamental para construir um sistema de correspondência totalmente na cadeia e escalável. Como a cadeia subjacente suporta bytecode EVM, a Kuru também consegue ser compatível com as ferramentas de desenvolvimento e produtos de usuário do ecossistema Ethereum, reduzindo os custos de migração.

O modelo de livro de ordens misto construído pela Kuru está na fase inicial de validação de mercado. Este modelo tenta oferecer uma nova opção na cadeia entre AMMs existentes e livros de ordens centralizados, aproximando o comportamento de market making dos sistemas de negociação tradicionais, enquanto mantém a abertura e a combinabilidade dos protocolos descentralizados. Em um estado ideal, essa arquitetura não só poderá cobrir pares de negociação populares, mas também atender a ativos de cauda longa, proporcionando assim uma infraestrutura de negociação unificada para vários tipos de ativos.

No entanto, ainda existem uma série de fatores de incerteza na fase atual. Primeiro, há o risco de realização técnica. Embora os objetivos de design da cadeia subjacente sejam atraentes, ainda existe uma lacuna entre o white paper e o ambiente de operação real. A capacidade de processamento na cadeia, a confirmação de transações e a sincronização de nós são vários fatores que podem se tornar condições limitantes. Em segundo lugar, está a motivação real para a migração dos usuários. Atualmente, a maioria dos usuários de transações na cadeia já formou o hábito de usar plataformas AMM, e convencer esses usuários a mudar para um modelo de livro de ordens não é fácil. Embora Kuru suporte mecanicamente uma forma simplificada de participação de liquidez, os efeitos reais ainda precisam de tempo para serem observados.

No geral, as tentativas inovadoras da Kuru Labs trouxeram novas possibilidades para transações na cadeia. À medida que o projeto avança e a infraestrutura subjacente é aprimorada, poderemos ver mais soluções revolucionárias de transações na cadeia surgirem.