1. Обзор развития Ethereum до 2025 года

Изображение:https://ethereum.org/

После завершения слияния в 2022 году Ethereum перешел в режим PoS, что значительно снизило энергопотребление и привело к значительному сокращению предложения. Между 2023 и 2024 годами экосистема Layer2 стремительно развивалась, решения, такие как Arbitrum и Optimism, решали проблему высоких комиссий за Gas; к концу 2024 года успешно было развернуто обновление Dencun, вводя Ethereum в более эффективную фазу масштабирования.

2. Анализ трех типов сценариев прогнозирования цен

Изображение:https://www.gate.io/trade/ETH_USDT

Существует широкое расхождение мнений относительно прогноза цены Ethereum на 2025 год на текущем рынке, и мы можем классифицировать основные прогнозы по трем сценариям: консервативному, нейтральному и оптимистичному.

Консервативный сценарий предполагает, что в контексте глобального макроэкономического ужесточения и сохранения ФРС высоких процентных ставок, если одобрение биржевого фонда ETH задерживается снова и популярность децентрализованных приложений снижается, цена Ethereum может колебаться в диапазоне от $2,800 до $3,500, показывая в целом слабую производительность.

Сценарий нейтрального развития предполагает, что текущая отраслевая экосистема сохраняет стабильное развитие, технологические обновления приносят некоторую ценность, а рыночное настроение постепенно восстанавливается. В этом контексте цена Ethereum может стабилизироваться и вырасти, достигнув диапазона от $4,000 до $5,000 к концу 2025 года.

Оптимистичный сценарий предполагает утверждение ETF на месте Эфира, с большим объемом институциональных средств, поступающих на рынок. В то же время новые нарративы, такие как искусственный интеллект, DePIN, Restaking и т. д., стимулируют новую волну процветания приложений, в сочетании с мягкой макроэкономической политикой, что позволит Эфиру пробить исторические максимумы, возможно, достигнув цены в диапазоне от $6,000 до $7,500.

За различными сценариями прогнозирования стоят разные предположения о структуре рынка и логике инвестирования. Инвесторы должны делать оценки и распределения на основе своих собственных предпочтений по риску.

3. Три основных переменных доминируют на рынке будущего

3.1 Будет ли утвержден ETF на месте

В первой половине 2025 года вопрос о том, утвердит ли SEC ETF на местном рынке ETH в Соединенных Штатах, станет ключевым поворотным моментом. Если он будет утвержден, это приведет к притоку институциональных средств на рынок и вызовет фазу резкого роста цен.

3.2 Деятельность сети L2

Потребление газа основной сети Ethereum все чаще переходит под контроль L2-сетей. Будет ли способность цепочек Layer2 (таких как zkSync, Base) привлекать новых пользователей, активность и рост TVL в следующем году прямо влиять на внутренний спрос на ETH.

3.3 Новые сюжеты и требования к приложениям

Насколько новые сюжеты, такие как AI агенты, DePIN (децентрализованная физическая инфраструктура), Restaking и т. д., действительно воплотятся в жизнь, определит, будут ли средства продолжать поступать в экосистему Ethereum. Если это просто краткосрочная спекуляция, это может быть не выгодно для долгосрочной оценки ETH.

4. Технический анализ и анализ метрик On-chain

• Данные о держании ETH: Данные показывают, что количество адресов долгосрочного удержания постоянно растет, что указывает на то, что инвесторы более склонны держать активы в долгосрочной перспективе.
• Активность on-chain: количество взаимодействий с контрактами стабильно растет, особенно активный рост платформ, таких как Restaking EigenLayer, обеспечивающих поддержку цене.
• Соотношение ETH/BTC: В настоящее время поддерживается в диапазоне 0.05-0.06. Если оно прорвет уровень 0.07, это указывает на увеличение предпочтения рынка к риску ETH.

Технические данные показывают, что у ETH есть основа для восходящего тренда, но ему все еще нужно работать вместе с рыночным настроением и внешними переменными.

5. Как начинающие участвуют или хеджируют

• Тренд - это король: рекомендуется начинающим постепенно занимать позиции после технического прорыва ключевых уровней цен (например, $3,500 или $4,800), чтобы избежать погони за максимумами.
• Обратите внимание на активности на цепочке: Вы можете использовать такие инструменты, как Dune, Token Terminal, Glassnode и т. д., чтобы просматривать данные на цепочке Ethereum (ETH) и оценивать рыночную активность.
• Избегайте All in: даже если вы оптимистично смотрите на долгосрочный тренд, вам не следует рисковать всем. Рыночные колебания - это норма, и важнее гибко настраиваться.
• Рекомендация по позиционированию: ETH может быть выделен в основную позицию на 30%-50%, остальное распределяется на стейблкоины или активы в экосистеме ETH.

Заключение

Прогнозы цен на Ethereum на 2025 год не имеют единого ответа, и колебания цен будут зависеть от нескольких факторов. Технологические достижения и макроэкономическая поддержка могут подтолкнуть ETH к преодолению исторических максимумов, но также он может испытать корректировки из-за регулирования или оттока капитала. Для новичков важно понимать логику, избегать слепого следования за толпой и поддерживать независимую оценку и осознание рисков. Таким образом, можно продвигаться дальше на криптовалютном рынке.
des