Kuru Labs: on-chain emir defteri ve otomatik piyasa yapıcı yenilik denemesi

Blockchain ticaretinin yapısal darboğazları giderek daha belirgin hale geliyor. Otomatik piyasa yapıcı (AMM) modeli merkeziyetsiz borsa gelişimini erken aşamalarda teşvik etmesine rağmen, likidite kullanımı, fiyat keşfi ve limitli emir desteği gibi konularda hala sınırlamalar mevcut, merkezi borsalarla rekabet etmesi zor. Öte yandan, merkezi limit emir defteri (CLOB) modeli daha esnek ve hassas olsa da, uzun süreli olarak kamu blok zinciri performansı ve on-chain uygulama maliyetleri tarafından kısıtlanmış durumda, gerçek anlamda hayata geçirilmesi zor.

Son günlerde, Kuru Labs 11.5 milyon dolarlık A serisi finansmanı tamamladığını duyurdu. Yatırım turuna tanınmış yatırım kuruluşları liderlik etti ve birçok sektörden deneyimli kişi katıldı. Kuru Labs, yüksek performanslı on-chain bir platformda, emir defteri mimarisi ile otomatik piyasa yapıcı mantığını birleştiren tam zincir ticaret platformu kurmayı hedefliyor. Proje, temel mimariyi yeniden yapılandırarak profesyonel traderlar ve sıradan kullanıcılar için daha dengeli bir ürün deneyimi sunmayı amaçlıyor.

Kuru Labs, 2024 yılında, yüksek frekanslı ticaret, DeFi protokol geliştirme ve on-chain sistem optimizasyonu deneyimine sahip bir ekip tarafından kurulmuştur. Projenin hedefi, tamamen blockchain tabanlı, hem order book hem de otomatik piyasa yapıcı işlevine sahip merkeziyetsiz bir ticaret platformu oluşturmaktır. Kuru'nun tasarımı, mevcut yapının basit bir iyileştirmesi değil, tabandan başlayarak, iki ana akım modelin avantajlarını birleştirerek, on-chain'de merkezi borsa deneyimine daha yakın bir spot ticaret sistemi yeniden üretmektir.

Teknik mimari açısından, Kuru şu anda yaygın olan AMM modelini benimsememiştir, bunun yerine bir order book ve otomatik piyasa yapma işlevini birleştiren hibrit bir sistem oluşturmayı denemektedir. Temel fikir, on-chain her bir ticaret çifti için order book'a varsayılan bir otomatik piyasa yapma algoritması getirmektir, bu sayede kullanıcılar aktif likidite sağlayıcıları olmadığında bile temel fiyat desteği alabilirler. Bu tasarım, piyasa likiditesini sürdürmek için merkezi piyasa yapıcılara bağımlı değildir ve AMM'nin fiyat eğrisi üzerindeki tek tip kısıtlamasından farklıdır; bununla birlikte, her ikisi arasında esnek bir geçiş olanağı sunar.

İşlem yöntemi açısından, Kuru, on-chain ortama uygun bir sipariş yönetim mekanizması tasarladı. Limit emirlerinin verilmesi ve iptali, düşük ve öngörülebilir gas maliyetleri ile gerçekleştirilir, bu da piyasa yapıcıların veya strateji traderlarının sık sık işlem yapmalarına olanak tanır, yüksek maliyetlerin verimliliklerini kısıtlamadan. Ekip ayrıca, sıradan kullanıcıların emirleri yönetmesine gerek kalmadan, strateji sözleşmeleri aracılığıyla varlıklarını likidite desteği için kullanmalarına olanak tanıyan pasif likidite mekanizması üzerinde çalışıyor. Bu yöntem, katılım engelini azaltmayı ve aynı zamanda on-chain emir defterinin fon kapsama oranını artırmayı hedefliyor.

Kuru, yeni ortaya çıkan yüksek performanslı blok zincirini dağıtım platformu olarak seçti. Bu blok zinciri Ethereum EVM ile uyumlu olup, şu anda test aşamasındadır. İç test verileri, bu zincirin kontrollü bir ortamda 10.000 TPS işleme kapasitesine ulaşabileceğini ve saniyede bir blok üretme hızını koruyabileceğini göstermektedir. Kuru, bu tür temel performanslara dayanarak tamamen on-chain, ölçeklenebilir bir eşleştirme sistemi inşa etmektedir. Alt zincir EVM bytecode'unu desteklediğinden, Kuru ayrıca Ethereum ekosistemindeki geliştirme araçları ve kullanıcı ürünleri ile uyumlu hale gelerek geçiş maliyetlerini düşürmektedir.

Kuru tarafından oluşturulan karmaşık emir defteri modeli, piyasa doğrulama aşamasının başındadır. Bu model, mevcut AMM ve merkezi emir defteri arasında yeni bir on-chain seçenek sunmayı amaçlamaktadır; böylece piyasa yapma davranışını geleneksel ticaret sistemine daha yakın hale getirirken, merkeziyetsiz protokollerin açıklığını ve bileşenlerini korumaktadır. İdeal durumda, bu mimari yalnızca ana akım ticaret çiftlerini kapsamakla kalmayıp, aynı zamanda uzun kuyruk varlıklarına da hizmet ederek çeşitli varlık türlerine birleştirilmiş ticaret altyapısı sağlamaktadır.

Ancak, mevcut aşamada hala bir dizi belirsizlik faktörü bulunmaktadır. Öncelikle teknik gerçekleştirme riski. Alt zincirin tasarım hedefleri çekici olsa da, beyaz kağıttan gerçek çalışma ortamına kadar bir boşluk vardır. On-chain işlem hacmi, işlem onayı, düğüm senkronizasyonu gibi birçok boyut kısıtlayıcı faktör olabilir. İkincisi, kullanıcıların göç etme motivasyonu. Şu anda on-chain işlem kullanıcılarının çoğu AMM platformunu kullanma alışkanlığına sahip; onları limit emir modeli kullanmaya ikna etmek kolay değildir. Kuru, mekanizma olarak likidite katılım yöntemini basitleştirmeyi desteklese de, gerçek etkisi için zaman gözlemlenmelidir.

Genel olarak, Kuru Labs'ın yenilikçi girişimleri, on-chain işlemlere yeni olanaklar getirdi. Projenin daha da gelişmesi ve temel altyapının iyileşmesiyle birlikte, daha fazla çığır açan on-chain işlem çözümünün ortaya çıkmasını görebiliriz.