Bitcoin: 2024 yılı dijital varlık piyasasının baskın gücü

2024'te, dijital varlık pazarı eşi benzeri görülmemiş bir refah dönemine girdi ve bunun içinde Bitcoin'in performansı özellikle dikkat çekici. Geçen ay, Bitcoin'in değer artışı %50'yi aştı. Bu kadar şaşırtıcı pazar performansının arkasında ne gibi nedenler var? Bu büyüme ivmesi devam edebilir mi? Hadi derinlemesine analiz edelim.

Varlık fiyatlarındaki artış genellikle arzın azalması ve talebin artmasından kaynaklanır. Bitcoin'in hareketini arz ve talep açısından analiz edebiliriz.

arz tarafında

Bitcoin'in yeni arz miktarı 2 milyon adetten az ve yeni bir yarılanma sürecine girmek üzere, bu da yeni arzın getireceği satış baskısını daha da azaltacak. Madencilerin elinde tutduğu Bitcoin miktarı uzun süredir 1.8 milyon adedin üzerinde ve büyük ölçekli bir satış belirtileri yok.

Diğer yandan, uzun vadeli sahiplerin elindeki Bitcoin miktarı sürekli artıyor ve şu anda yaklaşık 14.9 milyon adet. Gerçek dolaşımdaki Bitcoin miktarı çok sınırlı, piyasa değeri 350 milyar doların altında. Bu, günlük 500 milyon dolarlık sürekli alımın Bitcoin fiyatını büyük ölçüde artırmasını nedenini açıklıyor.

Talep açısından

Talep artışı esas olarak aşağıdaki birkaç alandan gelmektedir:

1. ETF'nin sağladığı likidite
2. Zenginler varlık değerinin artışını tutar
3. Finansal işler, kısa vadeli spekülasyona göre daha çekicidir.
4. Fonlar için, Bitcoin'e yatırım yapmak yanlış bir karar olabilir ama kaçırılmamalı.
5. Bitcoin, akışın çekirdeğidir.

ETF:Bitcoin'un benzersiz avantajları

Bitcoin ETF onaylandı, bu da onun geleneksel finans piyasasına girmesinin kapılarını açtı. Uyumlu fonlar nihayet Bitcoin pazarına akabilirken, kripto dünyasında bu geleneksel fonlar yalnızca Bitcoin'e yönelmekte.

Bitcoin'in deflasyonist özellikleri spekülatif bir artışa kolayca yol açar. Fonlar sürekli alım yaptıkça, fiyat sürekli yükselir, Bitcoin tutan fonların performansı öne çıkar ve bu da daha fazla fon girişini çeker. Bitcoin bulundurmayan fonlar ise performans baskısı ile karşı karşıya kalır ve hatta geri çekim ile karşılaşabilir. Bu model, emlak piyasasında yıllardır mevcut.

Bitcoin bu tür spekülatif oyunlar için daha uygundur. Geçtiğimiz ay, her işlem gününde ortalama 500 milyon dolar net alım, %50'den fazla bir artışı tetikledi. Bu, geleneksel finans piyasalarında yalnızca küçük bir işlem hacmidir.

ETF ayrıca Bitcoin'in likidite değerini artırdı. Küresel geleneksel finansal varlıkların ölçeği ( gayrimenkul ) ile birlikte 2023 yılında 560 trilyon dolara ulaştı, bu mevcut likiditenin bu kadar büyük finansal varlıkları desteklemeye yeterli olduğunu gösteriyor. Bitcoin'in likiditesi geleneksel varlıkların çok gerisinde, ancak geleneksel finansın entegrasyonu ile Bitcoin, daha yüksek değerleme için gereken likiditeyi elde edecek. Dikkat çekici olan, bu uyumlu likiditenin yalnızca Bitcoin'e, diğer kripto varlıklara değil, akabileceğidir. Bitcoin artık diğer dijital varlıklarla aynı likidite havuzunu paylaşmıyor.

Daha yüksek likidite, daha yüksek yatırım değerine işaret eder. Sadece zamanında nakde çevrilebilen varlıklar, daha büyük zenginlik taşıyabilir. Bu, bir sonraki noktayı gündeme getiriyor:

Zenginlerin tercih ettiği Bitcoin, giderek daha pahalı hale geliyor.

Pazar araştırmalarına göre, kripto para alanındaki milyarderler boğa piyasasında genellikle büyük oranda Bitcoin bulundururken, orta sınıf veya altındaki yatırımcıların Bitcoin bulundurma oranı genellikle portföylerinin %1/4'ünü geçmiyor. Şu anda Bitcoin'in piyasa değeri, tüm kripto pazarının %54.8'ini oluşturuyor. Eğer çevrenizdeki kişilerin Bitcoin bulundurma oranı bu rakamdan çok daha düşükse, o zaman Bitcoin esas olarak kimin elinde?

Cevap: Zenginler ve kuruluşlar.

Burada bir fenomeni tanıtıyoruz: Matta Etkisi - zenginlerin sahip olduğu dijital varlık sürekli değer kazanırken, sıradan insanların sahip olduğu dijital varlık değer kaybedebilir. Devlet müdahalesi olmadığında, piyasa ekonomisinde Matta Etkisi mutlaka ortaya çıkacaktır. Zengin daha zengin, fakir daha fakir. Bunun teorik bir temeli var. Zenginlerin daha zeki ve yetenekli olmasının yanı sıra, doğuştan daha fazla kaynağa sahip olmalarıdır. Akıllı insanlar, yararlı kaynaklar ve bilgiler doğal olarak bu zenginlerin etrafında işbirliği arayacaktır. Bir kişinin zenginliği tamamen şansa bağlı değilse, çarpan etkisi oluşabilir ve giderek daha zengin hale gelebilir. Bu nedenle, zenginlerin estetik ve tercihleriyle uyumlu olan şeyler genellikle daha pahalı hale gelirken, sıradan insanların estetik ve tercihleriyle uyumlu olan şeyler giderek daha ucuz hale gelebilir.

Kripto para piyasasında, zenginler ve kurumlar, sıradan yatırımcıların fonlarını almak için alternatif coinleri bir araç olarak kullanabilir ve daha yüksek likiditeye sahip ana tokenleri değer saklama aracı olarak değerlendirebilirler. Zenginler veya kurumlar, sıradan insanların yatırımlarıyla başlayan zenginliği, ardından Bitcoin gibi ana coinlere aktarabilirler. Bitcoin'in likiditesinin sürekli artmasıyla, zenginler ve kurumlar üzerindeki çekiciliği de giderek artacaktır.

Bitcoin fiyatı esas değil, önemli olan finansal piyasa payını ele geçirmektir.

Bitcoin spot ETF onaylandıktan sonra, çok yönlü bir piyasa rekabeti başlattı. ABD'deki birçok büyük kurum, ETF pazarında liderlik pozisyonu için mücadele ederken, Singapur, İsviçre, Hong Kong gibi küresel finans merkezleri de takip etmeye başladı. Kurumların Bitcoin satma olasılığı var, ancak küresel likiditenin bol olduğu bir ortamda, satış sonrası geri alımın mümkün olup olmadığı belirsizlik taşıyor.

ETF onayını kaybeden Bitcoin spotu, sadece işlem ücreti kaybı anlamına gelmiyor, daha önemlisi Bitcoin'in fiyatlandırmasında söz hakkını kaybetmektir. İlgili finansal piyasalar da bu "dijital altın" - geleceğin finansal denge taşı - fiyatlandırma hakkını, ayrıca Bitcoin spot türevleri piyasasını kaybedeceklerdir. Bu, herhangi bir ülke ve finansal piyasa için stratejik bir başarısızlıktır.

Bu nedenle, küresel geleneksel finans sermayesinin birleşik bir satış planı oluşturması zor, aksine sürekli alım sürecinde panik alımları oluşturma olasılığı daha yüksek.

Bitcoin, Wall Street'in "yazıtı"dır.

Düşük maliyetli, yüksek geri dönüş potansiyeline sahip varlıklara, ılımlı katılım, yalnızca varlık portföyünün getirisini önemli ölçüde artırmakla kalmaz, aynı zamanda genel riski de kontrol edebilir. Bitcoin'in şu anda geleneksel finans piyasasındaki değeri hala nispeten küçük ve ana akım varlıklarla olan ilişkisi de düşük. Bu nedenle, ana akım fonlar için belirli bir oranda Bitcoin bulundurmak mantıklı görünüyor.

Daha da önemlisi, eğer 2024'te Bitcoin ana finans piyasasında en iyi performans gösteren varlık olursa, bu fırsatı kaçıran fon yöneticilerinin yatırımcılara bunu açıklamaları zor olacaktır. Aksine, sadece %1 veya %2 Bitcoin bulundurmak, kayıplar yaşansa bile toplam performansa büyük bir etki yapmayacak ve yatırımcılara daha kolay bir şekilde açıklanabilecektir.

Bitcoin: Wall Street yatırım yöneticilerinin ideal tercihi

Bitcoin'in yarı anonim özelliği fon yöneticilerine belirli bir hareket alanı sağlar. Ana akım işlem platformları KYC gerektirse de, çevrimdışı OTC işlemleri hala mevcuttur. Düzenleyici kurumlar, finansal çalışanların spot pozisyon durumunu kapsamlı bir şekilde izleyemeyebilir.

Yukarıda yapılan analize dayanarak, portföy yöneticisinin Bitcoin'e yatırım yapması için yeterli nedenleri vardır. Zira az miktarda fon, Bitcoin fiyatını etkileyebiliyorsa, mantıklı bir gerekçe altında, portföy yöneticisinin kamu fonlarını kendi çıkarları için kullanmaması için ne gibi bir nedeni olabilir?

projenin kendi tanıtımı

Bitcoin, uzun vadede diğer projelerin "pazarlama stratejilerinden" fayda sağlamaktadır. Birçok alternatif coin, piyasaya sürüldüğünde Bitcoin'in efsanevi hikayesinden bahseder, Satoshi Nakamoto'nun gizemini ve büyüklüğünü anlatır, "bir sonraki Bitcoin" olacağını iddia eder. Bu uygulama, Bitcoin için görünmez bir pazarlama ve marka oluşturma süreci gerçekleştirmektedir.

Şu anda, projeler arası rekabet daha da şiddetli. Bitcoin ekosisteminde onlarca ikinci katman ağı ve milyonlarca yazıt projesi ortaya çıktı, hepsi Bitcoin'in etkisinden yararlanarak Bitcoin'in geniş çapta benimsenmesini teşvik etmeye çalışıyor. Bu yıl Bitcoin ekosisteminde ilk kez bu kadar çok proje destek sağlıyor, bu nedenle kendi kendini tanıtma etkisi muhtemelen önceki yıllara göre daha güçlü olabilir.

Sonuç

Geçen yıla kıyasla, piyasada en büyük değişiklik Bitcoin ETF'sinin onaylanmasıdır. Analizlerimiz, birçok faktörün Bitcoin fiyatını artırdığını göstermektedir. Arzın azalması, talebin artması.

Özetle, Bitcoin 2024'te en potansiyel yatırım fırsatlarından biri olma olasılığı yüksek.