Tầm nhìn Web3 phai nhạt, Ethereum đối mặt với nhiều thách thức
Sau cơn sốt Web3 vào năm 2021, Ethereum đang đối mặt với những thử thách nghiêm trọng. Khi nhận thức về Web3.0 trong thị trường thay đổi, các nền tảng mới cũng đang cạnh tranh gay gắt để giành lấy thị phần còn lại. Sự phân mảnh Layer 2, sự xói mòn giá trị thuộc về, sự pha loãng quyền kiểm soát hệ sinh thái và sự thiếu hụt lãnh đạo là những vấn đề chính đang làm suy yếu trải nghiệm người dùng và giá trị kinh tế của Ethereum. Khi quyền lực lời nói của mạng lưới lớp hai gia tăng, ảnh hưởng của Ethereum cũng bị lung lay. Những yếu tố này đã dẫn đến sự sụt giảm mạnh giá ETH.
Tuy nhiên, hy vọng vẫn còn. Bằng cách thúc đẩy khả năng tương tác L2, ưu tiên hoàn thiện cơ sở hạ tầng lấy ETH làm trung tâm, và áp dụng cách lãnh đạo hướng tới hiệu suất một cách quyết đoán, Ethereum vẫn có cơ hội để lấy lại ánh hào quang. Cấu trúc nền tảng vững chắc và hệ sinh thái nhà phát triển năng động là những lợi thế bền vững, nhưng để phục hồi vị thế xuất sắc của ETH, cần phải nhanh chóng thực hiện các hành động chiến lược.
Từ việc chuyển đổi nhận thức từ Utopia Web3.0 sang thực tế, buộc thị trường phải xem xét lại giá trị cốt lõi của Ethereum. Lý tưởng "Internet phi tập trung tự trị của người dùng" từng được kỳ vọng cao, nay đã bị thay thế bởi một câu chuyện châm biếm hơn: lĩnh vực tiền điện tử hoặc là trò chơi lưu trữ giá trị của Bitcoin, hoặc rơi vào sòng bạc số. Sự đảo ngược cảm xúc này đặc biệt ảnh hưởng đến Ethereum.
Nghiêm trọng hơn, Ethereum không còn là đại diện duy nhất cho tầm nhìn Web 3.0. Bất kể thái độ đối với triển vọng ngành là gì, có thể thấy rằng các nền tảng khác đang trở thành trung tâm mới cho các hoạt động tiêu dùng tiền điện tử. Trong bối cảnh này, nội dung dưới đây sẽ phân tích những thách thức chiến lược cấp bách nhất mà Ethereum đang đối mặt và đề xuất các giải pháp khả thi để giúp nó lấy lại lợi thế trong bối cảnh đang thay đổi.
Thách thức cốt lõi
Ethereum đối mặt với nhiều thách thức, nhưng bốn vấn đề cấp bách nhất là sự phân mảnh mạng L2, khả năng thu hút giá trị suy giảm, quyền kiểm soát hệ sinh thái bị pha loãng và sự thiếu hụt lãnh đạo chiến lược.
Sự phân mảnh mạng L2 và sự tách biệt trải nghiệm người dùng
Sự phân mảnh của mạng Layer2 là cuộc khủng hoảng rõ ràng nhất. Nhiều lớp thực thi cạnh tranh lẫn nhau đã cắt đứt trải nghiệm người dùng và tính thanh khoản trên chuỗi, làm suy yếu lợi thế về khả năng kết hợp của mạng chính Ethereum, trong khi lợi thế này vẫn rõ ràng trên các blockchain phân mảnh khác.
Người dùng phải đối phó với sự không nhất quán của các giao thức, tiêu chuẩn và cầu nối chuỗi chéo, khiến cho sự tương tác liền mạch mà Ethereum đã hứa hẹn ban đầu trở nên khó khăn. Các nhà phát triển phải gánh vác gánh nặng duy trì nhiều phiên bản giao thức trên nhiều L2, trong khi các đội khởi nghiệp cũng phải đối mặt với chiến lược gia nhập thị trường phức tạp do phải phân bổ nguồn lực hạn chế trong một hệ sinh thái phân tán. Do đó, nhiều ứng dụng hướng đến người tiêu dùng chọn chuyển sang các nền tảng khác, nơi người dùng và các nhà khởi nghiệp có thể tập trung vào giải trí và đổi mới mà không phải lo lắng về cơ sở hạ tầng phân mảnh.
Sự pha loãng quyền kiểm soát hệ sinh thái: Mối đe dọa ngày càng nghiêm trọng
Nghiêm trọng hơn, Ethereum đã ủy thác lộ trình mở rộng cho L2, quyết định này đang dần làm suy yếu khả năng kiểm soát của nó đối với hệ sinh thái của chính mình. Các L2 Rollup đa năng khi xây dựng hệ sinh thái của riêng mình sẽ tạo ra hiệu ứng mạng mạnh mẽ và dần dần phát triển thành một rào cản khó vượt qua. Theo thời gian, quyền phát ngôn của các lớp thực thi này so với lớp thanh toán của Ethereum ngày càng gia tăng, cộng đồng có thể dần dần bỏ qua tầm quan trọng của lớp thanh toán mạng chính. Một khi tài sản bắt đầu tồn tại nguyên bản trên lớp thực thi, tiềm năng của Ethereum trong việc thu hút giá trị và ảnh hưởng sẽ bị giảm mạnh, lớp thanh toán cuối cùng có thể trở thành một dịch vụ hàng hóa.
Sự xói mòn giá trị thuộc về: Thách thức cấu trúc
Sự trỗi dậy của L2 đã ảnh hưởng đáng kể đến việc nắm bắt giá trị của ETH, những nền tảng này ngày càng chiếm lĩnh doanh thu MEV và phí giao dịch, làm giảm giá trị chảy về mạng chính Ethereum một cách đáng kể. Sự chuyển hướng này đã chuyển lợi ích kinh tế từ những người nắm giữ ETH sang những người nắm giữ token L2, làm suy yếu động lực nội tại của việc nắm giữ ETH như một tài sản đầu tư. Mặc dù xu hướng này là một thách thức không thể tránh khỏi đối với bất kỳ token Layer 1 nào, nhưng Ethereum đã trải nghiệm hiện tượng này sớm và rõ ràng hơn do thực hành L2 theo hướng tập trung từ rất sớm.
Có thể dự đoán rằng khi việc khai thác MEV do lớp ứng dụng dẫn dắt trở thành bình thường, không chỉ các chuỗi khối đơn lẻ sẽ phải đối mặt với tình huống tương tự, ngay cả L2 cũng sẽ gặp khủng hoảng về việc chiếm đoạt giá trị. Mặc dù đây không phải là tình huống riêng có của Ethereum, nhưng cách xây dựng các chiến lược tinh vi để đối phó với thách thức cấu trúc này vẫn là một vấn đề cốt lõi cần được giải quyết khẩn cấp.
Khủng hoảng lãnh đạo: Tình thế lý tưởng
Ethereum đã bộc lộ những thiếu sót nghiêm trọng trong lãnh đạo chiến lược khi đối phó với những thách thức nêu trên. Cộng đồng đã lâu rơi vào tình trạng cân nhắc lặp đi lặp lại giữa mục tiêu hiệu quả và giá trị bình đẳng, làm chậm tiến độ quan trọng. Đồng thời, sự kiên định với cam kết "quản trị trung lập đáng tin cậy", mặc dù ban đầu nhằm giảm thiểu rủi ro từ quản lý và các cuộc tấn công của quốc gia, nhưng thường trở thành rào cản cho quyết định chiến lược. Ngoài ra, các chủ sở hữu ETH thiếu cơ chế tác động trực tiếp đến các quyết định chiến lược quan trọng, và cách duy nhất để họ bày tỏ sự không hài lòng thường là bán token.
Xét một cách tổng thể, những vấn đề này mặc dù dễ xác định, nhưng ở một mức độ nhất định, chúng có thể bắt nguồn từ sự xem xét áp lực quy định và rủi ro cấp quốc gia, chứ không phải do thiếu sự hiểu biết về quản trị và lãnh đạo.
Đối phó chiến lược: Thách thức và Giải pháp
Phân mảnh mạng L2: Cơ chế tự sửa chữa
Hai con đường giải quyết khủng hoảng phân mảnh L2:
Thứ nhất, dựa vào cơ chế thị trường (lựa chọn tự nhiên) để đạt được sự tích hợp hữu cơ của hệ sinh thái, cuối cùng hình thành 2-3 thị trường L2 chủ đạo chiếm ưu thế tuyệt đối về độ hoạt động. Các dự án còn lại sẽ hoặc rút lui khỏi cạnh tranh, hoặc chuyển đổi thành nhà cung cấp dịch vụ Rollup hướng đến các cảnh vertical.
Thứ hai, bằng cách thiết lập các tiêu chuẩn tương tác mạnh mẽ, giảm thiểu ma sát trong nội bộ hệ sinh thái Rollup, ngăn chặn một lớp thực thi duy nhất tạo ra các rào cản độc quyền.
Ethereum nên nắm bắt cơ hội còn lại của L2 để thúc đẩy triển khai kế hoạch thứ hai. Cần nhận thức rõ rằng, quyền lực này đang liên tục mất đi theo từng ngày, hành động càng chậm, hiệu quả chiến lược càng yếu. Thông qua việc xây dựng một hệ sinh thái L2 thống nhất, Ethereum có khả năng lấy lại lợi thế về khả năng kết hợp của thời kỳ mạng chính, cạnh tranh trực tiếp với các chuỗi đơn lẻ về mặt trải nghiệm người dùng.
Tuy nhiên, chỉ dựa vào sự tích hợp do thị trường điều khiển sẽ làm cho triển vọng tương lai của ETH trở nên ảm đạm. Một khi có sự phân bố lũy thừa xung quanh 2-3 lớp thực thi chi phối, ảnh hưởng của Ethereum đối với các lớp thực thi này có thể giảm đáng kể; trong trường hợp này, các lớp thực thi thường sẽ ưu tiên cho giá trị của đồng token của chính mình, từ đó làm cho ETH bị gạt sang một bên và làm suy yếu mô hình kinh tế của Ethereum. Để tránh tình huống này, Ethereum phải hành động quyết đoán, định hình hệ sinh thái L2 của chính mình, đảm bảo rằng giá trị và quyền kiểm soát luôn gắn bó với mạng chính và ETH.
Cơ chế tái thu hồi giá trị
Việc chỉ đơn thuần phụ thuộc vào câu chuyện "tài sản sản xuất" không phải là một chiến lược lâu dài bền vững đối với ETH (cũng như tất cả các token Layer1). Thời gian mà Layer1 chiếm ưu thế trong việc bắt giữ MEV sẽ kéo dài tối đa năm năm, khi mà xu hướng thu hút giá trị liên tục di chuyển lên trên trong ngăn xếp ứng dụng đã trở thành một sự thật hiển nhiên. Trong khi đó, Bitcoin đã chắc chắn chiếm lĩnh câu chuyện "lưu trữ giá trị", khiến ETH nếu cố gắng cạnh tranh trong lĩnh vực này với BTC thì có thể bị thị trường coi là "Bitcoin của người nghèo", giống như vị trí của bạc so với vàng trong lịch sử. Ngay cả khi ETH có thể thể hiện ưu thế rõ ràng trong lĩnh vực lưu trữ giá trị trong tương lai, sự chuyển biến này có thể mất ít nhất mười năm, và Ethereum không thể chờ đợi một chu kỳ dài như vậy. Do đó, trong thời gian này, Ethereum phải mở ra một con đường câu chuyện độc đáo để giữ cho sự liên quan của mình trên thị trường.
Định vị ETH là "tiền tệ bản địa của internet" và là tài sản thế chấp chất lượng cao nhất trên chuỗi, là hướng đi tiềm năng nhất trong mười năm tới. Mặc dù stablecoin chiếm ưu thế như một phương tiện thanh toán trong tài chính trên chuỗi, nhưng chúng vẫn phụ thuộc vào sổ cái ngoài chuỗi; vai trò thực sự của một đồng tiền bản địa trên internet và không thể chặn đứng vẫn chưa được chiếm giữ một cách thực chất, trong khi ETH có lợi thế tiên phong này. Tuy nhiên, để đạt được mục tiêu này, Ethereum phải lấy lại quyền kiểm soát lớp thực thi chung trong hệ sinh thái và ưu tiên việc thúc đẩy việc áp dụng ETH, thay vì để Wrapped ETH tràn lan.
Nắm quyền kiểm soát hệ sinh thái một lần nữa
Việc tái xác lập quyền sở hữu hệ sinh thái có thể đạt được qua hai con đường chính: thứ nhất, thông qua việc nâng cao hiệu suất của Ethereum L1, đưa nó đến mức tương đương với chuỗi tập trung, đảm bảo rằng ứng dụng tiêu dùng và trải nghiệm tài chính phi tập trung không bị chậm trễ; thứ hai, ra mắt Rollup gốc của Ethereum, tập trung mọi nỗ lực phát triển và áp dụng vào đây. Bằng cách tập trung các hoạt động hệ sinh thái vào cơ sở hạ tầng do ETH kiểm soát, Ethereum có thể củng cố vị trí cốt lõi của ETH trong hệ sinh thái. Điều này yêu cầu Ethereum chuyển từ mô hình "tương thích ETH" lỗi thời sang mô hình hệ sinh thái "dẫn đầu bởi ETH", ưu tiên đảm bảo quyền kiểm soát trực tiếp đối với các tài nguyên cốt lõi và tối đa hóa việc thu hút giá trị của ETH.
Tuy nhiên, việc lấy lại quyền kiểm soát hệ sinh thái hay tăng cường tỷ lệ áp dụng ETH đều là những quyết định khó khăn, có thể làm xa cách những người đóng góp quan trọng như nhà cung cấp Rollup và staking thanh khoản. Ethereum cần phải cân nhắc cẩn thận, tìm kiếm sự cân bằng giữa nhu cầu tăng cường kiểm soát và rủi ro phân chia cộng đồng, để đảm bảo ETH có thể thiết lập thành công một câu chuyện mới như là nền tảng của hệ sinh thái.
Đổi mới lãnh đạo
Cuối cùng, ban lãnh đạo Ethereum phải đổi mới để đối phó với các thách thức về quản trị và chiến lược. Các nhà lãnh đạo Ethereum cần có tư duy hướng đến hiệu suất, cảm giác cấp bách mạnh mẽ hơn, và thái độ thực tế để thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái. Sự chuyển đổi này yêu cầu từ bỏ sự kiên trì quá mức đối với "độ tin cậy trung lập", đặc biệt là khi quyết định lộ trình sản phẩm và định vị tài sản ETH, cần có những quyết định dứt khoát hơn.
Trong khi đó, thị trường đã bày tỏ sự không hài lòng về việc Ethereum chuyển giao cơ sở hạ tầng quan trọng từ Rollup sang staking cho các thực thể phi tập trung. Để đảo ngược tình hình này, Ethereum phải nói lời tạm biệt với mô hình cũ "căn cứ vào ETH" và chuyển sang mô hình mới "do ETH dẫn dắt", đảm bảo rằng cơ sở hạ tầng cốt lõi được thống nhất dưới hệ thống token duy nhất ($ETH). Bước đi này sẽ củng cố vị trí cốt lõi của ETH và phục hồi sự tự tin của thị trường đối với định hướng chiến lược của Ethereum.
Thách thức tiếp thị và tiềm năng kể chuyện
Mặc dù đối mặt với nhiều thách thức, Ethereum vẫn có những lợi thế sâu sắc để duy trì vị thế của mình trong lĩnh vực tiền điện tử. Những lợi thế này thường bị lãnh đạo của nó làm giảm, dẫn đến những chỉ trích tiêu cực che mờ câu chuyện cốt lõi của nó. Hệ thống phân tích những lợi thế này sẽ giúp xây dựng một khung nhận thức khách quan về tiềm năng của Ethereum.
Cơ sở hạ tầng đã được kiểm chứng
Ethereum và Bitcoin đứng ngang hàng, cung cấp tính bảo mật phi tập trung vô song, đáp ứng yêu cầu nghiêm ngặt của các cơ quan chủ quyền và các tổ chức tài chính lớn. Sự bảo đảm an ninh mà cơ chế đồng thuận cung cấp vượt xa các nền tảng hợp đồng thông minh khác, đảm bảo đặc tính chống kiểm duyệt thực sự là điều không thể thiếu đối với cơ sở hạ tầng mang giá trị hàng trăm tỷ đô la. Hệ sinh thái DeFi của Ethereum đã tích lũy bảo đảm khoảng 76.32 triệu tỷ đô la giá trị (TVL×ngày), và các sự kiện an ninh nghiêm trọng rất hiếm, với rào cản an ninh được xác thực qua thời gian ngày càng sâu sắc.
Hiện tại, quy mô stablecoin được quản lý trên Ethereum đã vượt qua 120 tỷ USD, những khoản tiền này chủ yếu được tích lũy trong thời kỳ khung pháp lý vẫn chưa rõ ràng và việc áp dụng của các tổ chức vẫn chưa hình thành. Khi môi trường quản lý dần trở nên rõ ràng, cùng với nhu cầu từ các tổ chức thúc đẩy sự tăng trưởng của stablecoin, dự kiến trong vòng mười năm tới, quy mô stablecoin được quản lý trên Ethereum sẽ vượt qua 1 nghìn tỷ USD. Sự tăng trưởng này không chỉ đến từ nhu cầu phát hành mới mà còn xuất phát từ niềm tin của thị trường vào tính an toàn và khả năng kết hợp của nó, có thể củng cố vị trí của nó như một nền tảng cơ sở của tài chính toàn cầu.
Thiết kế tiên phong
Kiến trúc của Ethereum có tính tiên phong rõ rệt. So với Bitcoin, nó cung cấp một giải pháp chuyển tiếp chống tấn công lượng tử hoàn thiện hơn, văn hóa công nghệ liên tục tiến hóa của nó thúc đẩy đổi mới. Khác với những hạn chế ngân sách an ninh mà $BTC có thể phải đối mặt trong tương lai, chính sách tiền tệ linh hoạt của Ethereum cho phép nó duy trì các động lực an ninh mạnh mẽ trong khi thích ứng với môi trường thị trường, đảm bảo tính bền vững lâu dài.
Hệ sinh thái nhà phát triển vô song
Ethereum sở hữu cộng đồng phát triển lớn nhất và đa dạng nhất trong lĩnh vực blockchain, đã tích lũy gần mười năm.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ethereum hệ sinh thái tái cấu trúc: Thách thức cốt lõi và xây dựng lại chiến lược
Tầm nhìn Web3 phai nhạt, Ethereum đối mặt với nhiều thách thức
Sau cơn sốt Web3 vào năm 2021, Ethereum đang đối mặt với những thử thách nghiêm trọng. Khi nhận thức về Web3.0 trong thị trường thay đổi, các nền tảng mới cũng đang cạnh tranh gay gắt để giành lấy thị phần còn lại. Sự phân mảnh Layer 2, sự xói mòn giá trị thuộc về, sự pha loãng quyền kiểm soát hệ sinh thái và sự thiếu hụt lãnh đạo là những vấn đề chính đang làm suy yếu trải nghiệm người dùng và giá trị kinh tế của Ethereum. Khi quyền lực lời nói của mạng lưới lớp hai gia tăng, ảnh hưởng của Ethereum cũng bị lung lay. Những yếu tố này đã dẫn đến sự sụt giảm mạnh giá ETH.
Tuy nhiên, hy vọng vẫn còn. Bằng cách thúc đẩy khả năng tương tác L2, ưu tiên hoàn thiện cơ sở hạ tầng lấy ETH làm trung tâm, và áp dụng cách lãnh đạo hướng tới hiệu suất một cách quyết đoán, Ethereum vẫn có cơ hội để lấy lại ánh hào quang. Cấu trúc nền tảng vững chắc và hệ sinh thái nhà phát triển năng động là những lợi thế bền vững, nhưng để phục hồi vị thế xuất sắc của ETH, cần phải nhanh chóng thực hiện các hành động chiến lược.
Từ việc chuyển đổi nhận thức từ Utopia Web3.0 sang thực tế, buộc thị trường phải xem xét lại giá trị cốt lõi của Ethereum. Lý tưởng "Internet phi tập trung tự trị của người dùng" từng được kỳ vọng cao, nay đã bị thay thế bởi một câu chuyện châm biếm hơn: lĩnh vực tiền điện tử hoặc là trò chơi lưu trữ giá trị của Bitcoin, hoặc rơi vào sòng bạc số. Sự đảo ngược cảm xúc này đặc biệt ảnh hưởng đến Ethereum.
Nghiêm trọng hơn, Ethereum không còn là đại diện duy nhất cho tầm nhìn Web 3.0. Bất kể thái độ đối với triển vọng ngành là gì, có thể thấy rằng các nền tảng khác đang trở thành trung tâm mới cho các hoạt động tiêu dùng tiền điện tử. Trong bối cảnh này, nội dung dưới đây sẽ phân tích những thách thức chiến lược cấp bách nhất mà Ethereum đang đối mặt và đề xuất các giải pháp khả thi để giúp nó lấy lại lợi thế trong bối cảnh đang thay đổi.
Thách thức cốt lõi
Ethereum đối mặt với nhiều thách thức, nhưng bốn vấn đề cấp bách nhất là sự phân mảnh mạng L2, khả năng thu hút giá trị suy giảm, quyền kiểm soát hệ sinh thái bị pha loãng và sự thiếu hụt lãnh đạo chiến lược.
Sự phân mảnh mạng L2 và sự tách biệt trải nghiệm người dùng
Sự phân mảnh của mạng Layer2 là cuộc khủng hoảng rõ ràng nhất. Nhiều lớp thực thi cạnh tranh lẫn nhau đã cắt đứt trải nghiệm người dùng và tính thanh khoản trên chuỗi, làm suy yếu lợi thế về khả năng kết hợp của mạng chính Ethereum, trong khi lợi thế này vẫn rõ ràng trên các blockchain phân mảnh khác.
Người dùng phải đối phó với sự không nhất quán của các giao thức, tiêu chuẩn và cầu nối chuỗi chéo, khiến cho sự tương tác liền mạch mà Ethereum đã hứa hẹn ban đầu trở nên khó khăn. Các nhà phát triển phải gánh vác gánh nặng duy trì nhiều phiên bản giao thức trên nhiều L2, trong khi các đội khởi nghiệp cũng phải đối mặt với chiến lược gia nhập thị trường phức tạp do phải phân bổ nguồn lực hạn chế trong một hệ sinh thái phân tán. Do đó, nhiều ứng dụng hướng đến người tiêu dùng chọn chuyển sang các nền tảng khác, nơi người dùng và các nhà khởi nghiệp có thể tập trung vào giải trí và đổi mới mà không phải lo lắng về cơ sở hạ tầng phân mảnh.
Sự pha loãng quyền kiểm soát hệ sinh thái: Mối đe dọa ngày càng nghiêm trọng
Nghiêm trọng hơn, Ethereum đã ủy thác lộ trình mở rộng cho L2, quyết định này đang dần làm suy yếu khả năng kiểm soát của nó đối với hệ sinh thái của chính mình. Các L2 Rollup đa năng khi xây dựng hệ sinh thái của riêng mình sẽ tạo ra hiệu ứng mạng mạnh mẽ và dần dần phát triển thành một rào cản khó vượt qua. Theo thời gian, quyền phát ngôn của các lớp thực thi này so với lớp thanh toán của Ethereum ngày càng gia tăng, cộng đồng có thể dần dần bỏ qua tầm quan trọng của lớp thanh toán mạng chính. Một khi tài sản bắt đầu tồn tại nguyên bản trên lớp thực thi, tiềm năng của Ethereum trong việc thu hút giá trị và ảnh hưởng sẽ bị giảm mạnh, lớp thanh toán cuối cùng có thể trở thành một dịch vụ hàng hóa.
Sự xói mòn giá trị thuộc về: Thách thức cấu trúc
Sự trỗi dậy của L2 đã ảnh hưởng đáng kể đến việc nắm bắt giá trị của ETH, những nền tảng này ngày càng chiếm lĩnh doanh thu MEV và phí giao dịch, làm giảm giá trị chảy về mạng chính Ethereum một cách đáng kể. Sự chuyển hướng này đã chuyển lợi ích kinh tế từ những người nắm giữ ETH sang những người nắm giữ token L2, làm suy yếu động lực nội tại của việc nắm giữ ETH như một tài sản đầu tư. Mặc dù xu hướng này là một thách thức không thể tránh khỏi đối với bất kỳ token Layer 1 nào, nhưng Ethereum đã trải nghiệm hiện tượng này sớm và rõ ràng hơn do thực hành L2 theo hướng tập trung từ rất sớm.
Có thể dự đoán rằng khi việc khai thác MEV do lớp ứng dụng dẫn dắt trở thành bình thường, không chỉ các chuỗi khối đơn lẻ sẽ phải đối mặt với tình huống tương tự, ngay cả L2 cũng sẽ gặp khủng hoảng về việc chiếm đoạt giá trị. Mặc dù đây không phải là tình huống riêng có của Ethereum, nhưng cách xây dựng các chiến lược tinh vi để đối phó với thách thức cấu trúc này vẫn là một vấn đề cốt lõi cần được giải quyết khẩn cấp.
Khủng hoảng lãnh đạo: Tình thế lý tưởng
Ethereum đã bộc lộ những thiếu sót nghiêm trọng trong lãnh đạo chiến lược khi đối phó với những thách thức nêu trên. Cộng đồng đã lâu rơi vào tình trạng cân nhắc lặp đi lặp lại giữa mục tiêu hiệu quả và giá trị bình đẳng, làm chậm tiến độ quan trọng. Đồng thời, sự kiên định với cam kết "quản trị trung lập đáng tin cậy", mặc dù ban đầu nhằm giảm thiểu rủi ro từ quản lý và các cuộc tấn công của quốc gia, nhưng thường trở thành rào cản cho quyết định chiến lược. Ngoài ra, các chủ sở hữu ETH thiếu cơ chế tác động trực tiếp đến các quyết định chiến lược quan trọng, và cách duy nhất để họ bày tỏ sự không hài lòng thường là bán token.
Xét một cách tổng thể, những vấn đề này mặc dù dễ xác định, nhưng ở một mức độ nhất định, chúng có thể bắt nguồn từ sự xem xét áp lực quy định và rủi ro cấp quốc gia, chứ không phải do thiếu sự hiểu biết về quản trị và lãnh đạo.
Đối phó chiến lược: Thách thức và Giải pháp
Phân mảnh mạng L2: Cơ chế tự sửa chữa
Hai con đường giải quyết khủng hoảng phân mảnh L2:
Thứ nhất, dựa vào cơ chế thị trường (lựa chọn tự nhiên) để đạt được sự tích hợp hữu cơ của hệ sinh thái, cuối cùng hình thành 2-3 thị trường L2 chủ đạo chiếm ưu thế tuyệt đối về độ hoạt động. Các dự án còn lại sẽ hoặc rút lui khỏi cạnh tranh, hoặc chuyển đổi thành nhà cung cấp dịch vụ Rollup hướng đến các cảnh vertical.
Thứ hai, bằng cách thiết lập các tiêu chuẩn tương tác mạnh mẽ, giảm thiểu ma sát trong nội bộ hệ sinh thái Rollup, ngăn chặn một lớp thực thi duy nhất tạo ra các rào cản độc quyền.
Ethereum nên nắm bắt cơ hội còn lại của L2 để thúc đẩy triển khai kế hoạch thứ hai. Cần nhận thức rõ rằng, quyền lực này đang liên tục mất đi theo từng ngày, hành động càng chậm, hiệu quả chiến lược càng yếu. Thông qua việc xây dựng một hệ sinh thái L2 thống nhất, Ethereum có khả năng lấy lại lợi thế về khả năng kết hợp của thời kỳ mạng chính, cạnh tranh trực tiếp với các chuỗi đơn lẻ về mặt trải nghiệm người dùng.
Tuy nhiên, chỉ dựa vào sự tích hợp do thị trường điều khiển sẽ làm cho triển vọng tương lai của ETH trở nên ảm đạm. Một khi có sự phân bố lũy thừa xung quanh 2-3 lớp thực thi chi phối, ảnh hưởng của Ethereum đối với các lớp thực thi này có thể giảm đáng kể; trong trường hợp này, các lớp thực thi thường sẽ ưu tiên cho giá trị của đồng token của chính mình, từ đó làm cho ETH bị gạt sang một bên và làm suy yếu mô hình kinh tế của Ethereum. Để tránh tình huống này, Ethereum phải hành động quyết đoán, định hình hệ sinh thái L2 của chính mình, đảm bảo rằng giá trị và quyền kiểm soát luôn gắn bó với mạng chính và ETH.
Cơ chế tái thu hồi giá trị
Việc chỉ đơn thuần phụ thuộc vào câu chuyện "tài sản sản xuất" không phải là một chiến lược lâu dài bền vững đối với ETH (cũng như tất cả các token Layer1). Thời gian mà Layer1 chiếm ưu thế trong việc bắt giữ MEV sẽ kéo dài tối đa năm năm, khi mà xu hướng thu hút giá trị liên tục di chuyển lên trên trong ngăn xếp ứng dụng đã trở thành một sự thật hiển nhiên. Trong khi đó, Bitcoin đã chắc chắn chiếm lĩnh câu chuyện "lưu trữ giá trị", khiến ETH nếu cố gắng cạnh tranh trong lĩnh vực này với BTC thì có thể bị thị trường coi là "Bitcoin của người nghèo", giống như vị trí của bạc so với vàng trong lịch sử. Ngay cả khi ETH có thể thể hiện ưu thế rõ ràng trong lĩnh vực lưu trữ giá trị trong tương lai, sự chuyển biến này có thể mất ít nhất mười năm, và Ethereum không thể chờ đợi một chu kỳ dài như vậy. Do đó, trong thời gian này, Ethereum phải mở ra một con đường câu chuyện độc đáo để giữ cho sự liên quan của mình trên thị trường.
Định vị ETH là "tiền tệ bản địa của internet" và là tài sản thế chấp chất lượng cao nhất trên chuỗi, là hướng đi tiềm năng nhất trong mười năm tới. Mặc dù stablecoin chiếm ưu thế như một phương tiện thanh toán trong tài chính trên chuỗi, nhưng chúng vẫn phụ thuộc vào sổ cái ngoài chuỗi; vai trò thực sự của một đồng tiền bản địa trên internet và không thể chặn đứng vẫn chưa được chiếm giữ một cách thực chất, trong khi ETH có lợi thế tiên phong này. Tuy nhiên, để đạt được mục tiêu này, Ethereum phải lấy lại quyền kiểm soát lớp thực thi chung trong hệ sinh thái và ưu tiên việc thúc đẩy việc áp dụng ETH, thay vì để Wrapped ETH tràn lan.
Nắm quyền kiểm soát hệ sinh thái một lần nữa
Việc tái xác lập quyền sở hữu hệ sinh thái có thể đạt được qua hai con đường chính: thứ nhất, thông qua việc nâng cao hiệu suất của Ethereum L1, đưa nó đến mức tương đương với chuỗi tập trung, đảm bảo rằng ứng dụng tiêu dùng và trải nghiệm tài chính phi tập trung không bị chậm trễ; thứ hai, ra mắt Rollup gốc của Ethereum, tập trung mọi nỗ lực phát triển và áp dụng vào đây. Bằng cách tập trung các hoạt động hệ sinh thái vào cơ sở hạ tầng do ETH kiểm soát, Ethereum có thể củng cố vị trí cốt lõi của ETH trong hệ sinh thái. Điều này yêu cầu Ethereum chuyển từ mô hình "tương thích ETH" lỗi thời sang mô hình hệ sinh thái "dẫn đầu bởi ETH", ưu tiên đảm bảo quyền kiểm soát trực tiếp đối với các tài nguyên cốt lõi và tối đa hóa việc thu hút giá trị của ETH.
Tuy nhiên, việc lấy lại quyền kiểm soát hệ sinh thái hay tăng cường tỷ lệ áp dụng ETH đều là những quyết định khó khăn, có thể làm xa cách những người đóng góp quan trọng như nhà cung cấp Rollup và staking thanh khoản. Ethereum cần phải cân nhắc cẩn thận, tìm kiếm sự cân bằng giữa nhu cầu tăng cường kiểm soát và rủi ro phân chia cộng đồng, để đảm bảo ETH có thể thiết lập thành công một câu chuyện mới như là nền tảng của hệ sinh thái.
Đổi mới lãnh đạo
Cuối cùng, ban lãnh đạo Ethereum phải đổi mới để đối phó với các thách thức về quản trị và chiến lược. Các nhà lãnh đạo Ethereum cần có tư duy hướng đến hiệu suất, cảm giác cấp bách mạnh mẽ hơn, và thái độ thực tế để thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái. Sự chuyển đổi này yêu cầu từ bỏ sự kiên trì quá mức đối với "độ tin cậy trung lập", đặc biệt là khi quyết định lộ trình sản phẩm và định vị tài sản ETH, cần có những quyết định dứt khoát hơn.
Trong khi đó, thị trường đã bày tỏ sự không hài lòng về việc Ethereum chuyển giao cơ sở hạ tầng quan trọng từ Rollup sang staking cho các thực thể phi tập trung. Để đảo ngược tình hình này, Ethereum phải nói lời tạm biệt với mô hình cũ "căn cứ vào ETH" và chuyển sang mô hình mới "do ETH dẫn dắt", đảm bảo rằng cơ sở hạ tầng cốt lõi được thống nhất dưới hệ thống token duy nhất ($ETH). Bước đi này sẽ củng cố vị trí cốt lõi của ETH và phục hồi sự tự tin của thị trường đối với định hướng chiến lược của Ethereum.
Thách thức tiếp thị và tiềm năng kể chuyện
Mặc dù đối mặt với nhiều thách thức, Ethereum vẫn có những lợi thế sâu sắc để duy trì vị thế của mình trong lĩnh vực tiền điện tử. Những lợi thế này thường bị lãnh đạo của nó làm giảm, dẫn đến những chỉ trích tiêu cực che mờ câu chuyện cốt lõi của nó. Hệ thống phân tích những lợi thế này sẽ giúp xây dựng một khung nhận thức khách quan về tiềm năng của Ethereum.
Cơ sở hạ tầng đã được kiểm chứng
Ethereum và Bitcoin đứng ngang hàng, cung cấp tính bảo mật phi tập trung vô song, đáp ứng yêu cầu nghiêm ngặt của các cơ quan chủ quyền và các tổ chức tài chính lớn. Sự bảo đảm an ninh mà cơ chế đồng thuận cung cấp vượt xa các nền tảng hợp đồng thông minh khác, đảm bảo đặc tính chống kiểm duyệt thực sự là điều không thể thiếu đối với cơ sở hạ tầng mang giá trị hàng trăm tỷ đô la. Hệ sinh thái DeFi của Ethereum đã tích lũy bảo đảm khoảng 76.32 triệu tỷ đô la giá trị (TVL×ngày), và các sự kiện an ninh nghiêm trọng rất hiếm, với rào cản an ninh được xác thực qua thời gian ngày càng sâu sắc.
Hiện tại, quy mô stablecoin được quản lý trên Ethereum đã vượt qua 120 tỷ USD, những khoản tiền này chủ yếu được tích lũy trong thời kỳ khung pháp lý vẫn chưa rõ ràng và việc áp dụng của các tổ chức vẫn chưa hình thành. Khi môi trường quản lý dần trở nên rõ ràng, cùng với nhu cầu từ các tổ chức thúc đẩy sự tăng trưởng của stablecoin, dự kiến trong vòng mười năm tới, quy mô stablecoin được quản lý trên Ethereum sẽ vượt qua 1 nghìn tỷ USD. Sự tăng trưởng này không chỉ đến từ nhu cầu phát hành mới mà còn xuất phát từ niềm tin của thị trường vào tính an toàn và khả năng kết hợp của nó, có thể củng cố vị trí của nó như một nền tảng cơ sở của tài chính toàn cầu.
Thiết kế tiên phong
Kiến trúc của Ethereum có tính tiên phong rõ rệt. So với Bitcoin, nó cung cấp một giải pháp chuyển tiếp chống tấn công lượng tử hoàn thiện hơn, văn hóa công nghệ liên tục tiến hóa của nó thúc đẩy đổi mới. Khác với những hạn chế ngân sách an ninh mà $BTC có thể phải đối mặt trong tương lai, chính sách tiền tệ linh hoạt của Ethereum cho phép nó duy trì các động lực an ninh mạnh mẽ trong khi thích ứng với môi trường thị trường, đảm bảo tính bền vững lâu dài.
Hệ sinh thái nhà phát triển vô song
Ethereum sở hữu cộng đồng phát triển lớn nhất và đa dạng nhất trong lĩnh vực blockchain, đã tích lũy gần mười năm.