“......Theo hiểu biết của tôi về Quỹ Sui, việc mua lại công ty niêm yết rồi chơi trò tài chính kiểu chân trái đạp chân phải không phải là phong cách của Quỹ Sui, Sui chính thức vẫn thiên về phong cách làm việc thực tế. Khả năng lớn hơn là như đã viết trong phần 04 của bài viết, thuận tiện cho việc hợp tác thương mại, hợp tác cổ phần và kênh thoái vốn với các công ty khác.”
Gần đây, theo nhiều nguồn tin xác nhận, công ty niêm yết Mill City Ventures III đã huy động 450 triệu USD thông qua phát hành riêng lẻ, nhằm mua Sui token như một phần dự trữ tài sản.
Hiện tại đã thông qua hình thức OTC ngoài trời để mua 76.27M token SUI từ quỹ Sui với giá trung bình 3.6389.
Một, chiến lược Sui không phải là chiến lược vi mô.
Nhiều người nói đây là phiên bản Sui của MicroStrategy, nhưng thực ra không phải vậy, họ có sự khác biệt cơ bản.
MicroStrategy chủ yếu phát hành trái phiếu chuyển đổi, huy động vốn rồi mua BTC, nếu giá cổ phiếu không khả quan, nhà đầu tư sẽ không chuyển đổi cổ phiếu, đến hạn sẽ nhận tiền. Về bản chất, đây vẫn là một loại trái phiếu.
Chiến lược Sui là huy động vốn trực tiếp, số tiền này không cần phải trả lại, ngay lập tức trở thành cổ đông, nếu về không cũng không cần phải trả tiền.
Và thông qua việc huy động vốn này để niêm yết ngược, đã trực tiếp thay đổi người kiểm soát thực sự của công ty.
Ai đã đầu tư 450 triệu?
Khoản tài trợ tư nhân 450 triệu USD này được nhiều tổ chức đóng góp, với nhà đầu tư chính là quỹ phòng hộ tài sản kỹ thuật số Karatage Opportunities tại London, cùng với Sui Foundation đầu tư một khoản tương đương, các nhà đầu tư nổi tiếng khác bao gồm Pantera Capital, ATW Partners, M2, Electric Capital, GSR, Selini, Protagonist, ParaFi Capital, Borderless, dao5, Galaxy Digital và Big Brain Holdings.
Quỹ đầu tư Karatage Opportunities, cũng là nhà đầu tư sớm của Sui Foundation, đều là một gia đình.
Nói cách khác, Sui đã tự bỏ ra 450 triệu, đầu tư vào công ty niêm yết, sau đó lại mua tài sản của chính mình Sui, đưa Sui vào công ty niêm yết, rồi lấy lại tiền, tay trái chuyển sang tay phải.
Ba, làm thế nào để niêm yết Mill City?
Trước khi thông báo tin tức, Mill City Ventures III (MCVT) có giá trị thị trường là 11.2 triệu vào ngày 24 tháng 7 năm 2025, sau khi tin tức được công bố vào ngày 25 tháng 7 đã tăng hơn 200%, giá trị thị trường đạt 35.7 triệu. Hiện tại (ngày 2 tháng 8 năm 2025) là 29.83 triệu.
Giá cổ phần của Quỹ Sui là 5,42 đô la, tính theo giá này, giá trị cổ phần của các cổ đông ban đầu là 32,93 triệu.
Giá trị cổ phần của quỹ là 450 triệu USD, sự thay đổi cổ phần khoảng:
Nói cách khác, Quỹ Sui (và các đồng minh của nó) đã trở thành cổ đông kiểm soát tuyệt đối của công ty niêm yết bằng cách đầu tư tài sản bằng Sui, với tỷ lệ kiểm soát là 93%.
PS: Giá cổ phần của quỹ Sui là 5.42 đô la, giá trung bình cổ phiếu trước khi đầu tư là 1.8, đã cung cấp cho các cổ đông hiện tại mức giá gấp 3 lần để mua quyền kiểm soát công ty.
Đã chi 11,2 triệu * 2 = 22,4 triệu để mua một công ty niêm yết.
Bốn, Sui vay mượn để làm gì?
(I) Giả làm tài sản, thật sự là niêm yết (tìm kiếm hợp tác)
Trước tiên, anh ấy khác với MicroStrategy, không phải để mua tài sản chất lượng cao BTC nhằm tăng giá trị cho cổ đông.
Mà chính mình trở thành cổ đông, tương đương với việc Satoshi Nakamoto dùng BTC để mua cổ phần kiểm soát của công ty niêm yết, mục đích là tìm kiếm sự lưu thông thêm của Sui trên thị trường vốn, và hợp tác thương mại, cổ phần với các doanh nghiệp khác.
Đối với một số doanh nghiệp, nếu họ muốn hợp tác với Sui, việc nắm giữ mã thông báo Sui trực tiếp có thể gặp một số rắc rối.
Chẳng hạn như việc nắm giữ token có vi phạm quy định của điều lệ công ty hay không, nếu bị đánh cắp thì phải làm thế nào, cách nắm giữ là gì, có cần thành lập cơ quan quản lý mới hay không, làm thế nào để thuyết phục ban giám đốc, hội đồng cổ đông, cách định giá trên báo cáo tài chính, thông tin cần được công bố ra sao, và các luật lệ cũng như yêu cầu của ủy ban chứng khoán các nước đều khác nhau.
Nhưng việc nắm giữ cổ phiếu của công ty thì rất dễ dàng, tiến hành hợp tác ký kết hợp đồng, làm theo quy trình thông thường là được, không có rủi ro kỹ thuật và trở ngại về tuân thủ.
Ví dụ như nếu Nintendo một ngày nào đó nắm giữ cổ phiếu của Mill City, thì điều đó có nghĩa là Pokemon và Sui thực sự đã có sự hợp tác sâu hơn. Việc để Nintendo nắm giữ token Sui sẽ rất phức tạp, có một loạt các thủ tục, nhưng việc hợp tác nắm giữ cổ phiếu thì chỉ là chuyện trong nháy mắt.
(II) Tìm kiếm cơ chế thoát cho nhà đầu tư
Bởi vì có rất nhiều nhà đầu tư sớm, sau khi dần dần mở khóa sẽ có một số lượng lớn token Sui được nắm giữ, nếu bán trực tiếp sẽ gây ra cú sốc lớn cho giá Sui.
Nếu có công ty niêm yết làm bệ phóng, có thể tìm kiếm thị trường vốn để tiếp nhận, giảm thiểu ảnh hưởng đến giá Sui token, bất kể là bán tháo trực tiếp trên thị trường cấp hai hay giao dịch OTC ngoài sàn, khối lượng tiếp nhận trên thị trường chứng khoán lớn hơn nhiều so với thị trường token.
Và nếu có nhà đầu tư mới muốn tham gia vào hợp tác Sui, họ có thể trực tiếp thương lượng để giao dịch token của nhà đầu tư sớm dưới hình thức cổ phiếu.
Năm, sự giảm giá của đồng tiền có ảnh hưởng đến công ty không?
Có người nói, giá trung bình của việc đầu tư vào sui là 3.64, bây giờ sui đã giảm xuống 3.5, không thể tiếp tục chơi trò chuyền hoa nữa.
Sự thật có phải như vậy không?
Về cơ bản, việc công ty mua Sui thực chất là Sui chính thức sẽ tự dùng tiền của mình để mua Sui của chính họ, tăng hay giảm, đều là của họ, không có ý định bán.
Cổ đông hiện tại đã đưa ra mức giá chênh lệch gấp 3 lần, lợi ích cũng sẽ không bị tổn hại.
Sáu, công ty nên được định giá như thế nào?
Trước đây công ty luôn lang thang ở mức 10M, cộng với khoản đầu tư 450M, Giá trị Công bằng (Fair Value) cũng gần khoảng 460M.
Nếu tính toán đơn giản, bỏ qua các tài sản khác của công ty, FV thì chúng ta chỉ cần xem xét Sui mà công ty nắm giữ. (Giống như MicroStrategy chỉ xem giá trị BTC)
Bảy, mối quan hệ giữa giá cổ phiếu và giá Sui?
Theo mô hình đơn giản, Giá trị công bằng chỉ xem xét Sui mà bạn nắm giữ.
Nếu giá trị công ty là 450 triệu USD, thì giá trị Sui mà FV nắm giữ cũng là 450 triệu USD, điều đó có nghĩa là mua cổ phiếu tương đương với việc mua Sui.
Nếu giá trị thị trường của công ty là 562M>FV nắm giữ Sui 450M, thì có nghĩa là mỗi 1 đồng tiền cổ phiếu mua được 0.8 giá trị của Sui, cổ phiếu tăng giá 25%
Quỹ đó có thể huy động vốn từ thị trường, sau khi huy động vốn sẽ mua thêm Sui, nâng cao giá trị công ty, và sau đó đẩy giá cổ phiếu lên.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Web3 Sự tuân thủ热点 | MillCity融资 4.5 triệu đô la Tích trữ coin: Sui基金会借壳上市，目的几何？
Tác giả: CryptoMiao
“......Theo hiểu biết của tôi về Quỹ Sui, việc mua lại công ty niêm yết rồi chơi trò tài chính kiểu chân trái đạp chân phải không phải là phong cách của Quỹ Sui, Sui chính thức vẫn thiên về phong cách làm việc thực tế. Khả năng lớn hơn là như đã viết trong phần 04 của bài viết, thuận tiện cho việc hợp tác thương mại, hợp tác cổ phần và kênh thoái vốn với các công ty khác.”
Gần đây, theo nhiều nguồn tin xác nhận, công ty niêm yết Mill City Ventures III đã huy động 450 triệu USD thông qua phát hành riêng lẻ, nhằm mua Sui token như một phần dự trữ tài sản.
Hiện tại đã thông qua hình thức OTC ngoài trời để mua 76.27M token SUI từ quỹ Sui với giá trung bình 3.6389.
Một, chiến lược Sui không phải là chiến lược vi mô.
Nhiều người nói đây là phiên bản Sui của MicroStrategy, nhưng thực ra không phải vậy, họ có sự khác biệt cơ bản.
MicroStrategy chủ yếu phát hành trái phiếu chuyển đổi, huy động vốn rồi mua BTC, nếu giá cổ phiếu không khả quan, nhà đầu tư sẽ không chuyển đổi cổ phiếu, đến hạn sẽ nhận tiền. Về bản chất, đây vẫn là một loại trái phiếu.
Chiến lược Sui là huy động vốn trực tiếp, số tiền này không cần phải trả lại, ngay lập tức trở thành cổ đông, nếu về không cũng không cần phải trả tiền.
Và thông qua việc huy động vốn này để niêm yết ngược, đã trực tiếp thay đổi người kiểm soát thực sự của công ty.
Ai đã đầu tư 450 triệu?
Khoản tài trợ tư nhân 450 triệu USD này được nhiều tổ chức đóng góp, với nhà đầu tư chính là quỹ phòng hộ tài sản kỹ thuật số Karatage Opportunities tại London, cùng với Sui Foundation đầu tư một khoản tương đương, các nhà đầu tư nổi tiếng khác bao gồm Pantera Capital, ATW Partners, M2, Electric Capital, GSR, Selini, Protagonist, ParaFi Capital, Borderless, dao5, Galaxy Digital và Big Brain Holdings.
Quỹ đầu tư Karatage Opportunities, cũng là nhà đầu tư sớm của Sui Foundation, đều là một gia đình.
Nói cách khác, Sui đã tự bỏ ra 450 triệu, đầu tư vào công ty niêm yết, sau đó lại mua tài sản của chính mình Sui, đưa Sui vào công ty niêm yết, rồi lấy lại tiền, tay trái chuyển sang tay phải.
Ba, làm thế nào để niêm yết Mill City?
Trước khi thông báo tin tức, Mill City Ventures III (MCVT) có giá trị thị trường là 11.2 triệu vào ngày 24 tháng 7 năm 2025, sau khi tin tức được công bố vào ngày 25 tháng 7 đã tăng hơn 200%, giá trị thị trường đạt 35.7 triệu. Hiện tại (ngày 2 tháng 8 năm 2025) là 29.83 triệu.
Giá cổ phần của Quỹ Sui là 5,42 đô la, tính theo giá này, giá trị cổ phần của các cổ đông ban đầu là 32,93 triệu.
Giá trị cổ phần của quỹ là 450 triệu USD, sự thay đổi cổ phần khoảng:
Nói cách khác, Quỹ Sui (và các đồng minh của nó) đã trở thành cổ đông kiểm soát tuyệt đối của công ty niêm yết bằng cách đầu tư tài sản bằng Sui, với tỷ lệ kiểm soát là 93%.
PS: Giá cổ phần của quỹ Sui là 5.42 đô la, giá trung bình cổ phiếu trước khi đầu tư là 1.8, đã cung cấp cho các cổ đông hiện tại mức giá gấp 3 lần để mua quyền kiểm soát công ty.
Đã chi 11,2 triệu * 2 = 22,4 triệu để mua một công ty niêm yết.
Bốn, Sui vay mượn để làm gì?
(I) Giả làm tài sản, thật sự là niêm yết (tìm kiếm hợp tác)
Trước tiên, anh ấy khác với MicroStrategy, không phải để mua tài sản chất lượng cao BTC nhằm tăng giá trị cho cổ đông.
Mà chính mình trở thành cổ đông, tương đương với việc Satoshi Nakamoto dùng BTC để mua cổ phần kiểm soát của công ty niêm yết, mục đích là tìm kiếm sự lưu thông thêm của Sui trên thị trường vốn, và hợp tác thương mại, cổ phần với các doanh nghiệp khác.
Đối với một số doanh nghiệp, nếu họ muốn hợp tác với Sui, việc nắm giữ mã thông báo Sui trực tiếp có thể gặp một số rắc rối.
Chẳng hạn như việc nắm giữ token có vi phạm quy định của điều lệ công ty hay không, nếu bị đánh cắp thì phải làm thế nào, cách nắm giữ là gì, có cần thành lập cơ quan quản lý mới hay không, làm thế nào để thuyết phục ban giám đốc, hội đồng cổ đông, cách định giá trên báo cáo tài chính, thông tin cần được công bố ra sao, và các luật lệ cũng như yêu cầu của ủy ban chứng khoán các nước đều khác nhau.
Nhưng việc nắm giữ cổ phiếu của công ty thì rất dễ dàng, tiến hành hợp tác ký kết hợp đồng, làm theo quy trình thông thường là được, không có rủi ro kỹ thuật và trở ngại về tuân thủ.
Ví dụ như nếu Nintendo một ngày nào đó nắm giữ cổ phiếu của Mill City, thì điều đó có nghĩa là Pokemon và Sui thực sự đã có sự hợp tác sâu hơn. Việc để Nintendo nắm giữ token Sui sẽ rất phức tạp, có một loạt các thủ tục, nhưng việc hợp tác nắm giữ cổ phiếu thì chỉ là chuyện trong nháy mắt.
(II) Tìm kiếm cơ chế thoát cho nhà đầu tư
Bởi vì có rất nhiều nhà đầu tư sớm, sau khi dần dần mở khóa sẽ có một số lượng lớn token Sui được nắm giữ, nếu bán trực tiếp sẽ gây ra cú sốc lớn cho giá Sui.
Nếu có công ty niêm yết làm bệ phóng, có thể tìm kiếm thị trường vốn để tiếp nhận, giảm thiểu ảnh hưởng đến giá Sui token, bất kể là bán tháo trực tiếp trên thị trường cấp hai hay giao dịch OTC ngoài sàn, khối lượng tiếp nhận trên thị trường chứng khoán lớn hơn nhiều so với thị trường token.
Và nếu có nhà đầu tư mới muốn tham gia vào hợp tác Sui, họ có thể trực tiếp thương lượng để giao dịch token của nhà đầu tư sớm dưới hình thức cổ phiếu.
Năm, sự giảm giá của đồng tiền có ảnh hưởng đến công ty không?
Có người nói, giá trung bình của việc đầu tư vào sui là 3.64, bây giờ sui đã giảm xuống 3.5, không thể tiếp tục chơi trò chuyền hoa nữa.
Sự thật có phải như vậy không?
Về cơ bản, việc công ty mua Sui thực chất là Sui chính thức sẽ tự dùng tiền của mình để mua Sui của chính họ, tăng hay giảm, đều là của họ, không có ý định bán.
Cổ đông hiện tại đã đưa ra mức giá chênh lệch gấp 3 lần, lợi ích cũng sẽ không bị tổn hại.
Sáu, công ty nên được định giá như thế nào?
Trước đây công ty luôn lang thang ở mức 10M, cộng với khoản đầu tư 450M, Giá trị Công bằng (Fair Value) cũng gần khoảng 460M.
Nếu tính toán đơn giản, bỏ qua các tài sản khác của công ty, FV thì chúng ta chỉ cần xem xét Sui mà công ty nắm giữ. (Giống như MicroStrategy chỉ xem giá trị BTC)
Bảy, mối quan hệ giữa giá cổ phiếu và giá Sui?
Theo mô hình đơn giản, Giá trị công bằng chỉ xem xét Sui mà bạn nắm giữ.
Nếu giá trị công ty là 450 triệu USD, thì giá trị Sui mà FV nắm giữ cũng là 450 triệu USD, điều đó có nghĩa là mua cổ phiếu tương đương với việc mua Sui.
Nếu giá trị thị trường của công ty là 562M>FV nắm giữ Sui 450M, thì có nghĩa là mỗi 1 đồng tiền cổ phiếu mua được 0.8 giá trị của Sui, cổ phiếu tăng giá 25%
Quỹ đó có thể huy động vốn từ thị trường, sau khi huy động vốn sẽ mua thêm Sui, nâng cao giá trị công ty, và sau đó đẩy giá cổ phiếu lên.