Con đường Stablecoin của Meta: Từ tham vọng tự xây dựng đến chiến lược ẩn giấu
Ba năm trước, Meta( khi đó còn gọi là Facebook) đã một cách đầy tham vọng ra mắt dự án Libra, cố gắng xây dựng một "sự thay thế cho đồng đô la kỹ thuật số". Kế hoạch đầy tham vọng này đã thất bại dưới sự phản đối của các cơ quan quản lý và Quốc hội, Meta buộc phải rút lui.
Hiện nay, Meta dường như đã thay đổi cách tiếp cận để trở lại với lĩnh vực stablecoin. Đầu năm nay, Ginger Baker, người từng lãnh đạo việc xây dựng hệ thống thanh toán của Facebook, đã được bổ nhiệm làm phó tổng giám đốc sản phẩm thanh toán, điều này được coi là dấu hiệu cho sự trở lại của Meta trong lĩnh vực stablecoin. Theo báo cáo, Meta đang khám phá việc sử dụng stablecoin như một giải pháp thanh toán, đặc biệt là để thanh toán thu nhập cho các nhà sáng tạo nội dung trên nền tảng của mình.
Khác với thời kỳ Libra, Meta lần này không còn cố gắng phát hành Stablecoin tự mình, mà chuyển sang phân phối các loại coin tuân thủ sẵn có như USDC. Họ sẽ giao việc thanh toán và dự trữ cho bên thứ ba, chỉ giữ lại hai lĩnh vực mà họ quen thuộc nhất là tập hợp lưu lượng và hệ thống tài khoản. Con đường "đầu tư nhẹ, thanh toán nhanh, lắng đọng mạnh mẽ" này, so với kế hoạch nặng nề "tự xây dựng ngân hàng trung ương" của những năm trước, phù hợp hơn với logic lợi nhuận của nền tảng internet.
Tuy nhiên, sự cảnh giác của các cơ quan quản lý vẫn không giảm bớt. Các thượng nghị sĩ Mỹ đã gửi câu hỏi đến Zuckerberg, nghi ngờ rằng Meta có đang lợi dụng danh nghĩa hợp tác để khởi động lại "mạng lưới tiền tệ tư nhân" hay không. Họ chỉ ra rằng, ngay cả khi không phát hành ổn định coin trực tiếp, chỉ cần vẫn kiểm soát các tài khoản và kênh thanh toán, rủi ro hệ thống vẫn còn tồn tại.
Sự chuyển mình của Meta phản ánh những thay đổi cấu trúc lớn hơn trong lĩnh vực stablecoin. Khi ranh giới quy định được làm rõ, các nền tảng không còn tranh giành "quyền phát hành", mà thay vào đó cạnh tranh xung quanh "cổng lưu lượng". Stablecoin đang chuyển từ tài sản hướng đến người dùng, trở thành mô-đun thanh toán nhúng vào hệ thống cơ sở. Đối với người dùng, stablecoin đang thoái hóa thành một "API thanh toán" vô hình.
Sự thay đổi này đang tái cấu trúc các mô hình thanh toán. Cách thức lưu chuyển vốn đang chuyển từ mạng lưới khép kín trung tâm ngân hàng sang mạng lưới "giao diện + thanh toán bù trừ" do các nền tảng dẫn dắt. Các bên phát hành sẽ chịu trách nhiệm quản lý dự trữ và thanh toán bù trừ trên chuỗi, trong khi các nền tảng như Meta sẽ đóng vai trò là nhà phân phối thế hệ mới, xây dựng hệ thống tài khoản, các tình huống thanh toán và tương tác với người dùng.
Mặc dù Meta không còn phát hành stablecoin trực tiếp, nhưng họ đang nắm giữ chính hệ thống mà trước đây được thực hiện bởi các ngân hàng trung ương, tổ chức thanh toán và ngân hàng - xác minh danh tính, điều phối quỹ và đường đi của thanh toán. Điều này đã dấy lên những câu hỏi mới: Nếu một nền tảng không phát hành stablecoin, nhưng nắm quyền kiểm soát dòng tiền, việc xây dựng tài khoản và lưu trữ dữ liệu, thì nó thực sự là nhà cung cấp công cụ hay là một tổ chức thanh toán thế hệ mới?
Khi stablecoin thực sự trở thành cơ sở hạ tầng cấp nền tảng, sự chú ý của công chúng cũng chuyển hướng. Từ "Có nên phát hành hay không", trở thành "Ai đang định nghĩa thanh toán". Ai kiểm soát con đường ra vào của tài chính, người đó có khả năng tái cấu trúc cơ cấu phí, thiết lập ngưỡng gia nhập, thậm chí định nghĩa lại cách thức giao dịch diễn ra.
Sự nỗ lực mới của Meta đang được triển khai theo một cách khác. Cuộc thảo luận về ranh giới giữa nền tảng và tài chính, có lẽ chỉ mới bắt đầu.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Meta trở lại đường đua stablecoin: từ tham vọng tự xây dựng đến bố trí ẩn nấp
Con đường Stablecoin của Meta: Từ tham vọng tự xây dựng đến chiến lược ẩn giấu
Ba năm trước, Meta( khi đó còn gọi là Facebook) đã một cách đầy tham vọng ra mắt dự án Libra, cố gắng xây dựng một "sự thay thế cho đồng đô la kỹ thuật số". Kế hoạch đầy tham vọng này đã thất bại dưới sự phản đối của các cơ quan quản lý và Quốc hội, Meta buộc phải rút lui.
Hiện nay, Meta dường như đã thay đổi cách tiếp cận để trở lại với lĩnh vực stablecoin. Đầu năm nay, Ginger Baker, người từng lãnh đạo việc xây dựng hệ thống thanh toán của Facebook, đã được bổ nhiệm làm phó tổng giám đốc sản phẩm thanh toán, điều này được coi là dấu hiệu cho sự trở lại của Meta trong lĩnh vực stablecoin. Theo báo cáo, Meta đang khám phá việc sử dụng stablecoin như một giải pháp thanh toán, đặc biệt là để thanh toán thu nhập cho các nhà sáng tạo nội dung trên nền tảng của mình.
Khác với thời kỳ Libra, Meta lần này không còn cố gắng phát hành Stablecoin tự mình, mà chuyển sang phân phối các loại coin tuân thủ sẵn có như USDC. Họ sẽ giao việc thanh toán và dự trữ cho bên thứ ba, chỉ giữ lại hai lĩnh vực mà họ quen thuộc nhất là tập hợp lưu lượng và hệ thống tài khoản. Con đường "đầu tư nhẹ, thanh toán nhanh, lắng đọng mạnh mẽ" này, so với kế hoạch nặng nề "tự xây dựng ngân hàng trung ương" của những năm trước, phù hợp hơn với logic lợi nhuận của nền tảng internet.
Tuy nhiên, sự cảnh giác của các cơ quan quản lý vẫn không giảm bớt. Các thượng nghị sĩ Mỹ đã gửi câu hỏi đến Zuckerberg, nghi ngờ rằng Meta có đang lợi dụng danh nghĩa hợp tác để khởi động lại "mạng lưới tiền tệ tư nhân" hay không. Họ chỉ ra rằng, ngay cả khi không phát hành ổn định coin trực tiếp, chỉ cần vẫn kiểm soát các tài khoản và kênh thanh toán, rủi ro hệ thống vẫn còn tồn tại.
Sự chuyển mình của Meta phản ánh những thay đổi cấu trúc lớn hơn trong lĩnh vực stablecoin. Khi ranh giới quy định được làm rõ, các nền tảng không còn tranh giành "quyền phát hành", mà thay vào đó cạnh tranh xung quanh "cổng lưu lượng". Stablecoin đang chuyển từ tài sản hướng đến người dùng, trở thành mô-đun thanh toán nhúng vào hệ thống cơ sở. Đối với người dùng, stablecoin đang thoái hóa thành một "API thanh toán" vô hình.
Sự thay đổi này đang tái cấu trúc các mô hình thanh toán. Cách thức lưu chuyển vốn đang chuyển từ mạng lưới khép kín trung tâm ngân hàng sang mạng lưới "giao diện + thanh toán bù trừ" do các nền tảng dẫn dắt. Các bên phát hành sẽ chịu trách nhiệm quản lý dự trữ và thanh toán bù trừ trên chuỗi, trong khi các nền tảng như Meta sẽ đóng vai trò là nhà phân phối thế hệ mới, xây dựng hệ thống tài khoản, các tình huống thanh toán và tương tác với người dùng.
Mặc dù Meta không còn phát hành stablecoin trực tiếp, nhưng họ đang nắm giữ chính hệ thống mà trước đây được thực hiện bởi các ngân hàng trung ương, tổ chức thanh toán và ngân hàng - xác minh danh tính, điều phối quỹ và đường đi của thanh toán. Điều này đã dấy lên những câu hỏi mới: Nếu một nền tảng không phát hành stablecoin, nhưng nắm quyền kiểm soát dòng tiền, việc xây dựng tài khoản và lưu trữ dữ liệu, thì nó thực sự là nhà cung cấp công cụ hay là một tổ chức thanh toán thế hệ mới?
Khi stablecoin thực sự trở thành cơ sở hạ tầng cấp nền tảng, sự chú ý của công chúng cũng chuyển hướng. Từ "Có nên phát hành hay không", trở thành "Ai đang định nghĩa thanh toán". Ai kiểm soát con đường ra vào của tài chính, người đó có khả năng tái cấu trúc cơ cấu phí, thiết lập ngưỡng gia nhập, thậm chí định nghĩa lại cách thức giao dịch diễn ra.
Sự nỗ lực mới của Meta đang được triển khai theo một cách khác. Cuộc thảo luận về ranh giới giữa nền tảng và tài chính, có lẽ chỉ mới bắt đầu.