Aave v4: Thanh khoản thống nhất và nâng cấp chức năng là một cột mốc quan trọng

Sự ra mắt của Aave v4 đánh dấu một bước nâng cấp quan trọng cho giao thức cho vay phi tập trung này. Phiên bản mới đã được tối ưu hóa ở nhiều khía cạnh, không chỉ giải quyết các vấn đề tồn tại lâu dài mà còn đặt nền tảng cho sự phát triển trong tương lai. Dưới đây là những đặc điểm và cải tiến chính của Aave v4:

1. Quản lý thanh khoản thống nhất

Aave v4 áp dụng quản lý thanh khoản tập trung, xử lý thống nhất tất cả nguồn vốn cung cấp và cho vay. Cải tiến này có hai lợi thế chính:

• Tránh phân tán thanh khoản giữa các mô-đun khác nhau
• Thuận tiện cho việc thêm hoặc gỡ bỏ chức năng linh hoạt trong tương lai của giao thức, không cần di chuyển vốn.

Cải tiến này đã nâng cao đáng kể trải nghiệm người dùng, người dùng không còn cần phải chuyển đổi giữa nhiều phiên bản hoặc di chuyển tiền một cách thủ công.

2. Điều chỉnh lãi suất tự động

Phiên bản mới giới thiệu cơ chế lãi suất tự động hoàn toàn, có khả năng điều chỉnh độ dốc của đường cong lãi suất một cách động theo tình hình thị trường. Cải tiến này giải quyết những vấn đề sau:

• Giảm gánh nặng quản trị
• Tăng cường hiệu quả vốn
• Tối ưu hóa lãi suất của nhà cung cấp và người vay dựa trên nhu cầu thị trường

Điều chỉnh lãi suất tự động là một vấn đề mà Aave đã cần giải quyết từ lâu, giúp cải thiện khả năng ứng phó của giao thức trong các tình huống thị trường cực đoan.

3. Thanh khoản溢价机制

Phiên bản v4 giới thiệu khái niệm "Thanh khoản" và điều chỉnh lãi suất vay một cách linh hoạt dựa trên tình trạng rủi ro của tài sản thế chấp:

• Tài sản thế chấp rủi ro cao tương ứng với chi phí vay cao hơn
• Tài sản thế chấp rủi ro thấp giúp giảm chi phí vay mượn

Cơ chế này giúp quản lý tốt hơn rủi ro của các tài sản khác nhau, đặc biệt là đối với các đồng token nhỏ vẫn có nhu cầu vay trên chuỗi.

4. Tính năng Tài khoản Thông minh và Kho tiền

Aave v4 đã ra mắt chức năng tài khoản thông minh và kho lưu trữ, cải thiện đáng kể trải nghiệm người dùng:

• Cho phép người dùng sử dụng một ví để quản lý nhiều vị thế.
• Đã giải quyết vấn đề cần nhiều ví khi sử dụng e-mode hoặc vay tài sản tách biệt trong phiên bản v3.
• Người dùng có thể tạo nhiều tài khoản con, đơn giản hóa tương tác giao thức
• Giới thiệu tính năng "Kho báu", cho phép người dùng thế chấp tài sản trong tài khoản thông minh để vay mượn, giảm thiểu rủi ro.

Các tính năng này đã cải thiện đáng kể tính dễ sử dụng của giao thức.

5. Cấu hình tham số rủi ro động

Phiên bản v4 hỗ trợ tạo cấu hình rủi ro độc lập cho từng tài sản và giới thiệu cơ chế tự động gỡ bỏ tài sản:

• Khoản vay mới sử dụng cấu hình mới, người dùng hiện có giữ nguyên cấu hình cũ.
• Cơ chế quản trị có thể kích hoạt tự động gỡ bỏ tài sản, hệ thống dần dần hạ thấp ngưỡng thanh lý tài sản.
• Đơn giản hóa quy trình quản trị, nâng cao hiệu quả quản lý rủi ro

6. Cơ chế bảo vệ nợ vượt mức

Để ngăn chặn sự lan rộng của nợ xấu, v4 đã giới thiệu cơ chế mới:

• Theo dõi vị thế nợ không đủ tài sản
• Tự động tính toán nợ vượt mức tích lũy
• Khi nợ vượt quá ngưỡng, tài sản liên quan tự động mất khả năng vay mượn.

Cơ chế này đã ngăn chặn hiệu quả việc lây lan nợ xấu trong mô hình chia sẻ thanh khoản.

7. Tích hợp stablecoin GHO

Aave v4 đã được tích hợp sâu với đồng ổn định GHO:

• Hỗ trợ đúc GHO gốc trên tầng thanh khoản
• Giới thiệu GHO "thanh khoản mềm" AMM
• Cung cấp cơ chế thu hồi khẩn cấp GHO để đối phó với tình huống mất giá cực đoan
• Cho phép người gửi tiền nhận lãi suất dưới dạng GHO, tăng cường tính ổn định của GHO

8. Kế hoạch mạng Aave

Aave dự kiến ra mắt một lớp mạng mới, làm trung tâm cho stablecoin GHO và giao thức cho vay. Các đặc điểm chính bao gồm:

• Sử dụng GHO để thanh toán phí
• Xung quanh Aave v4
• Sử dụng token AAVE làm tài sản thế chấp chính
• Kiểm soát tương tác với Ethereum thông qua quản trị Aave v3
• Ứng dụng rộng rãi công nghệ trừu tượng tài khoản
• Kế thừa tính bảo mật mạng của Ethereum

Đội ngũ Aave cho biết sẽ tiếp tục theo dõi sự phát triển của mạng lớp một và lớp hai, để lựa chọn giải pháp công nghệ phù hợp nhất cho cộng đồng.

Các bản nâng cấp này phản ánh nỗ lực của Aave trong việc đối phó với những thách thức của thị trường và nhu cầu của người dùng. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều câu hỏi xung quanh quyết định ra mắt mạng lưới độc lập, chẳng hạn như liệu có cần thiết hay không, cách thức thực hiện như thế nào, v.v. Hiện tại, mục tiêu chính của Aave là đạt được những bước đột phá trên thị trường stablecoin, tất cả các kế hoạch đều xoay quanh GHO.

Trong môi trường hiện tại, nơi đổi mới tương đối thiếu thốn, nhiều dự án đang xem xét phát triển mạng lưới nền tảng riêng. Tuy nhiên, đối với các giao thức DeFi như Aave, việc có cần thiết phải rời khỏi hệ sinh thái Ethereum hay không vẫn còn gây tranh cãi. Vị trí của Ethereum như một trung tâm tài chính trên chuỗi khó có thể bị lung lay trong ngắn hạn, trừ khi mạng mới có thể mang lại sự nâng cấp hiệu suất hoặc đảm bảo an toàn đáng kể cho người dùng, nếu không có thể sẽ làm gia tăng rủi ro trong giai đoạn đầu.