引言

HyperEVM 是集成在 Hyperliquid L1 之上的以太坊虛擬機（EVM）環境。它基於 Hyperliquid L1 的高性能架構，實現了低延遲與高吞吐量的平衡，將鏈上撮合交易與智能合約的可編程性優勢完美融合。智能合約可直接訪問 L1 數據（如價格、頭寸、帳戶餘額等），並將新的交易指令寫入下一塊，實現 L1 與 EVM 的無縫交互。對於 DeFi 用戶來說，HyperEVM 提供了一個極具吸引力的“深度流動性 + 可編程金融”平台。

一、HyperEVM 上的核心協議

HyperEVM 生態中已經誕生了多個功能豐富的協議，以下幾項最值得關注：

1.KittenSwap（流動性挖礦 DEX）

圖源：https://kittenswap.finance/

• 定位與模式

1. 核心：社區驅動的去中心化交易所（DEX），採用 ve(3,3) 代幣經濟模型。
2. 代幣：KITTEN。用戶通過鎖倉獲得 veKITTEN，並分享交易手續費；30% 的代幣通過空投發放給社區。

• 主要功能與價值

1. 流動性提供

• 支持多種交易對：例如 HYPE/USDC、HYPE/PURR、LHYPE/HYPE 等。
• 流動性越稀缺（TVL越低），獲得的空投積分越多。

1. 積分與 NFT 加成：持有或使用 MechaCat、Hypio、Tiny Hyper Cat 等 NFT，可獲得額外積分加成；NFT 本身也會獲得一定比例的空投獎勵。
2. 社區治理：用戶持有 veKITTEN 可參與提案與投票，決定協議未來方向。

• 使用建議

1. 選擇價格走勢相關性高的交易對（如 HYPE/PURR），以降低無常損失。
2. 購買 MechaCat 等優質 NFT，可獲得積分加成。
3. 關注平台最新活動，及時調整流動性策略。

2.HyperSwap（原生流動性挖礦 DEX）

圖源：https://app.hyperswap.exchange/#/swap

• 定位與模式

1. HyperEVM 上首個原生 DEX，專門服務於 HyperEVM 生態的新發行代幣。
2. 支持常規 AMM 池，也在開發動態流動性模型與動態手續費。

• 代幣激勵

1. 向流動性提供者發放 xSWAP 代幣；未來可轉換爲治理與分紅代幣 SWAP。
2. 參與 HyperSwap 同樣可獲得 HYPE 空投積分，每週結算。

• 使用建議

1. 在新代幣上市時及時提供流動性，可獲得更高積分。
2. 關注 HyperSwap 發布的動態手續費與激勵方案，靈活切換池子。

3.HypurrFi（槓杆借貸協議）

圖源：https://app.hypurr.fi/

• 定位與模式

1. HyperEVM上的綜合借貸市場，引入風險池化借貸與原生穩定幣 USDXL。
2. 用戶可將 HYPE 或 stHYPE 作爲抵押，過度抵押方式借出 USDXL。

• 特色與優勢

1. 混合穩定幣：USDXL 由 HYPE、穩定幣等多種資產支持，風險池化，提高資本效率。
2. 循環槓杆策略：借出 USDXL 後可購買更多 HYPE 並抵押，放大收益。
3. 雙重積分：借貸、循環、再次投入流動性池，疊加積分效果顯著。

• 使用建議

1. 存入 HYPE 或 stHYPE，謹慎設置借貸比例，關注“健康系數”，避免被清算。
2. 將借出的 USDXL 投入 KittenSwap 或 HyperSwap 等流動性池，可賺取流動性費和積分。
3. 多協議聯動，形成高頻循環，積累更多積分。

4.Looped HYPE（原生流動質押）

圖源：https://loopedhype.com/

• 定位與模式

1. Hyperliquid 原生質押解決方案，用戶質押 HYPE 獲得 LHYPE。
2. LHYPE 是自動回報（rebasing）代幣，記錄質押本金與持續產生的收益。

• 特色與優勢

1. 自動複利：無需用戶手動操作，系統自動循環投入，收益效果顯著高於普通質押。
2. 跨協議通用：LHYPE 可在 HyperEVM 上再次投入其他DeFi協議，賺取更多收益和積分。

• 使用建議

1. 在 Hyperliquid 官方質押頁面進行質押，可獲得 LHYPE 代幣。
2. 持有 LHYPE 時，持續享受自動複利；同時可在其他協議中使用 LHYPE，獲取更多激勵。

5.其他值得關注的協議

除上述四大核心協議外，HyperEVM生態中還湧現出不少新項目：

• HyperLend：類似 Aave 的借貸平台，支持多種抵押資產與穩定幣借貸。
• Felix Protocol：HYPE 抵押鑄造 feUSD 穩定幣，feUSD 可用於多種流動性池。
• Drip.Trade：NFT + DeFi 結合平台，未來有望推出 DRIP 代幣空投。
• HyperBeat：積分與驗證獎勵工具，爲社區貢獻者提供額外激勵。
• HyperUnit：原生跨鏈資產橋，支持 BTC/ETH 等主流資產直接橋入 HyperEVM。
• Mizu Labs：收益聚合與策略自動化，未來或成爲核心收益來源。

這些項目或已上線，或在籌備中，都將爲生態注入更多活力和空投機會。

二、協議與 HYPE 空投機制

Hyperliquid 團隊通過“積分（Points）”系統衡量用戶對生態的貢獻，並據此分配未來HYPE空投。參與 HyperEVM 核心協議，可獲得大量積分，爲爭奪第三季 HYPE 空投打下基礎。主要方式包括：

1. 流動性挖礦

• 在KittenSwap、HyperSwap 等 DEX 提供各類流動性，並保持一定 TVL，可獲得積分獎勵。
• 低 TVL 池子積分加成高，且可通過購買 NFT 進一步提升積分。

1. 借貸與循環

• 在HypurrFi 存入 HYPE 或 stHYPE，借出 USDXL 後，再將 USDXL 投入流動性池，實現雙重積分。
• 循環操作（借貸→流動性→借貸）積累積分效果顯著。

1. 流動質押與再利用

• 將 HYPE 質押獲得 LHYPE，並將 LHYPE 用於其他協議（如 KittenSwap 池子），獲取更多積分。
• 這種流動質押+再投資模式，既保證了質押收益，又獲得多協議的積分反饋。

1. 質押與跨協議操作

• 在 Hyperliquid L1 本身進行頻繁交易、質押、委托等操作，也會對積分產生正面影響。
• 使用 Felix 鑄造 feUSD，或參與 Drip.Trade、HyperBeat 等新項目，均可貢獻積分。

要點總結：

• 多維度參與：流動性+借貸+質押+跨協議，多渠道產生積分；
• 選擇稀缺池：低 TVL、相關性高的池子優先；
• 利用NFT加成：購買並持有 MechaCat、Hypio 等，提高積分倍率；
• 關注新項目：Felix、Mizu、HyperUnit 等項目上線前的測試與白名單機會，也會有額外積分。

三、空投參與指南

爲了最大化第三季 HYPE 空投積分，以下是一份簡明實用的操作指南：

1. 橋接資產

圖源：https://stargate.finance/

• 將穩定幣或支持的代幣通過跨鏈橋接到 Hyperliquid L1；
• 在 Hyperliquid APP 的“現貨”頁面購買 HYPE；
• 點擊“Transfer to EVM”按鈕，將 HYPE 橋接到 HyperEVM；

圖源：https://app.hyperliquid.xyz/portfolio

• 注意：務必確認網路與合約地址，避免跳坑。

2. 提供流動性

• 在 KittenSwap 或 HyperSwap 中，爲 HYPE/USDC、HYPE/PURR、LHYPE/HYPE 等交易對提供流動性；
• 關注 TVL，優先選擇低 TVL 但有潛力的池子；
• 如果持有 MechaCat、Hypio 等 NFT，可享受積分加成。

3. 借貸與循環

• 在 HypurrFi 存入 HYPE 或 stHYPE，借出 USDXL；
• 將借出的 USDXL 投入 KittenSwap 或 HyperSwap 池，獲得雙重積分；
• 循環操作：將池中的收益再轉換爲 HYPE，重復上述步驟，以倍增積分收益；
• 風險提示：密切關注 HypurrFi 的“健康系數”，防止被清算。

4. 流動質押

• 在 Hyperliquid 官方質押頁面，將 HYPE 質押獲得 LHYPE；
• 持有 LHYPE 自動享受 rebasing 收益；
• 將 LHYPE 投入 HyperEVM 其他協議（如 KittenSwap、HyperSwap），繼續賺取流動性費用與積分；
• 相比傳統質押，LHYPE 可在多協議中循環使用，進一步放大收益與積分。

5. 關注新項目測試與活動

• 積極參與 Felix Protocol、Mizu Labs、HyperLend、Drip.Trade 等新項目的測試與白名單；
• 參與測試網活動、Bug 賞金或社區活動，都能獲得早期貢獻積分；
• 定期關注 Hyperliquid 官方公告與社區動態，搶先把握空投信息。

6. 安全與風險防範

• 避免將全部資金集中投入單一協議，分散資金以降低風險；
• 選擇價格相關性高的交易對，減少無常損失；
• 仔細審查合約地址，防範釣魚與山寨項目；
• 控制槓杆倍數，不要借貸過度，以防資產被清算。

四、HyperEVM 的優勢與入場時機

HyperEVM 相較其他 L2 / EVM 鏈的核心優勢一覽

HyperEVM 優勢匯總表（來源：Gate Learn 創作者 Max）

憑藉高性能底層、高度集成的訂單簿架構與原生鏈上數據可調用能力，HyperEVM 爲 DeFi 應用提供了一個罕見的技術舞臺，兼顧執行效率與可編程自由度。對用戶而言，其鏈上操作體驗幾乎媲美中心化交易所，同時又具備鏈上透明性與資產自托管安全性。

更重要的是，當前 HyperEVM 生態仍處於早期紅利階段，空投積分體系剛剛啓動，TVL 分布尚未飽和，多數協議仍處於初始採礦週期。無論是流動性提供者、借貸策略玩家，還是NFT參與者、普通質押用戶，只要能多角度參與協議組合，就有機會在這一階段最大化獲得 HYPE 空投與未來協議代幣收益。

一句話總結： 高性能鏈＋高流動性＋空投驅動＋尚早期，HyperEVM 是當前 DeFi 圈最值得關注和參與的潛力板塊之一。

五、未來展望與策略建議

新 DApp 盤點

1. Felix Protocol

圖源：https://usefelix.xyz/borrow

• 功能：HYPE 抵押鑄造 feUSD 穩定幣；
• 用途：可將 feUSD 投入流動性池或借貸平台，雙重獲取利息與積分；
• 期望：將推出自己的積分活動與代幣空投。

2. Mizu Labs

圖源：https://mizulabs.xyz/dapp/vault

• 功能：收益聚合與策略自動化；
• 優勢：集中 HyperEVM 核心協議收益，提供一站式利益最大化方案；
• 建議：提前參與測試網，獲取白名單與早期積分。

3. HyperLend

圖源：https://app.hyperlend.finance/dashboard

• 功能：類似 Aave 的借貸平台，支持多種抵押與穩定幣借貸；
• 意義：豐富生態借貸場景，可與 HypurrFi 形成策略互補；
• 建議：關注上線公告，第一時間抵押/借貸參與。

4. Drip.Trade

圖源：https://drip.trade/

• 功能：NFT+DeFi 結合的平台；
• 亮點：NFT 持有者可參與收益分紅與空投；
• 建議：購買與持有 Hypers、Drip 相關 NFT，獲取額外激勵。

5. HyperUnit

圖源：https://hyperunit.xyz/

• 功能：原生跨鏈資產橋，支持 BTC、ETH 等橋入 HyperEVM；
• 價值：增加 HyperEVM 資產來源，帶動更多流動性與交易；
• 建議：關注測試網點數活動，提前儲備跨鏈資產。

策略優化建議

1. 分散風險，穩健參與

• 不要將全部資金投入單一協議，保持多條策略並行；
• 嚴格控制借貸比例，避免超額槓杆導致清算；
• 定期提取部分收益，降低市場大幅波動的影響。

2. 持續關注社區與公告

• 加入官方Discord、Telegram和Twitter，關注空投相關討論；
• 及時參與測試網、白名單活動，搶佔新項目積分；
• 跟蹤團隊發布的路線圖與更新，調整投資策略。

六、結語

HyperEVM 作爲 Hyperliquid 生態的重要組成，正以“高性能＋原生流動性＋可編程 DeFi”三大特性吸引越來越多的用戶與開發者。在核心協議不斷完善、空投機制持續加碼的背景下，現在是 DeFi 用戶深度參與 HyperEVM 生態、積累 HYPE 空投積分的絕佳時機。

通過積極參與 KittenSwap、HyperSwap、HypurrFi、Looped Hype 等項目，並靈活運用多協議聯動策略，用戶既能獲得豐富的流動性挖礦收益，也能爲未來 HYPE 分發打下堅實基礎。展望未來，Felix、Mizu、HyperLend、Drip.Trade 等項目紛紛上線，HyperEVM 生態將持續擴張。抓住這一早期紅利期，分散布局、多元參與，將讓你在 HyperEVM 生態中搶佔先機，收獲持久收益。

風險提示：鏈上操作一定要注意安全，保證在正確的官網進行交互，注意保證資產安全。