轉發原文標題：LD Capital: Nervos Network（CKB）：UTXO同構的BTC L2

一、BTC L2的簡要分類

BTC L2的興起是這一輪行情不可忽視的敘事。BTC L2至少包括兩個方面：一是offchain，不在BTC鏈上，但是和BTC鏈有某種關聯，比如共識算法關聯的聯合挖礦，或者資產橋接等。二是能夠提供一些比BTC鏈本身更強的能力，主要包括三個方面 — — 性能優化、編程、隱私。這三個方面的能力不一定能全部實現，不同的項目、不同階段的側重點也會不同。就現階段而言，大部分BTC L2希望實現的是性能優化和編程能力，能夠提供更快的應用產品，豐富BTC生態。

目前比特幣 L2 方案的類別大致有狀態通道（如閃電網絡）、側鏈（如Liquid、Merlin）、Rollup（如Rollkit）、客戶端驗證（如RGB，RGB++，Taro）等。

根據底層架構是否與BTC同構，也可以區分爲兩大陣營：

● UTXO 陣營：以 UTXO模型爲基礎進行衍生的一派，如Nervos Network；

● EVM 陣營：如當前質押空投火熱的梅林，B²。

本文主要介紹UTXO同構的BTC L2 Nervos Network的產品特點、生態發展和代幣經濟模型。

二、團隊與融資

Nervos Network 團隊創始人在行業內深耕多年。

首席架構師Jan Xie：曾長期爲以太坊客戶端Ruby-ethereum和pyethereum開發做貢獻，也曾與太坊創始人Vitalik Buterin合作開發Casper共識和分片技術。此外，他還創建了從事底層區塊鏈平台開發和共識算法研究的公司Cryptape。

聯創Kevin Wang：曾在IBM硅谷實驗室從事企業數據解決方案工作，並共同創立了面向軟件工程師的在線學校Launch School。此外Kevin Wang還是意圖驅動的中心化求解器基礎設施Khalani的聯創。

聯創兼COO Daniel Lv：以太坊錢包imToken聯創，也是加密交易所Yunbi前首席技術官。此外，Daniel Lv還組織了10年的Ruby中國社區，並共同創立了ruby-china.org。

2018年8月，Nervos Network完成了2800萬美元融資，Polychain Capital、紅杉中國、萬向區塊、Blockchain Capital 等參投。2019年10月16日，Nervos Network在Coinlist完成了ICO，募資7200萬美元。

三、產品核心

Nervos Network於2019年11月上線，採用了PoW共識機制和UTXO模型，與比特幣同構。CKB在安全性、擴展比特幣編程能力、技術積累、生態等多個方面有較長時間的開發和積累。該項目成立以來，主要開發的方向就是POW+UTXO基礎上的高性能公鏈，恰好契合了這一次BTC L2的風口。

2.1 PoW：2023年底至今算力翻倍

Nervos Network團隊認爲，在去中心化程度和安全性方面，PoW優於PoS。要僞造或重構一條 PoW 鏈是極其困難的，因爲需要重新計算每個區塊的算力。因此，其底層採用的是POW機制，完全無需許可的，用戶只需要購買礦機和電力就可以參與出塊。

Nervos Network的挖礦算法爲Eaglesong，常見的ASIC礦機有螞蟻（Antminer）K7、金貝（Goldshell）CK6、Toddminer Como等。下圖爲Nervos Network的算力增長情況，項目的算力在2022年出現回撤，但2022年底至今處於增長狀態，2023年底至今漲幅翻倍，有資金進入挖礦。

目前，CKB代幣的挖礦收益也較好，在f2pool的挖礦收益排名第八。

2.2 Cell模型：安全性與可擴展性

Cell是Nervos中表示單條數據的最基本的結構。Cell 中包含的數據可以採用多種形式，包括 CKByte、令牌、Javascript 代碼，甚至是 JSON 字符串等序列化數據。由於所包含的數據類型沒有限制，開發人員可以充分靈活地選擇。

Cell模型將所有數字資產（例如 CKB、代幣和數字收藏品）視爲其所有者的專有財產和責任。資產在參與交易時必須遵守智能合約規則，但資產本質上屬於用戶而不是智能合約。即使是定義代幣的智能合約也沒有對該資產的權限。這意味着即使攻擊者在合約代碼中發現了漏洞，他們仍將無法訪問該資產，因爲該資產處於用戶控制之下。這提高了資產的安全性。

在此基礎上，Cell模型增加了可編程性，支持智能合約。具體而言，Cell 將 UTXO 中的代表代幣價值的 nValue 字段進行了抽象處理，分爲 capacity 和 data 兩個字段，其中 data 保存狀態，可以存放任意數據。同時，Cell 數據結構中還包含了兩個字段 LockScript 和 TypeScript，前者主要體現所有權，而後者可以自定義很多豐富的功能。

2.3 RGB++協議：合約擴展與性能增加

RGB++是基於RGB的擴展協議，利用一次性印章和客戶端驗證技術來管理狀態變化和交易驗證。它通過同構綁定將比特幣UTXO映射到 Nervos CKB Cell，並使用CKB和比特幣鏈上的腳本約束來驗證狀態計算的正確性和所有權變更的有效性。

RGB++解決了原始RGB協議在實際實施中面臨的技術挑戰，並提供了更多可能性，例如區塊鏈增強的客戶端驗證、交易折疊、無主合約共享狀態以及非交互式傳輸。

RGB++繼承了RGB協議的核心思想，採用不同的虛擬機和驗證方案，用戶不需要獨立的RGB++客戶端，只需要接入比特幣和CKB輕節點即可獨立完成所有驗證。RGB++爲比特幣帶來了圖靈完備的合約擴展和性能提升。它不使用任何跨鏈橋，而是使用本機客戶端驗證解決方案來確保安全性和抗審查性。

2.4 Spore 協議：升級版Ordinals

2024年3月中旬，Nervos Network生態項目JoyID錢包正式發布了首個基UTXO訂單簿交易模式的Spore DOB Marketplace，並已開放首個 DOB 資產 — — Unicorn Box 的交易。 Unicorn Box是給社區用戶的空投，當前申領已經結束，鑄造時佔用了340CKB，當前市場地板價格爲71800CKB，漲幅200倍。

DOB（Digital Object，數碼物）是通過 CKB 區塊鏈上的數碼物創造協議 Spore 發行的加密資產。Spore協議生成的DOB不可篡改，完全存儲於鏈上，而且還在內容和價值之間建立了內在聯系。

如果把CKB看作是比特幣的一個升級版，那Spore就是Ordinals的一個升級版。其主要特點如下：

一是支持視頻、音頻、文本等多種內容類型，創作者有更多空間。

二是內容完全儲存在鏈上，是完整的數字資產。而此前的NFT實際上只有儲存連結地址在鏈上，具體的內容大部分存放在鏈下。

三是生成DOB需要獲取CKB代幣作爲 “原材料”，鑄造CKB的多少決定了該DOB在鏈上儲存空間的大小，而銷毀DOB則可以取回佔用的CKB。這種機制確保持有 Spore DOB等同於佔用CKB ，從而減少了生態內CKB的流通量。

四是免交易手續費。通過Spore協議鑄造DOB時，在鑄造時會默認多存入1CKB。在網路不擁堵的情況下，1CKB足以支付7000多次鏈上轉帳所需的礦工費，因此在隨後的交易中可以達到免交手續費的效果。這可以提高用戶體驗，利於獲取新用戶。

五是可在不同的 UTXO 鏈之間自由流動。根據目前的計劃，比特幣一層資產發行協議 RGB++將在三月底上線，屆時發行在CKB區塊鏈上的DOB可以通過RGB++ Leap至比特幣主網，成爲比特幣鏈上的數碼物。

四、生態發展

Nervos Network生態初具雛形，包括錢包、跨鏈橋、DID、DEFI等項目。不過，知名的項目不多，尚未出現現象級的產品。

作爲BTC L2，最主要的問題在於能夠提升BTC這一沉澱資產的應用水平，激活其流動性。在這一點上，Nervos Network也處在起步階段。

根據社區的信息，RGB++協議計劃在3月底、4月初上線，這會帶來更多的玩法，豐富生態。

生態項目Nervape剛剛快照發布了白名單，其4月初發布的DOBs也會直接發布在BTC鏈上。

從鏈上數據來看，協議的交易次數有所增長，2024年初曾出現天量的交互。獨立地址數、Cell數量也在持續增長，鏈上的交易費收入在2023年底得到增長。總體看，鏈上數據有明顯增長，活躍度增加。

五、代幣經濟模型

5.1 代幣分配與釋放

目前，代幣CKB總發行數量爲445億枚，流通量爲438億枚，NervosDAO鎖倉94億枚。

CKB 代幣的初始供應量爲 336 億枚，其中 84 億枚已被銷毀，實際供應252億枚，分配給投資人、團隊、生態基金等，現已全部解鎖。

CKB屬於通脹型代幣，通脹來自兩個部分：

一是挖礦通脹，全部用於獎勵礦工。通脹速度仿照BTC，每四年減半，直至爲零。前4年每年新增42億，已經於 2023 年 11 月進行了首次減半，發行量已經降至每年 21 億 CKB。第二次減半預計將於 2027 年 11 月進行，發行量將降至每年 10.5 億 CKB。

二是每年固定增發13.44億枚代幣，又稱爲“二次發行”。這部分代幣將用於：對礦工的激勵（在鏈上存儲數據的用戶的狀態租金）；對 Nervos DAO 存款人（在 DAO 中鎖定 CKB 的用戶）的激勵；國庫資金（基於不用於存儲數據的流動性CKB），存入國庫的部分將被銷毀。

當前的具體分配如下圖所示，從圖中可知，二級發行一共有大約57.7億枚CKB代幣，其中69.5%的代幣均被銷毀，進入流通的大約爲17.7億枚。

據此計算，接下來一年，CKB將新增代幣約25億枚，年通脹率大約爲5.7%，屬於中等通脹速度。

5.2 NervosDAO質押

NervosDAO鎖定了大約94億枚代幣，佔總流通量大約21%，平均的存款時間爲大約800天，屬於長期持幣。當前的質押收益率不高，只有2.29%，質押吸引力有限。

從歷史情況來看，在2021年牛市期間，最高鎖倉了達到大約120億枚，此後下跌，最低在80億枚左右。因此，整體看這部分持倉較爲穩定。2023年底至今，新增質押有所增加。不過，從質押/流通量的比率來看，整體處於下降趨勢。新增用戶、新增代幣沒有進入質押中。

5.3 持倉分布

CKB代幣持倉分布集中度較高，鏈上共有27萬個地址持有CKB，其中前100持倉地址持有76.93%的代幣，前10地址持倉54.28%，幣安的地址中持有超過32%的代幣。

前10持倉地址中，扣除交易所地址，另有4個未標記地址。其中，第四大地址於2023年5月建倉，此後持續轉入，最晚一筆轉入爲2024你那3月25日，未參與質押。第五大地址未2023年5月建倉，僅有一筆轉入，未參與質押。第八大地址爲2021年建倉，僅一筆轉入，全部參與質押。第9大地址爲2024年3月22日建倉，未參與質押。

六、結論

Nervos Network是2019年上線的POW+UTXO同構的公鏈，現定位爲BTC L2。團隊有較爲豐富的開發經驗，產品在可編程性、可拓展性上有所創新，2024年以來推出了RGB++、DOB等概念，契合了時下BTC L2發展的敘事。

生態初具雛形，社區活躍度尚可。其作爲BTC L2，生態重點應該是帶來更便利的BTC應用，激活BTC資產流動性。RGB++計劃在2024年3月底、4月初上線，生態項目Nervape計劃在BTC鏈上發行DOBs，希望以此爲契機，帶動BTC鏈上資產發展。

代幣CKB爲通脹型代幣。初始發行的代幣已經進入全流通，目前每年產生通脹，通脹來源有二：一是根據POW通脹，提供給礦工的獎勵；二是二次發行，每年固定排放，其中進入國庫部分會被銷毀。綜合年通脹率大約在5.7%左右。前十用戶地址中扣除交易所外，整體處於流入狀態，2023年以來有新增地址積累CKB代幣，但未進入質押。

整體看，Nervos Network基礎扎實，主要可觀察代幣質押變動、生態發展進度、規模以及市場熱度。

LD Capital — LD Capital成立於2016年，是全球最早的區塊鏈投資機構之一。他們的投資組合超過250項，專注於基礎設施、人工智能、DeFi、GameFi以及以太坊/SOL生態系統的顛覆性創新。LD Capital積極尋求成爲項目的主導投資者，提供全方位服務，包括直接投資、人工智能生態基金和分布式基金，覆蓋投資的各個領域。

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