揭穿“DA 是一種商品”的誤區

我經常看到的一個針對 Celestia 營收模式的批評是，DA 從長遠來看應被視為一種商品，這意味著費用最終將趨近於零或邊際成本。

如果這一觀點成立，那麼所有 DA 服務提供的資源必須是完全相同的。但事實並非如此，原因如下：

Celestia DA ≠ 其他任何 DA

關鍵在於，Celestia 不僅提供 DA，還為 rollups 提供共識。顯然，不同的 DA 提供者在安全性保障上有所差異。此外，一些 DA 還具備更強的網絡效應。這一點本身就使 DA 服務具有差異化，因此它不能被定義為一種商品。

從直覺上看，這一點並不難理解，但我們可以從 rollup 的角度來進一步分析。

從 Rollup 視角來看

Rollups 是 DA 和共識的消費者。他們不會單純根據最低成本來選擇 DA，還需要考慮安全性。此外，他們更傾向於使用其他 rollups 也在使用的 DA 服務。這樣一來，即使更換 DA 提供者，他們也能確保自身不會受到損害，因為他們所使用的服務已經經過了充分驗證。

當其他協議切換到某個 DA 解決方案時，會進一步增強市場信心，從而使該 DA 提供者更具競爭優勢。這本身就是一種網絡效應——無法被簡單複製，也極難被取代。

DA 不是一種純商品——那麼該如何評估其價值？

既然 DA 不是商品，它的定價合理範圍應該高於成本，但不能高到讓 rollups 望而卻步。畢竟，選擇 Celestia 需要為 rollups 帶來淨收益。目前，這一淨收益主要體現在大幅降低費用。讓我們深入分析數據：

費用被故意設得很低！

是的，你沒有看錯。你可能在 Twitter 上看到一些人抱怨 Celestia 目前的營收過低，估值過高，即使經歷了 ATH 以來的大幅回撤。但他們完全忽略了一個關鍵點——當前的營收水平是有意保持較低的，原因如下：

擊敗競爭對手並搶佔市場份額

Celestia 的戰略選擇是通過低價甚至免費 DA 來搶佔市場份額，打敗競爭對手。目標是吸引用戶（rollups），讓他們嘗試並喜歡上 Celestia 的服務。一旦擁有大量用戶，實現盈利就不會是難題。而真正的難點在於贏得用戶並戰勝競爭對手，這就是為什麼 Celestia 不能一開始就設定高額費用並期待用戶大量湧入。

以下是 @musalbas 在時間線上確認這一策略的引用：

估算 Celestia 的年度營收

最近，@musalbas 在 Celestia 論壇發起了一場討論，探討是否應逐步提高當前費用。首個提議是將費用提高 4 倍（甚至可能更多）。在推文中提供的表格顯示，費用增長的倍數範圍從 2 倍到 128 倍不等。同時，也有人建議將費用錨定至 USD，以防止其在 TIA 計價下的波動。需要注意的是，這只是一個起點，目前仍處於討論階段。

既然我們有了一些數據支撐，讓我們嘗試估算 DA 費用的營收。不過，這是一項非常困難的任務，我們必須做出一些假設。但如果你讀到這裡，很可能你已經看好 DA 的市場需求。

假設

目前來看，Celestia 發佈的總數據量將顯著增長（當前約為 1.5TB），因為越來越多的模塊化項目將上線主網。目前，我們只看到 Eclipse 在進行鏈的壓力測試，但未來還會有更多項目接入。我個人的看法？我們才剛剛開始。為了提供一些背景，Initia、Movement 和 Abstract 只是眾多正在構建核心應用的項目之一。而所有這些應用的共同點是什麼？它們都需要一個安全、快速、低成本的 DA 解決方案。基於這一點，我的推測是 Celestia 未來每年將發佈 50TB 的數據，並且這個數字還會持續增長。

TIA 費用收入的粗略計算

截至目前，總計支付的 TIA 費用為 31.3 萬枚。按當前 TIA 價格 $3.20 計算，大約相當於 $100 萬 USD。但請記住，這些費用是刻意設定得較低的。讓我們放開想象力：如果將費用提高 15 倍，仍然比 ETH DA 便宜得多。在成本不會大幅提升的情況下，這仍然對 rollups 具有吸引力——相較於 EIP-4844 便宜約 66 倍。我們可以根據情況調整費用高低，但在本次計算中，我們以 15 倍作為基準。這樣一來，營收將達到 $1500 萬 USD。

接下來，我們將 DA 需求納入計算，這才是最關鍵的部分：$1500 萬 × 50TB = $7.5 億 USD 年度營收。如果假設總數據量每年穩定增長，我們很容易就能突破 $10 億 USD 的年度營收。

最終想法

現實中，影響收入計算的變量還有很多，情況也不會如此簡單。調整不同變量，營收也會隨之變化。但考慮到大家都喜歡看到具體的數字，我給出了一個直觀的計算邏輯，大多數人都能理解。我們可以不斷調整數據，得出不同的營收預測。但我的最終觀點是：$10 億 USD 年度營收指日可待。

我不想讓這篇文章變得過長，所以就到這裡。如果你覺得有趣，可以告訴我，我會繼續寫更多內容。如果你對我的觀點有不同看法或有額外補充，歡迎分享你的想法！接下來，我計劃發佈更多關於營收模型和 DA 需求的分析，以更精準地估算 Celestia 的增長潛力。這才剛剛開始。

Mammoths! 🦣

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