TIA在激進解鎖後暴跌90%——空投熱潮是罪魁禍首嗎？

記者

哈桑·希圖

記者

哈桑·希圖

關於作者

哈桑是一名Cryptonews.com的記者，擁有超過6年的Web3新聞經驗，深刻了解加密貨幣、Web3遊戲、NFT和Play-to-Earn領域。他的作品曾出現在…

分享

![](http://cryptonews.com/wp-content/themes/cryptonews/images/socials/purple-share.svg019283746574839201

最後更新：

2025年8月5日

![])http://cryptonews.com/wp-content/themes/cryptonews/images/logo.svg(

爲什麼信任 Cryptonews

Cryptonews自2017年以來一直關注加密貨幣行業話題，旨在爲我們的讀者提供信息豐富的見解。我們的記者和分析師在市場分析和區塊鏈技術方面擁有豐富的經驗。我們努力保持高標準的編輯質量，專注於事實準確性和各個領域的平衡報道——從加密貨幣和區塊鏈項目到行業活動、產品和技術發展。我們在行業中的持續存在反映了我們在不斷發展的數字資產世界中提供相關信息的承諾。了解更多關於Cryptonews的內容。

![Celestia Tokenomics Crisis: TIA Plunges 90% After Aggressive Unlocks—Is Airdrop Hype to Blame?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ad0ec6367da14ac12faabcaece12569.webp(曾被譽爲“模塊化區塊鏈”運動的典範，Celestia 的原生代幣 TIA 自 2024 年峯值以來已暴跌超過 90%。雖然最初借助大規模空投和去中心化承諾的熱潮，但該代幣的急劇下滑如今引發了關於代幣經濟學、激進解鎖和風險投資退出策略的令人不安的問題。

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ddbd121a82c4e999677d2008a3f4542e.webp(來源：CryptoNews/TradingView在2023年底得到顯著的社區支持後，Celestia的TIA代幣通過最近記憶中最大的空投之一分發給了580,000名用戶。TIA在2024年9月飆升至20美元，受到對Celestia架構和採用前景的樂觀情緒的推動。

然而，隨着歸屬懸崖的到期，大量之前鎖定的代幣進入流通。根據Tokenomist的數據，這些代幣中許多屬於早期支持者和核心貢獻者，包括在早期融資輪中以深度折扣獲得TIA的風險投資公司。

結果是賣壓洶湧而至。當這些代幣進入公開市場時，TIA的價格崩潰，最低跌至僅1.65美元，下降超過90%。盡管如此，代幣的市值卻上升了50%，目前徘徊在12億美元左右。

Polychain 退出和 Celestia 試圖重新獲得控制權

轉折點出現在七月，當時Celestia最顯著的支持者之一Polychain Capital完全退出了該項目。Celestia基金會宣布以每個代幣約1.44美元的價格回購Polychain剩餘的全部TIA持有量，總額爲6250萬美元，接近當時的市場價格。

爲了穩定代幣經濟，基金會計劃在新的滾動解鎖計劃下重新分配回購的代幣，該計劃將於8月16日開始，11月14日結束。修訂後的結構是管理通貨膨脹和修復投資者信任的更廣泛戰略的一部分。

圍繞Polychain對質押獎勵的處理的批評不斷加劇。盡管他們的初始投資仍處於鎖定狀態，但鏈上分析師估計該公司已拋售超過2.4億美元的TIA，主要來自質押收益。許多人認爲這種大量拋售是利用獎勵系統中的漏洞，過度惠及早期內部人士，以犧牲零售參與者爲代價。

作爲回應，Celestia 在即將到來的“蓮花”主網升級中引入了一項質押改革。該更新實施了一種鎖定機制，早期投資者將無法提前兌現質押收益，確保獎勵的獲得與對網路的長期承諾保持一致。

從繁榮到崩潰：TIA崩盤表明新代幣經濟的脆弱性

Celestia的TIA代幣價格最近的暴跌反映了新興Layer 1和Layer項目普遍存在的模式，在這些項目中，激進的解鎖計劃和流動性管理不善破壞了早期的熱度。

最引人注目的崩潰來自Blast，該平台最初吸引了超過27億美元的總鎖定價值)TVL(，在六個月內成爲第六大區塊鏈。在其巔峯時，它擁有超過200個部署的去中心化應用程式和180,000個每日活躍用戶。但這種勢頭並沒有持續多久。

2024年6月的大規模解鎖，超過105億個代幣，佔其供應量的一半以上，湧入市場，導致價格跌至歷史低點。截至今天，TVL已暴跌超過96%，僅爲1.05億美元，日活躍用戶下降至3,800人。

此外，Berachain 在推出後數小時內因內幕交易指控和一次不受歡迎的空投遭遇了 50% 的價格暴跌，部分用戶獲得了數百萬，而其他人卻一無所獲。

同樣，Omni Network 的代幣在上線當天下跌超過 50%。隨着 5 月 3 日另有 1598 萬 OMNI 解鎖，按照目前的價格，價值近 4000 萬美元，熊市趨勢似乎可能會持續。OMNI 的價格已經從其歷史最高點 53.81 美元下跌了超過 92%.

這些失敗突顯了人們對新代幣日益增長的懷疑，這些代幣更注重早期流動性和虛高估值，而非可持續的生態系統發展。

代幣解鎖繼續給市場施壓，主要項目準備應對波動性

加密市場正準備迎接又一個動蕩的一周，因爲主要代幣解鎖可能會動搖投資者情緒。在2025年8月4日至8月10日之間，多個高知名度項目，如Ethena )ENA(、Jito Labs )JTO(和Immutable )IMX(，將釋放數百萬個代幣，可能會帶來新的波動。

Ethena 上架，計劃在 8 月 5 日解鎖 1.7185 億 ENA 代幣，估計價值 1.0187 億美元，約佔其市值的 2.70%。ENA 的價格已經從其歷史高點 1.52 美元下滑 -61.43%，目前交易價格爲 0.5883 美元。該項目在 2024 年 4 月之前進行了一次廣受關注的空投，向參與者分發了 7.5 億個代幣。然而，如果接收者決定在解鎖時出售，新的供應可能會進一步施壓價格。

在8月7日，Jito Labs將發布1131萬JTO代幣，價值1907萬美元，佔其市值的3.14%。該基於Solana的DeFi項目在2023年12月的空投中分發了大約2.25億美元的代幣。自那時以來，JTO已從其561美元的歷史高點下跌了70.13%，目前交易價格爲1.69美元，引發了對持續下行風險的擔憂。

Immutable將在8月8日解鎖價值1215萬美元的IMX代幣，或其市值的1.30%。雖然IMX的總供應量中已有超過95.1%被釋放，但解鎖仍然很重要，因爲IMX從9.50美元的峯值暴跌了-94.57%，現在僅以0.5173美元交易。IMX的代幣動態反映了許多以空投爲主的項目所看到的趨勢——短暫的初始炒作之後是劇烈的解鎖後拋售。

這些即將解鎖的代幣恰逢市場對空投分發的代幣信心持續減弱之時。由於空投接收者往往作爲激進的賣家，未來的解鎖，特別是在熊市或橫盤市場中，可能會加劇對整個山寨幣領域的下行壓力。

熱門新聞

推薦熱門加密話題價格預測