2024年1月經濟與市場回顧：美國經濟表現強勁，加密市場面臨短期壓力

2024年伊始，美國經濟展現出強勁勢頭。盡管通脹數據的反彈可能導致降息時間推遲，但優異的經濟指標爲市場，特別是消費者注入了充足信心。1月，美股繼續創下新高，科技股尤其是人工智能相關企業重新成爲市場焦點。然而，某知名電動車制造商卻遭遇了多年來首次毛利潤下滑。亞太股市表現亮眼，歐洲股市則維持平穩震蕩。比特幣ETF如期獲批，但隨之而來的拋壓導致加密市場短期承壓。不過，隨着拋售壓力減弱，市場目前趨於穩定並出現一定程度的反彈。

美國經濟數據亮眼

1月5日，美國公布了2024年首個重要經濟指標：12月非農就業人數增加21.6萬人，遠超預期的17.5萬人。其中，私營部門非農就業增加16.4萬人，同樣大幅超出13萬人的預期。這一開門紅無疑爲投資者注入了強心劑。

然而，強勁的就業數據也引發了市場對通脹的擔憂。勞工部公布的數據顯示，去年12月美國CPI同比漲3.4%，高於預期的3.2%，且遠超联准会2%的通脹目標。盡管如此，市場普遍認爲進一步加息的可能性極小，但降息時間可能晚於此前預期。

目前，市場對3月降息的預期概率已從上月的75.6%下降至42.4%，大多數觀點認爲降息可能要等到年中才會開始。

美國十年期國債收益率在1月份整體呈現穩步上升趨勢，反映出市場對CPI走高已有所預期。

除就業數據外，其他經濟指標同樣表現亮眼。1月24日公布的Markit制造業PMI初值爲50.3，創下2022年10月以來新高，遠超預期的47.6。這表明制造業和服務業均呈現訂單增加趨勢，企業經營環境良好。

第四季度GDP數據也超出預期，年化季率增長3.3%，遠高於2%的預期值。由此，美國全年GDP增速達到2.5%。

消費者信心指數同樣呈現上升趨勢，密歇根大學消費者信心指數創下一年半以來新高。

股市表現

標普500指數本月突破歷史新高，超越2022年1月4日的前高。目前，美股三大指數中僅剩納斯達克綜合指數未創新高，但距離也僅剩約5%的漲幅。值得注意的是，納斯達克100指數已率先實現新高。

市場焦點重回科技股，某知名芯片公司和軟件巨頭再次創下歷史新高。人工智能浪潮被普遍認爲是將持續數年乃至數十年的重大技術革命。

然而，某電動車制造商卻遭遇股價連續下跌。1月25日，該公司股價更是出現跳空低開低走，跌幅超過12%。原因在於其全球電動車市場領先地位正受到中國企業的挑戰。最新財報顯示，該公司2023年毛利潤總額出現多年來首次下降，比2022年下降15%，現金流也出現42%的降幅。

其他國家市場也有不俗表現，尤其是日本和印度。印度孟買Sensex30指數本月再創歷史新高；日本日經225指數逼近37000點，距1990年的38957點歷史高點已經非常接近。德國DAX和法國CAC40指數目前處於高位橫盤狀態，技術面上暫無明顯風險。

加密市場動態

1月11日，11家公司的比特幣現貨ETF如期獲批。這意味着普通投資者可以像購買股票一樣直接投資比特幣，爲加密市場帶來潛在的大量增量資產。

然而，市場並未如預期般漲，反而出現下跌。主要原因是某加密貨幣信托基金早期投資者的大規模拋售。該基金長期以來一直是加密世界重要的買入機構之一，如今成功轉型爲ETF後，早期投資者終於可以通過ETF方式賣出持有份額，導致市場承受巨大拋壓。

從持倉數據可以看出，該基金的大規模減倉正是從11日開始的。值得注意的是，除該基金外，其他新獲批的比特幣ETF均呈現買入趨勢。

某大型投行估計，該基金的淨流出可能達到約30億美元。在最新的研報中，該投行認爲"考慮到淨流出已達43億美元，我們認爲獲利了結階段已基本完成，對比特幣的下行壓力應該已經基本結束"。受此消息影響，比特幣價格開始在4萬到4.1萬美元附近企穩，並呈現一定程度的回升。

盡管短期價格受到各種事件影響，但牛市的基本邏輯——增量資金的湧入——依然存在。ETF爲散戶和機構提供了更便捷的比特幣投資渠道，因此對2024年加密市場的整體走勢仍可保持樂觀。

總的來說，2024年開年，股市投資者體驗到了良好的回報，而加密市場則經歷了較爲艱難的開局。目前整體市場流動性並無明顯風險，美國經濟保持強勁態勢。在這種環境下，加密市場有望逐步消化拋壓影響，重新走向上升通道。增量資金的基本邏輯依然成立，因此度過這個寒冷的一月之後，市場有望迎來更加溫暖的春天。