2024年4月加密貨幣市場月度分析

市場概覽

4月份加密貨幣市場波動劇烈,比特幣價格經歷了大幅調整。月初比特幣價格急跌超5%,跌破66,000美元。整月價格多次波動,主要受宏觀經濟因素和市場情緒變化影響。這些變動與美國利率預期變化一致,凸顯了比特幣對全球經濟趨勢的敏感性。

衍生品市場預示了這次下跌,比特幣永續合約資金費率下降預示即將到來的修正。對許多觀察者來說,市場情緒變化使得這次調整似乎不可避免。在美國ETF交易時間之外發生了一次明顯的清算事件。

美國利率預期變化可能是影響BTC情緒轉變的另一個因素,近期下跌或與此相關。這提醒我們雖然許多人認爲BTC是"價值儲存",但它仍對宏觀經濟變化敏感。

整月BTC價格在73,000至60,000美元之間波動。這種穩定可能歸因於多個因素。一個顯著影響是美元指數DXY意外下跌。美元走弱會使BTC價格更具吸引力,從而支撐BTC價格。

投資者對BTC減半事件的預期也可能影響了市場情緒。許多人預計減半會導致價格飆升。然而,這種預期並未實現,BTC價格並未受到明顯影響。

盡管步伐放緩,ETF流入繼續支撐市場。

4月底,BTC處於價格區間低端,顯示出明顯的市場疲軟,可能帶來更多有趣發展。

加密投資產品創新

4月一個重要進展是資產代幣化的持續探索,尤其是隨着某大型資產管理公司推出機構級數字流動性基金。該基金通過以太坊上的代幣表示,僅面向滿足最低投資額的認證投資者開放。它主要投資於安全的、產生收入的資產,如美國國債和回購協議,股息以代幣形式支付。這種創新模式不僅提供了新的投資選擇,還展示了區塊鏈如何提高傳統金融資產的流動性和可訪問性。

該基金從僅10個持有者那裏管理的資產超過3.75億美元,凸顯了將現實世界資產與區塊鏈技術融合的重大進展。

此外,通過與幾家知名公司合作,該代幣得到了進一步增強。這種合作將代幣與USDC的智能合約池相連,實現了直接贖回和持續流動性。因此,投資者可以隨時將他們的代幣持有轉換爲USDC,支持即時的全球交易。這一功能對管理大型財政的加密公司特別有利,爲企業快速訪問資金提供了無縫方式,因爲穩定幣在國際交易中變得越來越重要。

監管與地域擴展

4月對加密世界的監管動作尤其重要,特別是香港金融管理局批準比特幣和以太坊現貨ETF。這一批準對亞洲市場,尤其是香港市場是一個重大變化,雖然值得注意的是,由於嚴格監管,中國大陸投資者的準入仍然受到很大限制。這一決定涉及三大投資集團,顯示了將加密貨幣納入更廣泛金融生態系統的重要性。

在歐洲,某德國大型銀行宣布準備提供加密交易和托管服務。這一傳統保守金融機構的舉動突顯了對加密貨幣作爲正當、可投資資產的看法正在普及。該銀行的做法尤其引人注目,他們專注於將加密服務作爲其業務模型的一部分,而不僅僅是追逐投機收益。這反映了區塊鏈技術在企業金融中的更深層、更實際應用。

以太坊和監管挑戰

以太坊走勢與比特幣類似,但在監管方面受到更密切關注。SEC對以太坊現貨ETF申請遲遲未決,要求公衆就提議的修正案發表評論,這表明監管機構的謹慎態度和監管環境持續不確定。

值得一提的是,某以太坊開發公司起訴了SEC,挑戰"將ETH歸類爲證券"的決定。這場訴訟可能澄清以太坊的監管地位,同時也影響其他加密貨幣。如果勝訴,可能影響市場動態並提升投資者信心。

起訴這一舉動有力暗示,發行方是在假設批準最終會通過的前提下操作的。

比特幣減半

比特幣減半事件本月發生,將礦工區塊獎勵減半。這一變化對網路經濟有重大長期影響。雖然我們沒有看到對價格的直接影響,但隨時間推移,獎勵減少可能意味着更高交易費用,因爲礦工更依賴Gas來保持盈利。這種轉變對比特幣作爲交易網路的未來很重要,特別是因爲較高費用可能降低其對小額交易的吸引力。從好的方面看,Layer2網路發展正在進行,這有助於平衡安全性(對較大轉移更關鍵)和成本(在較小轉移中是更大因素)之間的權衡。

宏觀環境

黃金穩步上升與加密貨幣聯繫

4月黃金仍是關注焦點。盡管美國最大黃金ETF持倉量下降,黃金價格繼續漲。

這種分化值得注意,尤其是在亞洲,與北美和歐洲相比,盡管市場基礎設施較不發達,但記錄了黃金ETF淨流入。

中央銀行也一直積極買入黃金,延續了十年購買趨勢。最新數據顯示,中央銀行購買黃金主要出於傳統市場多元化和危機對沖動機,而非脫離美元。去年唯一增加的動機是黃金在危機中的表現,突顯了全球地緣政治和經濟不確定性。

這種對黃金的興趣,似乎與加密貨幣世界中討論"尋找除美元外的國際支付選擇"的話題不謀而合,顯示市場對常規金融系統之外可靠替代品的更廣泛需求。

利率預期和經濟信號

4月以對美國金融市場的高度關注開始,關於利率削減的預期引發熱烈討論。比預期更強勁的經濟數據抑制了2024年降息希望。看來,美國經濟可能比我們想象的還要堅韌。

美國就業和FOMC進展

人們高度關注美國就業數據,預計將顯示勞動市場輕微弱化。這些數據通常是一周後官方就業統計的前兆,後者也表明了軟化,失業率保持3.8%。JOLTS和Challenger裁員報告進一步提供了招聘和裁員狀況信息。

在這些發布中,FOMC新聞發布會格外關鍵,主席討論了通脹持續問題和聯邦儲備利率策略。

國債市場緊張與美國財政季度報告

本月,財政部季度報告揭示了一些關鍵金融策略,詳細說明即將到來的債券發行計劃和對總體財政的調整,這直接影響市場流動性。這一更新同樣反映在國債市場,因爲自2021年底以來流動性減少和波動性增加,市場正受到投資人密切關注。此外,報告強調了第二季度財政部預計的借款調整,現在比先前預計多410億美元,總計2430億美元。雖然這一增加看起來很大,但與美國龐大的國債總額(目前超過34.5萬億美元並持續上升)相比,仍然相對較小。

全球視角

全球經濟同樣值得關注。日本的貨幣市場操作暗示政府可能幹預以支持日元。基本上,"日元彈跳"(即日元價值突然上升),與DXY美元指數下降同時發生,這導致人們猜測日本銀行可能在貨幣市場進行幹預以影響日元價值。

與此同時,南非正採取措施對加密貨幣進行監管,表明那裏的機構對數字資產越來越感興趣。相比之下,由於制裁風險,委內瑞拉在其石油交易中使用USDT(一種數字貨幣)遇到困難。

本月亮點

• 某交易平台前CEO因反洗錢違規被判處四個月監禁,突顯了加密領域的監管行動。
• 某資產管理公司的USD機構級數字流動性基金管理的資產超過3.75億美元,表明對數字資產的機構興趣強勁。
• 香港推出了六個新的比特幣和以太坊ETF,大幅擴展了亞洲地區受監管的加密投資選項,反映了監管批準的加密投資趨勢。
• 某公司通過購買更多比特幣,將其總持有量增至214,400 BTC,繼續其比特幣投資策略。
• 某以太坊開發公司面臨SEC的監管挑戰,可能影響以太坊的法律分類和加密貨幣的更廣泛監管處理。
• 澳大利亞計劃在年底前上市其第一個現貨比特幣ETF,可能擴展該地區的加密貨幣投資市場。
• 某穩定幣在TON區塊鏈上推出了USDT和XAUT,以增強對去中心化應用的流動性和訪問。
• 香港計劃推出額外的比特幣和以太坊現貨ETF,進一步擴大亞洲市場的受監管加密投資選項。
• 韓元在2024年第一季度超過美元,成爲加密貨幣交易中最多交易的貨幣,展示了該國在加密領域的日益增長的影響力。
• Bored Ape Yacht Club NFT的價格暴跌,標志着曾經繁榮的數字收藏品市場的重大下跌。
• 一個比特幣礦工移動了價值300萬美元的長期休眠的比特幣,引發了關於早期礦工可能正在兌現的猜測。
• 某資產管理公司的IBIT現貨比特幣ETF在推出後僅三個月就吸引了150億美元的資金流入,表明投資者信心增強。
• Solana開發者正在解決網路擁堵問題,以增強交易處理能力並緩解瓶頸。
• 某支付公司推出了針對美國客戶的PYUSD穩定幣國際匯款服務,取消了交易費。
• 某銀行在Polygon網路上啓動了一項穩定幣試驗,將數字貨幣整合到遊戲和體育生態系統中,這反映了日本不斷變化的監管環境。

鏈上分析

• 當前,盡管比特幣表現強勁,但整體對加密貨幣的興趣呈現低迷,特別是對於山寨幣。

• 盡管市場面臨挑戰,主要比特幣礦工並未明顯放棄,因爲那些擁有高效設備和低成本電力的礦