2024年加密市場回顧與2025年展望

2024年是加密貨幣歷史上的重要一年。圍繞ETF和美國大選兩大核心敘事,以比特幣爲主要槓杆,加密行業實現了突破。上市公司、傳統金融機構乃至國家政府紛紛湧入,行業主流化程度和認可度大幅提升。監管環境也隨新政府上臺而變得更加清晰寬松。主流碰撞、路徑分化以及監管演進成爲了今年的行業主旋律。

2024年回顧:比特幣登頂,以太坊遭追趕,MEME受關注

比特幣無疑是今年的核心敘事。ETF和國家儲備推動比特幣突破10萬美元,標志着比特幣超越了加密貨幣的內涵,成爲全球認可的抗通脹資產和價值儲存手段。比特幣正從數字黃金向超主權貨幣邁進。

比特幣生態也得到擴展。雖然銘文、符文和L2應用起伏不定,但多元生態已初步形成。BTCFi、NFT、遊戲、社交等應用持續發展,比特幣DeFi總鎖倉量從年初3億美元暴增至67.55億美元,全年增長超20倍。廣義BTCFi表現亮眼,比特幣ETF份額飆升,MicroStrategy等公司模式被競相效仿。

相比之下,以太坊今年表現不佳。價值捕獲和用戶活躍度下降,敘事力不如前。DeFi復興雖然口號響亮,但除再質押掀起的TVL套娃狂潮外,實際投資不足。年末Hyperliquid異軍突起,給DeFi帶來一線希望。Layer生態快速發展,也引發市場對以太坊機制的質疑。

Solana則強勢崛起,TVL市佔率從年初的微不足道躍升至6.9%,成爲僅次於以太坊的第二大公鏈。SOL價格從2年前的6美元狂漲至200美元,僅今年就漲超100%。Solana憑藉低成本高效能優勢,瞄準流動性定位,成爲MEME之王和散戶集中地。

TON和SUI也表現搶眼。Telegram帶火鏈遊,爲TON帶來巨大流量。SUI憑藉價格暴漲吸引眼球,Move公鏈生態進展迅速。Aptos雖價格表現較弱,但更受傳統資本青睞,在新一輪RWA、BTCFi週期中或有機會。

MEME成爲今年市場主要驅動力,反映了當前市場格局轉變。MEME正從單純炒作標的發展爲文化金融代表,成爲流動性最集中的賽道之一。預售募資、名人代幣、動物園大戰、PolitFi和AI MEME等熱點頻出。

圍繞MEME的基礎設施不斷完善,如Pump.fun等公平發射平台異軍突起。但散戶盈利難度依然很大,MEME機構化趨勢明顯。爲此,一些項目開始嘗試給MEME加上基本面,但短期炒作仍是主流。

受美國大選影響,預測市場平台Polymarket崛起,訪問量和交易量激增,成爲新型媒體+博彩融合體的代表。

年末,AI應用再次成爲熱點。從MEME到AI Agent,百倍神話重現。目前AI在加密領域應用仍較淺,但被視爲繼DeFi後的下一個現象級賽道。

PayFi在連接傳統金融與Web3方面扮演重要角色。穩定幣和RWA是其中的典型代表。穩定幣應用顯著增長,在全球支付和匯款市場佔據一席之地。RWA規模也從3年前的20億美元擴大到140億美元。

盡管如此,加密行業仍面臨巨大壓力。創新應用難顯、內部紛爭加劇、重組並購不斷。流動性減弱導致行業路徑分化,形成比特幣虹吸其他幣種的格局。山寨市場大部分時間處於低迷狀態,直到年底才在機構關注下觸底反彈。

2025年展望:新週期、新應用、新方向

展望2025年,隨着川普政府掀開加密新紀元,資本雄厚的機構躍躍欲試。多家機構發布了市場預測:

• 比特幣價格普遍看好,15-20萬美元是多數機構預測的高點。部分機構甚至預測在戰略儲備基礎上可能達到50萬美元。
• ETH預計在6000-7000美元,Solana在500-750美元,SUI可能漲至10美元。
• 加密總市值預計達到7.5-8萬億美元,山寨幣總市值或漲5倍。
• 宏觀經濟預計軟著陸,加密監管放開,至少一個主權國家將比特幣納入儲備。
• ETF資金流入增加將成爲客觀事實。

重點關注領域:

1. 穩定幣:結算量預計達到3000-4500億美元,企業接受度提高。

2. 代幣化資產:非傳統資產代幣化成爲新收入來源,代幣化證券價值或超500億美元。

3. AI:AI代理將成爲顛覆性前沿,配備加密錢包的AI代理活躍度提升。AI與MEME、DeFi等領域深度融合。

4. 其他方向:DeFi復興、應用鏈和L2整合、ZK技術普及、DEPIN行業增長、NFT回歸等。

總體來看,2025年加密市場有望繼續攀升。主流幣價格漲已成必然,山寨幣市場將繼續分化。產業方面,新老公鏈競爭加劇,以太坊、Solana等面臨機遇與挑戰。基礎設施向應用發展成爲趨勢,消費級應用成爲重點。DeFi復興、支付等賽道值得關注。MEME投機潮或持續但節奏放緩,基礎設施完善是必然趨勢。機構青睞的穩定幣、AI、RWA、DePin等賽道有望加速發展。

新的週期即將到來,投資者需要發現並順應週期,深入研究與參與才是明智之選。