ETH強勢反彈，均線突破策略年化收益127%

近兩周加密貨幣市場呈現強勢漲態勢，BTC和ETH價格同步上揚，其中ETH漲幅更爲顯著，超過60%。然而，市場情緒並未完全轉向樂觀，多空比和資金費率未見明顯偏多跡象，顯示投資者追漲意願有限。合約市場方面，持倉量持續攀升，但5月初空頭集中爆倉後，5月12日多頭又遭遇反向清算，反映高槓杆環境下市場分歧加劇。

價格波動方面，BTC從78,000 USDT附近漲至105,000 USDT左右，ETH則從1,600 USDT大幅攀升至2,600 USDT。ETH表現出更強的價格彈性，尤其在5月初，隨着關稅政策放緩和Pectra升級臨近，ETH放量補漲。波動率分析顯示，ETH在價格突破前後出現多次急劇波動，甚至一度超過BTC，預示其更易受資金推動影響。

多空交易規模比率(LSR)數據顯示，盡管價格持續走高，BTC的LSR整體維持在1附近震蕩，ETH則波動更爲劇烈。這表明市場空頭並未明顯退場，漲過程中伴隨着較強的短線交易與市場博弈。合約持倉金額方面，BTC和ETH均呈現上升趨勢，但ETH在5月初出現更爲明顯的跳升，顯示短期內吸引了更多合約交易興趣。

資金費率整體維持在0%上下小幅波動，並未持續飆高，說明槓杆多單情緒雖有增強，但並未過熱。合約爆倉數據顯示，5月8日空單清算金額大幅飆升至8.36億美元，5月12日多單爆倉金額也顯著增加至4.76億美元，反映市場在關鍵節點出現劇烈波動，合約市場風險集中。

量化分析部分採用"均線密集突破策略"，通過觀測多條短中期均線的收斂情況，辨識市場可能出現方向性波動的時機。策略在ETH/USDT 2小時K線數據上進行回測，經過系統性網格參數優化，最佳參數組合的年化報酬率高達127.59%，最大回撤控制在15%以下，ROMAD達8.61%，遠優於同期ETH Buy and Hold策略的-46.05%。

策略核心邏輯包括：當六條均線(SMA20、SMA60、SMA120、EMA20、EMA60、EMA120)的最大值與最小值差距低於設定閾值時，視爲均線密集；當現價突破均線帶時，觸發交易信號；採用動態止盈止損機制控制風險。最優參數設置爲：percentage_threshold=1.4、tp_sl_ratio=10。

總體而言，盡管近期加密貨幣市場價格走強，但市場情緒與資金動能仍未形成一致。投資者在操作時需注意風險控制與節奏把握。量化策略方面，"均線密集突破策略"在ETH市場中展現出良好的順勢能力與回撤控制效果，但實際應用時仍需結合其他量化因子與風控機制，以應對市場震蕩和極端行情。