鏈上熱潮興起，交易所代幣能否迎來春天？

近期加密貨幣市場出現了顯著變化，比特幣市場佔有率從60%下降到55%，這標志着山寨幣季節的到來。市場熱點呈現百花齊放之勢：人工智能主題項目引領潮流，某虛擬協議市值一度突破3億美元；某公鏈生態中的AI項目也曾突破10億美元市值。另一個交易平台生態幣的漲幅更是超過10倍。在產品方面，交易平台的未平倉量屢創新高，突破43億美元。即便是曾被市場冷落的NFT板塊也有所動作，多個知名NFT項目相繼發幣，帶動了以太坊和某公鏈上多個藍籌NFT項目的價格漲。

縱觀各板塊熱點，不難發現熱度主要集中在鏈上項目。那麼，中心化交易所的代幣是否真的被市場遺忘了呢？

事實並非如此。本輪牛市還有一個不容忽視的敘事：川普可能再次當選。這意味着加密貨幣將進一步進入公衆視野。法規的完善和監管的松綁，有望促進外部資金進入加密貨幣領域。比特幣和以太坊現貨ETF資金的持續淨流入就是一個佐證。川普家族的加密貨幣項目也在一個月內大量購買DeFi相關幣種，包括ETH、CBBTC、AAVE、LINK、ENA和ONDO。

讓我們來看看這些代幣在被購買後的表現如何，它們之間有什麼共同特點，以及還有哪些概念幣值得關注。

購買記錄概覽

從11月30日開始，川普家族的加密貨幣項目總共投入了4475萬美元購買各種加密貨幣。截至12月18日，他們持有的所有幣種均處於盈利狀態。

有趣的是，與傳統機構相比，該項目對以太坊的持倉遠超比特幣，這可能表明他們更看好以太坊未來的價格走勢。

AAVE作爲全市場借貸龍頭，是所有協議中TVL第一名，存款規模接近400億美元，創歷史新高。其幣價在七天內漲35%。此外，川普家族項目社群已通過與AAVE合作的提案，目前正在AaveDAO進行臨時檢查，如果提案通過，將爲AAVE帶來新用戶和更多實際收益。

LINK是知名預言機項目。11月14日，川普家族項目宣布將採用Chainlink作爲鏈上數據和跨鏈連接的標準，以安全方式推動DeFi的大規模採用。

ENA的發展與本輪牛市密切相關。由於其穩定幣的收益來源於期現套利，市場情緒越積極，以太坊資金費率越高，ENA就越能受益。近期其TVL突破60億美元，創歷史新高。在產品方面，他們還與某資產管理公司合作，推出了基於國債收益的RWA穩定幣，這在一定程度上緩解了市場對資金費率轉負可能導致協議陷入死亡螺旋的擔憂。

ONDO則是當前RWA賽道的領頭羊。在某資產管理公司宣布推出加密貨幣基金後，ONDO對其投資超過9500萬美元，成爲最大持有者。無論是合規性、正統性、資金規模還是市場認可度，ONDO在當前RWA賽道中都是最佳選擇。

值得一提的是COW。川普家族項目在購買上述幣種時，只使用了某協議進行交易，因此COW也被視爲相關概念幣。

未來可能的投資方向

根據川普家族項目的投資策略，我們可以推測他們未來可能關注的標的。

首先，他們傾向於與自身有合作關係的代幣，如AAVE和LINK。其次，他們重視"清晰的商業模式"和"穩定的實際收益"。AAVE、LINK、ENA、ONDO等項目都有明確的產品定位、龐大的生態用戶和實際的收益模式。這表明他們不會盲目追求"新奇"或"純概念"代幣，而是更傾向於投資那些能帶來長期價值的協議。

LDO：鑑於川普家族項目對ETH的持倉遠高於BTC，可見他們非常看好以太坊的長期潛力。隨着以太坊質押機制的成熟，再加上ETF可能引入以太坊質押利率，某流動質押協議作爲當前龍頭，可能成爲首選。該協議是以太坊生態中最大的流動質押協議，TVL高達370億美元，佔整個以太坊質押市場的30%。

Pendle：主要專注於收益拆分市場，允許用戶交易未來的收益權。隨着以太坊質押利率和某些協議收益率的攀升，收益交易市場的需求持續增加，使Pendle在本輪牛市中受到市場高度關注。近期，Pendle的TVL已突破50億美元，並與多個主流DeFi協議建立合作關係。

UNI：某去中心化交易所是DeFi Summer的開創者，也是當前用戶最常使用的去中心化交易所，爲該賽道龍頭。近期他們也推出了新的技術方案，雖然市場反應冷淡，但這並不影響用戶對其產品的依賴。

總結：藍籌項目成爲焦點

對於川普家族項目大舉購買加密貨幣的行爲，某數據分析平台的分析師向媒體表示："這可能是爲了獲取更多信任，或者通過引起對這些資產的關注來推動自身項目的發展。因爲如果這些資產表現良好，川普家族項目也可能會因此受益。"

川普家族項目積極布局藍籌項目，不僅提升了市場對主流DeFi協議的信心，也爲加密市場注入了更多機構資金。這樣的資金流向進一步穩定了市場，推動主流項目邁向更高的市值與發展潛力。