前言

你是否有几张优质 NFT 躺在钱包里一直没卖、也没用，但又不想放着闲置？如果是，那么你该知道 NFT 借贷这件事早就不是未来式，而是正在发生的链上现实，过去 NFT 大多被视为收藏品，但现在越来越多协议开始让持有者把 NFT 当成抵押品来借出加密货币，从 JPEG 变成流动性工具，不用卖掉心爱的 NFT，也能换取资金操作。

什么是 NFT 借贷？

NFT 借贷的逻辑和传统 DeFi 借贷很像：持有者抵押资产，借出稳定币或其他加密资产，并于到期前还款并取回抵押品，差别在于传统 DeFi 借贷（像是 Aave、Compound）主要抵押的是像 ETH、WBTC 这种流动性高的代币，而 NFT 借贷则是拿像 Bored Ape、Azuki、DeGods、Pudgy Penguins 等高价 NFT 来当作抵押品，这样做的目的很明确，那就是解放 NFT 的价值，让持有者在不出售收藏品的前提下，获得可用资金，对于长期持有者来说，这是一种低摩擦、无需卖出、又能保有升值潜力的资金活用方式。

NFT 借贷如何运作？

目前 NFT 借贷主要有两种模式，依照平台不同运作方式略有差异：

1. 点对点模式（Peer-to-Peer Lending）

这种模式下，借贷双方是人对人，平台只是中介。

• 借款人上架自己的 NFT 并设定期望借款金额、利率、期限
• 放贷人可自行挑选有兴趣的项目出资
• 双方一拍即合就成立合约，NFT 被锁在平台智能合约中

代表平台：NFTfi、Arcade、Zharta

2. 池化模式（Peer-to-Pool Lending）

这种方式由平台事先建立资金池，用户将 NFT 抵押后即可即时借出资金。

• 借款人选择符合条件的池，立即借出资金
• 平台根据地板价、自动估值模型等决定可贷金额
• 还款后领回 NFT，否则到期会被清算出售

代表平台：BendDAO、JPEG’d、Astaria

NFT 借贷的操作流程

各大 NFT 借贷平台的基本逻辑大同小异。以下为操作步骤：

步骤一：连接你的钱包

使用 MetaMask、WalletConnect 等支援的钱包连接平台。

步骤二：选择你要抵押的 NFT

平台会显示哪些 NFT 支援抵押（通常限于交易活跃、地板价稳定的蓝筹项目）。

步骤三：确认可借金额与利率

每个 NFT 的可借额度不一，通常为地板价的 30~60% 不等，依平台风控策略而定。

步骤四：签署交易、抵押借币

确认条件后，签名抵押 NFT，平台会立即发放稳定币（如 ETH、USDC）。

步骤五：还款与赎回

在借款期限内偿还本金＋利息，即可取回 NFT；逾期或抵押价值过低则会被清算。

NFT 借贷的风险提示

虽然看起来操作简单，但 NFT 借贷的潜在风险也不能忽视，包括以下几点：

• 清算风险

市场行情剧烈波动时，若 NFT 地板价下跌过快，可能会提前触发清算。

• 利率不固定

特别是池化模式中，利率会随市场需求变动，甚至突然飙高。

• 钱包安全

所有操作都基于智能合约与自主管理钱包，若不小心连接恶意网站或授权风险合约，可能资产损失。

• NFT 市场流动性

即便是蓝筹项目，若市场热度低迷也会影响估值与借贷成功率。

使用闲置 NFT、控制杠杆、选择流动性高的项目作为抵押资产，才不会让持有者想借钱结果被清仓还赔图。

总结

NFT 借贷是真实发生在这个链上世界里的常见操作之一，持有者不需要等到牛市回来才让手上的图变现，可以透过合理的策略，变成提升资金流动性的工具，但每一次抵押，都是一次杠杆行为；每一次借贷，都是一次风险决策，必需先确切理解背后的逻辑、平台选择、设好防线，才能降低风险，确保资产安全。