消费者应用成为加密市场新焦点

随着区块链基础设施逐渐成熟,市场关注点正从技术转向面向用户的应用。本轮牛市中,具有真实用户和收入的消费者项目表现远超高估值但缺乏落地的基础设施项目。这反映出行业正从"技术为王"转向"用户至上"。

未来几年,加密市场有望迎来由Web2用户驱动的第二波增长。政策环境改善和稳定币立法将显著扩大加密应用的可寻址市场。Web2用户更关心能直接交互的应用层,而非底层技术架构。因此,统一的极致用户体验和价值捕获机制将成为吸引用户的关键。

当前已达产品市场契合的主要消费者赛道包括:

• 交易/永续合约(如Hyperliquid)
• 代币发行平台(如Pump.fun)
• 信息金融与预测市场(如Polymarket)

具有发展潜力的新兴赛道包括:

• 一站式加密理财超级应用
• 基于区块链的娱乐/社交平台

投资消费者应用应重点关注:

• 分发能力与执行力,而非纯技术
• 用户体验、速度、流动性和叙事契合度
• 以企业而非协议视角评估:真实收入、可扩展模式、明确的行业支配路径

未来,活跃度将集中于少数面向消费者的"超级链"。机构投资者应关注这些生态中的优质应用及其支撑基础设施。总的来说,能为普通用户创造价值的消费应用将成为未来几年加密市场的主要增长引擎。