2024年加密市场回顾与2025年展望

2024年是加密货币历史上的重要一年。围绕ETF和美国大选两大核心叙事,以比特币为主要杠杆,加密行业实现了突破。上市公司、传统金融机构乃至国家政府纷纷涌入,行业主流化程度和认可度大幅提升。监管环境也随新政府上台而变得更加清晰宽松。主流碰撞、路径分化以及监管演进成为了今年的行业主旋律。

2024年回顾:比特币登顶,以太坊遭追赶,MEME受关注

比特币无疑是今年的核心叙事。ETF和国家储备推动比特币突破10万美元,标志着比特币超越了加密货币的内涵,成为全球认可的抗通胀资产和价值储存手段。比特币正从数字黄金向超主权货币迈进。

比特币生态也得到扩展。虽然铭文、符文和L2应用起伏不定,但多元生态已初步形成。BTCFi、NFT、游戏、社交等应用持续发展,比特币DeFi总锁仓量从年初3亿美元暴增至67.55亿美元,全年增长超20倍。广义BTCFi表现亮眼,比特币ETF份额飙升,MicroStrategy等公司模式被竞相效仿。

相比之下,以太坊今年表现不佳。价值捕获和用户活跃度下降,叙事力不如前。DeFi复兴虽然口号响亮,但除再质押掀起的TVL套娃狂潮外,实际投资不足。年末Hyperliquid异军突起,给DeFi带来一线希望。Layer 2生态快速发展,也引发市场对以太坊机制的质疑。

Solana则强势崛起,TVL市占率从年初的微不足道跃升至6.9%,成为仅次于以太坊的第二大公链。SOL价格从2年前的6美元狂涨至200美元,仅今年就涨超100%。Solana凭借低成本高效能优势,瞄准流动性定位,成为MEME之王和散户集中地。

TON和SUI也表现抢眼。Telegram带火链游,为TON带来巨大流量。SUI凭借价格暴涨吸引眼球,Move公链生态进展迅速。Aptos虽价格表现较弱,但更受传统资本青睐,在新一轮RWA、BTCFi周期中或有机会。

MEME成为今年市场主要驱动力,反映了当前市场格局转变。MEME正从单纯炒作标的发展为文化金融代表,成为流动性最集中的赛道之一。预售募资、名人代币、动物园大战、PolitFi和AI MEME等热点频出。

围绕MEME的基础设施不断完善,如Pump.fun等公平发射平台异军突起。但散户盈利难度依然很大,MEME机构化趋势明显。为此,一些项目开始尝试给MEME加上基本面,但短期炒作仍是主流。

受美国大选影响,预测市场平台Polymarket崛起,访问量和交易量激增,成为新型媒体+博彩融合体的代表。

年末,AI应用再次成为热点。从MEME到AI Agent,百倍神话重现。目前AI在加密领域应用仍较浅,但被视为继DeFi后的下一个现象级赛道。

PayFi在连接传统金融与Web3方面扮演重要角色。稳定币和RWA是其中的典型代表。稳定币应用显著增长,在全球支付和汇款市场占据一席之地。RWA规模也从3年前的20亿美元扩大到140亿美元。

尽管如此,加密行业仍面临巨大压力。创新应用难显、内部纷争加剧、重组并购不断。流动性减弱导致行业路径分化,形成比特币虹吸其他币种的格局。山寨市场大部分时间处于低迷状态,直到年底才在机构关注下触底反弹。

2025年展望:新周期、新应用、新方向

展望2025年,随着特朗普政府掀开加密新纪元,资本雄厚的机构跃跃欲试。多家机构发布了市场预测:

• 比特币价格普遍看好,15-20万美元是多数机构预测的高点。部分机构甚至预测在战略储备基础上可能达到50万美元。
• ETH预计在6000-7000美元,Solana在500-750美元,SUI可能涨至10美元。
• 加密总市值预计达到7.5-8万亿美元,山寨币总市值或上涨5倍。
• 宏观经济预计软着陆,加密监管放开,至少一个主权国家将比特币纳入储备。
• ETF资金流入增加将成为客观事实。

重点关注领域:

1. 稳定币:结算量预计达到3000-4500亿美元,企业接受度提高。

2. 代币化资产:非传统资产代币化成为新收入来源,代币化证券价值或超500亿美元。

3. AI:AI代理将成为颠覆性前沿,配备加密钱包的AI代理活跃度提升。AI与MEME、DeFi等领域深度融合。

4. 其他方向:DeFi复兴、应用链和L2整合、ZK技术普及、DEPIN行业增长、NFT回归等。

总体来看,2025年加密市场有望继续攀升。主流币价格上涨已成必然,山寨币市场将继续分化。产业方面,新老公链竞争加剧,以太坊、Solana等面临机遇与挑战。基础设施向应用发展成为趋势,消费级应用成为重点。DeFi复兴、支付等赛道值得关注。MEME投机潮或持续但节奏放缓,基础设施完善是必然趋势。机构青睐的稳定币、AI、RWA、DePin等赛道有望加速发展。

新的周期即将到来,投资者需要发现并顺应周期,深入研究与参与才是明智之选。