市场情绪与数据分析

投资者情绪指标

当前恐慌和贪婪指数为74，显示市场投资情绪较高，处于贪婪状态。6月份该指数出现显著下跌，7月初降至一年内最低点，随后出现明显反弹。

期货市场动向

CME比特币期货合约持仓从7月5日开始连续增长，23日出现减仓，28日又有所回升。这反映了市场情绪的变化：7月初资金看好后市，月中临近压力位时部分资金减仓，之后又有资金重新入场。

杠杆基金空头头寸上周增加了103张合约，相当于515个比特币。这一指标上升通常意味着套利资金在现货端也在加仓，当指标下降至拐点时，可能预示空头平仓后的上涨行情。

某交易平台的比特币多头保证金头寸自3月16日触底后开始累积，目前仍处于高位但增长已经放缓。

稳定币供应振荡

稳定币供应振荡器(SSRO)7月9日触底，低于去年8-9月的水平，表明市场参与度急剧下降。不过，这也形成了一个反弹的拐点，对山寨币来说可能是一个良好的反弹机会。

比特币持有者行为分析

长期持有者的比特币占比在2023年12月至2024年4月的主升浪期间持续下降，表明他们在这段时间内不断卖出。4月以来，随着比特币进入宽幅震荡，长期持有者停止了抛售行为，倾向于继续持有。

长期持有者的未实现净损益尚未达到历史牛市高点水平。根据过往经验，这一指标可能需要进入更高区间并维持一段时间，才能形成本轮行情的顶部。

短期持有者的未实现净损益在2024年已两次跌破零线。最近一次是在6月底至7月初，7月15日后恢复到零以上。参考去年9月的类似走势，这可能预示着后续可能出现主要上涨行情。