货币体系变革下的比特币与黄金

2022年以来，比特币和黄金价格的相关性显著提升，这与"后疫情"新时代的到来密切相关。在这个新时代，比特币有潜力参与到国际货币体系的重大变革中。本轮国际货币体系的变革将前所未有地加速深化比特币的"黄金"属性，比特币作为储备货币的价值将更快进入主流视野。

回顾货币史和国际货币体系的演变，贵金属尤其是黄金因其稀缺性、可分割性和易储藏等优势成为了人类共识的先行者——货币。近现代世界货币体系经历了金本位、布雷顿森林体系到牙买加体系的变迁。

布雷顿森林体系面临的"特里芬难题"导致其最终瓦解。随后建立的牙买加体系中，美元凭借其霸权地位成为世界本位币。然而，这一体系也存在固有的困境。美国实力不可能永远保持强盛，而美元霸权向全球收取铸币税的做法也使得贸易赤字和财政赤字不断扩大。疫情期间，这一问题进一步加剧，政府债务无节制扩张。此外，地缘政治问题的凸显也加速了货币领域的分化趋势。

尽管美元的国际货币地位短期内难以替代，但大变革的趋势已经显现。基于美元霸权的牙买加体系在新的地缘政治格局和科技发展态势下难以持续。

未来的国际货币体系可能呈现多种形态。"去美元化"已成为共识，新冠疫情、地缘冲突等事件都在加速这一进程。可能的情景包括多元储备货币体系、重回金本位，或转向以真实资源为支撑的"外部货币"体系。

在这一背景下，金融市场呈现两个趋势性的交易方向：一是黄金脱离传统的实际利率定价逻辑；二是比特币摆脱传统的风险资产定价逻辑。这两种资产在新的货币体系变革中可能扮演重要角色。