SEC abraza la era de los Activos Cripto: un cambio significativo en el paradigma regulatorio
La Gran Depresión de 1929 llevó a la creación de la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC), pero desde entonces la SEC no ha impedido ninguna innovación financiera o crisis. La falla de la inversión cuantitativa de la empresa de gestión de capital a largo plazo (LTCM) en 1998 casi provocó otra gran crisis; sin embargo, la regulación del sistema de negociación electrónica (ATS) entró en vigor como estaba previsto en 1999. Después de la crisis financiera de 2008, aunque la regulación sobre el comercio en dark pools se ha intensificado, los dark pools continúan existiendo.
En 2025, tras la salida de Gary Gensler, la SEC se decide a abrazar las tendencias futuras: la plena encriptación y la regulación. La encriptación significa que la tokenización de activos físicos (RWA) es solo el comienzo, y que en el futuro, las transacciones, la distribución de activos y la generación de intereses se llevarán a cabo en torno a la blockchain. La regulación incluye la incorporación de airdrops, staking, emisiones iniciales de intercambio (IXO) y recompensas en un marco regulatorio, creando una superaplicación de estilo estadounidense (Reg Super-App) que redefine las finanzas descentralizadas (DeFi) en Estados Unidos.
Crisis de supervivencia de la SEC
El surgimiento de los Activos Cripto ha llevado a la SEC a una crisis de supervivencia. El cambio en la actitud reguladora de la SEC se puede dividir en tres etapas: la salida de Gary Gensler, la creación del Crypto Task Force tras la llegada de la actual presidenta Atkins, y finalmente el lanzamiento del proyecto Project Crypto.
Durante el período de abril a julio, la SEC, por un lado, terminó las demandas contra empresas como Ripple y Kraken, y por otro lado, enfrentó la presión de empresas como Coinbase y Grayscale para relajar la regulación. El final del caso Ripple marca la transición de la SEC de una "regulación de tipo enforcement" a un "servicio regulador". Posteriormente, Kraken reinició su proceso de IPO, y Robinhood comenzó a avanzar en el negocio de acciones tokenizadas.
La aprobación del staking físico y el rescate de ETF de Bitcoin y Ethereum es un gran avance, pero otras monedas y formas aún necesitan ser aprobadas caso por caso. Ante la posible debilitación de su poder regulador, la SEC se vio obligada a actuar.
El gobierno de Trump eligió apoyar a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y promover legislaciones como el Genius Act. La CFTC ha comenzado a ampliar su autoridad, y el informe de criptomonedas de la Casa Blanca acepta esencialmente todos los aspectos existentes de DeFi.
La SEC previamente ha transferido la autoridad reguladora de las monedas estables a las instituciones bancarias, y más autoridad reguladora sobre los activos digitales ha sido asignada a la CFTC. Antes de que el Clarity Act pueda convertirse en ley, la SEC necesita comenzar desde la práctica administrativa para adelantarse y definir el ámbito de su poder regulador.
Actualmente, la SEC está adoptando una estrategia de demora en la aprobación de más ETF de tipo estaca, ETF de cualquier moneda, acciones tokenizadas, la salida a bolsa de empresas de encriptación y la aprobación de empresas de tesorería. El 17 de julio se filtró la noticia de que la SEC podría fusionarse con la CFTC, que posteriormente lanzó el plan Crypto Sprint.
La división de responsabilidades entre la SEC y la CFTC en la era de los Activos Cripto llegará a su fin. Para maximizar los intereses del departamento, la SEC solo puede elegir abrazar la nueva era y abandonar los dogmas del viejo mundo.
"On-chain" del mundo real
La completa regulación de DeFi significa el fin de la era de arbitraje offshore. El Project Crypto de la SEC establece en detalle el marco regulatorio de DeFi desde tres aspectos: personas, finanzas y regulaciones.
En cuanto al personal, se anima a los desarrolladores a regresar a los Estados Unidos. Siempre que se comuniquen adecuadamente con las agencias reguladoras, los proyectos de moneda estable, IXO y tokenización pueden llevarse a cabo en Estados Unidos. La SEC se compromete a proteger la seguridad de los desarrolladores y fomenta la competencia saludable.
En cuanto a los fondos, ya no es necesario el enmascaramiento en el extranjero, ni se requiere una excesiva atención al grado de descentralización. La emisión de tokens, las actividades en cadena y la distribución de recompensas están completamente reguladas. El comercio autogestionado se considera una manifestación de los valores liberales estadounidenses, y se abrirán completamente diversos ETF de estacas encriptadas.
En términos de reglas, la cadena se ha convertido en la melodía principal. RWA se ha subdividido en tipos como acciones, bonos, derechos y bienes físicos, y se ha abierto la ventana para la tokenización de acciones y la tokenización del mercado privado (Pre-IPO). Esto podría ser una transformación más profunda que la computarización, ya que todos los activos que se pueden financiar serán tokenizados, y la asimetría de información se reducirá significativamente.
Al final, DeFi se convertirá en una nueva forma de finanzas, y no en un complemento de las finanzas tradicionales. Ethereum podría convertirse en el nuevo vehículo de la hegemonía financiera de EE. UU.
Esta vez, RWA ya no se limita a activos sintéticos o emisión de custodia virtualizada, sino que abre la posibilidad de llevar cualquier activo a la cadena. Por ejemplo, el nuevo listado de Figma ha mantenido la opción de emitir acciones tokenizadas.
Conclusión
El Proyecto Crypto puede verse como el momento de la ley de valores para el DeFi. A pesar de que todavía existen incertidumbres en los detalles específicos de implementación y la aceptación de políticas, es posible que la CFTC y la SEC se fusionen en el futuro, ya que los límites entre los activos digitales y los valores digitales se volverán cada vez más difusos. Este cambio de paradigma regulatorio, ya sea como un motor de burbujas financieras o como un camino necesario para la innovación de activos, tendrá un profundo impacto en los mercados financieros.
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BearMarketBard
· 08-10 05:12
No tienes que preocuparte por ser investigado si la postura de regulación es la correcta.
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NotAFinancialAdvice
· 08-10 00:36
Finalmente el regulador ha entendido.
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OnchainHolmes
· 08-09 21:46
¿Quién entiende las finanzas on-chain complejas?
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MEVHunterNoLoss
· 08-07 22:52
¿La regulación es la mayor Información desfavorable? No lo entiendo.
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FreeRider
· 08-07 14:01
El papá regulador finalmente se dio cuenta.
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ParanoiaKing
· 08-07 14:01
¿La SEC también tiene su día hoy?? alcista alcista
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BasementAlchemist
· 08-07 13:52
Al final, la regulación no tiene más remedio que ceder a la tendencia.
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UnluckyLemur
· 08-07 13:52
¿No es mejor hacerlo antes? ¿Hasta 2025 es que se acuerdan?
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GasFeeLady
· 08-07 13:44
por fin... gensler se ha ido y las tarifas de gas pueden respirar de nuevo, para ser honesto
La SEC abraza los Activos Cripto: la transformación regulatoria impulsa la plena Cumplimiento de las Finanzas descentralizadas.
SEC abraza la era de los Activos Cripto: un cambio significativo en el paradigma regulatorio
La Gran Depresión de 1929 llevó a la creación de la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC), pero desde entonces la SEC no ha impedido ninguna innovación financiera o crisis. La falla de la inversión cuantitativa de la empresa de gestión de capital a largo plazo (LTCM) en 1998 casi provocó otra gran crisis; sin embargo, la regulación del sistema de negociación electrónica (ATS) entró en vigor como estaba previsto en 1999. Después de la crisis financiera de 2008, aunque la regulación sobre el comercio en dark pools se ha intensificado, los dark pools continúan existiendo.
En 2025, tras la salida de Gary Gensler, la SEC se decide a abrazar las tendencias futuras: la plena encriptación y la regulación. La encriptación significa que la tokenización de activos físicos (RWA) es solo el comienzo, y que en el futuro, las transacciones, la distribución de activos y la generación de intereses se llevarán a cabo en torno a la blockchain. La regulación incluye la incorporación de airdrops, staking, emisiones iniciales de intercambio (IXO) y recompensas en un marco regulatorio, creando una superaplicación de estilo estadounidense (Reg Super-App) que redefine las finanzas descentralizadas (DeFi) en Estados Unidos.
Crisis de supervivencia de la SEC
El surgimiento de los Activos Cripto ha llevado a la SEC a una crisis de supervivencia. El cambio en la actitud reguladora de la SEC se puede dividir en tres etapas: la salida de Gary Gensler, la creación del Crypto Task Force tras la llegada de la actual presidenta Atkins, y finalmente el lanzamiento del proyecto Project Crypto.
Durante el período de abril a julio, la SEC, por un lado, terminó las demandas contra empresas como Ripple y Kraken, y por otro lado, enfrentó la presión de empresas como Coinbase y Grayscale para relajar la regulación. El final del caso Ripple marca la transición de la SEC de una "regulación de tipo enforcement" a un "servicio regulador". Posteriormente, Kraken reinició su proceso de IPO, y Robinhood comenzó a avanzar en el negocio de acciones tokenizadas.
La aprobación del staking físico y el rescate de ETF de Bitcoin y Ethereum es un gran avance, pero otras monedas y formas aún necesitan ser aprobadas caso por caso. Ante la posible debilitación de su poder regulador, la SEC se vio obligada a actuar.
El gobierno de Trump eligió apoyar a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y promover legislaciones como el Genius Act. La CFTC ha comenzado a ampliar su autoridad, y el informe de criptomonedas de la Casa Blanca acepta esencialmente todos los aspectos existentes de DeFi.
La SEC previamente ha transferido la autoridad reguladora de las monedas estables a las instituciones bancarias, y más autoridad reguladora sobre los activos digitales ha sido asignada a la CFTC. Antes de que el Clarity Act pueda convertirse en ley, la SEC necesita comenzar desde la práctica administrativa para adelantarse y definir el ámbito de su poder regulador.
Actualmente, la SEC está adoptando una estrategia de demora en la aprobación de más ETF de tipo estaca, ETF de cualquier moneda, acciones tokenizadas, la salida a bolsa de empresas de encriptación y la aprobación de empresas de tesorería. El 17 de julio se filtró la noticia de que la SEC podría fusionarse con la CFTC, que posteriormente lanzó el plan Crypto Sprint.
La división de responsabilidades entre la SEC y la CFTC en la era de los Activos Cripto llegará a su fin. Para maximizar los intereses del departamento, la SEC solo puede elegir abrazar la nueva era y abandonar los dogmas del viejo mundo.
"On-chain" del mundo real
La completa regulación de DeFi significa el fin de la era de arbitraje offshore. El Project Crypto de la SEC establece en detalle el marco regulatorio de DeFi desde tres aspectos: personas, finanzas y regulaciones.
En cuanto al personal, se anima a los desarrolladores a regresar a los Estados Unidos. Siempre que se comuniquen adecuadamente con las agencias reguladoras, los proyectos de moneda estable, IXO y tokenización pueden llevarse a cabo en Estados Unidos. La SEC se compromete a proteger la seguridad de los desarrolladores y fomenta la competencia saludable.
En cuanto a los fondos, ya no es necesario el enmascaramiento en el extranjero, ni se requiere una excesiva atención al grado de descentralización. La emisión de tokens, las actividades en cadena y la distribución de recompensas están completamente reguladas. El comercio autogestionado se considera una manifestación de los valores liberales estadounidenses, y se abrirán completamente diversos ETF de estacas encriptadas.
En términos de reglas, la cadena se ha convertido en la melodía principal. RWA se ha subdividido en tipos como acciones, bonos, derechos y bienes físicos, y se ha abierto la ventana para la tokenización de acciones y la tokenización del mercado privado (Pre-IPO). Esto podría ser una transformación más profunda que la computarización, ya que todos los activos que se pueden financiar serán tokenizados, y la asimetría de información se reducirá significativamente.
Al final, DeFi se convertirá en una nueva forma de finanzas, y no en un complemento de las finanzas tradicionales. Ethereum podría convertirse en el nuevo vehículo de la hegemonía financiera de EE. UU.
Esta vez, RWA ya no se limita a activos sintéticos o emisión de custodia virtualizada, sino que abre la posibilidad de llevar cualquier activo a la cadena. Por ejemplo, el nuevo listado de Figma ha mantenido la opción de emitir acciones tokenizadas.
Conclusión
El Proyecto Crypto puede verse como el momento de la ley de valores para el DeFi. A pesar de que todavía existen incertidumbres en los detalles específicos de implementación y la aceptación de políticas, es posible que la CFTC y la SEC se fusionen en el futuro, ya que los límites entre los activos digitales y los valores digitales se volverán cada vez más difusos. Este cambio de paradigma regulatorio, ya sea como un motor de burbujas financieras o como un camino necesario para la innovación de activos, tendrá un profundo impacto en los mercados financieros.