Kuru Labs: Innovaciones en el libro de órdenes on-chain y el mercado automático.

Los cuellos de botella estructurales en las transacciones de blockchain se están volviendo cada vez más evidentes. Aunque el modelo de creador de mercado automático (AMM) impulsó el desarrollo temprano de los intercambios descentralizados, todavía existen limitaciones en el uso de liquidez, el descubrimiento de precios y el soporte para órdenes limitadas, lo que dificulta la competencia con los intercambios centralizados. Por otro lado, aunque el modelo de libro de órdenes limitado central (CLOB) es más flexible y preciso, ha estado limitado durante mucho tiempo por el rendimiento de la cadena pública y los costos de ejecución en la cadena, lo que dificulta su implementación real.

Recientemente, Kuru Labs anunció la finalización de una ronda de financiamiento Serie A de 11.5 millones de dólares, liderada por una conocida institución de inversión, con la participación de varios profesionales experimentados de la industria. Kuru Labs se dedica a construir una plataforma de negociación completa que integre la arquitectura de libro de órdenes y la lógica de creación de mercado automático en una cadena de bloques de alto rendimiento. Este proyecto tiene como objetivo proporcionar una experiencia de producto más equilibrada para traders profesionales y usuarios comunes a través de la reestructuración de la arquitectura subyacente.

Kuru Labs fue fundada en 2024 por un equipo con experiencia en trading de alta frecuencia, desarrollo de protocolos DeFi y optimización de sistemas on-chain. El objetivo del proyecto es crear una plataforma de trading descentralizada completamente basada en blockchain, que cuente con un libro de órdenes y funciones de creación de mercado automatizadas. La visión de Kuru no es una simple mejora de la arquitectura existente, sino que, partiendo desde la base, combina las ventajas de dos modelos principales para reproducir en on-chain un sistema de trading al contado que se asemeje más a la experiencia de un intercambio centralizado.

En términos de arquitectura técnica, Kuru no ha adoptado el modelo AMM que es actualmente el más popular, sino que intenta construir un sistema híbrido que combine un libro de órdenes con funciones de creación de mercado automatizada. La idea central es introducir un algoritmo de creación de mercado automática predeterminado en el libro de órdenes de cada par de negociación en链上, lo que permite a los usuarios obtener soporte de precios básicos incluso en ausencia de proveedores de liquidez proactivos. Este diseño no depende de creadores de mercado centralizados para mantener la liquidez del mercado, y también es diferente de la restricción unificada de la curva de precios del AMM, proporcionando la posibilidad de alternar de manera flexible entre ambos.

En términos de operación, Kuru ha diseñado un mecanismo de gestión de órdenes adecuado para entornos on-chain. La presentación y cancelación de órdenes limitadas utilizan un costo de gas bajo y predecible, lo que permite a los creadores de mercado o traders de estrategias realizar operaciones frecuentes sin que los altos costos limiten su eficiencia. El equipo también está desarrollando un mecanismo de liquidez pasiva que permite a los usuarios comunes utilizar contratos de estrategia para proporcionar soporte de liquidez sin necesidad de gestionar órdenes pendientes. Este enfoque tiene como objetivo reducir la barrera de entrada mientras mejora la cobertura de fondos en el libro de órdenes on-chain.

Kuru elige una nueva cadena de bloques de alto rendimiento emergente como plataforma de implementación. Esta cadena de bloques es compatible con EVM de Ethereum y actualmente sigue en fase de prueba. Los datos de pruebas internas muestran que esta cadena puede alcanzar una capacidad de procesamiento de 10,000 TPS en un entorno controlado, manteniendo una velocidad de bloque de un segundo. Kuru se basa en este tipo de rendimiento fundamental para construir un sistema de emparejamiento completamente on-chain y escalable. Dado que la cadena subyacente admite código de bytes EVM, Kuru también puede ser compatible con herramientas de desarrollo y productos de usuario en el ecosistema de Ethereum, reduciendo los costos de migración.

El modelo de libro de órdenes híbrido construido por Kuru está en la fase inicial de validación del mercado. Este modelo intenta ofrecer una nueva opción on-chain entre los AMM existentes y los libros de órdenes centralizados, acercando el comportamiento de mercado a los sistemas de negociación tradicionales, mientras preserva la apertura y la composabilidad de los protocolos descentralizados. En un estado ideal, esta arquitectura no solo podría cubrir los pares de negociación más populares, sino que también podría servir a los activos de cola larga, proporcionando así una infraestructura de negociación unificada para varios tipos de activos.

Sin embargo, en esta etapa actual aún existen una serie de factores de incertidumbre. Primero, hay un riesgo de realización técnica. A pesar de que el objetivo de diseño de la cadena subyacente es atractivo, todavía hay una brecha entre el libro blanco y el entorno de operación real. La capacidad de procesamiento on-chain, la confirmación de transacciones, la sincronización de nodos y otros múltiples dimensiones pueden convertirse en condiciones limitantes. En segundo lugar, está la motivación real para la migración de usuarios. Actualmente, la mayoría de los usuarios de transacciones on-chain ya han formado un hábito de uso de plataformas AMM, y convencerlos para que cambien a un modelo de libro de órdenes no es fácil. Aunque Kuru apoya en su mecanismo una forma simplificada de participación en la liquidez, el efecto real aún necesita tiempo para ser observado.

En general, los intentos innovadores de Kuru Labs han traído nuevas posibilidades para las transacciones on-chain. A medida que el proyecto avanza y se mejora la infraestructura subyacente, podríamos ver surgir más soluciones revolucionarias para las transacciones on-chain.